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在歐洲交易時段，英鎊兌美元穩定在1.3500附近
在聯準會公開市場委員會（FOMC）會議紀要公佈之際，英鎊兌美元匯率穩定在1.3500附近。市場預期聯準會將在2026年降息50個基點。聯準會在上次會議中已將利率下調至3.50%-3.75%的區間。市場預期2027年只會降息一次，利率將低於先前預期。
週二，美元指數在98.00附近徘徊，該指數追蹤美元兌六種貨幣的匯率。川普總統將於明年1月公佈聯準會主席鮑威爾的繼任者，市場預期新任聯準會主席將採取寬鬆的貨幣政策。英國央行（BoE）近期將利率下調至3.75%，並暗示將繼續逐步降息，因為英國11月的通膨率降至3.2%。2026年的勞動市場狀況和GDP成長將影響英國央行的預期。
在美國，由於社會保障繳款增加，勞動力需求疲軟，影響了雇主的招募。技術面來看，英鎊兌美元目前交投於1.3506，潛在阻力位在1.3623。61.8%的回檔位已被突破，顯示可能進一步上漲。聯準會公開市場委員會（FOMC）會議紀要提供了未來美國利率政策的相關信息，由於新聞媒體無法提前獲取，這些紀要會影響市場反應。
鑑於英鎊兌美元匯率穩定在1.3500附近，我們目前的關注點是今晚的FOMC會議紀要。市場預期聯準會將在2026年至少降息50個基點，而聯準會自身預測僅降息一次，兩者之間有明顯脫節。我們已做好應對波動的準備，因為會議紀要要么會驗證市場的鴿派觀點，要么會強化聯準會更謹慎的立場。
有鑑於此，我們認為英鎊/美元短期選擇權策略存在機會。如果會議紀要包含暗示更快降息的鴿派措辭，那麼買入看漲期權，目標價位在1.3600附近，將是明智之舉。相反，如果市場基調出乎意料地鷹派，並強調通膨擔憂，那麼看跌期權可以對沖美元走強帶來的回調風險。
展望1月份，最重要的事件將是聯準會新任主席的宣布。川普總統曾表示希望新任主席支持積極的寬鬆政策，無疑為美元前景增添了強烈的鴿派傾向。這意味著，今晚會議紀要公佈後美元的任何走強都可能是暫時的，未來幾週可能會出現美元的賣出機會。
另一方面，英國央行的謹慎態度至關重要。英國通膨率已降至3.2%，較2022-2023年兩位數的峰值有了顯著改善，但仍頑固地高於2%的目標。正是由於這種通膨的頑固性，英國央行的降息速度才慢於聯準會，從而支撐了英鎊。
因此，我們將密切關注2026年初英國的勞動市場和GDP報告，以判斷其走向。強勁的英國經濟數據將強化英國央行的謹慎立場，並可能推動英鎊兌美元走高，尤其是在美國政治局勢促使聯準會採取更激進的降息措施的情況下。
我們看到，央行政策的這種分歧在2024年全年都影響著貨幣走勢，預計這種情況還會持續下去。技術面支持英鎊兌美元繼續謹慎上漲，該貨幣對自2025年以來已從前幾年的低點穩步攀升。突破關鍵的1.3491關卡後，下一個主要阻力位在1.3623附近。我們預計回檔將獲得支撐，為新年伊始的買進機會創造條件。
印度的M3貨幣供應量在十二月從9.9%降至9.3%
截至12月8日，印度M3貨幣供應量從9.9%下降至9.3%。這一降幅可能影響通貨膨脹和利率等經濟因素，並可能預示經濟流動性下降。本文由FXStreet提供，FXStreet是一家提供財務分析和見解的公司。需要注意的是，FXStreet建議在做出任何財務決策之前進行充分的研究，因為本文資訊僅供參考，存在風險和不確定性。
貨幣供給量下降
