美國零售銷售預測

日本央行的決定

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溫馨提醒您，在股指現貨中的成分股產生股利，分紅時，VT Markets 將於派息日前一天收盤後，對持有該股指產品的賬戶進行派息的費用扣補。

請務必留意，目前派息調整（Dividend）已「不再」與 持倉利率（Overnight Financing）合並計算在調期庫存費率（Swap）中。完成派息後，投資者可在賬戶歷史中查看到包含有以下注釋「Div & 股指名稱 & 凈手數 」的資金扣補記錄，即為派息調整，其中多單手數以「正值」計算，空單手數以「負值」計算，兩者相加即為「凈手數」。

VT Markets 股指產品隔夜倉息變化具體調整內容如下：

注意：以上數據僅供參考，實際執行數據有可能會有變動，具體請依據 MT4/MT5 軟件為準。

如您有任何疑問，我們的團隊將十分樂意為您解答。
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歐洲股指本週開盤上漲。歐洲斯托克指數、法國CAC 40指數和西班牙IBEX指數均上漲0.4%，德國DAX指數上漲0.3%。義大利富時MIB指數表現優異，上漲0.6%。相較之下，英國富時指數則小幅下跌0.1%。在經歷了9月初的低迷之後，區域股市有望延續上週的勢頭。同時，美國期貨開盤小漲0.1%。本週的走勢將取決於聯準會的行動進度。

市場趨勢與未來展望

本週歐洲股市開盤略有上漲，DAX指數和CAC 40指數等多數股指均小漲。這在經歷了9月的低迷後，略微緩解了市場波動，但美國期貨的小幅反彈顯示市場信心不足。未來幾週的真正驅動因素將是聯準會即將做出的決定。市場目前預計升息暫停的可能性很高，因為2025年8月的最新數據顯示，美國CPI通膨率已降至2.8%，遠低於其峰值。

然而，2025年第二季GDP成長率也被下修至1.1%，加劇了對經濟放緩的擔憂。這讓聯準會處境艱難，而交易員們也反映出這種緊張情緒，因為VIX波動率指數已從夏季低點攀升至19。鑑於這種不確定性，謹慎的策略是為大幅的價格波動做好準備，而不是押注在某個特定的方向。這涉及購買選擇權來對沖現有投資組合，例如購買標準普爾500等主要指數的看跌期權。

我們也可能看到跨式部位的增加，交易員同時購買買權和賣權，以從聯準會聲明後的任一方向的大幅波動中獲利。

市場對聯邦決策的敏感性

這種環境與我們在2023年末經歷的情況非常相似，當時市場密切關注聯準會的每一個表態，尋找政策轉向的跡象。在那段時期，即使是語氣的細微變化也會引起市場的巨大反應。我們預計本週的敏感度也將達到同樣的水平，這意味著聯準會的任何意外舉動——無論是意外的鷹派還是鴿派——都可能引發各類資產的大幅重新定價。

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美國財政部長講話

為結果做好準備

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趨勢分析與預期

潛在的交易策略

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聯準會預期

經濟數據和交易策略

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比特幣期貨目前交易價格為116,995，此前曾測試過117,240的高點。如果價格跌至115,590，然後回升至116,150以上，則看漲前景將顯現，目標價位分別為116,400、116,700、116,995、119,470和121,450。

相反，跌破115,355則表示看跌趨勢，目標價位分別為115,120、114,070、113,770、113,555、112,910和111,100。今天的分析顯示，比特幣價格從117,240的阻力位回落，暗示在上漲勢頭延續之前可能會出現下跌。

如果價格先觸及115,590，然後回升至116,150，則有條件做多策略將生效。在更廣泛的加密貨幣市場中，傳統金融正越來越多地投資比特幣，Capital Group的大量投資證明了這一點。

比特幣期貨的看漲交易計畫建議從116,400開始獲利了結，並在條件滿足時向更高的目標延伸。看跌計畫將在跌破115,355時生效，並概述了潛在獲利了結的具體水準。

TradeCompass建議謹慎行事，並在合理的層面上進行策略性獲利了結，強調透過策略管理來保護收益。交易者應謹慎管理風險，方法是將停損設定在活化閾值附近，在達到目標後進行調整，並承認市場的波動性。

比特幣期貨目前徘徊在117,240阻力位下方，暗示可能即將出現回檔。在接下來的幾週內，我們將專注於一個特定的看漲格局，即比特幣價格跌至115,590後強勁反彈至116,150上方。如果未能守住115,355上方，則表示短期內賣家將佔據主導地位。

更廣泛的經濟環境似乎有利於這種逢低買入的局面，因為上周公布的2025年8月消費者物價指數(CPI)數據略低於預期，為3.1%。這緩和了對聯準會進一步升息的預期，為風險資產提供了支撐性背景。

