立即開始交易－點擊這裡建立您的VT Markets真實帳號。
對美聯儲獨立性擔憂及降息預期導致美元指數下跌
衡量美元兌六種全球貨幣匯率的美元指數跌至98.15附近，因為市場擔憂聯準會的獨立性以及預期降息。下週，市場的焦點將轉向美國就業數據，以期獲得新的資訊。人們擔心聯準會的獨立性，尤其是在川普總統執政期間，這可能會影響美元走勢。川普可能會任命聯準會主席鮑威爾的繼任者，鮑威爾的任期將於5月結束，這可能會影響利率決策。
金融市場預測今年將降息兩次，與聯準會立場不一的預期有所不同，1月降息的可能性為15%。美國關鍵數據，例如非農就業數據和失業率，可能會影響聯準會的政策方針和美元表現。美元在全球外匯市場中佔據舉足輕重的地位，每日交易量龐大。聯準會的貨幣政策，尤其是利率決策，對美元價值有重大影響。
量化寬鬆和量化緊縮是聯準會的其他政策工具，透過調整經濟信貸流動來影響美元的強弱。這些因素歷來影響美元的全球地位。進入2026年，美元指數呈現明顯的疲軟態勢，徘徊在98.00關卡上方。這一水準較2024年的高點大幅下跌，預示著強勁的下跌趨勢。交易者應考慮利用美元兌歐元或日圓等主要貨幣持續走軟的機會建倉。
我們認為，主要驅動因素是聯準會領導層預計將在今年稍後發生變動，這將推動市場押注更鴿派的貨幣政策。儘管聯準會本身對2025年12月的預測存在分歧，但金融市場目前已將2026年至少兩次降息的預期計入價格。目前的聯邦基金期貨顯示，5月會議前降息的可能性超過60%。
近期通膨數據顯示，2025年下半年通膨持續走低，支撐了市場鴿派情緒。2025年11月最新公佈的消費者物價指數（CPI）為2.3%，在經歷了2022-2023年的高通膨時期後，更接近聯準會2%的目標。這為聯準會考慮放鬆貨幣政策以支持放緩的經濟提供了空間。
短期來看，市場關注的焦點是下周公布的2025年12月非農就業報告。如果就業數據弱於預期，美元可能會加速下跌，從而強化降息的理由，並可能將美元指數（DXY）推向97.00關卡。即使就業數據出乎意料地強勁，也可能只是短暫反彈，這或許會為以更優惠的價格賣出美元提供策略良機。
美元/加元在預期聯邦儲備降息及油價上漲的背景下，向1.3700走低
受美元走軟的影響，美元兌加幣匯率在1.3710附近波動。美元走軟的原因是市場預期聯準會將在2026年降息。美國總統正在考慮提名新的聯準會主席，貨幣政策可能傾向於降低利率。
聯邦公開市場委員會最近的會議記錄顯示，如果通膨呈下降趨勢，降息可能會暫停，儘管一些官員建議維持當前利率不變。同時，儘管10月實際GDP下降了0.3%，加拿大央行仍表示將維持利率不變。
由於加拿大是美國主要的原油供應國，加幣在油價上漲中扮演著至關重要的角色，因此油價上漲提振了加幣。地緣政治緊張局勢，特別是圍繞烏克蘭和俄羅斯的緊張局勢，可能會進一步推高油價。美國對與委內瑞拉政府有關的石油貿易商的製裁以及即將舉行的歐佩克+會議也影響油價走勢。
西德州中質原油價格穩定在每桶57.60美元左右。影響加幣走勢的因素包括利率、經濟狀況、油價和貿易平衡。加拿大央行透過利率和信貸政策影響加幣匯率。通貨膨脹通常會導致利率上升，進而推高加幣匯率，而GDP和就業數據等經濟指標則會影響其價值。
外匯分析師Akhtar Faruqui就這些動態的市場主題提供了深入見解。鑑於目前的市場形勢，我們認為美元/加元的下跌趨勢可能會持續到未來幾週。主要驅動因素是鴿派的聯準會和更中性的加拿大央行之間政策分歧的擴大。
由於聯邦基金期貨市場目前已將3月降息的機率定價在70%以上，美元的下行路徑似乎更傾向於走低。回顧2025年，聯準會的三次降息顯然是對經濟降溫的回應，最新的12月就業報告也證實了這一趨勢，該報告顯示非農就業人數僅增加了9.5萬人。