印度近期M3貨幣供應量成長放緩至9.3%，顯示金融體系流動性收緊。我們看到經濟體的資金流動減少，這通常會對經濟擴張造成阻力。因此，交易員應調整其2026年第一季的交易策略，以因應這種放緩趨勢。 貨幣緊縮很可能是對持續通膨的直接反應，我們在2025年11月的CPI數據顯示中看到了這一點，該數據為5.8%，仍遠高於印度儲備銀行的舒適區間。印度儲備銀行在2025年的最後一次會議上將關鍵回購利率維持在6.5%不變，重申了其抑制價格壓力的承諾。這意味著任何押注2026年初降息的衍生性商品交易都可能為時過早。 對於股票衍生性商品交易員而言，這種環境需要對印度股指（如Nifty 50指數）保持謹慎。流動性收緊和利率上升會增加企業借貸和擴張的成本，這可能會對股價造成壓力。我們可以考慮一些能夠從橫盤或下跌行情中獲益的策略，例如賣出價外買權。對貨幣市場的影響
從外匯市場來看，高利率環境理論上應該要支撐印度盧比。然而，貨幣供應放緩預示著未來經濟成長將走弱，這可能會限製印度盧比兌美元的漲幅。選擇權交易者可以考慮押注美元/印度盧比匯率在未來幾週內保持穩定區間的策略。 我們在2023年底曾觀察到類似的模式，當時貨幣供應成長放緩之後市場進入了一段盤整期。這一歷史先例表明，2026年初幾週的走勢可能以較低的波動性和區間震盪為主，而非強勁的單邊行情。因此，現在是重新評估高成長資產配置的關鍵時機。立即開始交易－點擊這裡建立您的VT Markets真實帳號。
在歐洲交易期間，美元/瑞士法郎匯率下降至約0.7880，顯示出一種看跌趨勢。
理解FOMC會議紀要
美元/瑞郎匯率交投於0.7880附近，在歐洲交易時段下跌0.12%。市場正密切關注聯準會公開市場委員會（FOMC）會議紀錄。聯準會近期將利率調降25個基點至3.50%-3.75%的區間。美元指數徘徊在98.00附近，市場參與者在會議紀要公佈前保持謹慎。
FOMC會議紀要預計將在交易量較低的本週發布，因此對於了解聯準會未來的貨幣政策走向尤為重要。瑞郎匯率維持穩定，但瑞士國家銀行2026年的計畫仍存在一些不確定性。技術分析顯示，美元/瑞郎目前低於20日指數移動平均線（EMA）0.7940，顯示處於下跌趨勢。
14日相對強弱指數（RSI）為35.63，顯示市場動能疲軟。聯準會公開市場委員會（FOMC）會議紀錄是一項關鍵的經濟指標，它能夠揭示美國的貨幣政策及其對外匯市場的潛在影響。這些紀要備受關注，從中尋找未來政策的任何線索，並根據其傳遞的樂觀或保守基調來影響美元的走勢。
金融界熱切期盼這些指引，以製定策略決策。截至2025年12月30日，美元/瑞郎貨幣對在0.7880附近呈現疲軟態勢。未來幾天的首要關注點無疑是聯準會12月會議紀要的發布。鑑於聯準會本月剛將利率下調至3.50%-3.75%的區間，此次紀要尤為重要。
目前交易量極低，這在主要假期之間的最後一周屬於正常現象。在流動性不足的情況下，FOMC會議紀錄中的任何重要消息都可能導致價格劇烈波動。過去五年的數據顯示，在本週，如果出現意外消息，主要貨幣對的波動率可能會飆升超過30%。
低流動性條件下的策略
鑑於美元/瑞郎的趨勢依然疲軟，我們應該考慮買入美元/瑞郎的看跌選擇權。這項策略使我們能夠從該貨幣對潛在的下跌中獲利，目標價位接近0.7830的多年低點。該交易的風險僅限於期權費，因此在充滿不確定性的一周中，這是一種風險可控的投資策略。
聯準會的鴿派立場得到了近期經濟數據的支持，這些數據很可能在會議紀錄中公佈。我們看到，聯準會首選的通膨指標－最新的美國核心個人消費支出物價指數（PCE）在11月份的報告中年增率放緩至2.8%。此外，就業成長放緩，最新的非農就業報告顯示新增就業人數僅16.5萬個，進一步強化了降息的理由。
另一方面，瑞士國家銀行的政策走向仍是個未知數，為瑞郎帶來了不確定性。儘管瑞士通膨率與其他國家相比仍然較低，但最新數據顯示其通膨率為1.5%，這可能導致瑞士央行暫時不會釋放降息訊號。聯準會降息與瑞士央行猶豫不決之間的政策分歧，進一步加劇了美元/瑞郎貨幣對的下行壓力。
技術面也印證了這個看跌觀點，價格牢牢守在0.7940的20日均線下方。我們可以將該均線視為關鍵阻力位；如果未能突破該均線，則表示賣方仍佔據主導地位。對於選擇權交易者而言，這意味著1月到期的、行使價低於0.7850的選擇權更具吸引力。
