全球股市指數在油價急升衝擊期間仍保持韌性，但估值與風險溢價的變化，比表面股價走勢更明顯。在美國，股價偏弱加上對盈利的預期上調，令標普500的估值倍數下降。

美股估值倍數回落至約20倍，主要由強勁的第一季企業業績季預期及對2026年盈利前景上調支持。盈利收益率（即盈利相對股價的回報率，可視為市盈率的倒數）上升速度快於債券收益率。

美國實質利率（以長年期美國國庫抗通脹債券TIPS推算；TIPS為本金會按通脹調整的國債，其收益可較貼近「扣除通脹後」的利率）年初至今維持約1.9%不變。因此，股票風險溢價（投資股票相對無風險債券要求的額外回報）上升，部分新興市場亦見同樣情況。

文章指出，即使從價格圖表未必一眼看得出，預期股票回報其實已上升。亦提到本文使用AI工具製作，並由編輯審核。

FXStreet Insights Team整合外部專家選取的市場觀察，並加入內部及外部分析員的內容，包括商業性市場評論。

全球股市指數在近期油價急升衝擊下仍表現出乎意料地強，但關鍵變化發生在「內在因素」而非表面價格。這種韌性反映市場已消化負面消息，並帶來新機會。我們認為股票的基本面（即盈利、估值、利率等核心因素）其實已改善，即使價格走勢未完全反映。

標普500預測市盈率（forward P/E，即以未來12個月預測盈利計算的市盈率）由2025年底逾22倍收縮至約20倍。原因是2026年第一季業績季前景偏強，早段公布顯示約78%公司盈利高於市場預測。股價偏弱而盈利預期轉強，令現時股票的基本吸引力較數月前更高。

基於未來回報前景改善，可考慮買入大市指數的認購期權（call option，即在到期前以指定價格買入的權利），捕捉未來數周潛在升幅。歷史顯示，在初段油價衝擊後（例如2022年），市場往往會趨於穩定，並重新聚焦盈利等基本面，意味現階段或再現類似走勢，有利偏好上升的部署。

股票預期盈利回報與債券收益率之間的差距擴大。即使10年期美國國債收益率接近4.6%，股票盈利收益率提供更高的溢價，形成估值緩衝。這令賣出現金擔保認沽期權（cash-secured put，即預留足夠現金在被行使時買入股票）或認沽信用價差（put credit spread，即同時賣出較高行使價認沽並買入較低行使價認沽以限制風險的策略）成為較吸引的收息方法，因可同時受惠於時間值流失（time decay，即期權隨時間減少的價值）和市場相對穩定。

波動亦為交易者提供機會。VIX（標普500波動率指數，常被視為市場恐慌指標）在2026年2月因供應中斷憂慮一度升穿25，其後回落至約17的較穩定區間。若判斷市場恐慌高峰已過、環境轉趨平靜，可透過賣出波動（例如賣出期權以收取權利金）把握機會。

布蘭特原油因美國與伊朗在霍爾木茲海峽（全球重要油運要道）的緊張局勢升溫，上升至約每桶95美元。布蘭特上周五收報每桶90美元，當時伊朗表示，在美方斡旋、為期10天的以色列與黎巴嫩停火期間，海峽會維持開放。

其後伊朗改口稱，在美方確認航運封鎖（限制船隻進出、等同切斷運輸）仍會持續後，海峽再度封閉。伊朗亦被指在海峽附近向船隻開火。

周一早段，美方攔截一艘試圖突破海上封鎖的伊朗貨船。伊朗表示會報復，而在周二停火到期前，第二輪談判能否舉行仍不明朗。

伊朗稱，除非解除封鎖，否則不會參與談判。另一方面，美國財政部把俄羅斯石油制裁的豁免期延長一個月。

油價走勢主要與霍爾木茲海峽一帶的供應中斷風險掛鈎。若海峽的石油運輸短期內未能恢復，布蘭特或再度升穿每桶100美元。

今早布蘭特急升至每桶95美元，我們建議保持審慎，因市況極度波動。市場眼前焦點是停火明日到期前的美伊談判進展。急速的價格波動，令衍生工具市場（以資產價格作基礎、用作對沖或投機的合約）同時出現明顯風險與機會。

主要風險是若霍爾木茲海峽持續封閉，油價或再急升。該海峽屬「瓶頸位」（運輸必經、容易被堵塞的狹窄要道），每日接近2,100萬桶石油及油品需要經此運輸。我們認為可考慮買入短期看漲期權（Call option：付出權利金後，於到期前以指定價買入的權利），行使價可選在每桶100美元以上，以捕捉談判破裂引發的上行情境。俄羅斯石油制裁豁免期延長，亦反映華府或在為供應持續受阻作準備。