預計5月將提名一位更為鴿派的新任聯準會主席，這進一步增強了人們對降息即將到來的信心。這與加拿大央行形成鮮明對比，加拿大央行立場堅定，因為12月份的通膨數據顯示CPI維持在2.4%的水平，幾乎沒有理由放鬆貨幣政策。
原油價格走強也為加幣提供了另一個重要的利多因素。西德克薩斯中質原油價格維持在57.60美元附近，這得益於持續的地緣政治風險以及美國能源資訊署（EIA）最新報告顯示美國原油庫存意外下降，預示著供應趨緊。
我們預計，即將於週日舉行的歐佩克+會議將確認當前的產量水平，這應該會支撐油價。對於衍生性商品交易者而言，這種前景表明，買入美元/加幣看跌期權是為進一步下跌做好準備的謹慎策略。
我們建議關注2月或3月到期、行使價在1.3600附近的選擇權，以掌握預期中的下跌行為。這種方法既能控制風險，也能為貨幣對跌破近期支撐位帶來可觀的上漲空間。
或者，對於那些更有信心的交易者來說，建立美元/加元期貨合約的空頭部位是一種更直接的方法。關鍵技術水平表明，跌破1.3700可能打開通往1.3550支撐區域的大門，該區域我們在2025年第三季度曾看到過。
將停損單設置在1.3780附近的近期高點上方，是管理這筆交易風險的明智之舉。
立即開始交易－點擊這裡建立您的VT Markets真實帳號。
交易員觀察西德克薩斯中級油在略微下跌後穩定於57.50美元附近
由於交易員們正密切關注週日的歐佩克+會議，WTI原油價格穩定在每桶57.50美元左右。市場預期增產計畫將繼續暫停，而烏克蘭無人機襲擊俄羅斯石油設施以及日益緊張的局勢引發的供應擔憂可能會推高油價。
美國財政部已對協助委內瑞拉使用四艘油輪繞過限制的石油貿易商實施制裁。其中，懸掛巴拿馬國旗的「北極星號」和懸掛幾內亞國旗的「月潮」號今年已將委內瑞拉石油運往亞洲和加勒比地區。這些制裁措施使委內瑞拉國家石油公司（PDVSA）的運作變得更加複雜。
美國能源資訊署（EIA）報告稱，美國原油庫存下降了193.4萬桶，是先前預期的90萬桶降幅的兩倍多。這是自11月中旬以來的最大降幅，顯示供需動態發生了變化。
WTI，即西德克薩斯中質原油，因其硫含量低而被認為是優質原油。影響WTI原油價格的關鍵因素包括供需動態、全球事件以及歐佩克決策。歐佩克對產量配額的選擇對WTI原油價格影響顯著，進而影響供需關係。
我們正密切關注本週日即將舉行的歐佩克+會議，目前WTI原油價格穩定在每桶57.50美元附近。市場普遍認為，歐佩克+可能維持減產規模，延續去年11月的政策。這項預期為週末前的油價設定了堅實的支撐。
地緣政治事件可能導致供應中斷，對油價構成上行壓力。上週烏克蘭無人機襲擊俄羅斯煉油廠，導致約30萬桶/日的煉油廠產能暫時停產，凸顯了這項持續存在的風險。儘管和平談判仍在進行，但這場持續近四年的衝突一旦升級，都可能導致油價飆升。
此外，需求方面的數據也對油價構成支撐，上周美國能源資訊署（EIA）的報告顯示，美國原油庫存減少了近200萬桶。此次超出預期的銷售下滑表明，新年伊始需求強勁。
對委內瑞拉「影子船隊」的更嚴厲制裁也有效抑制了供應，進一步支撐了當前油價水準。鑑於歐佩克+會議可能出現意外結果，或地緣政治緊張局勢升級，我們看到市場對買進買權的興趣日益濃厚。
這些衍生性商品提供了一種相對低成本的方式，可以從WTI原油價格可能突破60美元大關的大幅上漲中獲利。這是一種對沖或利用未來幾週意外供應衝擊的策略。
不確定性本身就是一種交易機會，因為石油選擇權的隱含波動率已經上升，我們在2025年6月會議前也觀察到了這種模式。一些交易員正在使用諸如長跨式選擇權策略之類的策略，即同時買入相同行使價的看漲期權和看跌期權。
如果週日會議消除當前的不確定性後，油價出現大幅波動，無論朝哪個方向，策略都能獲利。
立即開始交易－點擊這裡建立您的VT Markets真實帳號。
