晶片製造商集會

亞馬遜公佈了2026年高達2,000億美元的資本支出計劃，遠超預期，但股價應聲下跌近9%。該計劃將用於資料中心、晶片和人工智慧網路設備。消息公佈後，券商紛紛下調亞馬遜股價，且亞馬遜的獲利預期低於預期，引發了人們對其短期獲利能力的擔憂。

執行長安迪傑西強調市場需求強勁，但市場仍存在疑慮。金融和工業股推動道瓊指數創下歷史新高。摩根大通上漲3.2%，美國銀行上漲1.6%。卡特彼勒股價飆漲3.9%，甲骨文公司上漲4.1%。近期，資金輪動至與經濟相關的板塊支撐了道瓊斯指數，使其表現優於納斯達克指數。

密西根大學消費者信心指數升至57.3，超乎預期。此次上漲為2025年以來最高水平，主要由富裕的股票市場投資者推動，但整體市場情緒仍然疲軟。儘管通膨預期略有下降，但通膨擔憂和就業風險仍然存在。

受政府健保計畫中高昂的醫療成本影響，Molina Healthcare Inc.發布了2026年悲觀的獲利預測，其股價暴跌28%。由於醫療報銷與不斷增長的服務需求不匹配，行業壓力日益加劇。

市場工具和交易策略

道瓊工業平均指數由30隻美國主要股票組成，受經濟數據、公司獲利報告、利率和通貨膨脹的影響。道氏理論由查爾斯·道提出，透過觀察工業和運輸平均指數來分析趨勢。

投資者可以透過各種金融工具參與道瓊工業平均指數交易。鑑於道瓊斯指數在2026年2月6日大幅反彈至歷史新高，我們預計未來幾週市場波動性將加劇。

1050點的波動顯示市場存在顯著的不確定性，這為交易波動性工具（例如VIX期貨或SPDR標普500指數ETF (SPY)選擇權）的投資者創造了機會。我們在2025年末市場高點附近也觀察到了類似的波動性飆升模式，隨後市場進入盤整階段，這表明儘管市場屢創新高，但仍需保持謹慎。

亞馬遜與英偉達等晶片製造商之間的顯著差異提供了一個清晰的配對交易策略。我們可以考慮買進半導體ETF（例如SMH）的買權，以掌握大規模人工智慧支出公告帶來的上漲動能。

同時，買入亞馬遜的看跌期權或賣出看漲期權價差可以對沖其股價進一步下跌的風險，因為市場正在消化其2000億美元的資本支出計劃以及對短期盈利的擔憂。

我們也觀察到，資金正從成長型科技板塊明顯轉向週期性板塊和金融板塊，推動了道瓊斯指數的優異表現。我們注意到，自2025年第四季以來，這一趨勢一直在增強，可以透過做多SPDR道瓊工業平均指數ETF（DIA）而非景順QQQ信託（QQQ）來把握這一機會。

選擇權交易者可以透過賣出DIA的看跌期權價差，同時買入QQQ的看跌期權價差來構建這一策略，從而利用它們的相對表現獲利。

最新的消費者信心指數升至57.3，這是一個相互矛盾的信號，顯示儘管股市上漲，但潛在的經濟仍然脆弱。雖然股票持有者的信心正在改善，但其他消費者的疲軟最終可能會影響整體支出。

這種分化支持諸如寬基指數ETF領式選擇權策略之類的策略，這些策略既可以抵禦潛在的經濟下行風險，又可以參與一定的上漲行情。

個股波動性，尤其是亞馬遜和莫利納醫療保健公司，在股價大幅下跌後將顯著增加。這種隱含波動率的飆升使得賣出選擇權溢價成為一種頗具吸引力但風險極高的策略，尤其對於那些認為拋售潮最糟糕的時期已經過去的交易者而言。