石油期權的引伸波幅（Implied volatility：由期權價格推算市場對未來波動的預期）急升，反映市場不確定性加劇。這會令期權「保費」（權利金）變貴，但同時為現有投資組合提供更清晰的對沖用途，以防價格突然向上或向下大幅波動。我們記得去年（2025年秋季）類似緊張局勢曾觸發短暫但急速的抽升，令不少投資者措手不及。

但若外交突然取得突破，油價亦可能回落至上周五每桶90美元附近或更低。因此，交易者可考慮用保護性看跌期權（Protective put：買入Put option，即以指定價賣出的權利，用作為持倉「買保險」）去對沖「急升急跌」（whipsaw：來回急速反轉）的風險。由於新聞變化極快，任何倉位都需嚴格風險管理。

我們亦關注更廣泛影響。最新的2026年3月通脹報告顯示，能源價格是推高成本的重要因素。若油價長期維持在每桶100美元以上，或對股市估值構成壓力，亦可能迫使央行作出政策反應。這意味可留意能源板塊ETF（交易所買賣基金）的期權，或對油價衝擊較敏感的貨幣對（例如出口與進口能源比重較高的經濟體貨幣）。

美元兌瑞郎（USD/CHF）周一歐洲早段輕微上升至約0.7820，在前一日溫和回落後仍守於0.7800以上。走勢受美元轉強帶動，市場對聯儲局（Federal Reserve，負責制定美國利率的中央銀行）減息預期降溫，原因是能源價格上升及中東緊張局勢引發對通脹（物價持續上升）的憂慮。

聯儲局理事Christopher Waller上周五表示，就業市場的「收支平衡利率」（break-even rate，指令勞動市場既不升溫也不降溫的利率水平）可能接近零。他亦警告，中東衝突若長期化，將同時增加通脹及就業風險。

三藩市聯儲銀行（San Francisco Fed，美國聯邦儲備系統其中一間地區銀行）行長Mary Daly稱，她正在評估油價上升是否正在推高更廣泛的商品及服務通脹。美元亦因避險需求（市場避開風險資產、轉向較穩定資產）而獲支持，背景是美伊緊張再起。

《衛報》周一報道，伊朗外交部發言人Esmail Baghaei指，美國封鎖伊朗港口及海岸線屬「侵略行為」，並違反停火。他在社交媒體表示，對伊朗民眾的「集體懲罰」（collective punishment，針對整體民眾而非特定行為者的懲罰）相當於戰爭罪及反人類罪。

瑞郎亦可能因避險資金流入而受惠；同時，能源推動的通脹憂慮或影響市場對瑞士國家銀行（Swiss National Bank，SNB，瑞士央行）政策的預期。SNB 3月會議紀錄提到不確定性上升，並指SNB或會干預外匯市場（FX markets，即貨幣買賣市場）以限制瑞郎快速升值。

瑞士貿易收支（trade balance，出口減入口的差額）數據將於周二公布，美國零售銷售（Retail Sales，反映消費者開支的指標）則於周一稍後公布。

美元兌日圓（USD/JPY）本周風險情緒轉變，一度短暫測試159.86，其後回落。日本官員及日本央行（BoJ，日本的中央銀行）行長植田和男的言論，令市場下調對BoJ進一步加息（提高政策利率）的押注，日圓因此偏弱；至周中，USD/JPY維持在159下方區間。

4月16日，在七國集團（G7）財長及央行行長會議後，USD/JPY跌至158.27。市場焦點落在財務大臣片山早月及財務省國際事務副大臣三村淳對日美就外匯（匯率）緊密協調的表述。

日圓升勢其後轉弱、USD/JPY反彈，因上述說法同時降低市場對BoJ收緊（更進取加息或減少寬鬆）的預期。之後，匯價回到159下方區間。

焦點轉到4月17日植田記者會，未見明確訊號推動進一步加息。截稿時，日圓仍略偏弱。

其他十國集團（G10，主要已發展經濟體貨幣）方面，本周美元及日圓再度被拋售。歐元兌日圓（EUR/JPY）創歷史新高；澳元兌日圓（AUD/JPY）升穿3月高位，進入114附近，市場視澳洲加息周期已在推進。