回顧歷史，我們在2023年的大部分時間都看到了類似的長期下跌趨勢，當時該貨幣對從0.9400上方跌至0.8400下方。那段時期的下跌也是由市場對聯準會政策和瑞士央行行動預期的變化所驅動的。歷史經驗表明，一旦美元/瑞郎的此類趨勢形成，其影響可能會持續且強勁。
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加拿大元穩定，美元在突破1.3700關口上掙扎
美元兌加元匯率已從1.3640反彈，但未能突破1.3700。油價小漲支撐加元，交易員們正密切關注即將公佈的聯準會會議紀要。
上週，美元兌加元匯率從接近1.3640的五個月低點反彈，但任何上漲幅度仍受制於1.3700下方。同時，聯準會12月的降息以及未來可能再次降息的預期持續影響市場預期。聯準會會議紀要可能顯示成員間存在分歧，加劇市場對2026年前大幅降息的預期。
此外，川普總統即將提名一位支持小幅降息的新聯準會主席。由於經濟前景疲軟以及聯準會和加拿大央行貨幣政策的分歧，預計2025年美元兌加元匯率將下跌20%。
受地緣政治緊張局勢的影響，加拿大主要出口產品石油價格溫和上漲，緩解了人們對石油產能過剩的擔憂。影響加幣走勢的關鍵因素包括加拿大央行利率、油價、經濟狀況、通膨和貿易平衡。
利率上升、油價上漲和強勁的經濟數據可以提振加元，而美國經濟狀況和市場情緒也扮演著重要角色。鑑於美元/加幣匯率難以守住1.3640上方，且在1.3700附近受阻，我們認為這只是該貨幣對更大幅度下行趨勢中的暫時停頓。
眼下，市場關注的焦點是聯準會將於今日稍後公佈的會議紀要，該紀要可能會證實市場的鴿派預期。鑑於近期的數據，任何鷹派意外似乎都不太可能。我們認為，這些紀要將顯示聯準會內部存在激烈的討論，從而強化2026年將進一步降息的觀點。
美國最新的第四季GDP初步數據也支持這一觀點，該數據顯示年化成長率為1.2%，低於預期。這種疲軟的經濟情勢為聯準會繼續實施寬鬆政策提供了充分的理由。
川普總統施加的政治壓力，要求任命一位傾向於大幅降息的聯準會新主席，這給美元帶來了長期的沉重壓力。這種不確定性使得美元在新的一年難以持續走強。交易員應將美元向1.3700附近的任何反彈視為進一步下跌的建倉機會。
另一方面，加幣表現相對強勢。加拿大11月的通膨數據為2.9%，使得加拿大央行目前甚至沒有考慮降息。聯準會鴿派立場與加拿大央行穩健政策之間日益擴大的分歧是美元/加元走弱的主要原因。
此外，油價也支撐了加元，WTI原油價格堅挺在每桶85美元上方。與俄羅斯和伊朗相關的持續制裁限制了2026年的全球供應預測，為原油價格提供了堅實的支撐。
作為加拿大的主要出口商品，強勁的油價對加拿大經濟及其貨幣都有直接的利好作用。考慮到美元兌加元在2025年已經下跌近20%，其阻力最小的走勢似乎仍是下跌。
我們建議交易者考慮利用這一趨勢的策略，例如買入美元/加元的看跌期權或在反彈時賣出期貨。下一個需要關注的下行關鍵點位是近期低點1.3640的跌破。
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日圓小幅上升，導致美元兌日圓下跌，市場期待美聯儲會議紀要發布
由於日本央行收緊貨幣政策提振日圓，美元/日圓匯率下跌。該貨幣對交投於155.80附近，下跌0.15%，反映出日圓在日本央行12月政策會議總結後走強。日本央行決策者暗示將維持緊縮政策，部分決策者甚至主張進一步升息。由於通膨率似乎接近2%的目標，日本央行已將政策利率調高25個基點至0.75%，創30年來新高。
日本財務大臣片山五月表示，日圓走勢將保持彈性，暗示可能介入。同時，由於市場正等待聯準會公開市場委員會（FOMC）在近期降息後公佈的會議紀要，美元走勢缺乏方向。美國總統川普計劃宣布聯準會主席鮑威爾的繼任者，這可能會影響市場對美元的預期。隨著年底交易量的減少，市場對日本央行2026年升息的預期支撐了日圓，進而影響了美元/日圓匯率。
