預計聯準會將維持基準利率在4.25%-4.50%的水平。此前，在川普總統的批評下，聯準會於2024年9月和11月實施了降息。由於整體通膨保持穩定，但基礎商品價格堅挺，關稅措施阻止了通貨緊縮，經濟格局已轉變。服務業通膨已呈現緩和態勢，為經濟提供了一定程度的平衡。

鮑威爾主席已表示通膨風險上升，旨在永久消除通膨壓力。如果不是因為關稅衝擊，更寬鬆的貨幣政策或許是可行的。儘管過去的批評揮之不去，鮑威爾仍力求避免重蹈覆轍，儘管政治上存在一些不確定性，但仍專注於穩定通膨預期。

勞動市場和經濟指標

儘管勞動力市場跡象顯示疲軟，鮑威爾認為聯準會完全有能力暫停升息並監測經濟發展。儘管近期GDP成長，但川普總統的政治壓力仍在持續，他仍敦促降息。聯邦公開市場委員會（FOMC）內部可能存在分歧，鮑曼和沃勒等委員都表示考慮降息，可能會影響未來的預期。

會議的關鍵內容包括聲明的基調、鮑威爾的新聞發布會以及增長與通膨的爭論。市場謹慎地預測今年稍後之前不會降息，這反映了鮑威爾的潛在影響力以及委員會內部的任何分歧。由於聯準會預計將維持利率在4.25%-4.50%的水平，交易員的當務之急是關注未來的訊號，而不是今天的行動。

市場如臨大敵，等待著聯準會的基調是轉向最終降息還是採取強硬措施抑制通膨。這種格局表明，波動性是未來幾週的主要因素。我們必須權衡聯準會正在關注的相互矛盾的數據。最新的7月消費者物價指數（CPI）年增3.4%，顯示自2025年初宣布加徵關稅以來，下降趨勢確實已經停滯。同時，最近的就業報告顯示，就業人數增加了17.5萬，略低於預期，證實了勞動力市場逐漸疲軟。

市場反應與未來走勢

這些數據讓聯邦公開市場委員會（FOMC）的兩方都有了爭論的空間。上季強勁的3.0%的GDP成長支撐了降息的政治壓力，因為經濟似乎足夠強勁，足以應付。然而，鮑威爾主席似乎更關注通膨再次引發的風險，尤其是在2021年和2022年因行動過慢而受到批評之後。

鑑於這種不確定性，謹慎的策略是利用選擇權為聯準會做出明確表態後的決定性舉措做好準備。我們正在關注鮑曼和沃勒等委員的內部分歧在委員會內部是否正在增強。聯準會內部出現分歧顯示維持高利率的共識正在減弱，這可能會加速降息時間表。

市場目前預期首次降息將在11月或12月進行，因此任何強化該時間表的措辭都將被視為中性。如果鮑威爾對經濟成長放緩的擔憂加劇，這些押注可能會提前到9月，引發債券和股票市場的反彈。相反，如果他強調對抗通膨的鬥爭遠未結束，那麼對2025年降息的預期可能會破滅。

我們還記得聯準會在2021-22年反應遲緩，鮑威爾似乎決心在他任期內不再犯下同樣的錯誤。如果這意味著徹底消除通膨，他似乎願意接受勞動市場疲軟。因此，交易員應該做好準備，他的措辭可能會比市場目前預期的更強硬。

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美國市場概覽

市場緊張與策略

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AMD 股價經歷了回檔下跌，在等邊線區域（也稱為藍箱）觸底。分析表明，AMD 正處於第四波回調中，短期內可能進一步下跌至藍箱。預期延伸目標為 153.72-149.60 區域，此處有買入機會。建議不要賣出 AMD，因為主要趨勢是向上，預計藍箱後可能會出現三波反彈。