對美國降息的希望和避險需求推動銀價接近73.00美元，吸引買家
週五亞洲交易時段，白銀價格一度觸及每盎司約72.90美元。此次價格上漲主要受市場預期美國將在2026年進一步降息以及全球地緣政治不確定性引發的避險需求所驅動。
聯準會潛在的降息預計將對美元產生影響，從而支撐白銀價格。預計聯準會今年將兩次降息，每次降息0.25個百分點，這可能會降低持有白銀的機會成本。
同時，央行增持白銀以及在經濟不確定性面前的避險買盤也持續支撐著白銀價格。然而，獲利回吐和市場再平衡可能會限制白銀的上漲勢頭。芝加哥商品交易所提高了白銀、黃金、鉑金和鈀金的保證金，要求合約提供更多現金作為擔保，這可能會暫時抑制白銀的漲勢。
白銀仍然是分散投資和對沖通膨的熱門選擇。影響白銀價格的因素有很多，包括地緣政治緊張局勢、利率、美元走勢和工業需求。儘管白銀的工業儲量比黃金更為豐富，但由於二者都被視為避險資產，白銀的價格往往會受到黃金價格走勢的影響，金銀比價反映了二者之間的相對價值。
鑑於白銀在2025年經歷了驚人的140%漲幅，交易者應以樂觀與謹慎相結合的態度看待未來幾週的行情。主要趨勢顯然是上漲，這主要得益於依然穩固的基本面。我們不應輕易押注於如此強勁的趨勢，這標誌著自1979年以來最大的漲幅。
市場預期聯準會今年將兩度降息，對白銀價格構成了重要的利多因素。2025年12月的消費者物價指數（CPI）報告證實，通膨率持續回落至2.8%，這為聯準會提供了充分的理由，正如我們預期的那樣放鬆貨幣政策。
這種寬鬆的貨幣政策可能會繼續對美元構成壓力，從而使以美元計價的白銀更具吸引力。此次上漲並非僅受貨幣政策的影響，其背後也有強勁的實體需求支撐。白銀協會發布的2025年第四季報告顯示，全球太陽能板產業的需求成長超過20%，隨著新的綠色能源計畫的推進，這一趨勢預計將會加速。
這種工業消費為價格提供了堅實的支撐，使其免受投資者投機的影響。對於衍生性商品交易者而言，價格的急劇上漲已將隱含波動率推至多年來的高位，使得直接買入買權的成本非常高。
我們應該考慮使用看漲期權價差等策略來控製成本，同時保留上漲空間。這樣，我們就可以在不支付過高波動率溢價的情況下參與進一步的收益。金銀比率為我們的部位配置提供了關鍵的背景資訊。
該比率已從2025年初的85:1以上收窄至目前的48:1左右，顯示白銀的表現遠超黃金。交易者應密切關注該比率的穩定跡象，這可能表明白銀追趕黃金的最強勁階段即將結束。
然而，芝加哥商品交易所（CME）近期提高保證金無疑是一個不容忽視的短期不利因素。此舉將直接增加持有槓桿期貨部位的成本，這可能迫使一些大型投機者獲利了結。我們必須做好準備，市場在消化這項變化的過程中，可能會出現短期回調或盤整。
立即開始交易－點擊這裡建立您的VT Markets真實帳號。
隨著對澳洲央行升息預期的增加，澳元對美元匯率接近0.6700
澳元兌美元匯率在亞洲交易時段上漲至0.6690附近，收復了近期的部分跌幅。此次上漲源自於市場對澳洲儲備銀行（RBA）升息的預期。第四季核心通膨數據強於預期可能促使澳儲行在2月份的會議上升息。
澳儲行行長米歇爾·布洛克曾表示，正在討論2026年潛在的升息條件。標普全球澳洲製造業採購經理人指數（PMI）12月份維持在51.6，與11月持平。產出和新訂單均出現小幅擴張。同時，由於市場預期聯準會將在2026年兩度降息，美元走弱。
市場的焦點還包括美國總統川普即將提名聯準會新主席人選，以接替傑羅姆·鮑威爾，這可能會影響貨幣政策，使其傾向於降低利率。聯邦公開市場委員會（FOMC）12月的會議紀錄顯示，如果通膨率持續下降，聯準會將避免進一步降息。
相反，一些聯準會官員傾向於在2025年三次降息後維持利率穩定。澳元受多種因素影響，例如澳儲行設定的利率、鐵礦石價格以及中國經濟狀況。貿易順差也會提振澳元。