例如，賣出亞馬遜的現金擔保看跌選擇權，如果行使價較低，我們可以獲得豐厚的選擇權費，或以相當大的折扣買入股票。

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股市反映的是預期

股市的本質並非反映當下市場趨勢，而是反映投資人對未來趨勢的預期。

股價上漲通常意味著投資人預期未來成長動能強勁、獲利提升或金融環境更有利。股價下跌則往往反映出不確定性、失望情緒或對未來預期的改變。

這種前瞻性解釋了為什麼市場在經濟困難時期可能會上漲，或即使當前數據看起來很強勁，市場也可能下跌。

供需關係驅動價格波動

所有股票價格都由供需關係決定。

當買入股票的人多於賣出股票的人時，股價就會上漲。當賣方多於買方時，股價就會下跌。隨著新資訊的不斷湧入，這種供需平衡會持續改變。

來源： 彭博社

標準普爾500指數顯示了價格波動如何反映投資者預期隨時間的變化。

新聞事件、財報、經濟數據發布和政策決策都會影響投資人的信心或謹慎情緒。即使情緒的微小變化也會影響需求並導致價格波動。

經濟數據塑造市場走向

經濟指標在股市走勢中扮演關鍵角色。

通貨膨脹、就業和經濟成長等數據有助於投資者評估經濟狀況是在改善還是惡化。強勁的數據能夠增強人們對經濟成長的信心，進而支撐股價上漲。而疲軟的數據則可能引發人們對需求或利潤放緩的擔憂，進而導致股價下跌。按此了解最新經濟動態。

然而，市場並非孤立地對數據做出反應，而是會根據數據與預期之間的差距做出反應。

利率比許多人意識到的更重要

利率會影響股票相對於其他投資的吸引力。

利率上升時期往往伴隨著金融環境收緊、借貸成本上升以及估值承壓加劇。相反，利率長期下降或處於低位則往往會支撐資產價格，因為這會使未來收益更有價值，獲取資金的成本更低。

資料來源： Visual Capitalist 的 Advisor Channel

圖表中最引人注目的特徵之一是，極端利率環境往往集中在重大經濟變化時期。 1980年代初期的急劇上升反映了當時政府為應對失控的通貨膨脹而採取的激進政策措施，而隨後的持續下降則表明，隨著通貨膨脹趨於穩定和增長模式的演變，利率也逐漸走低。