交易管理包括在價格達到 50% fib 水準後建立無風險部位，並將停損設定在 1.618 fib 延伸位以下。該股在藍箱處獲得支撐，並已反彈至新高，如果保持在 149.27 的低點上方，預計還有進一步上漲的空間。

回顧幾週，我們看到 AMD 股價如預期般精準回調至 153.72 美元至 149.60 美元之間的支撐區域。該股在此觸底，證實了這是更大上漲趨勢中一次健康的修正性停頓。這一價格走勢強化了我們的觀點，即主要趨勢仍然強勁上漲。

截至2025年7月底，AMD股價穩固地高於該支撐位，並逼近185美元的水平。最新的2025年第二季財報印證了這一強勁勢頭，報告顯示，得益於市場對MI400系列AI加速器的強勁需求，AMD的業績超出預期。我們相信，這一基本面優勢將在未來幾週繼續推動股價上漲。

對於衍生性商品交易者而言，這表明看漲策略是有利的。我們認為，賣出8月或9月到期的價外現金擔保看跌期權是一個機會，目標執行價格在170美元附近。這項策略使我們能夠在市場短暫下跌時確定較低的入場點，同時收取溢價。

上個季度的最新產業報告增強了我們的信心，顯示AMD的資料中心市佔率現已攀升至35%以上。我們關注的關鍵水準是上次回檔後的149.27美元低點。只要價格保持在此底部上方，阻力最小的路徑就是上行。

傾向於抓住更多上漲潛力的交易者應該考慮使用看漲借記價差。在利好消息公佈後，隱含波動率上升，價差提供了更具資本效率的方式，為創下歷史新高做好準備。我們將其視為主要上漲浪潮的延續。

目前的走勢讓我們想起了2024年末的盤整，當時類似的技術性下跌被積極買入，從而引發了持續數月的反彈。這一歷史模式表明，近期的反彈並非短期事件。我們預計這種上漲勢頭將持續到今年夏季的剩餘時間。

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聯準會在7月會議後決定將聯邦基金利率維持在4.25%-4.50%的區間。鑑於當前的經濟狀況，許多人都預料到了這一結果。聯準會主席表示，儘管通膨高於目標，但經濟依然穩健，低失業率顯示就業率接近最大化。一些政策制定者表達了降息的意願。當前消費支出和房地產行業的動態正在導致經濟成長放緩。

經濟展望

聯準會的聲明表明，儘管關鍵指標顯示2025年經濟將溫和成長，但經濟前景仍存在不確定性。通貨膨脹率仍然略高，但勞動力市場保持強勁。聯準會內部有兩種不同意見，傾向降息，認為現行政策過於嚴格。芝加哥商品交易所（CME）的聯準會觀察工具顯示，7月降息的可能性較低，但9月降息的可能性較高。

政策制定者預計未來幾年將進一步降息，這表明未來經濟將進行調整。市場反應顯示，美元波動，但兌澳元等貨幣保持強勢。熱點圖顯示了主要貨幣兌美元的百分比變化，進一步凸顯了圍繞利率決議和未來財政政策的經濟敘事和預期。鑑於聯準會維持利率不變，我們認為未來幾週將是數據驅動交易的時期。

聯準會內部存在分歧，一些成員希望降息，這意味著每一份通膨和就業報告都將受到嚴格審查。這為利率衍生性商品創造了機會，特別是在9月政策會議前後，市場預計降息的可能性更高。

交易策略

我們認為，交易員應該考慮那些受益於這種時機不確定性而非方向不確定性的策略。雖然利率最終路徑可能走低，但其發展過程將充滿波折。2025年9月和12月SOFR期貨選擇權可以用來為聯準會保持耐心或意外提前升息做好準備。

美元持續走強，尤其是兌澳元等貨幣，反映了這種政策分歧。近期數據顯示，美國失業率穩定在4.0%，與其他經濟體經濟放緩的跡象形成鮮明對比，證明了美元溢價的合理性。我們認為，持有美元兌一籃子貨幣的多頭頭寸，而這些貨幣的央行立場更為鴿派，這仍然是一個可行的策略。