目前USD/JPY推向164.50的情況相當「眼熟」，令人想起2025年4月同期香港價曾短暫觸及159上方。當時官員言論引發短線回落，但日圓轉弱的大方向很快重現。現時亦見相同模式：官方「口頭警告」（只靠言論提示、不即時出手）對市場的影響正在減弱。

日圓偏弱的核心原因仍是「利差」（兩地利率差距）過闊。植田去年偏審慎的取態延續至2026年。即使BoJ把政策利率小幅上調至0.25%，仍遠低於美國聯儲局（Fed，美國中央銀行）4.0%的利率水平，即使Fed已多次減息亦然。兩者差距約375個基點（basis points，1個基點=0.01個百分點，即3.75厘），令以日圓作「融資貨幣」的交易更吸引：借入低息日圓，再投向較高息資產以賺取息差（常見稱「套息交易」）。

在此環境下，交易員須提防日本當局直接「入市干預」（政府/央行買賣外匯以影響匯率）導致匯價突然急跌；當匯價高於160，相關風險通常更大。市場再度聽到官員稱會以「高度緊迫感」監察市場，這與2024及2025年當局採取行動前的用詞相近。未來數周，可考慮買入較便宜、價外（out-of-the-money，行使價離現價較遠、一般較便宜）的USD/JPY認沽期權（put option，賦予於到期前/到期日以指定價格賣出美元兌日圓的權利）作對沖，以防「尾部風險」（低概率但衝擊很大的事件）。

此外，這不僅是美元因素，日圓是全面偏弱。澳元維持強勢，澳洲央行（RBA）為壓抑持續的服務業通脹而維持利率不變；服務業通脹最新為3.8%。這令AUD/JPY得到支持；對希望避開美國特定事件風險（如美國數據、議息、政治消息）的投資者而言，做多AUD/JPY可能更直接。

「基本面偏弱的日圓」與「隨時干預的威脅」拉鋸，令「隱含波幅」（implied volatility，期權價格反映市場預期未來波動的指標）維持偏高；1個月期權反映的預期波幅大於其他主要貨幣對。市場似已為大幅波動作準備，但方向未明。在此情況下，較合適的可能是受惠於波幅上升、而非押注單一方向的策略。

白銀（XAG/USD）周一歐洲早段下跌1.7%，報約79.30美元。伊朗再度封鎖霍爾木茲海峽。伊朗稱此舉回應美國封鎖伊朗海港；伊朗此前在以色列與黎巴嫩停火後，於上周五曾重開航道。

霍爾木茲海峽是全球近20%能源供應的關鍵運輸通道，重封帶動油價上升。WTI原油（美國西德州中質原油）升3.7%至約88美元，加劇市場對通脹的憂慮，並令對白銀等「不派息資產」（即持有期間沒有利息或股息收入的資產）需求下降。

美元在避險需求上升、以及伊朗與美國未重啟談判下轉強。美元指數（DXY，用於衡量美元兌一籃子主要貨幣的強弱）升0.15%至約98.35，令以美元計價的白銀吸引力下降。

技術走勢方面，白銀仍守在20日EMA（指數移動平均線：較重視近期價格的平均線，用作判斷短期趨勢）76.85美元之上，並高於約76美元的上升支撐線；RSI（相對強弱指數：反映買賣動能的技術指標）約56。支持位在76美元，其後為72.61美元（4月13日低位）；阻力位包括83.06美元（4月17日高位）及87.45美元（3月12日高位）。

德國商業銀行（Commerzbank）分析師阮氏秋蘭（Thu Lan Nguyen）表示，短期內歐元兌美元（EUR/USD）升幅或有限，因市場可能已把歐洲央行（ECB，即負責制定歐元區利率及貨幣政策的中央銀行）為應對最新通脹衝擊而「大幅加息」的預期推得過高。她補充，外匯市場（FX，即貨幣買賣市場）短期更可能集中留意各國央行的即時反應。

她指出，歐元及英鎊兌美元較2022年表現更穩，主要與市場預期ECB及英倫銀行（BoE，即英國中央銀行）會更快收緊政策（即加息及減少市場資金以壓抑通脹）有關。她亦表示，該行過往已質疑市場對ECB的預期，因此短期内EUR/USD再上升的空間不大。

從較長時間看，她認為匯價表現取決於哪個經濟體可更快把通脹拉回2%目標。她提到美元面臨風險，包括入口關稅（import tariffs，即對進口貨品徵稅）上調令通脹更「硬淨」（較難回落），以及美國政府行動可能限制美國中央銀行（即聯儲局／Federal Reserve）應對通脹衝擊的能力。