該表格展示了主要貨幣的百分比變化，其中美元的調整幅度各不相同。值得注意的是，美元兌多種貨幣出現小幅下跌，這反映了更廣泛的市場動態。鑑於日本央行暗示將在2026年繼續升息，我們應預期日圓將持續走強。政策分歧顯而易見，因為聯準會已在2025年進行了三次降息。這一基本面支撐了美元/日圓貨幣對的看跌前景。
日本央行將政策利率下調至0.75%意義重大，標誌著其與過去近十年主導的負利率政策決裂。鑑於日本2025年11月的核心通膨數據將維持在2.3%，日本央行有充分的理由繼續收緊貨幣政策。這與2022-2023年日圓疲軟是主要擔憂的情況截然不同。另一方面，聯準會轉向寬鬆週期是今年的主要趨勢。目前3.50%-3.75%的聯邦基金利率遠低於2023年5.25%-5.50%的最高點。
鑑於最新的美國核心個人消費支出（PCE）通膨數據已降至2.5%，市場預期聯準會將繼續保持鴿派立場是合理的。未來幾週，我們認為做多美元/日圓匯率走低具有價值，目標位可能在152.00附近。買入美元/日圓看跌期權可能是一種謹慎的策略，因為它提供了一種風險可控的方式來利用日圓進一步升值。
假期期間流動性趨於稀薄，這可能為在1月份交易量恢復正常之前建立這些頭寸提供機會。然而，我們必須保持警惕，注意事件風險，首先是今天稍後公佈的聯準會公開市場委員會（FOMC）會議紀要。任何出乎意料的鷹派言論都可能導致美元短期飆升。即將於1月宣布的傑羅姆鮑威爾的繼任者是另一個重大不確定因素，可能會重塑市場對2026年美國貨幣政策的預期。
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在下跌4%後，黃金受到負面市場情緒的影響，尋求在4,300美元附近回升
黃金價格從4,555美元的歷史高點下跌超過4%，XAU/USD在4,300美元附近獲得支撐。此次下跌受多種因素影響，包括成交量清淡和地緣政治緊張局勢升級，例如俄羅斯重新評估其與烏克蘭和平談判的立場。中國加強了在台灣週邊的軍事演習，而美國可能對伊朗核計畫採取的回應也影響了市場情緒。這些地緣政治發展對美元和貴金屬價格造成了衝擊，聯準會12月的會議紀錄也對經濟走勢產生了一定影響。
黃金技術分析
技術分析顯示，黃金價格在從4,300美元區域反彈後趨於穩定，MACD和RSI指標均顯示動能趨於穩定。關鍵阻力位在4,440美元附近，而支撐位則位於多個斐波那契回檔位，價格可能會對當前的市場狀況做出反應。黃金因其作為避險資產和對沖通膨及貨幣貶值的作用而備受青睞。
各國央行，尤其是新興經濟體的央行，是黃金的主要買家，2022年已購買了1,136噸黃金。黃金價格受地緣政治不穩定、利率和美元走勢的影響。鑑於金價週一大幅下跌4%後反彈，我們認為未來幾週波動性加劇將是主要趨勢。
金價從4300美元的反彈與不斷升級的地緣政治風險直接相關，俄羅斯、中國和伊朗之間的新緊張局勢為避險資產提供了堅實的支撐。這表明，只要全球不確定性持續存在，任何回檔都可能引發強勁的買盤。聯準會將於今日稍後公佈的會議紀錄是我們關注的焦點，也是最直接的催化劑。
最新的美國2025年11月CPI數據顯示核心通膨率頑強地維持在3.5%以上，市場迫切希望獲得聯準會2026年利率路徑的線索。任何鴿派立場的跡像都可能削弱美元，並推動黃金突破阻力位；而鷹派立場則可能使金價重新測試週一的低點。在使用選擇權的交易者而言，這種高度不確定的環境使得買入跨式選擇權或勒式選擇權等策略頗具吸引力。
在週一的行情之後，隱含波動率飆升，但聯準會會議紀要公佈後或出現重大地緣政治新聞時，價格可能會大幅波動，這足以證明支付的溢價是合理的。這是一種押注市場將大幅波動的策略，無論波動方向為何。
中央銀行與歷史背景
我們不應忽視各國央行強勁的潛在需求，這持續支撐著長期看漲的觀點。世界黃金協會的最新數據顯示，各國央行在2025年第三季增持黃金超過350噸，這是自2022年創紀錄的增持以來最強勁的一個季度。
