歐元兌美元交投於1.1475附近，跌至6月23日以來的最低水平，並連續第五個交易日下跌。由於美國經濟數據強勁，美元走強，歐元面臨壓力。ADP就業報告顯示，7月就業人數增加10.4萬個，扭轉了上月的萎縮趨勢。市場對美歐貿易協定的擔憂被認為對華盛頓有利，這繼續打壓歐元。聯準會將於週三晚些時候公佈的政策決定進一步吸引交易員的注意力，加劇了歐元兌美元的看跌勢頭。

目前市場分析

歐元兌美元仍接近6月份以來的最低水平，交易價約為1.1475。本週歐元下跌超過2.0%，反映出美元走強以及聯準會維持當前利率的預期給歐元帶來越來越大的壓力。美元看漲動能受到經濟韌性的支撐，第二季GDP年化成長率3.0%，超過2.4%的預期。核心PCE物價指數等通膨指標也發揮了作用，環比上漲2.5%，儘管其他數據顯示經濟呈現通貨緊縮趨勢。

歐盟統計局表示，歐元區經濟第二季成長0.1%，超過預期。經濟景氣指數略有改善，部分歐元區國家的成長優於預期，但這對歐元的表現提振有限。市場對聯準會政策聲明和未來利率變化的潛在洞察日益期待。

交易者策略與預測

鑑於美元的勢頭，我們認為未來幾週歐元/美元阻力最小的路徑是走低。美國強勁的經濟成長與歐元區低迷的表現之間的明顯差異支撐了這種看跌前景。聯準會今天稍晚的政策聲明將成為下一步走勢的直接催化劑。

我們正在考慮買入歐元兌美元看跌期權，以利用進一步的下跌。該策略提供了一種確定風險的方法，可以對跌破近期低點1.1475附近的目標進行配置。在聯準會會議召開前，該策略尤其有效，因為它可以防止意外的逆轉。

近期數據強化了這一觀點，例如上周德國IFO商業景氣指數跌至87.3，顯示歐元區最大經濟體的悲觀情緒正在加深。現在，所有人的目光都將轉向2025年8月8日公佈的美國非農就業報告，我們預計該報告將證實ADP數據所反映的勞動力市場強勁態勢。

強勁的非農就業數據可能會推動該貨幣對邁向我們的下一個目標。這讓我們回想起2022年的市場動態，當時強硬的聯準會和猶豫不決的歐洲央行之間出現了類似的政策分歧，導致歐元/美元二十年來首次跌破平價。

雖然我們目前尚未預測該貨幣對會升至1.0000，但這為該貨幣對在當前條件下的走勢提供了一個強有力的歷史先例。市場將對聯準會今天發表的任何「長期走高」言論保持敏感。

如果歐元/美元果斷跌破1.1450支撐位（該位標誌著2025年6月初以來的低點），將是我們強烈的看跌確認。此舉將為8月測試1.1300心理關卡打開大門。如果我們看到日收盤價跌破1.1450關口，我們將考慮增加看跌倉位。

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以標普500 E-迷你期貨（ES）為例，值得注意的水平是價值區高點（VAH）6421.5、控制點（POC）6406.0和價值區低點（VAL）6398.0。在FOMC會議召開前，在這些水準內交易可能更有利，因為關注的是區間波動，而不是預期突破。

避免常見的交易錯誤

常見的錯誤包括誤以為價格走勢是突破以及過度交易，這可能導致重大損失。識別這些陷阱並保持紀律至關重要。建議交易者不要瞄準整個區間，而是在回撤之前抓住大部分波動。

避免強行交易，並耐心等待區間極端的乾淨入場。合理的部位管理和在不貪婪的情況下獲得豐厚利潤至關重要。一旦聯邦公開市場委員會 (FOMC) 會議召開，市場動態可能會發生巨大變化，因此重點應該放在催化劑之前的設定上。

隨著聯邦公開市場委員會 (FOMC) 將於今天稍晚宣布結果，我們看到市場如預期般上漲。大型投資者正在按兵不動，這就是為什麼標準普爾 500 E-迷你期貨在過去幾個交易日一直處於窄幅震蕩的原因。

