瑞士3月實質零售銷售按年上升0.5%。
低於市場對當月1%的預測。
瑞士消費需求轉弱
3月零售銷售遜預期，反映瑞士消費動力降溫，顯示內需（本地消費與投資）放緩。加上4月通脹（物價按年升幅）僅1.3%，仍處於瑞士國家銀行的目標範圍內，顯示經濟增長動能在踏入第二季前轉弱。
上述數據或令瑞士國家銀行（SNB，瑞士央行）維持「偏鴿」（傾向寬鬆、較不急於加息的政策取向），令2026年再次加息的可能性偏低。因此，可考慮部署瑞郎走弱的情景，尤其是兌歐元，因歐洲央行在減息方面似乎較為審慎。買入EUR/CHF看漲期權（Call options，賦予在到期日前以指定價格買入EUR/CHF的權利，用作押注匯價上升）可作為捕捉未來數周政策分歧的相對審慎做法。
在股票方面，消費轉弱對瑞士市場指數（SMI，涵蓋瑞士大型上市公司的股市指數）中本地收入佔比較高的股份構成壓力。2025年亦曾出現類似情況：本地數據疲弱時，零售與奢侈品板塊表現落後。
股票對沖考慮
因此，買入SMI認沽期權（Put options，賦予以指定價格賣出SMI相關資產的權利，用作對沖下跌風險）或建立認沽價差（Put spread，同時買入與賣出不同執行價的認沽期權，以降低成本並限制最大收益/風險）可用作對沖指數回調的風險。