對我們而言，關鍵在於澳儲行和聯準會貨幣政策之間的分歧日益擴大。我們看到，市場對澳儲行2月3日會議升息的預期不斷增強，隔夜互換合約目前顯示升息機率約為65%。這與聯準會形成鮮明對比，聯準會已在2025年三度降息以支撐疲軟的勞動市場。
各方應密切關注將於1月28日公佈的澳洲第四季CPI報告。值得注意的是，2025年第三季核心通膨率意外走高，如果再次出現強勁數據，幾乎肯定會迫使澳儲行採取行動。因此，買入2月到期的澳元/美元看漲選擇權可以掌握數據公佈後的任何上漲行情。
此外，大宗商品價格上漲也為澳元提供了基本面支撐。受中國鋼鐵需求出乎意料地強勁的消息提振，鐵礦石期貨價格近期攀升至每噸140美元以上，創下數月新高。這增強了澳洲的貿易平衡，並為澳元提供了天然的利好。
另一方面，美元持續承壓。市場預期聯準會今年至少還會降息兩次，5月可能提名一位立場更為鴿派的新任主席也強化了這一預期。這種預期在短期內應該會限制美元的大幅上漲。
立即開始交易－點擊這裡建立您的VT Markets真實帳號。
美國降息預期推升GBP/USD至約1.3480，影響美元強度
週五亞洲交易時段早盤，英鎊兌美元匯率觸及1.3480附近。市場預期聯準會可能降息，可能導致美元走弱。美元在2025年經歷了八年來最大幅度的年度下跌。有觀點認為，聯準會在1月降息的可能性為15%，這與英國的利率政策截然不同。
聯準會主席與利率
美國總統川普暗示傾向選擇一位鴿派人士接替聯準會主席鮑威爾，並打算維持低利率。這加劇了人們對聯準會政策獨立性的擔憂。英國央行採取漸進式降息策略，已將利率降至3.75%，為三年來的最低水準。行長安德魯貝利表示，未來幾次會議進一步降息的可能性尚不明朗。
英鎊是英國的官方貨幣，由英國央行發行，在全球流通。它是全球交易量第四大的貨幣，2022年平均每日交易額達6,300億美元。影響國內生產毛額（GDP）、採購經理人指數（PMI）和就業等經濟數據的報告會對英鎊產生影響。利多數據會提振英鎊，而疲軟的數據可能導致英鎊下跌。
貿易平衡和貨幣影響
貿易差額數據（衡量進出口差異）會影響英鎊的穩定性。貿易順差會提振對英鎊的需求，進而提升英鎊價值。隨著英鎊兌美元匯率在1.3450上方走強，我們認為主要驅動因素是市場預期美元走弱。
近期公佈的2025年12月非農就業報告顯示，新增就業人數僅9.5萬個，遠低於市場預期的15萬個，進一步強化了市場對聯準會必須盡快降息的看法。這將對美元構成下行壓力，使英鎊相比之下更具吸引力。對交易者而言，這意味著近期可以考慮做多，以期英鎊兌美元匯率進一步上漲。
我們認為，買入2026年2月或3月到期的買權是利用這一上漲動能並控制下行風險的有效策略。鑑於目前的趨勢，1.3550和1.3600附近的行使價似乎頗具吸引力。英國央行更為謹慎的降息策略為英鎊提供了堅實的支撐。
與美國2025年11月核心個人消費支出（PCE）通膨率降至2.8%不同，英國通膨率仍維持在3.1%的較高水平，這使得英國央行無需急於大幅降息。這種政策分歧是我們關注的關鍵主題。聯準會下一任主席的政治不確定性也是可能加劇市場波動的重要因素。
在這種環境下，單純做多期貨可能帶來額外風險，因此基於選擇權的策略，例如牛市看漲選擇權價差策略，可能更為合適。這些策略有助於抵消因隱含波動率上升而導致的選擇權成本上漲。
從歷史角度來看，美元在2025年的大幅下跌是自2017年以來最嚴重的，標誌著趨勢的重大轉變。在以往聯準會如此積極轉向寬鬆政策的周期中，美元往往會持續疲軟數季。我們認為，目前的情況預示著2026年初將出現類似的趨勢。
立即開始交易－點擊這裡建立您的VT Markets真實帳號。
環繞1.1760交易，歐元/美元從之前的損失中反彈，受到中央銀行政策的影響