現在不是追逐大趨勢的時候，而是在明確的界限內操作。這種不確定性是有道理的，因為最近的數據讓聯準會有理由保持謹慎。2025年6月CPI報告顯示，通膨率仍頑強地維持在3.1%的目標水準之上，而最新的就業報告則顯示勞動市場略有降溫。這種喜憂參半的情況讓交易員們緊張不安，等待聯準會聲明中關於未來政策的任何訊號。

戰略交易方法

就今天的交易而言，我們認為標普500指數期貨位於昨日的價值區間內，大約在6398.0至6421.5之間。我們的策略是在這個區間邊緣交易，而不是押注在新聞發布前突破。

尋找價格在高點下跌或在低點找到支撐，然後回調至中間位置的走勢。在2023年和2024年的關鍵會議召開前，我們曾經看過這種模式。市場經常會出現一些劇烈的、情緒化的波動，看起來像是新趨勢的開始，但一旦弱勢一方被套牢，就會猛烈反彈。

歷史表明，這些事前反彈或下跌通常是陷阱，旨在讓不耐煩的交易者措手不及。目前最大的錯誤是相信衝向6421.5才是真正突破的開始。做市商樂於吸收這種買盤興趣，然後再壓低價格。

在這種波動的環境中過度交易是最快的方式，讓你的帳戶在主要事件開始之前就耗盡資金。相反，我們應該瞄準日內波動的穩定部分。你無需一路從區間低點到高點交易才能獲得成功。在區間中點附近獲利了結，然後離場才是專業的做法。

儘管市場看似平靜，但選擇權的隱含波動率卻反映了不同的情況。VIX指數一直徘徊在15的低點附近，但本周到期的選擇權價格已反映出聲明發布後市場將出現更大幅度的波動。這表明，儘管市場表面平靜，但今天晚些時候出現大幅波動的壓力正在積聚。

注意你的水平，等待在區間邊緣附近出現清晰的建倉。使用較小的部位規模來保護你的資金免受聲明發布前突然飆升的影響。如果你錯過了入場機會，那就放棄吧，因為在這種環境下，另一個機會可能會出現。

記住，一旦FOMC聲明發布，整個市場動態將會轉變。目前的水平和區間很可能在幾分鐘內變得無關緊要。我們現在正在進行的遊戲將於今天下午結束，因此，請將其視為暫時的、區間波動的機會。

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需要更大的歐洲主權

對股票交易者的影響

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由於市場預期聯準會將發布貨幣政策聲明，英鎊兌美元匯率在1.3350附近謹慎交投。美元指數一直維持在99.00的月度高點附近，反映出美元兌主要貨幣的強勢。大華銀行集團預計英鎊將在1.3315至1.3385之間盤整。分析師認為英鎊可能長期走弱，預測技術目標為1.3300。

英鎊兌美元

英鎊兌美元匯率小幅上漲，交投於1.3360附近，受美元疲軟的支撐。此前，英鎊兌美元已連續四天下跌，正值聯準會公佈利率決議之際。受美國公佈的利好GDP和就業數據提振，歐元兌美元已跌破1.1500。同時，受同樣強勁的美國經濟數據影響，英鎊兌美元當日跌破1.3300。

受美國強勁經濟數據影響，美國公債殖利率上升，金價正在測試3,300美元。在關稅不確定性持續存在的情況下，加拿大央行預計將維持利率不變，這使得加元兌美元保持積極勢頭。

聯準會決策與市場策略

英鎊在1.3350附近徘徊，我們認為由於大家都在等待聯準會的政策，英鎊將處於窄幅震盪區間。這段低位波動可能只是暫時的，我們預期聯準會政策聲明發布後，英鎊的波動性可能會大幅上升。

考慮到美元指數目前處於99.00的月度高點，英鎊阻力最小的走勢似乎是下行。我們認為，買入英鎊兌美元看跌期權是一種審慎的策略，目標是在未來幾週跌破1.3300的水平。

