財政部長貝森特提到今年可能會降息1至2次。這項訊息源自於他與聯準會主席鮑威爾的定期會晤，他們幾乎每週都會共進早餐。這些討論可能會影響經濟決策和貨幣政策。潛在的降息可能會對未來的市場和金融策略產生影響。

市場波動與預測

鑑於財政部長的言論，我們認為交易員應為圍繞利率預期加劇的市場波動做好準備。貝森特與聯準會主席的密切關係，為降息一兩次的預測增添了顯著的砝碼。這與幾個月前降息似乎不那麼確定的市場情緒截然不同。

最新的消費者物價指數報告支持了寬鬆政策的理由，該報告顯示5月通膨率降至3.3%，略低於預期。我們認為這是一個關鍵數據，為鮑威爾開始降息提供了可能需要的理由。這使得對低利率敏感的資產（如科技股和長期債券）更具吸引力。

然而，未來走勢尚不明朗，因為最新的就業報告顯示就業人數增加27.2萬個，強於預期，使通膨前景更加複雜。通膨降溫和勞動市場火熱之間的這種拉鋸戰是造成波動的根源。我們認為，這種環境非常適合利用價格波動獲利的策略。

因此，我們正在考慮購買那斯達克100指數或TLT等債券ETF的買權。鑑於VIX波動率指數近期接近13的低點，選擇權價格相對低廉，為潛在的反彈提供了經濟有效的部位配置方式。這為看漲押注提供了良好的風險回報配置。

歷史市場模式

這些潛在舉措的時機至關重要，而期貨市場正在提供清晰的指引。根據芝加哥商品交易所（CME）的聯準會觀察工具（FedWatch Tool），交易員目前預計9月會議前首次降息的機率超過60%。這表明，期權策略的到期日應設定在該事件之後。

從歷史上看，市場通常會在預期新一輪寬鬆週期的首次降息時上漲。我們在2019年就曾看到這種模式，當時股市在聯準會轉向之前表現良好。交易員應該為類似的事件提前佈局，同時也要為之後可能出現的「消息傳出後拋售」反應做好準備。

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6月份，美國現房銷售量不如預期，僅393萬套，遠低於預期的401萬套。這標誌著房地產市場表現的下滑。另一方面，貨幣市場也呈現澳元兌美元和歐元兌美元的波動，澳元兌美元維持上漲趨勢，一度觸及0.6600的水平。歐元兌美元也連續四天上漲，接近1.1800的水平。

黃金市場趨勢

由於貿易擔憂減弱，黃金價格下跌，跌破每金衡盎司3,400美元。隨著美日貿易協定達成以及美歐協定可能取得進展，市場出現了積極進展。此外，紐約梅隆銀行和高盛等金融機構目前已允許投資代幣化基金，這可能會改變傳統的投資格局。

川普第二任總統任期的前半段專注於大膽的政策調整，但市場在這些變化中依然保持韌性。選擇合適的經紀商進行歐元/美元交易至關重要，2025年將提供多種選擇，展現具有競爭力的點差和先進的平台。由於涉及槓桿，外匯市場交易涉及巨大風險。建議在進行外匯交易之前評估投資目標、經驗和風險承受能力。

鑑於房屋銷售弱於預期，我們看到了美國經濟放緩的跡象。全美房地產經紀人協會最近證實了這一趨勢，報告稱銷售額已連續三個月下降，庫存水準攀升至3.7個月的供應量。衍生性商品交易員應將此視為購買美國主要股票指數保護性看跌期權的信號。

外匯市場發展

澳元和歐元兌美元持續走強支持了這種謹慎的觀點。芝加哥商品交易所 (CME) 聯準會觀察工具的數據顯示，市場目前預期聯準會在年底前降息的可能性為45%，較上個月的20%大幅上升。我們認為，買入歐元兌美元買權是應對美元進一步走弱的審慎之選。

近期金價下跌是對貿易緊張局勢緩和的反應，但這可能只是暫時的。從歷史上看，黃金與美元呈現強烈的負相關性，經濟放緩最終應為金價提供支撐。當前驅動因素之間的衝突表明市場可能出現波動，因此，利用黃金 ETF 的跨式選擇權等從大幅價格波動中獲利的選擇策略成為一種有趣的方法。

梅隆和高盛等金融公司轉向代幣化基金標誌著一個重大的長期轉變。雖然該市場並非直接的交易催化劑，但波士頓顧問集團 (Boston Consulting Group) 的預測顯示，到2030年，該市場的規模可能達到16兆美元。我們正密切關注與這些資產掛鉤的新型衍生產品的出現，這些產品將創造全新的交易機會。