這種環境與我們在2023年末看到的情況如出一轍，當時市場正試圖確定那次歷史性升息週期的結束時間。從維持利率不變到寬鬆週期的過渡很少是平穩的，而且往往會引發波動。因此，我們預計未來兩個月價格將出現類似的波動。

由於聯準會按兵不動，我們正在密切關注即將公佈的經濟數據。最新的消費者物價指數報告顯示，核心通膨率徘徊在3.3%的水平，這支持了聯準會暫緩升息的決定。我們預計，未來就業和通膨數據公佈後市場將出現劇烈波動，因為它們將成為重新定價聯準會預期的主要催化劑。

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受看跌勢頭增強的影響，英鎊兌美元跌至新低。該貨幣對目前交易於1.33339的100日移動均線下方，該均線曾一度構成支撐位，但目前已發生轉變，空頭佔據主導地位。價格下跌使技術面前景更加悲觀，維持看跌趨勢。焦點已轉移到2025年走勢的38.2%回檔位1.31403（從低點到高點）。此水準與1.3145至1.3202之間的關鍵波動區域重合，構成了一個重要的目標位。

價格動態和關鍵水平

如果價格跌破該區域，賣方可能會獲得更多動能。目前的爭奪焦點在於100日移動平均線的阻力位和1.3140-1.3200的支撐位之間。預計聯邦公開市場委員會將很快召開會議，利率可能維持不變。聯準會是否會轉向更溫和的政策取向尚不確定，尤其是在預期關稅將導致通膨上升的情況下。

我們看到英鎊兌美元跌破100日移動平均線，這在技術上預示著未來幾週的看跌訊號。只要該貨幣對維持在1.33339以下，阻力最小的路徑就會更低。這種轉變表明，應該考慮採取看跌英鎊兌美元的策略。

聯準會會議和市場策略

主要下行目標位在1.3140至1.3202之間的區域。該區域意義重大，因為它代表了2025年整個漲勢的38.2%斐波那契回檔位。交易員應將此水準視為近期價格的可能磁石。目前的焦點轉向今天稍後的聯準會會議，這將成為市場波動的主要驅動因素。

由於擔心新關稅會影響經濟，預計市場將出現鴿派傾向。這可能會削弱美元，並加速我們朝1.3140目標邁進。從近期數據來看，這種市場緊張情緒是有道理的。2025年6月美國消費者物價指數意外上漲至3.1%，主要歸因於上個月對英國和歐盟商品加徵的新關稅。

市場認為，聯準會將優先考慮成長，而不是對抗這種特定類型的通膨。我們可以回顧聯準會在2018年底的政策轉向，作為當前情勢的歷史參考。面對類似的貿易戰壓力和全球經濟成長放緩，央行從緊縮傾向轉向寬鬆，導致美元明顯走弱。

這項先例支撐了聯準會今天將採取更溫和政策的預期。鑑於此，交易員可以考慮買入到期日為2025年8月或9月的英鎊/美元看跌期權。在1.3200附近執行的選擇權將提供利用預期跌向關鍵回檔區的機會。這種方法既定義了已支付溢價的風險，也提供了預期下跌的風險敞口。

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美元兌加幣呈現較為看漲的趨勢，關鍵阻力位位於1.38279和1.3833之間，包括100日移動平均線和5月低迷時期的61.8%回檔位。該貨幣對維持6月高點1.37969上方，這對於維持上漲趨勢至關重要。 1.38279和1.38335這兩個阻力位可能會吸引尋求獲利的短期賣家。突破這些阻力位將增強買家信心，推動其進一步上漲。目前，美元兌加幣年初至今已下跌560點，跌幅達3.968%，有利於加拿大的通膨前景。