回顧2022年聯準會積極收緊貨幣政策期間的大幅下跌，我們發現英鎊在這些週期中疲軟的歷史先例顯而易見。2025年7月的市場數據顯示，英國通膨率仍高居4.5%，這對英鎊的長期前景帶來壓力，並支持我們的看跌觀點。

歐元已經表現出明顯的疲軟跡象，在強勁的美國經濟數據推動下跌破了1.1500的關鍵水平。美國最新公佈的2025年第二季GDP年化成長率為2.8%，令分析師感到意外，並進一步刺激了美元需求。

這使得賣出歐元兌美元期貨或買入該貨幣對的看跌期權成為一種有吸引力的選擇，因為強硬的美聯儲很容易將其推向1.1400。即使美國公債殖利率攀升，金價仍在測試每盎司3,300美元附近的高點。

這種強勢似乎更多地受到持續的地緣政治風險而非基本面因素的驅動，使得黃金在創紀錄的水平上顯得脆弱。如果聯準會暗示將持續升息，我們可能會看到市場急劇逆轉，使黃金看跌期權成為對沖美元走強的有力對沖工具。

在聯準會公佈決策之前，隱含波動率正在上升，這在重大經濟事件發生前很常見。我們可以利用英鎊/美元跨式選擇權等選擇權結構，從價格大幅波動中獲利。一旦決策結束，我們預計波動率將會下降，這可能為賣出選擇權提供獲利機會。

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財政部長貝森特已結束在斯德哥爾摩與中國的會談回國。他評論了歐洲複雜的監管格局。貝森特指出，中國的經濟模式正出現崩潰的跡象。他建議，如果8月1日前仍未達成協議，大家不必恐慌。

聯準會利率預期

他還表示，預計聯準會不會在今天宣布降息。貝森特的演講旨在平息潛在經濟動盪中的市場。我們認為歐洲是經濟成長放緩的一個根源，這可能是因為其複雜的監管環境。最近的數據顯示，德國上季工業生產再下降了0.5%，這支持了這一觀點。

因此，我們應該考慮買入歐元區斯托克50指數的看跌期權，為進一步的跑輸大盤做準備。中國的情況顯示存在巨大的長期風險和脆弱的經濟模式。據報道，青年失業率已攀升至創紀錄的25%，上週又有一家大型房地產開發商未能償還債券。

雖然我們被告知不要指望8月1日前能達成協議，但這種潛在的疲軟表明，購買新興市場ETF的保護性資產是審慎之舉。

為市場波動做好準備

長期風險與官員短期冷靜的結合，預示著未來市場將大幅波動。我們應該為受中國市場影響的股票和銅等大宗商品價格的劇烈且不可預測的波動做好準備。這種環境與2019年貿易戰時期類似，當時波動性選擇權表現良好。

由於預計聯準會今天不會降息，我們預計美元將保持強勢。最新核心通膨數據頑固地維持在3.1%，這為聯準會維持緊縮政策提供了藉口。這種「長期走高」的立場表明，交易員應該關注押注短期利率持續走高的衍生性商品。

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今日股市各類表現不一，科技股領漲。半導體板塊表現強勁，英偉達上漲1.76%，博通上漲1.19%。相反，消費週期性股票和電子板塊表現疲軟，亞馬遜下跌0.26%，蘋果下跌0.28%。不過，微軟上漲0.29%，在科技股混戰的環境下展現出一定的韌性。

金融業概況

金融股表現穩健，摩根大通和維薩分別上漲0.73%和0.77%。這些結果表明，在持續的經濟挑戰中，金融機構的信心正在增強。受半導體產業上漲穩定的財務表現推動，今日市場情緒樂觀。然而，消費品板塊的小幅下跌表明市場謹慎樂觀，可能預示著近期高點後的獲利回吐。

科技股，尤其是半導體科技股，正展現強勁勢頭，英偉達和博通是強勁的成長機會。持有摩根大通和維薩等金融股或許能為投資人抵禦可能的市場波動提供穩定性。建議密切關注即時市場數據，因為多元化投資對於管理風險和利用特定行業收益仍然至關重要。