最近，右翼長期維持接近零利率的局面，凸顯了為應對金融危機和經濟衝擊而採取的非同尋常的政策措施是如何演變的。

對股票市場而言，這些變化至關重要，因為利率是衡量其他一切的基準。利率影響著公司如何為成長融資、投資者如何評估未來利潤，以及股票相對於更安全資產的吸引力。

即使利率不變，市場對利率走勢的預期也會對市場產生劇烈影響。透過VT Market的「市場熱點」專欄，了解市場新聞中這些預期是如何演變的。

這就是為什麼聯準會等機構的評論常常會引發市場波動。投資者不僅對當前的利率水準做出反應，而且還會考慮它在更長的歷史週期中的位置。

這張圖表進一步表明，利率環境可能會持續數年，這意味著市場行為往往反映的是預期，而不是直接影響。

了解這個更廣泛的背景有助於解釋為什麼在利率討論期間股票價格會迅速上漲或下跌。

市場不斷重新評估市場環境是變得更加有利還是更加不利，歷史表明，這些評估會產生長期影響。

收益反映信心狀況

公司獲利是影響股價最直接的因素之一。

當公司公佈的利潤超出預期或給予樂觀的業績指引時，股價通常會上漲。而當業績令人失望或前景黯淡時，股價往往會下跌。

重要的是，即使財報強勁，如果投資人認為未來成長可能會放緩，股價也可能下跌。再次證明，預期比新聞標題更重要。

情緒與心理依然發揮作用

市場並非完全由數位驅動，它也受到人的影響。

恐懼、樂觀、信心和不確定性都會影響決策。在信心高漲時期，投資人可能更願意承擔風險，進而推高價格。而在市場緊張時期，即使是微小的擔憂也可能導致拋售。

這些情緒週期有助於解釋為什麼市場有時會過度波動。

波動性是市場節奏

價格波動並非市場故障的跡象，而是市場正常運作的一部分。

股市會不斷根據新資訊進行調整。隨著預期變化，價格也會隨之改變。市場平靜期反映的是共識，而波動期則反映的是分歧和重新評估。

理解這一點有助於投資者將市場波動視為一個過程的一部分，而不是一個問題。

大局觀

股市漲跌起伏，是因為預期不斷變化。經濟數據瞬息萬變。利率不斷調整。公司業績與預期不符。人類行為會對不確定性做出反應。

這些因素共同作用，形成了市場波動。從長遠來看，市場往往反映經濟成長和創新；而短期內，市場則反映情緒和解讀。

認識到這種平衡可以幫助投資者以更清晰的預期和更廣泛的視角看待股市。

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貝克休斯公司統計的美國石油鑽井平台數量從411座增加到412座，反映出石油業的活躍度有所提升。

受美元走軟的影響，歐元兌美元匯率觸及兩天高點，接近1.1820。英鎊兌美元匯率也走強，突破1.3600關口，美元獲利回吐推動了這一走勢。

黃金價格突破每盎司4,900美元，並有望衝擊5,000美元大關，受益於市場風險情緒的轉變。比特幣和以太幣等加密貨幣在26億美元的清算潮中反彈，瑞波幣價格上漲超過10%，達到1.35美元。

日圓匯率在提前大選前可能會出現波動。民調顯示執政聯盟可能獲勝，引發了人們對經濟政策可能迅速調整的擔憂。

受近期加密貨幣市場動態的支撐，瑞波幣持續復甦，較日內低點上漲超過21%，目前價格高於1.36美元。

FXStreet聲明不對投資決策中的潛在風險承擔責任，並敦促投資者進行充分的個人研究。本資訊不應被視為財務建議，僅供參考。

美國石油鑽井平台數量小幅上升至412座，顯示石油產量維持穩定，但未大幅擴張。

雖然鑽井平台數量本身幾乎持平，但根據美國能源資訊署（EIA）的最新數據，我們得知美國原油產量已接近每日1,330萬桶以上的歷史高點。

衍生性商品交易者應密切關注WTI原油價格的區間震盪走勢，因此，賣出原油期貨備兌買權或買入跨式選擇權以掌握潛在波動等策略頗具吸引力。

市場的主要驅動因素是市場對聯準會最快可能在3月降息的預期日益高漲，這導致美元走弱。

我們還記得2025年底的一系列升息，因此，這種市場情緒的轉變正在引發外匯市場的顯著波動。

鑑於期貨市場目前已將下個月降息的機率定價在65%以上，選擇權交易者可以考慮買入歐元和英鎊的買權，以掌握這一市場動能。

美元走弱的預期正在推動黃金價格上漲，並使其逼近每盎司5,000美元大關。利率下調的可能性降低了持有黃金等無收益資產的機會成本。

有報告顯示，全球央行在新的一年繼續積極購買黃金，延續了2025年全年的購金模式，進一步印證了這一趨勢。

儘管資金湧向黃金等避險資產，比特幣等風險資產也正在反彈，價格重回65,000美元以上。

這表明交易員認為，聯準會潛在的政策轉向可能會透過提供更低成本的資金來提振所有資產類別。

這種避險資產和風險資產都在上漲的複雜市場訊號表明，市場存在潛在的不確定性，而這種不確定性可以透過主要股指的波動率選擇權來利用。

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Agustin Wazne 的市場分析

通貨膨脹考量

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聯準會理事會成員菲利普·傑斐遜表示，聯準會即將做出的決定將取決於經濟數據和預測。他提到，就業市場正呈現企穩跡象。聯準會目前的貨幣政策被認為足以應對未來可能出現的挑戰。

謹慎樂觀主義

傑佛遜對經濟前景表示謹慎樂觀，並強調將致力於維持物價穩定。預計通膨將有所緩和，受關稅和生產力等因素影響。去年的降息政策獲得支持，維持中性政策立場。預計今年經濟成長率為2.2%，就業市場呈現平衡、低招聘低解僱的局面。