目前政府的市場韌性不應被誤認為是低風險。在川普先生的上一任總統任期內，芝加哥選擇權交易所 (CBOE) 波動率指數 (VIX) 曾因政策聲明而大幅飆升逾40%。我們建議交易員保持對沖，以防範突發波動，因為歷史經驗表明，政策變化可能會突然改變市場平靜。

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6月份，美國現房銷售量下降2.7%，上月則成長0.8%。這一下降反映了這段時期房地產市場的變化。受美日達成協議後貿易利好的推動，澳元兌美元上漲，創下0.6600的新高。同樣，由於美元走弱、市場對貿易協議的樂觀情緒以及歐洲央行預計將維持當前利率，歐元兌美元也上漲，接近1.1800的關口。

黃金價格走勢

由於貿易擔憂減弱，金價跌至兩日低點，跌破每金衡盎司3,400美元。此次下跌是對美日貿易協定以及潛在的美歐協定的反應，影響了市場情緒。紐約梅隆銀行和高盛已啟動一項聯合計劃，允許投資代幣化貨幣市場基金。該計劃將利用高盛的區塊鏈技術來記錄紐約梅隆銀行客戶的持股。

在川普的第二個任期內，前六個月的政策變化混亂，重點是「美國優先」戰略。這些政策涵蓋了貿易、稅收、人工智慧和國防等領域，但市場表現出韌性。歐元/美元交易的頂級經紀商名單重點介紹了那些提供具有競爭力的點差和快速執行平台的公司，以滿足新手和經驗豐富的交易者的需求。

市場對經濟指標的反應

鑑於近期成屋銷售下降2.7%，我們認為美國經濟正在降溫。該數據與全美房地產經紀人協會（NAR）5月報告的類似下降趨勢一致，這強化了聯準會在今年稍後考慮降息的理由。交易員應考慮持有可從較溫和的央行政策中獲利的利率期貨部位。

澳元兌美元和歐元/美元的上漲反映了美元整體疲軟，我們預計這一趨勢將持續下去。由於近期美國通膨數據弱於預期，美元正在失去其殖利率優勢，而歐洲央行已經啟動了自己的降息週期。我們認為買入歐元兌美元買權，目標是突破1.0800水平，是一種可行的策略。

黃金下跌是對風險偏好增強的直接反應，但這種趨勢可能只是短暫的。從歷史上看，目前金價約為每盎司2,320美元，在利率下降和地緣政治風險持續存在的時期表現良好。我們認為，賣出黃金價外看跌期權可能是在為潛在價格底部佈局的同時創造收益的有效方法。

市場在政策動盪時期的韌性表明，交易員更關注經濟數據而非政治新聞。芝加哥選擇權交易所波動率指數 (VIX) 證實了這一點，該指數近期徘徊在歷史低點附近，通常低於 15 的水平。這種低波動環境使得利用時間衰減獲利的策略（例如賣出備兌買權或現金擔保看跌選擇權）比單純買入選擇權更具吸引力。

紐約梅隆銀行與高盛的聯合舉措標誌著機構在採用區塊鏈技術方面邁出了重要一步。這並非孤立事件，貝萊德自身的代幣化基金 (BUIDL) 已經吸引了超過 4 億美元的資產。對於那些著眼於長遠發展的人來說，這種潛在趨勢支持累積成熟的加密相關資產的長期衍生性商品。

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詐欺活動及其市場影響

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美國股市正呈現上漲趨勢，那斯達克指數、標準普爾500指數和道瓊斯指數自上週以來都上漲。美日宣布達成一項重要貿易協議，日本將向美國投資5,500億美元，並承諾對美國徵收15%的關稅。該協議改善了市場情緒，在即將到來的8月1日關稅截止日期之前，美國或將與歐盟達成進一步的協議。

然而，如果未能達成協議，歐盟正在為可能對美國商品徵收關稅做準備。微軟在其自主託管的SharePoint伺服器上發現了一個「零日」漏洞。這次攻擊疑似由中國政府支持的組織發起，已影響約100個組織和一些政府實體。這次漏洞的嚴重程度尚不完全清楚，如果出現更多漏洞且未迅速解決，可能會影響微軟的股價。

技術分析與市場策略

預計下週將公佈幾份重要的財報，包括威瑞森和特斯拉的財報。標準普爾 500 指數的技術分析顯示前景看漲，該指數正朝著 6425 的阻力線移動。然而，跌破 6135 的支撐位則暗示看跌趨勢。我們認為，與日本宣布的協議是納斯達克和其他主要指數當前上漲趨勢的主要驅動力。