因此，市場可能將比特幣的任何疲軟視為買入機會，而非大幅下跌的開始。然而，我們必須尊重歷史逆風，因為9月對比特幣來說往往是一個充滿挑戰的月份，我們在2023年和2024年的動盪時期就曾見過這種情況。

如果價格跌破115,355，交易者應該做好準備，迎接比特幣迅速向114,000附近的流動性區域移動。這使得在接下來的交易日中堅持預先設定的停損水準至關重要。

縱觀衍生性商品市場，芝商所的比特幣期貨未平倉合約已攀升至250億美元以上，為2025年第二季以來的最高水準。槓桿的增加表明大量資本已為大幅波動做好了準備，從而放大了116,150和115,355觸發點的重要性。

正融資利率也顯示多頭部位占主導地位，但如果支撐位被突破，這可能會引發清算瀑布。這種短期不確定性與強大的機構暗流形成鮮明對比，Capital Group最近數十億美元的投資突顯了這一點。

我們已經看到這反映在市場數據中，本月迄今現貨比特幣ETF的淨流入量超過5億美元。這表明，在我們盤中徘徊的同時，大型參與者可能正在累積資金以進行長期持有。

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美元穩定性預測

市場影響

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聚焦蒂米勞斯

聯準會與歐洲央行分歧

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聯準會週開始，標普500指數期貨分析重點在於關鍵物價水準。目前，看漲勢頭需要在6,605.5點上方確認，而看跌走勢則需要在6,595點下方持續活躍。空頭的部分目標位包括6,592.5、6,590和6,587.5點，而多頭的目標位則為6,610.75和6,627點。期貨交易價為6,595.75點，當日波動區間為6,585.25-6,596.50點，52週波動區間為4,832.00-6,606.00點。

市場背景訊號喜憂參半，重點關注即將發布的經濟成長、通膨和利率指引。由於交易員預期潛在的政策轉變，黃金價格保持穩定。同時，儘管全球存在不確定性，尤其是來自中國的不確定性，但加密貨幣的流動顯示投資者仍在選擇性地承擔風險。標普500指數期貨的關鍵水準包括日內磁鐵6,600和6,606。

貿易管理策略

標普500期貨的交易管理應包含每個方向僅進行一筆交易，以限制過度交易。在達到第一個獲利目標（TP1）後，建議交易者將停損點移至入場價位以確保收益。建議的停損規則是將停損點設定在略高於活化閾值的位置，並留有適度的緩衝。

該分析旨在指導交易決策，強調風險管理。隨著本週聯準會會議的開始，標普500指數正處於6,595點附近的關鍵關卡。我們應該保持耐心，等待市場以確認的趨勢表明立場。持續跌破6,595點將預示看跌情緒得到控制，而需要穩固守住6,605.5點上方才能讓多頭佔據優勢。

鑑於2025年8月的最新通膨數據，市場的猶豫不決是可以理解的。數據顯示，消費者物價指數（CPI）小漲至3.4%，略高於預期的3.3%。這使得市場高度關注聯準會即將發布的聲明，以從中尋找其對抗通膨決心的線索。我們正在關注政策制定者是否會維持強硬立場，或暗示利率高峰已牢牢過去。

令情況更加複雜的是，勞動市場仍具有韌性，但並未過熱。最新的非農就業報告顯示，美國經濟增加了19.5萬個就業崗位，超過預期，但值得慶幸的是，薪資成長已出現降溫跡象。這種喜憂參半的情況讓聯準會難以平衡局面，作為衍生性商品交易員，我們必須為他們宣布決定時的波動做好準備。

市場定位反映了這種謹慎的情緒，芝加哥期權交易所波動率指數 (VIX) 徘徊在15左右，高於夏季低點。此外，芝加哥商品交易所FedWatch工具機率顯示，交易員預計聯準會本週維持利率不變的可能性為90%。然而，對2025年底降息的預期最近已從60%以上降至僅45%，這表明正在考慮採取更為強硬的政策路徑。

全球經濟考量

在全球範圍內，我們正面臨來自中國的逆風，因為中國近期公佈的工業生產數據低於預期，加劇了人們對整體經濟放緩的擔憂。這強化了謹慎的市場環境，並在聯準會發布更多明確政策之前抑制了任何過度冒險的行為。

目前的策略是尊重關鍵水平，等待確認後再進行方向性交易。一旦方向在6,595以下或6,605.5以上確立，我們就應該果斷行動。如果觸發空頭部位，第一個目標位6,592.5是一個快速剝頭皮區域；如果觸及6,590，我們應該將停損位移至入場價。在聯準會演講後可能出現劇烈波動的市場中，這種原則對於管理風險至關重要。

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