美元兌主要貨幣今日的匯率變動包括：兌歐元下跌0.28%，兌日圓下跌0.36%，兌英鎊上漲0.03%。熱力圖便於比較貨幣表現，其中基礎貨幣在左側列選擇，報價貨幣在頂部行選擇。例如，美元兌日圓的匯率變動顯示在相應的線條上。

聯準會發出訊號，顯示採取穩健、數據驅動的政策方針，暗示目前維持利率不變。我們認為這表明，短期內政策意外引發市場劇烈波動的可能性較小。鑑於聯準會在採取下一步行動之前會等待更多經濟數據，當前環境有利於那些能夠從穩定中獲利的策略。

考慮到聯準會的中性立場，利率期貨選擇權的隱含波動率可能會下降。我們還記得2025年降息期間的劇烈波動，但目前的市場前景更為平靜。聯邦基金期貨目前顯示，6月降息的可能性為60%，因此任何能夠改變這個機率的數據都將帶來明顯的交易機會。

關注通貨膨脹

目前市場焦點完全集中在通膨數據上，他預計隨著去年關稅影響的消退，通膨將會緩和。最新的1月消費者物價指數（CPI）報告顯示，整體通膨率為3.0%，略低於預期，延續了自12月2.9%的個人消費支出（PCE）數據以來的下降趨勢。

這支持了價格壓力正在緩解的觀點，但下一份報告中任何超出預期的上漲都可能迅速挑戰聯準會的耐心立場。這種經濟成長保持穩定且通膨降溫的「軟著陸」情境對股市有利。

由於不確定性，我們看到VIX指數在2025年的平均值接近19，但最近已穩定在14-16的較低區間。這表明，對於那些認為市場將保持穩定或緩慢上漲的交易者來說，賣出溢價，例如賣出主要股指的現金擔保看跌期權，可能是一種可行的策略。

聯準會保持穩定的前景將對那些央行可能採取更鷹派立場的貨幣構成壓力。今天美元兌澳元和加幣等與大宗商品相關的貨幣走弱，反映了這種市場情緒。押注美元兌一籃子貨幣（不包括日圓）進一步走弱的選擇權策略可能有利可圖。

然而，由於與日本央行的政策分歧持續存在，日圓仍然是個例外。美元今天兌日圓的強勢是長期利率差異驅動趨勢的一部分。我們認為，做多美元/日元，無論是透過期貨或看漲選擇權，仍然是掌握這一明顯宏觀經濟差異的合理方式。

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印度儲備銀行（RBI）決定在2025年完成125個基點的降息後，將政策利率維持在5.25%。這項決定符合市場預期，標誌著寬鬆週期的結束，同時保持中性立場。行長馬爾霍特拉表示，儘管市場猜測未來可能會升息，但利率在未來9至12個月內可能保持穩定。印度盧比兌所有新興市場貨幣表現不佳。這一趨勢歸因於印度儲備銀行維持利率穩定的承諾，以及其關於實際利率仍然相對較高的聲明。

美國和印度最近簽署的貿易協定

近期美印達成的貿易協定可能會影響美元/印度盧比匯率，並有可能逆轉8月份貿易緊張局勢加劇期間的漲幅。當時，美國對印度商品加徵50%的關稅，導致貿易衝突升級。該貿易協議或有助於穩定美元/印度盧比匯率，緩解緊張局勢。

回顧印度儲備銀行2025年的政策立場，將利率維持在5.25%的訊號顯然是鴿派轉向。然而，此後經濟情勢發生了巨大變化，對這項前瞻性指引構成了挑戰。最新數據顯示，印度2026年1月的消費者物價指數(CPI)通膨率已加速至6.5%，遠超印度儲備銀行6%的容忍上限，使得維持先前的中性立場變得困難。

去年美印貿易協定帶來的樂觀情緒僅為盧比帶來了暫時的緩解。儘管美元/印度盧比匯率從2025年的高點回落，但隨著美元走強和國內通膨擔憂重現，該貨幣對已攀升至84.75附近。這一趨勢主要受利差擴大推動，而聯準會維持利率不變。