短期而言，我們認為EUR/USD上升空間有限，因市場可能已過早樂觀。市場對ECB會強力回應最新通脹衝擊的預期偏高，令歐元兌美元難以出現明顯升幅。

最新歐元區3月通脹數據為3.1%，令市場加大押注更快收緊政策。不過，ECB官員近期言論仍偏審慎，強調經濟增長風險，並指政策路徑將取決於數據（data-dependent，即按最新數據再作決定），反映市場的偏「鷹派」（hawkish，即傾向加息以壓通脹）部署可能言之尚早，或為交易員帶來機會。

未來數周，可考慮以衍生工具（derivatives，即價值跟隨相關資產如匯價變動的金融合約）部署，押注EUR/USD在區間內上落或略為回落。例如賣出價外認購期權（out-of-the-money call options，即行使價高於現價、只有匯價大升才可能獲利的買入權利）或建立「熊市認購差價」（bear call spread，即同時賣出較低行使價認購期權、買入較高行使價認購期權，以限定風險並押注匯價不大升）。若匯價未能突破關鍵阻力位（resistance，即升至某水平後較易遇到沽壓的位置），相關策略可受惠。

這與2022年的環境形成對比。當時市場相信美國聯儲局會主導抗通脹。現時市場似乎更相信ECB及英倫銀行已汲取教訓，會更快出手，這亦支持了近期歐元及英鎊表現。

展望較長時間，我們認為美元面臨更明顯風險。美國通脹仍偏強，最新核心CPI（core CPI，即剔除食品及能源等波動較大的項目後的消費物價指數，用作觀察通脹趨勢）為3.5%，部分原因是去年推出的入口關稅。長期而言，通脹能更快回到2%目標的貨幣，走勢通常更穩健。

德國3月生產者物價指數（PPI，即工廠出廠價的變動，用作觀察通脹在供應鏈上游的壓力）按月升2.5%，高於市場預測的1.4%。

數據顯示，德國生產端價格升幅較預期快。報告反映德國生產層面的價格變化。

今早德國生產者物價數據遠超預期，反映通脹壓力未如市場期望般降溫，令歐洲央行（ECB）在利率立場上承受更大壓力。市場現時重新評估，預期ECB在2026年餘下時間的取向更偏「鷹派」（即傾向加息或維持高息，以壓抑通脹）。

我們認為最直接的策略，是預期利率會在較高水平維持更長時間，令做空德國國債期貨（即押注債價下跌、孳息率上升）更具吸引力。受消息影響，德國10年期國債（Bund）孳息率已上升12個基點（basis point，1個基點等於0.01厘）至2.95%，創今年新高。我們部署延續趨勢，沽出Euribor期貨（以歐元同業拆息作參考的利率期貨，用作押注利率走勢），因市場估計ECB在9月減息的機會，已由60%急跌至不足15%。

今次通脹意外或利好歐元，特別是兌美元，因美國近期數據顯示經濟略有放慢。我們買入EUR/USD買入期權（call option，即以指定價格買入的權利）並選擇第三季到期，捕捉兩地貨幣政策分歧帶來的潛在升幅。該貨幣對已突破1.1050阻力位，而外匯期權市場顯示投資者傾向押注歐元進一步轉強。

至於股票，這屬明顯利淡因素，因借貸成本上升會壓縮企業盈利。回顧2022年初通脹衝擊期間，德國DAX指數一度下跌近15%，當時面對相似的不確定性。因此，我們買入DAX沽出期權（put option，即以指定價格沽出的權利），同時歐洲VSTOXX波動率指數（反映歐洲股市預期波幅的指標）今日抽升18%，顯示交易員正為市場波動加劇作準備。

重點整理

• 日經225指數報 58,836.15，下跌 853.90（-1.43%）；盤中一度到 59,201.15，仍靠近近期新高區。
• 現貨指數先前收在 58,824.89；東證指數 Topix 收 3,777.02。與 AI 相關的股票（指「人工智慧」概念股）仍支撐市場情緒。
• 華爾街的 S&P 500（標普500，美國大型股指數）與 Nasdaq（那斯達克，以科技股為主的美國股市指數）最近收在新高。油價短暫下滑一度提升投資人「願意承擔風險」的情緒，但中東緊張很快又回來。