鑑於衡量市場恐慌情緒的關鍵指標芝加哥期權交易所波動率指數最近交易於 12.5 的兩個月低點附近，我們看到了買入價格合理的下行保護的機會。該策略涉及購買在 8 月 1 日與歐盟的關稅截止日期之後到期的廣泛市場 ETF 的看跌期權，以對沖出現負面結果的可能性。

在該軟體巨頭的伺服器上發現安全漏洞會帶來特定但未量化的風險。從歷史上看，重大網路攻擊往往會造成嚴重的財務後果。 IBM 2023 年的一份報告指出，全球資料外洩的平均成本達到了 445 萬美元的歷史最高水準。因此，我們考慮買入該公司股票的價外看跌期權，作為一種低成本的方式，從任何潛在的負面影響中獲利。

交易機會和技術訊號

電信公司和電動車製造商等公司的關鍵財報帶來了獨特的交易機會。選擇權市場目前預計該汽車製造商的股價在財報發布後將上漲約8.5%，導致溢價上漲。我們認為，如果實際股價波動低於市場預期，賣出該股票的「鐵禿鷹」選擇權可能是一個有利可圖的策略。

從技術面來看，標普500指數目前朝向6,425阻力線的走勢支撐了目前的看漲趨勢。6135支撐位是值得關注的關鍵支撐位，因為它與50日移動平均線（機構投資者的關鍵趨勢指標）緊密相關。我們將以跌破該支撐位作為訊號，利用股指期貨建立新的空頭頭寸，以利用動量轉變獲利。

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英鎊兌美元創下新高，突破7月交易區間50%的中點1.35764。先前試圖突破該水準的嘗試均遭遇拋售，最終跌至1.3552，略低於支撐位1.3561。多頭重新掌控局面，推動該貨幣對重回中點上方並創下新高。目前的收盤支撐位在1.3561，多頭可望在此水準維持上漲動能。

即將到來的技術目標

下一個目標位在1.35918，進一步上漲可能指向1.36265的61.8%回檔位。基於Michalowski強調的買入壓力，我們認為衍生性商品交易者應該考慮看漲策略。成功守住較低水準並突破中點表示潛在的強勢。買入執行價格接近下一個上行目標的買權可能是參與此輪反彈的有效方法。

美國近期的基本面數據強化了這項技術動能。最新的美國4月消費者物價指數顯示，通膨率略微降至3.4%，增加了聯準會在今年稍後降息的可能性。美元走弱自然為英鎊提供了順風，支撐其上漲走勢。

中央銀行政策的影響

從歷史角度來看，美國和英國央行都暗示未來降息的時期往往會導致波動性加劇。英格蘭銀行最近的會議以7比2的投票結果維持利率不變，顯示英國也在考慮降息。我們可以使用看漲期權價差等衍生性商品來限制風險，同時仍以分析中提到的61.8%的回檔位為目標。

我們將關注1.3561水平，將其作為任何多頭部位的關鍵點。只要價格保持在這個波動區域之上，就證實了買家正如所述處於控制之中。如果價格跌破該支撐位，我們將退出看漲交易並重新評估市場結構。

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白銀價格在連續三天強勁上漲後，目前收在 39.50 美元下方，本週累計上漲 3.33%。白銀價格曾達到 14 年來的最高點 39.48 美元，相對強弱指數 (RSI) 接近 73，預示著強勁的上漲勢頭，但超買狀況可能很快就會限制其進一步上漲。

週三，白銀價格在 39.50 美元下方暫停上漲，美元在美日貿易協議影響市場情緒後保持穩定。白銀價格一直維持在近 14 年的高點，受益於美元在本輪上漲行情中走弱。日線圖顯示，白銀價格自 4 月以來一直處於上升通道內，並維持在上升均線 (EMA) 上方。

相對強弱指數 (RSI) 仍然超買，但沒有明顯的反轉跡象，而平均趨向指數 (ADX) 為 23.60，預示著潛在趨勢正在加強。市場關注點在 40.00 美元的目標位，如果條件有利，則可能會升向 42.00 美元或 43.00 美元。支撐位在38.45美元至38.10美元之間，進一步支撐位在21日均線37.59美元附近，以及50日均線36.20美元附近。

白銀作為價值儲存工具，其價格波動受地緣政治擔憂、利率和美元走勢的影響。工業需求和黃金價格也會影響白銀的市場動態。鑑於強勁的上漲勢頭，我們認為當前環境有利於維持看漲立場。