美元INR期權隱含波動率上升

在此背景下，我們看到在印度儲備銀行（RBI）下次會議召開前，美元/印度盧比選擇權的隱含波動率顯著上升。交易者應考慮為央行可能採取鷹派立場做好準備，這在我們去年觀察市場時是難以想像的。

如果印度儲備銀行未能如市場預期般升息，買入美元/印度盧比的看漲期權或看漲期權價差等策略可以有效防止盧比進一步貶值。目前市場正積極消化政策轉變的預期，隔夜指數掉期顯示，到2026年年中，印度儲備銀行至少會升息50個基點。

這與馬爾霍特拉行長先前對2025年的鴿派言論形成鮮明對比，預示著過去的政策指引與當前數據之間可能存在衝突。這表明，即使是小幅升息，也可能引發匯率的顯著波動，因為市場需要時間來消化穩定利率政策結束的影響。

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週五，白銀價格強勁反彈，扭轉了早盤的跌勢。由於市場情緒謹慎以及對降息的預期，貴金屬需求增加，但強勢美元限制了其短期漲幅。白銀（XAG/USD）當日上漲3.50%，交易價格約每盎司76.20美元。此前，避險需求和對美國貨幣政策的猜測推動了白銀價格的下跌。

地緣政治緊張局勢和美國外交諮詢加劇了全球避險情緒，提升了貴金屬的吸引力。此外，美國勞動力市場疲軟的跡象增強了市場對聯準會降息的預期，從而支撐了白銀等無收益資產。近期美國數據顯示就業情勢不容樂觀，加劇了市場對寬鬆貨幣政策的猜測。

這種預期降低了持有白銀的機會成本，鼓勵投資者將投資範圍擴展到黃金以外的其他貴金屬。然而，美元走強繼續抑制白銀的上漲潛力。作為一種以美元計價的金屬，美元走強會增加國際買家購買白銀的成本，從而抑制了市場樂觀情緒，儘管市場呈現正面趨勢。

整體而言，避險需求、聯準會降息預期以及投機興趣支撐著白銀價格。然而，美元走勢仍是影響白銀未來市場走向的關鍵因素。我們看到白銀價格大幅上漲，這主要受市場謹慎情緒重燃以及市場對聯準會即將降息的預期日益增強的推動。

2026年1月非農就業報告顯示，新增就業人數僅11萬個，遠低於預期的18萬個，這令人失望的數據進一步強化了上述觀點。這種動態為無收益資產創造了有利環境。利率下調的預期降低了持有貴金屬的機會成本，使白銀成為交易者的理想選擇。

根據芝商所（CME）的FedWatch工具顯示，隨著最新CPI數據顯示核心通膨率降至2.8%，市場目前普遍預期聯準會將在第二季降息。我們應該做好準備，迎接未來幾週寬鬆週期持續加速的趨勢。

然而，美元持續強勢，美元指數（DXY）穩居105上方，構成了一股強勁的阻力。這種強勢使得以其他貨幣購銀的買家購買白銀的成本更高，可能在短期內限制白銀價格的上漲空間。降息預期與強勢美元之間的拉鋸戰造成了顯著的市場波動。

回顧過去，我們可以看到自2025年市場盤整以來，市場格局發生了多麼巨大的變化。金銀比已大幅收窄，目前接近45:1，創下多年來的新低，顯示白銀近期的表現優於黃金。這表明，與價格較高的黃金相比，市場對白銀的投機興趣尤其濃厚。

工業需求也為白銀價格提供了堅實的支撐，而這一因素在2025年交易年度並不那麼突出。近期美國和歐洲宣布擴大綠色能源補貼，預計2026年提振太陽能板製造對白銀的需求。

白銀作為貨幣和工業金屬的雙重角色支撐了其內在價值。鑑於當前強勁但受限的上漲勢頭，未來幾週採取謹慎的看漲策略，利用選擇權進行操作似乎最為穩健。我們可以考慮諸如牛市看漲期權價差之類的策略，例如買入3月份行使價為77美元的看漲期權，同時賣出3月份行使價為82美元的看漲期權。