Usdcad 潛在買進訊號

儘管美元兌加元下跌，但仍存在轉向「買入美元模式」的可能性。然而，突破100日移動均線仍是看漲前景增強的關鍵。從歷史上看，美元兌加幣自2024年9月以來上漲，自11月以來一直處於區間波動，其飆升主要源於對關稅的擔憂。隨著關稅擔憂的消退，該貨幣對的走勢超出了這一區間，最終跌至2025年的低點。目前的回檔雖然仍然溫和，但已接近該貨幣對的一個潛在重要轉折點。美元兌加元目前維持在1.37969的水平之上，這是6月份的高點。保持在該水平之上對於未來幾天的上漲趨勢的延續至關重要。對於交易者而言，該水平是當前看漲勢頭的短期底線。

潛在的阻力挑戰

我們目前正接近1.3828至1.3833之間的主要阻力區。此區域包含100日移動均線，是獲利了結的合理位置。近期美國就業報告顯示，本月新增就業人數28.5萬個，強化了美元走強的理由，使得突破此阻力位成為可能。如果該貨幣對果斷突破1.3833，交易者或許可以考慮買進買權，以抓住進一步的上漲潛力。這將表明買家信心增強，並可能為更大幅度的上漲打開大門。這樣的突破顯示近期「買入美元」的情緒正在強勁升溫。

加拿大方面，基本面也支持美元兌加幣走高。加拿大最新的通膨率為2.7%，略低於預期，減輕了加拿大央行採取激進政策的壓力。近期西德州中質油(WTI)原油價格跌至每桶81美元左右，也為加幣帶來了阻力。然而，如果賣家成功守住1.3833的阻力位，這可能是採取更謹慎策略的機會。交易員可考慮買進賣權或建立看跌看漲價差，押注價格回落至1.3796的支撐位。如果我們看到油價突然回升或加拿大經濟數據意外強勁，這種情況更有可能發生。

即使近期出現反彈，我們也必須記住，美元兌加元在2025年仍將下跌近4%。我們還記得，2024年末市場大多處於區間波動，關稅擔憂導致市場短暫飆升，隨後逐漸消退。目前的上漲趨勢仍然只是更大下行趨勢中的一次回檔。

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由於美國經濟數據強勁，英鎊兌美元匯率在周三美國交易時段下跌超過60點。英鎊早盤保持強勢，但受美元需求上漲的影響回落。

美國經濟數據強勁

美國公佈了積極的數據，ADP就業變化報告顯示，7月私部門增加了10.4萬個就業崗位，超過預期的7.8萬個。此外，6月修正數據顯示，美國就業人數減少2.3萬個，優於初值的減少3.3萬個。

第二季GDP初值顯示，年增率為3%，超過預測的2.4%，且明顯優於第一季的-0.5%。第二季核心PCE物價指數上漲2.5%，低於第一季的3.5%。美國經濟表現強勁，正值聯準會公佈貨幣政策聲明之際。預計聯準會將維持利率在4.25%至4.50%之間。

川普總統批評聯準會的高利率，並呼籲降息三點，引發外界猜測他將如何應對聯準會的決定。英鎊兌美元已連跌六天，跌至5月中旬以來的最低水準。盤中分析顯示強勁的下行趨勢，初步支撐位在1.3250和1.3200附近，潛在的復甦目標為1.3360和1.3420水平。

當前英國和美國的經濟狀況

今天，也就是2025年7月30日，當我們回顧美國經濟數據強勁的類似時期時，我們看到了熟悉的模式。美國的利多消息推動美元走強，並打壓英鎊/美元，這種動態是未來幾週的關鍵風險因素。

聯準會面臨的政治壓力的歷史背景也提醒我們，市場情緒的變化速度之快。目前，情況有所不同，英格蘭銀行正在努力做出自己的政策決定。本月稍早公佈的最新通膨數據顯示，英國消費者物價指數(CPI)維持在2.1%，略高於英國央行的目標。這使得英國央行利率在上個季度穩定在5.0%，交易員對任何未來降息的暗示都十分敏感。