這種持續的買盤，尤其是來自新興市場銀行的買盤，構成了強勁的基本面，限制了金價的深度下跌。從技術角度來看，需要關注的關鍵價位是4,300美元附近的支撐區域和4,440美元附近的強阻力位。如果金價能持續突破此阻力位，則可望重返歷史高點；而若未能守住4,300美元，則可能迅速下跌至4,265美元。
我們建議在下方支撐位附近賣出看跌期權，或在金價有效突破阻力位後買入看漲期權。回顧歷史，我們發現當前的情況與2008年金融危機後的時期有相似之處，當時央行持續的買盤和經濟的不確定性推動了黃金長達數年的牛市。
近年來去美元化和地緣政治分裂的趨勢進一步鞏固了黃金作為主要儲備資產的地位。在這種歷史背景下，近期的金價波動很可能只是更大上漲趨勢中的一次盤整。
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希臘的生產者物價指數年增率為0.1%，與之前的-1.4%形成對比
希臘11月份生產者物價指數（PPI）較去年同期上漲0.1%，與前一年的-1.4%形成鮮明對比。這一變化表明，過去一年希臘市場的生產成本發生了改變。此外，各貨幣對的表現也引人注意。受假期交易清淡的影響，英鎊兌美元匯率在早盤上漲後回落至1.3500附近。
黃金復甦
受芝加哥商品交易所集團提高保證金要求的影響，黃金價格在大幅下跌後反彈至4,400美元附近。此舉引發了交易員的大量獲利回吐。波場（Tron）價格保持穩定，孫宇晨向波場公司（Tron Inc.）投資了1800萬美元。TRX交易價格高於0.28美元，略低於其50日指數移動平均線。
2026-2027年的經濟預測顯示，已開發國家將持續維持強勁成長動能。該預測考慮了2025年以來持續存在的支撐因素。受監管變化、數位資產儲備的興起、人工智慧的進步以及現實世界資產代幣化等因素的影響，2025年的加密貨幣市場將呈現波動性。
市場趨勢與風險
對於交易者而言，了解預測和經濟趨勢至關重要。這包括評估政策變化和全球市場波動可能帶來的影響，以及識別市場投資中存在的風險。希臘最新的生產者價格數據值得我們關注。2025年11月希臘生產者物價指數從負值躍升至正值，這是一個顯著的轉變，與我們在2022-2023年期間看到的通膨預警相呼應。
因此，我們應該謹慎對待市場對歐洲央行2026年大幅降息的預期，並考慮那些受益於利率維持堅挺的投資選項。歐元/美元和英鎊/美元目前交易清淡，但這在年底最後一周很常見。交易量較低，這可能會放大機構投資者在1月回歸時的價格波動，尤其是在聯準會會議紀要即將公佈之際。
根據芝加哥商品交易所（CME）的FedWatch工具，市場預期聯準會在2026年6月前降息的可能性為60%，而這些會議紀要對於塑造這項預期至關重要。近期黃金價格大幅下跌後反彈至4,400美元附近，主要受保證金要求變化的影響，凸顯了市場的緊張情緒。
這種波動表明，交易員在新的一年仍然將黃金作為對沖不確定性的主要工具。同時，不斷升級的地緣政治緊張局勢持續支撐著WTI原油價格，使得買權成為取得上漲收益的有效途徑。2026年的整體經濟預測依然樂觀，顯示我們在2025年看到的韌性將得以延續。
儘管一些投資者目前正在減持美國股票，但這看起來更像是年底投資組合的常規調整，而非市場情緒的根本轉變。鑑於標普500指數波動率指數（VIX）目前處於相對較低的13.5，在1月的前幾週，賣出價外看跌期權以收取權利金似乎是一種謹慎的策略。
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根據最近的數據，白銀價格上升至每盎司74.23美元，漲幅為1.89%
週二白銀價格上漲，報每盎司74.23美元，高於週一的72.85美元。這相當於單日漲幅1.89%，年初至今累計漲幅高達156.90%。金銀比（以盎司計，即與黃金價值相當的白銀盎司數）週二為58.82，低於前一日的59.51。