日本股市仍在區間高位附近，因為交易者更看重 AI 熱潮與企業獲利支撐，而不是中東新聞的短線波動。

日經指數仍貼近上週觸及的歷史高位區，就算最新一個交易時段從盤中高點回落，也沒有明顯轉弱。這代表買盤仍願意留在場內，不會每次遇到地緣政治（指國家間衝突與外交事件）利空就急著撤退。

市場其實在用兩個時間尺度看問題：短期來看，與伊朗相關的新聞持續造成干擾。

中期來看，交易者仍看到利多背景：全球科技股領先、企業獲利表現更耐打（指不易被景氣波動打亂）、以及 AI 的廣泛需求。這種平衡讓日經維持高位，而不是引發更深的下跌回吐（指前面漲幅被市場賣壓「吐回去」）。

短期仍偏保守：在地緣局勢不穩時，行情更可能呈現「上上下下的來回波動」（雙向交易），而不是一路向上突破。

AI 題材仍是主軸

最強支撐仍來自 AI 概念股與大型科技股。軟銀與 Lasertec 在上漲段相對強勢，符合近幾個月主導日本股市的主題。

交易者仍把大型 AI、半導體相關配置（指把資金放在這類股票/產業上）視為最清楚的成長題材，尤其在美股指數仍接近新高時更是如此。

這種支撐的重點在於：它不是只靠單一股票或單一產業。當 AI 樂觀情緒強到能帶動晶片股、大型權值股（指在指數中占比高、影響指數走勢較大的股票），並拉高對未來獲利的期待，日經的底部就更穩，而不是只靠資金短暫轉去「防禦型標的」（指景氣差時相對抗跌的產業）支撐。

這也解釋了為何近期油價與戰事新聞出來時，市場比年初更能消化：成長型領漲結構仍在。

華爾街帶動日本走勢

美股也在強化這種氛圍。標普500與那斯達克最近連續第三次收在新高；在伊朗表示將開放荷莫茲海峽（Strait of Hormuz，波斯灣通往外海的重要航道）後，油價一度下跌，短暫提振投資人信心。這個外部帶動對日本仍重要，特別是日經本就依賴科技與 AI 族群帶方向。

但外部環境又變得不穩：美伊緊張再起，且荷莫茲周邊出現新的干擾，推升油價，讓全球市場更容易震盪。股指期貨（指「未來某時間點買賣股價指數的合約」，常用來反映市場對開盤前後的預期）再度承壓，因停火看起來更脆弱，且荷莫茲的航運（指船舶運輸）仍不確定。

因此日本股市出現拉鋸：美國科技股走強提供支撐；油價與地緣波動則往相反方向拉。

AI 樂觀遇上油價風險

用這個角度看，日經現在的走勢很合理：油價較低、加上美國科技股偏強，有利指數回到高位；但衝突再起與供應受阻（指原油供應或運輸可能中斷）會讓交易者不敢一路追價，難以形成乾淨的續漲。

日本高度依賴進口能源，所以油價對日本股市的影響通常比其他股市指標更大。若原油價格受控，交易者就能把焦點放在獲利與 AI。若油價再度大幅上漲，企業利潤率（margin，指「賣出價格扣掉成本後的利潤比例」）壓力與「進口型通膨」（指因進口商品/能源變貴而推升物價）會很快成為主線。

因此日經可以維持強勢但不一定馬上突破：偏多理由仍在，但同時存在明顯的總體風險（macro risk，指利率、通膨、油價、地緣等會影響整體市場的因素）。

日經225 技術面展望

日經225目前在 58,836 附近，在測試近期高點約 60,077 後回落；先前大漲後，價格出現短線疲態（指上漲動能減弱）。

這波回檔反映在區間高位附近獲利了結（指投資人賣出把帳面獲利落袋），而上漲動能在一段時間拉升後開始放慢。

從技術分析（technical，指用價格走勢與圖表指標判斷市場）來看，趨勢仍整體偏多，但短線轉弱。價格仍守在20日均線（55,356）之上；均線（moving average，指把過去一段時間的價格取平均形成的線）仍向上，支撐中期上升趨勢。

不過，5日均線（59,017）與10日均線（57,758）開始走平，價格也略低於短期均線，暗示行情可能暫停或出現溫和修正（指小幅回檔）。

關注重點價位：

• 支撐： 58,000 → 57,750 → 55,350
• 壓力： 59,000 → 60,077 → 61,000

指數目前在測試 58,000–58,800 區間，這裡是第一道支撐。若有效跌破（指跌破後仍站不回去、下跌延續），可能加深回檔至 57,750，該處接近 10 日均線。