在美國，經濟數據呈現比疫情後幾年更具韌性的景象。本月的非農業就業增加了19萬個，而最新的核心個人消費支出(PCE)指數為2.8%，顯示物價壓力正在緩慢緩和。這些數據支持了聯準會目前的謹慎立場，其基準利率為5.25%。

這種背離表明，在8月即將召開的央行會議之前，英鎊兌美元選擇權的隱含波動率可能會上升。我們認為交易者可以考慮做多跨式選擇權，無論價格向哪個方向大幅波動，都能獲利。該策略可以對沖聯準會或英國央行的意外政策聲明。

綜觀2024年底的價格走勢，1.2450水準一直是英鎊兌美元的重要支撐位。因此，買入執行價格低於1.2450的看跌期權可能是為潛在崩盤做準備的一種經濟有效的方式。如果聯準會的立場比市場目前預期的更強硬，就可能發生這種情況。

目前，反映在聯邦基金期貨中的市場定價表明，美國在年底前降息的可能性僅為30%。這表明，未來幾週任何意外強勁的美國就業或通膨報告都可能迅速推高美元。這種情況將給英鎊帶來新的壓力，類似於我們過去看到的拋售。

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歐元兌美元交投於1.1475附近，跌至6月23日以來的最低水平，並連續第五個交易日下跌。由於美國經濟數據強勁，美元走強，歐元面臨壓力。ADP就業報告顯示，7月就業人數增加10.4萬個，扭轉了上月的萎縮趨勢。市場對美歐貿易協定的擔憂被認為對華盛頓有利，這繼續打壓歐元。聯準會將於週三晚些時候公佈的政策決定進一步吸引交易員的注意力，加劇了歐元兌美元的看跌勢頭。

目前市場分析

歐元兌美元仍接近6月份以來的最低水平，交易價約為1.1475。本週歐元下跌超過2.0%，反映出美元走強以及聯準會維持當前利率的預期給歐元帶來越來越大的壓力。美元看漲動能受到經濟韌性的支撐，第二季GDP年化成長率3.0%，超過2.4%的預期。核心PCE物價指數等通膨指標也發揮了作用，環比上漲2.5%，儘管其他數據顯示經濟呈現通貨緊縮趨勢。

歐盟統計局表示，歐元區經濟第二季成長0.1%，超過預期。經濟景氣指數略有改善，部分歐元區國家的成長優於預期，但這對歐元的表現提振有限。市場對聯準會政策聲明和未來利率變化的潛在洞察日益期待。

交易者策略與預測

鑑於美元的勢頭，我們認為未來幾週歐元/美元阻力最小的路徑是走低。美國強勁的經濟成長與歐元區低迷的表現之間的明顯差異支撐了這種看跌前景。聯準會今天稍晚的政策聲明將成為下一步走勢的直接催化劑。

我們正在考慮買入歐元兌美元看跌期權，以利用進一步的下跌。該策略提供了一種確定風險的方法，可以對跌破近期低點1.1475附近的目標進行配置。在聯準會會議召開前，該策略尤其有效，因為它可以防止意外的逆轉。

近期數據強化了這一觀點，例如上周德國IFO商業景氣指數跌至87.3，顯示歐元區最大經濟體的悲觀情緒正在加深。現在，所有人的目光都將轉向2025年8月8日公佈的美國非農就業報告，我們預計該報告將證實ADP數據所反映的勞動力市場強勁態勢。

強勁的非農就業數據可能會推動該貨幣對邁向我們的下一個目標。這讓我們回想起2022年的市場動態，當時強硬的聯準會和猶豫不決的歐洲央行之間出現了類似的政策分歧，導致歐元/美元二十年來首次跌破平價。

雖然我們目前尚未預測該貨幣對會升至1.0000，但這為該貨幣對在當前條件下的走勢提供了一個強有力的歷史先例。市場將對聯準會今天發表的任何「長期走高」言論保持敏感。