市場策略展望

英偉達和博通等半導體公司的強勢表現為未來幾週的走勢發出了明確的信號。我們認為這是強勁需求的延續，最近的行業數據顯示，2025 年 6 月全球半導體銷售額將年增 12%。英偉達預計將於 8 月底公佈業績，我們正在考慮買入看漲期權或牛市看漲價差，以獲得更多潛在的上漲空間。

這讓我們想起了 2023 年底的環境，那是 2024 年人工智慧驅動的重大反彈的前奏。投資人圍繞關鍵科技公司的信心增強模式似乎正在重演。對於交易員來說，這表明當前的勢頭具有歷史先例，並且可能還有上漲空間。

另一方面，我們對亞馬遜和蘋果等以消費者為中心的股票更加謹慎。它們的小幅下滑與最近的報告相吻合，報告顯示美國上個月消費者支出意外持平，這引發了人們對即將到來的返校季的疑問。這種不確定性使得諸如多頭跨式選擇權之類的策略在獲利前頗具吸引力，因為可以從股價的大幅波動中獲利。

摩根大通和維薩等金融公司的穩定表明，市場對聯準會目前維持利率穩定的政策感到滿意。上個月，銀行通過了年度壓力測試，這與它們在2024年測試中的強勁表現相呼應，進一步增強了這種信心。鑑於這些股票的波動性較低，我們認為有機會出售現金擔保看跌選擇權或實施備兌買權策略，從而從這些股票中獲利。

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黃金在面臨巨大拋售壓力後進入盤整階段。商品交易顧問 (CTA) 目前呈現買入趨勢，交易所交易基金 (ETF) 持穩，宏觀基金維持空頭部位。黃金拋售枯竭預示著上漲潛力。由於區間震盪交易降低了先前影響金價的拋售計畫觸發條件，CTA 準備重建黃金多頭部位。

黃金價格和市場趨勢

目前金價表明，在下一個低於3130美元/盎司的拋售門檻之前，CTA多頭具有相當的安全性。中國ETF的資金流出已經停止，恢復了健康的流入，而宏觀基金的空頭部位可能是出於對美元的策略性考量。由於市場對美國經濟數據和聯準會利率前景的評估，黃金在3,320美元附近面臨拋售壓力。

同時，歐元/美元和英鎊/美元等貨幣受到美元走強和經濟報告的影響。我們看到黃金大量拋售已經結束的跡象，表明潛在的底部已經形成。商品交易顧問（CTA）已從賣出轉為買入，過去一週估計增加了25,000份合約。這轉變顯示下行壓力終於有所減弱。

交易所交易基金（ETF）持股已停止下跌，為市場帶來了穩定性。具體而言，2025年7月上半月的數據顯示，中國黃金ETF已扭轉先前的資金流出趨勢，淨流入超過15噸。關鍵地區需求的回升為價格提供了堅實的支撐基礎。

鑑於拋售顯然已耗盡，現在似乎是考慮購買買權押注價格上漲的好時機。目前約3,250美元/盎司的價格為我們提供了舒適的緩衝，以應對下一個重要的CTA拋售觸發點，我們預計該觸發點將低於3,130美元/盎司。這種部位為看漲押注提供了有利的風險回報配置。

潛在的市場動態

當金價接近 3,320 美元/盎司的阻力位時，我們應該留意拋售壓力，因為這是市場真正考驗其實力的地方。市場正在權衡近期公佈的 2025 年 6 月美國消費者物價指數 (CPI) 數據，該數據略低於預期，為 3.1%。這導致期貨市場降低了聯準會今年再次升息的可能性，升息可能會削弱美元並幫助金價突破。

宏觀基金持有的空頭部位似乎更多是押注美元走強，而非押注黃金本身走弱。我們可以看到，歐元兌美元測試 1.0700 水平，英鎊兌美元徘徊在 1.2500 附近，這反映了美元的走強。這讓我們想起了 2024 年末的走勢，當時金價在強勢美元的支撐下盤整，最終突破至新高。

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經濟預測與聯準會決策

對市場的影響和策略考慮

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經濟前景和關稅影響

美元兌加幣策略及經濟展望

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原油產量及價格影響

市場機會與策略

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