上方來看，59,000 轉為短線壓力。若能重新站上，代表買方回來，可能再度挑戰 60,077 高點。

整體而言，日經仍處於強勁上升趨勢中，但正在回檔，市場在近期高位附近整理（consolidation，指價格在區間內震盪、消化漲幅）。下一步取決於 58,000 附近支撐是否守住，或修正先延續，之後買盤才再進場。

交易者接下來該看什麼

接下來的走勢，取決於 AI 領漲能否壓過總體壓力。可觀察軟銀、Lasertec 與其他晶片相關個股的表現，同時盯緊油價。若美股維持穩、且原油不再加速上漲，日經有機會繼續靠向高位；若荷莫茲相關消息惡化、油價再度急升，指數可能轉為更保守的區間整理。

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德國生產物價指數（PPI，反映工廠出廠價格的通脹指標）按年在3月升至 -0.2%，對比上次讀數為 -3.3%。

數據顯示，生產價格仍較去年低，但跌幅收窄。由 -3.3% 變為 -0.2%，即上升 3.1 個百分點。

德國生產物價由明顯負增長急升至接近持平，是重要訊號，反映2025年一直出現的通縮壓力（物價持續下跌的壓力）可能比預期更快結束。我們需要調整「歐洲通脹已完全受控」的看法。

這令歐洲央行（ECB，歐元區央行）更難在短期內合理推動減息（下調政策利率）。因此，應減少持有會受惠於利率下跌的倉位。市場亦可能降低對今年第四季前減息的預期。

這份PPI報告之所以影響更大，是因為它緊接上周公布的歐元區HICP（協調消費物價指數，歐洲用作衡量通脹的主要指標）數據，當中核心通脹（剔除能源及食品等波動較大的項目）仍偏高，維持在2.7%。生產成本上升，加上服務價格通脹持續，意味通脹可能再度回升。我們認為，這可能是歐洲經濟新一輪通脹動力的開始。

未來數周，可考慮沽出利率期貨（以利率或債券孳息為標的的期貨合約），例如德國國債期貨（Bund Futures，以德國10年期國債作主要參考），以部署孳息上升（即債價下跌）。同時，從利率波動上升獲利的期權策略亦變得吸引，因為市場可能重新定價ECB政策路徑。

在外匯市場，這數據利好歐元。若ECB取態較其他央行更偏向收緊（鷹派，即更傾向加息或維持高息以壓通脹），理論上可支持歐元走強。我們關注買入EUR/USD看漲期權（call options，在指定價位買入貨幣對的權利），因為利差（兩地利率差距）或向有利於歐元的方向變動。

在股票方面，這發展為德國DAX指數帶來風險。投入成本上升或壓縮企業利潤率，而「高利率維持更久」的前景亦會拖累估值。可考慮買入DAX認沽期權（put options，在指定價位賣出資產的權利）作對沖，以保護股票長倉。

英鎊兌美元（GBP/USD）周一亞洲時段低開並出現「跳空下跌」（開市價與上日收市價之間出現明顯空位），其後收復部分跌幅，但仍偏弱，徘徊於1.3500附近。美元受「避險需求」（市場憂慮上升時資金流入較被視為安全的資產）支持，主因美國與伊朗緊張局勢再度升溫。

《衛報》報道，伊朗外交部發言人伊斯梅爾．巴加埃（Esmail Baghaei）表示，美國封鎖伊朗港口及海岸線屬侵略行為，違反停火安排。他指此舉等同「集體懲罰」，並形容為戰爭罪及反人類罪。

該貨幣對進一步遠離上周五觸及的兩個月高位1.3600附近。匯價在亞洲早段創下一周低位後，反彈僅數點子（pips；外匯常用最小變動單位），全日仍跌逾0.15%。

由於霍爾木茲海峽（Strait of Hormuz）緊張，市場「風險情緒」（投資者承受風險意願）轉弱。伊朗在周末短暫開放後再度關閉航道，同時美國海軍封鎖伊朗港口。

相關發展令市場對進一步和談的憧憬降溫。現有停火安排將於4月22日屆滿。

霍爾木茲海峽的關閉屬關鍵因素，該航道每日約有2,000萬桶原油、約佔全球消耗量20%經過。若封鎖持續，或推高布蘭特原油（Brent；國際主要原油基準之一）重上每桶100美元，形成「通脹衝擊」（物價因能源上升而急升），令英倫銀行政策更難拿捏。即使在理論上或令央行更傾向「鷹派」（傾向加息或收緊政策以壓抑通脹），但短期主導交易的仍是美元避險買盤。