雖然白銀不如黃金受歡迎，但它仍然是一種價值儲存手段和交易媒介，常用於分散投資組合和對沖通膨風險。地緣政治不穩定、經濟衰退擔憂和利率等諸多因素都會影響白銀價格。美元走強往往會抑制白銀價格，而美元走弱則會推高白銀價格。
由於白銀具有高導電性，工業需求，尤其是電子產品和太陽能產業的需求，對白銀價格有顯著影響。由於白銀和黃金都具有避險屬性，因此它們的價格走勢往往密切相關。金銀比率有助於評估金銀的相對估值，從而輔助潛在的投資決策，特別是在評估兩種金屬之間的市場動態和投資機會時。
今年白銀價格出現了驚人的上漲，自2025年1月以來已上漲156.90%。這種拋物線式的上漲行情已將白銀選擇權的隱含波動率推至多年來的高位，芝加哥商品交易所集團（CME Group）的數據顯示，這表明市場預期白銀價格的大幅波動將持續到2026年初。交易者應做好準備，以應對此趨勢的持續或大幅回檔。
推動這一趨勢的主要因素是聯準會的政策轉變，我們從2025年中期開始看到，當時人們對經濟衰退的擔憂加劇。今年早些時候，通膨數據居高不下，讓人想起2022年出現的通膨飆升，之後聯準會開始降息以刺激放緩的經濟。
美元走軟，美元指數（DXY）在2025年下半年下跌近8%，這為白銀等以美元計價的資產提供了強勁的利多。工業需求在2025年也發揮了至關重要的作用，而且可能被低估了。全球各國政府為促進綠色能源發展而採取的措施大幅增加了對太陽能板的需求，國際能源總署2025年的產量預測顯示，光是該產業的白銀消費量就將增加35%。
這種強勁的工業用途為價格提供了堅實的支撐，使白銀有別於其他貴金屬。金銀比跌至58.82是白銀近期跑贏黃金的關鍵訊號。自2021年大宗商品繁榮以來，我們從未見過如此低的金銀比，而且遠低於2024年全年82的平均水平。
這一趨勢顯示交易員更青睞白銀，這可能是因為白銀兼具貨幣和工業金屬的雙重作用。有鑑於此，交易者應考慮使用選擇權來管理風險並預測下一步趨勢。買入看漲選擇權價差可能是一種資金利用效率較高的方式，押注價格將在2026年第一季繼續上漲至80美元。
相反，對於那些認為此輪暴漲行情過頭的交易者來說，買入看跌期權提供了一種風險可控的策略，可以套期保值，等待價格回調至65美元的支撐位。
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英鎊在對日元匯率低於211.50時暫停，並且努力保持在210.00之上。
英鎊/日圓目前在210.00至211.50區間盤整。日本央行鷹派的會議紀錄以及溫和的避險情緒支撐著日圓。英鎊兌日圓的上漲動能在211.50下方停滯，目前正尋求方向，因為支撐位依然在210.00上方。
日本央行會議紀要強化了市場對貨幣政策收緊的預期，而東海局勢的緊張降低了市場的風險偏好，從而提振了日圓。中國在該地區的軍事演習，包括飛彈實彈射擊和對台灣的封鎖演練，加劇了緊張局勢，並對亞洲市場造成了影響。在地區動盪的背景下，日圓作為避險貨幣獲得了支撐。
技術分析顯示，英鎊兌日圓的上漲動能減弱，目前交投於210.76，日內小幅下跌。近期支撐位在210.05和209.35，若跌破這些支撐位，則可能下探至208.90。211.53的高點是多頭的阻力位，而212.75和214.38是基於斐波那契擴展的目標位。
日圓表現強勢，尤其是兌瑞士法郎，貨幣熱力圖顯示了其百分比變化。英鎊/日圓難以突破211.50的阻力位，隨著2025年接近尾聲，我們預期其上漲動能將逐漸減弱。目前在210.00至211.50之間的盤整顯示市場正處於猶豫不決的階段。
鑑於日圓的潛在支撐正在增強，交易者應謹慎追逐英鎊的進一步上漲。日圓走強得益於穩健的基本面因素。我們看到，日本2025年11月的核心CPI為2.8%，這是連續第20個月高於日本央行2%的目標。