鑑於潛在趨勢依然強勁，我們建議買進執行價格瞄準40.00美元心理關卡的買權。芝商所近期數據顯示，白銀期貨未平倉合約量隨價格上漲而上升，證實有新資金進入市場並支撐了漲勢。然而，技術指標的超買訊號不容忽視，因為它顯示短期回調的可能性很高。

最新的美國消費者物價指數 (CPI) 報告顯示，通膨率為 3.4%，低於預期，這導緻美元走弱，並加劇了市場對聯準會今年稍後降息的預期。對於持有多頭部位的交易者來說，現在可能是買入保護性看跌期權的好時機，以對沖金價暫時跌向初始支撐位的風險。

我們還記得 2011 年金價爆發式上漲至近 50 美元/盎司，此前也曾出現極度超買的現象，隨後出現劇烈逆轉。這個歷史先例表明，雖然阻力最小的路徑是朝著更高的價格目標上漲，但波動性可能會大幅上升。因此，使用風險明確的策略（例如看漲期權價差）是謹慎的做法，既能抓住更多上漲空間，又能限制經濟急劇下滑帶來的潛在損失。

白銀作為工業大宗商品的角色為其提供了強勁的需求底線，交易者必須將其納入考慮。白銀協會預測，全球工業對白銀的需求將在 2024 年達到 7.11 億盎司的新高，這主要得益於其在太陽能板和電動車領域的應用。即使短期內出現技術性盤整，這種與投資需求無關的強勁工業消費也強化了長期看漲的判斷。

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孩之寶公佈季度收益為每股 1.3 美元，超過每股 0.78 美元的普遍預期。相比之下，去年每股收益為 1.22 美元，獲利意外成長 66.67%。上一季度，孩之寶每股收益 1.04 美元，高於預期的 0.67 美元，獲利意外成長 55.22%。在過去四個季度中，該公司的每股盈餘持續超過預期。

孩之寶截至 2025 年 6 月的季度營收為 9.808 億美元，比普遍預期高出 10.43%。與去年 9.953 億美元的營收相比，該公司在過去四個季度中三次超出營收預期。自今年年初以來，孩之寶股價上漲了 38.7%，而標普 500 指數僅上漲了 7.3%。該股未來的價格走勢可能取決於管理層對未來獲利預期的評論。

預計下一季每股收益為 1.63 美元，營收為 12.7 億美元。本財年每股收益預測為 4.30 美元，營收為 42.3 億美元。同時，在同一行業中，Jakks Pacific 預計季度虧損 0.38 美元/股。鑑於強勁的獲利超出預期，我們相信該股的積極勢頭將在短期內持續。其優於標準普爾 500 指數的出色表現，現在已得到基本面結果而非猜測的佐證。

事實上，在類似的利好消息傳出後，美國銀行的分析師最近重申了「買入」評級，並設定目標價，暗示該股在當前水平上還有 15-20% 的上漲空間。對於衍生性商品交易者來說，我們認為賣出看跌選擇權而非買進高價買權才是機會。該策略利用了通常在獲利公告發布前出現的隱含波動率上升，並表明投資者對該股將維持當前水平或進一步上漲的信心。

賣出價外看跌選擇權可以讓交易者獲得溢價，本質上是同意以較低價格買入股票並獲得報酬。從歷史上看，該股在財報發布後經歷了“波動性衝擊”，即在報告的不確定性消除後，期權成本會下降。在最近四次財報發布後的交易日中，隱含波動率平均下降了 25%，這為選擇權賣方創造了理想的交易環境。

目前的市場數據顯示，下一個到期週期的看跌期權未平倉合約異常高，這表明許多人押注市場將出現低迷，我們可以進行交易。對下一季的預期設定了較高的門檻，但該公司持續超越預期的能力增強了信心。此外，同行業競爭對手的預期疲軟使該公司能夠獲得更多市場份額。我們將密切關注管理層的評論，以了解其全年收入預期的任何上調。

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白宮貿易顧問納瓦羅認為，日美貿易協定可能促成與其他國家達成更多協議。他對歐盟商品可能被徵收15%關稅的報告表示懷疑，並指出最終結果將取決於歐盟向川普總統提出的條件。

有報導稱，美國和歐盟即將達成一項涉及15%關稅的協議，但飛機和烈酒等特定產品除外。然而，歐盟可能需要與川普政府建立更有利的關係，才能確保達成協議。

市場影響

根據貿易顧問的評論，我們認為衍生性商品交易員應為市場波動性激增做好準備。美國和歐盟每年的貿易額超過1.3兆美元，圍繞潛在15%關稅的不確定性將導致關鍵市場價格大幅波動。