如果歐元/美元果斷跌破1.1450支撐位（該位標誌著2025年6月初以來的低點），將是我們強烈的看跌確認。此舉將為8月測試1.1300心理關卡打開大門。如果我們看到日收盤價跌破1.1450關口，我們將考慮增加看跌倉位。

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以標普500 E-迷你期貨（ES）為例，值得注意的水平是價值區高點（VAH）6421.5、控制點（POC）6406.0和價值區低點（VAL）6398.0。在FOMC會議召開前，在這些水準內交易可能更有利，因為關注的是區間波動，而不是預期突破。

避免常見的交易錯誤

常見的錯誤包括誤以為價格走勢是突破以及過度交易，這可能導致重大損失。識別這些陷阱並保持紀律至關重要。建議交易者不要瞄準整個區間，而是在回撤之前抓住大部分波動。

避免強行交易，並耐心等待區間極端的乾淨入場。合理的部位管理和在不貪婪的情況下獲得豐厚利潤至關重要。一旦聯邦公開市場委員會 (FOMC) 會議召開，市場動態可能會發生巨大變化，因此重點應該放在催化劑之前的設定上。

隨著聯邦公開市場委員會 (FOMC) 將於今天稍晚宣布結果，我們看到市場如預期般上漲。大型投資者正在按兵不動，這就是為什麼標準普爾 500 E-迷你期貨在過去幾個交易日一直處於窄幅震蕩的原因。

現在不是追逐大趨勢的時候，而是在明確的界限內操作。這種不確定性是有道理的，因為最近的數據讓聯準會有理由保持謹慎。2025年6月CPI報告顯示，通膨率仍頑強地維持在3.1%的目標水準之上，而最新的就業報告則顯示勞動市場略有降溫。這種喜憂參半的情況讓交易員們緊張不安，等待聯準會聲明中關於未來政策的任何訊號。

戰略交易方法

就今天的交易而言，我們認為標普500指數期貨位於昨日的價值區間內，大約在6398.0至6421.5之間。我們的策略是在這個區間邊緣交易，而不是押注在新聞發布前突破。

尋找價格在高點下跌或在低點找到支撐，然後回調至中間位置的走勢。在2023年和2024年的關鍵會議召開前，我們曾經看過這種模式。市場經常會出現一些劇烈的、情緒化的波動，看起來像是新趨勢的開始，但一旦弱勢一方被套牢，就會猛烈反彈。

歷史表明，這些事前反彈或下跌通常是陷阱，旨在讓不耐煩的交易者措手不及。目前最大的錯誤是相信衝向6421.5才是真正突破的開始。做市商樂於吸收這種買盤興趣，然後再壓低價格。

在這種波動的環境中過度交易是最快的方式，讓你的帳戶在主要事件開始之前就耗盡資金。相反，我們應該瞄準日內波動的穩定部分。你無需一路從區間低點到高點交易才能獲得成功。在區間中點附近獲利了結，然後離場才是專業的做法。

儘管市場看似平靜，但選擇權的隱含波動率卻反映了不同的情況。VIX指數一直徘徊在15的低點附近，但本周到期的選擇權價格已反映出聲明發布後市場將出現更大幅度的波動。這表明，儘管市場表面平靜，但今天晚些時候出現大幅波動的壓力正在積聚。

注意你的水平，等待在區間邊緣附近出現清晰的建倉。使用較小的部位規模來保護你的資金免受聲明發布前突然飆升的影響。如果你錯過了入場機會，那就放棄吧，因為在這種環境下，另一個機會可能會出現。

記住，一旦FOMC聲明發布，整個市場動態將會轉變。目前的水平和區間很可能在幾分鐘內變得無關緊要。我們現在正在進行的遊戲將於今天下午結束，因此，請將其視為暫時的、區間波動的機會。

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需要更大的歐洲主權

對股票交易者的影響

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