持續的通膨支撐了市場對日本央行將在2026年繼續收緊貨幣政策的看法，從而提振了日圓。同時，英鎊正面臨國內經濟成長乏力的阻力。英國國家統計局的最新數據顯示，2025年第三季英國經濟僅成長0.1%，引發了人們對經濟前景的擔憂。
這種經濟疲軟使得英鎊難以維持漲勢，尤其是在日圓走強的情況下。東海地緣政治緊張局勢也促使避險資金流入日圓，進一步支撐了英鎊。我們還記得2022年至2024年期間，各國央行政策出現顯著分歧時，市場曾出現劇烈波動，任何事態升級都可能引發類似的波動。
在這種避險情緒濃厚的環境下，持有英鎊/日圓多頭頭寸的風險日益增加。有鑑於此，衍生性商品交易者可以考慮買入行使價低於210.00支撐位的看跌選擇權。如果價格跌破209.35的趨勢線支撐位，該策略將會獲利。
如果想要採取風險可控的方法，可以使用熊市看跌期權價差策略來限制潛在的盈虧，從而在未來幾週的溫和下跌行情中獲利。
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交易員觀察道瓊斯期貨輕微下跌，而標普500指數和納斯達克100指數亦有所下滑
英偉達的市場里程碑：地緣政治緊張局勢備受關注，因為烏克蘭相關事件可能導致俄羅斯的談判立場轉變。
道瓊工業指數由30隻美國主要股票組成，採用價格加權法，其計算方法是將股票價格總和除以一個係數。影響道瓊斯指數的因素有很多，包括公司獲利、宏觀經濟數據和聯準會利率。
道瓊理論透過道瓊工業平均指數（DJIA）和道瓊總指數（DJTA）的走勢來識別主要市場趨勢，並將成交量作為確認標準，同時識別出三個趨勢階段。
交易道瓊工業平均指數可以透過ETF、期貨合約、選擇權和共同基金進行，這些工具提供了多種參與該指數的方式。
市場波動性與交易策略：由於美國股指期貨在假期成交量清淡的情況下橫盤整理，我們看到市場在接近歷史高點時稍作喘息。主要股指在2025年都實現了強勁的兩位數漲幅，因此預計年底會出現一些獲利回吐。
我們必須保持謹慎，因為低流動性可能會放大未來幾天的任何市場波動。即將公佈的聯邦公開市場委員會（FOMC）會議記錄是我們關注的重點，因為它將揭示聯準會對2026年的政策思維。
過去一年，聯準會將基準利率維持在5.4%左右，而市場目前普遍預期明年至少會降息兩次。任何質疑這項鴿派預期的陳述都可能引發期貨價格的大幅調整。
週三公佈的首次申請失業救濟人數數據將讓我們重新審視勞動市場的健康狀況。我们关注的数据是否会接近近期平均21.5万人，因为任何显著偏离都可能挑战支撑股市全年的“软着陆”预期。
远低于平均的数据可能会推迟预计的降息，而急剧上升则可能预示着经济即将面临困境。目前市场波动性极低，VIX指数徘徊在13的年低点附近。这使得选择权价格相对较低，为我们提供了购买选择权以规避意外事件风险的机会。
鉴于市场估值过高且交易清淡，购买标普500等指数的看跌期权或许是为新年后多头头寸进行对冲的明智之举。
大型科技股的涨幅过于集中，尤其是英伟达市值达到5兆美元的现象，是我们密切关注的主要风险。这家公司对英特尔的策略性投资凸显了该产业的关联性之强。
像英伟达这样的股票一旦大幅回调，可能会对整个纳斯达克100指数和标普500指数产生巨大的负面影响。
运用道氏理论，我们注意到，尽管道琼工业指数创下新高，但道琼运输平均指数在2025年第四季却表现出相对疲软。这种背离是一个典型的警告信号，值得在1月份交易量恢复正常后密切关注。
它表明，整体经济状况可能不像主要指数所显示的那么强劲。我们也不能忽视俄罗斯和乌克兰之间再次出现的地缘政治紧张局势。早在2022年初，我们就目睹了此类事件如何迅速扰乱市场并推高能源价格。
任何进一步的升级都可能引发避险情绪，给股市带来压力，并使防御性资产更有价值。
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