這種方法既能讓我們從進一步上漲中獲利，又能控制風險，以防強勢美元阻礙漲勢。

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亞馬遜股價下跌8%至204美元，其高達2,000億美元的資本支出預期令市場感到意外。這一數字在主要科技公司中位居榜首。這筆巨額資本支出主要用於亞馬遜網路服務（AWS）的AI驅動型資料中心，超過了Alphabet先前預測的1,800億美元。

第四季度，AWS營收成長24%至356億美元，但雲端業務利潤率下降。此外，亞馬遜的自由現金流從380億美元降至110億美元，主要原因是先前的高資本支出。市場仍然擔心資本支出可能導致今年出現負現金流。執行長安迪傑西預計，增加資料中心投資將提高投資報酬率。

然而，與OpenAI的緊密聯繫也帶來了風險，因為Google的Gemini等競爭對手正在不斷擴大市場份額。英偉達已削減了對OpenAI的投資，反映了這一趨勢。亞馬遜的自有晶片產品預計也將帶來更高的需求。

儘管亞馬遜股價跌破200日移動均線，但在197.85美元附近仍有潛在支撐。華爾街持謹慎態度，亞馬遜股價已進入熊市區間，但表現仍優於微軟和甲骨文。分析師仍預期其目標價在275美元至300美元之間，強調其在人工智慧領域的長期領導地位。

隨著亞馬遜股價跌破200日移動均線並跌至204美元，我們目前的焦點轉向下行。該公司今年高達2,000億美元的驚人資本支出計畫徹底改變了先前關於自由現金流的預期，而我們之前認為自由現金流是亞馬遜在2025年的主要優勢。

這項目前在大型科技公司中規模最大的支出預示著一段現金消耗可能進一步打壓股價的時期。亞馬遜股價單日下跌8%，導致其選擇權的隱含波動率飆升，可能達到自2025年初市場整體調整以來的最高水準。

這使得買入選擇權（例如保護性看跌期權）的成本比一周前更高。然而，更高的波動率也意味著賣出選擇權所獲得的權利金現在更具吸引力。鑑於趨勢已明顯中斷，我們應該考慮未來幾週的看跌策略。

買入4月或5月到期的看跌期權是合理的，目標是去年的初始支撐位197.85美元。如果跌破該支撐位，那麼接近2024年支撐位177美元的看跌期權可能會有利可圖，因為持續拋售似乎很有可能發生。

對於較保守、利用高波動性的策略，賣出賣權價差是可行的選擇。透過賣出一份行使價遠高於當前市場價格的買權（例如220美元），並買入一份行使價較高的買權作為保護，我們可以收取權利金。

如果亞馬遜股價保持在當前水準以下，該策略即可獲利，實際上是押注巨額資本支出消息將至少在未來一個季度內限制其股價的顯著上漲空間。当竞争对手取得进展时，这种疯狂的支出尤其令人担忧。

近期針對2026年1月開發者的調查顯示，Google Gemini API的使用成長速度幾乎是OpenAI的兩倍，這使得亞馬遜與OpenAI的緊密聯繫更像是一種風險。這種積極的投資或許能夠確保亞馬遜在人工智慧領域的長期主導地位，但就目前而言，市場正在對其巨大的短期成本進行懲罰。

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三菱日聯銀行的分析師指出，日本即將於2月8日舉行的大選是日圓承壓的因素之一。美元兌日圓匯率在短暫跌至152後，正回升至160附近。這項變化與日本的政治局勢密切相關。有報導稱，首相高市亮司領導的執政聯盟很可能在眾議院贏得多數席次。這種政治穩定可能引發人們對政府支出增加、進而影響財政紀律的擔憂。預期結果可能持續推高美元兌日圓匯率，並影響日本長期公債殖利率。

市場動態與政治變革

FXStreet Insights團隊匯集專家的市場觀察，並輔以多位分析師的見解。內容反映了專業人士對市場動態的分析，並捕捉了政治變化對貨幣和債券市場的潛在影響。大約在去年這個時候，我們密切關注著日本的政治局勢，2025年2月的選舉將美元/日圓推回至160附近。

