市場洞察 
VT 
2025 年 8 月 25 日，歐洲市場交易較為平靜，主因是英國休假。交易員較為謹慎，對近期走勢反應不強烈，尤其是聯準會主席鮑威爾的鴿派立場，鮑威爾為可能的利率調整留下空間。根據傑克遜霍爾市場分析，巴克萊和法國巴黎銀行預計聯準會今年將兩度降息。
相較之下，美國 10 年期公債殖利率小幅上升至 4.277%。市場活動反映了這種謹慎情緒，歐洲股市小幅走低，標準普爾 500 期貨下跌 0.2%。黃金小幅下跌 0.1%，價格為 3,369.57 美元，WTI 原油上漲 0.6%，至 64.15 美元。加密貨幣表現出波動性：比特幣下跌 2.1%，至 111,130 美元，而以太幣下跌近 4%，保持在 4,800 美元的門檻以下。
貨幣走勢顯示美元小幅上漲，歐元兌美元和英鎊兌美元均下跌 0.1%，美元兌日圓上漲 0.3%。
即將發布的美國就業報告
總體而言，市場仍處於觀望狀態，等待關鍵經濟指標，例如即將於9月5日公佈的美國就業報告。由於市場情緒依然保持警惕和謹慎，這份報告對於央行的進一步決策至關重要。鑑於聯準會降息的可能性很高，我們認為即將於9月5日公佈的美國就業報告將成為未來兩週的焦點。
市場預期降息的可能性為83%，因此就業數據的任何重大偏差都將引發大幅波動。這表明，指數和貨幣選擇權策略可能有助於交易資料發布前後的預期價格波動。波動率指數（VIX）目前處於相對較低的16.5水平，隨著就業數據的臨近，該指數可能會攀升，這是我們在2022-2023年升息週期的不確定性期間反覆看到的模式。
交易員應該預期隱含波動率的上升，這使得在接近數據發佈時進行新的選擇權交易的成本更高。儘早採取行動，圍繞這一關鍵數據點進行倉位配置可能更具成本效益。
市場機會
美元目前的強勢似乎是暫時的停頓，而非逆轉。一份疲軟的就業報告（可能跌破15萬點大關）可能會確認鴿派路徑，並導緻美元再次走低。因此，我們正在尋找機會，利用看漲期權在歐元/美元等貨幣對上建倉，尤其是在關鍵的1.1700水平附近。
對股市而言，目前標普500期貨的低迷為下一輪上漲提供了潛在的買入機會。如果勞動市場數據疲軟，證實了降息，則可能引發反彈，因為這預示著寬鬆週期的開始，而這在歷史上對股市有利，就像2019年那樣。
我們正在關注標普500指數的看漲價差，以便在確定風險的情況下為這一潛在上漲空間建倉。在加密貨幣領域，我們持謹慎態度，因為比特幣數月來首次挑戰其11萬美元附近的100日移動平均線。跌破這一關鍵技術水平，可能引發更大規模的拋售，因為自動交易系統會做出反應。
衍生性商品交易員可能會考慮買進看跌選擇權，以對沖多頭部位，或押注經濟進一步下滑。
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