這種「他們會或不會」的局面對於那些選擇權交易者來說是一個理想的環境。我們認為最直接的做法是買入歐洲股指（例如歐元區斯托克50指數或德國DAX指數）的波動性。無論是意外交易帶來的緩解性反彈，還是新關稅帶來的大幅拋售，諸如做多跨式期權或勒式期權之類的策略都能從任何方向的大幅波動中獲利。

《金融時報》特別提到飛機和烈酒的報道，使空中巴士和路威酩軒集團等公司直接面臨風險，使得它們的選擇權成為有價值的工具。這種情況讓人想起2018年至2019年的中美貿易戰，當時芝加哥期權交易所波動率指數（VIX）經常因負面消息而躍升至20以上。在此期間，任何有關「協議」的消息都會引發市場大幅上漲，而宣布新關稅的推文則會導致市場拋售。

我們預期市場也會出現類似的模式，納瓦羅等官員的言論可能會瞬間改變市場情緒。

貨幣市場焦點

貨幣市場，尤其是歐元/美元對，將成為這些事態發展的主要戰場。正如顧問所警告的那樣，如果未能達成協議，將立即對歐元構成下行壓力。

我們認為，交易FXE等貨幣ETF的選擇權是一種簡單有效的方法，可以推測這些高風險談判的結果。正如文章所述，問題的核心在於歐盟將向總統提供什麼。

交易員應密切關注官方聲明和新聞報道，因為任何暗示歐洲沒有具體讓步的「雄心勃勃」目標都可能引發政府的負面回應。在未來幾週，保持敏捷，並為由新聞頭條驅動的急劇逆轉做好準備至關重要。

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加拿大6月新房價格指數年增至-0.8%，較前值-1%改善。這一變化表明該國房價下跌速度有所放緩。隨著美歐貿易協定取得進展，歐元/美元貨幣對有所回升，並升至1.1750區域。同時，受美日貿易協定影響，美元走勢出現波動，英鎊兌美元已攀升至1.3560附近的日內高點。

黃金市場趨勢

金價已跌至兩日低點，跌破每金衡盎司3,400美元大關。持續下跌的原因是美日協議達成後貿易擔憂有所緩解，以及美歐關係可能出現正面進展。比特幣、以太幣和瑞波幣等加密貨幣表現疲軟，總市值下跌3.5%，目前為3.9兆美元。然而，未平倉合約的上升表明加密貨幣市場存在潛在的看漲投機。

川普連任總統後的幾個月，政策變化反覆無常，但市場保持穩定。他的政府專注於「美國優先」政策，影響貿易、稅收、人工智慧和國防領域。

加拿大房地產展望

加拿大房價下跌速度放緩表明市場正在觸底。加拿大統計局最新數據顯示，2024年5月新房價指數年減0.1%，較2023年末的大幅下跌有顯著改善。我們認為，這為加拿大房地產ETF的買權提供了機會，預期價格將穩定下來。

歐元兌美元匯率徘徊在1.07附近，近期通膨數據顯示美國和歐元區之間存在分歧，這創造了交易機會。儘管美國消費者物價指數(CPI)持續維持在3%以上，但歐元區消費者物價調和指數(HICP)已降至2.6%，顯示歐洲央行在降息問題上可能與聯準會出現分歧。衍生性商品交易員可以考慮利用這項政策缺口獲利的策略，例如賣出歐元買權。

貴金屬近期的交易區間反映了市場正在適應「長期高位」的利率環境。當美國公債等資產提供誘人的殖利率時，持有無收益黃金的機會成本會增加，目前兩年期公債殖利率超過4.7%。我們預計其價格將持續承壓，如果利率持續高企，看跌期權將成為對沖或投機下跌的可行策略。

加密貨幣市場呈現典型的分化走勢，比特幣等主要資產的價格正在盤整，而衍生性商品的未平倉合約卻保持高位，近期僅比特幣的未平倉合約就已超過320億美元。這表明，即使現貨市場勢頭減弱，槓桿交易者仍然活躍，並預期價格將大幅波動。我們建議使用跨式選擇權策略來利用即將到來的波動，無論方向如何。

政治格局，尤其是即將到來的美國大選，正在引發特定產業的不確定性，令人聯想到上一屆政府的政策重點。從歷史上看，選舉年可能會加劇市場波動；例如，在2016年和2020年大選之前，VIX指數就出現了顯著飆升。我們透過使用特定產業ETF的衍生性商品來實現這一目標，例如追蹤國防和能源的ETF，這些ETF可能會根據川普潛在平台的政策轉變而出現重大波動。

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