市場正確地預期到，高市亮首相的勝選將導致財政政策擴張。這確立了一條清晰的規則：國內政治轉向增加政府支出將直接導致日圓走弱。隨後，2025年4月通過的25兆日圓刺激計畫規模遠超預期，證實了我們對財政紀律的擔憂。此後，美元/日圓突破了先前的高點，並在2025年夏季最終觸及163.50。同期，10年期日本公債殖利率也從1.0%左右穩定攀升至1.3%以上，反映出債券發行量的增加。

因應未來市場走勢的策略

展望未來幾週，交易者應以去年的市場事件為參考。目前有傳言稱，政府可能推出新的補充預算以支撐放緩的經濟，因此，為日圓再次走弱做好準備似乎是明智之舉。如果歷史重演，那麼做多行權價在162或163附近的美元/日圓看漲期權可能會帶來顯著的上漲空間。

我們也可以參考2025年初以來的歷史波動率，當時在預算公佈前，波動率出現了大幅上升。目前，美元/日圓3個月隱含波動率接近9%，低於當時不確定時期12-13%的水準。這意味著選擇權價格可能相對較低，因此，對於那些預期會出現新一輪由政策驅動的劇烈匯率波動的投資者來說，買入跨式選擇權等策略頗具吸引力。

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黃金避險需求激增

黃金價格上漲，突破每盎司4,900美元，並向5,000美元發動衝擊，反映市場轉向避險資產。這項轉變發生在市場對傳統資產的風險情緒改變之際。

比特幣在宏觀經濟因素引發的拋售潮後反彈，小幅突破65,000美元。以太幣價格維持在1,900美元上方，而瑞波幣價格上漲超過10%，達到1.35美元。

在日本，即將舉行的大選可能會影響經濟政策，民調顯示執政聯盟可能取得壓倒性勝利。瑞波幣價格進一步走高，交易價格突破1.36美元，較1.12美元的低點上漲了21%。

FXStreet分享的資訊涉及潛在風險和不確定性。這些資訊僅供參考，不應被視為投資建議。FXStreet不對本資訊中的任何錯誤或遺漏承擔責任，用戶在做出投資決策前必須自行進行研究。

聯準會潛在的降息影響

隨著市場對聯準會最快可能在3月降息的預期日益高漲，美元呈現顯著疲軟態勢。市場對上周公布的非農業就業報告做出反應，該報告僅新增17.5萬個就業崗位，低於預期的20.5萬個，同時核心CPI數據也已連續三個月下滑。

這些數據清晰地表明，聯準會在2025年大部分時間持續的緊縮週期可能已經結束。我們認為，在央行政策與聯準會政策分歧的貨幣對中存在明顯的投資機會。

英國央行仍在努力應對頑固高於3.5%的通膨，因此我們應該考慮買入英鎊/美元的看漲期權，以利用這一不斷擴大的政策分歧獲利。同樣，歐元兌美元突破1.1800後，使用看漲期權價差策略或許是押注其向1.2000關口邁進的一種成本效益高的方法。

目前黃金市場環境極為利好，它既是避險資產，也是對沖美元走軟的直接利好。隨著金價突破4,900美元，我們應該考慮買進期貨合約或長期買權，目標價位為5,000美元。

這種價格走勢讓人想起2019年聯準會政策轉向，當時類似的政策轉變推動黃金在經歷了長時間的盤整後，開啟了長達數月的上漲行情。即將公佈的美國CPI和就業數據至關重要，它們將驗證或否定市場對聯準會鴿派政策的預期。

我們應該預期，在這些數據公佈之前，隱含波動率將會飆升。無論價格走勢如何，買入主要美元貨幣對的跨式選擇權或勒式選擇權組合，都是從價格大幅波動中獲利的明智策略。

在加密貨幣領域，比特幣和以太幣的反彈表明風險偏好回升，這些資產受益於美元走軟。在近期26億美元的清算浪潮摧毀了槓桿部位之後，市場似乎更健康，上漲空間更大。

我們應該利用這個機會透過選擇權建立多頭頭寸，因為這樣既可以參與上漲行情，又能明確定義我們的風險。

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