歐元兌美元匯率在周五亞洲交易時段突破1.1750，並在1.1760附近波動。市場參與者正密切關注德國製造業採購經理人指數（PMI）數據。歐元受惠於歐洲央行（ECB）和聯準會（FOB）政策的差異。歐洲央行維持利率不變，而聯準會預計在2026年前降息。
聯準會新任主席可能會影響美國利率的下調。FedWatch工具顯示，聯準會即將召開的會議維持利率不變的機率為85.1%，降息的可能性則降至14.9%。聯準會在去年12月降息25個基點，將目標利率區間設定為3.50%-3.75%。
歐元是20個歐盟國家的官方貨幣。2022年，歐元佔全球外匯交易量的31%，每日平均交易額超過2.2兆美元。歐元/美元是交易量最大的貨幣對，約佔所有交易量的30%。歐洲央行透過利率影響歐元，主要目標是維持物價穩定。通膨率超過歐洲央行2%的目標可能會促使其升息。
GDP和PMI等經濟指標以及貿易收支數據都會影響歐元的價值。鑑於歐洲央行政策立場較為穩健，而聯準會政策立場偏鴿派，兩者之間的政策差距正在擴大，我們認為歐元/美元短期內上漲的可能性最大。主要交易策略是做多歐元兌美元，以期進一步走強。
衍生性商品交易者應考慮買進歐元兌美元買權或建構多頭買權價差策略，以掌握此一預期走勢。市場預期聯準會將在2026年再降息兩次，這是美元走弱的關鍵驅動因素。然而，我們必須注意到，2025年12月的就業報告顯示，非農業就業人數將增加21.6萬人，高於預期，這可能會使聯準會下一步行動的時機難以預測。
這表明，儘管美國利率走勢向下，但路徑可能波動較大。另一方面，歐洲央行對降息的猶豫態度得到了近期通膨數據的支持。歐元區通膨率（以調和消費者物價指數[HICP]衡量）意外加速至2025年12月的2.9%，進一步強化了歐洲央行的謹慎立場。這使得歐元計價資產的收益率仍然具有相對吸引力。
儘管利率前景對歐元有利，但我們也密切關注歐元區最大經濟體德國的經濟疲軟跡象。德國製造業採購經理人指數（PMI）一直處於收縮區間，2025年底的最新讀數為43.3。如果該指數再次疲軟，可能會抑制市場對歐元的熱情，並限制歐元兌美元的漲幅。
這種政策分歧並非新鮮事，我們可以從歷史經驗中了解此類趨勢的走向。2014年至2015年期間也出現了類似的背離現象，儘管方向相反，但最終促成了該貨幣對的持續上漲趨勢。這一先例表明，當前環境可能支撐歐元/美元在未來幾個月內走強。
立即開始交易－點擊這裡建立您的VT Markets真實帳號。
愛爾蘭的AIB製造業PMI降至52.2，較52.8下降
愛爾蘭AIB製造業採購經理人指數（PMI）12月降至52.2，低於前期的52.8。這表明製造業活動有所放緩，儘管該行業仍在擴張，因為其指數仍高於50榮枯線。在全球經濟不確定性的背景下，這一下滑可能預示著製造商未來將面臨挑戰。分析師將密切關注未來數據的發布，以了解其對製造業和經濟成長的影響。
12月PMI數據為52.2，證實了愛爾蘭製造業成長動能的減弱。儘管仍處於擴張階段，但連續第二個月下滑表明，進入新的一年後，製造業成長將放緩。我們認為，這預示著對愛爾蘭股市應保持謹慎，並可能促使我們考慮對ISEQ 20指數進行保護性看跌期權交易，以對沖潛在的經濟下行風險。
此次經濟放緩使歐洲央行的處境更加複雜，尤其是在我們回顧2025年底歐元區持續通膨的預期時。最新的歐盟統計局數據顯示，調和消費者物價指數（HICP）通膨率為2.4%，仍對歐洲央行的目標利率構成挑戰。經濟成長放緩與通膨居高不下之間的這種背離，為未來的利率決策帶來了不確定性，使得長期利率互換成為潛在的關注點。
我們還必須考慮愛爾蘭的主要出口市場，這些市場在去年年底已顯露出疲軟跡象。2025年第四季初步數據顯示，德國工業訂單略有萎縮，而德國是愛爾蘭製成品的重要出口目的地。這可能會給歐元帶來下行壓力，因此建議進行有利於英鎊或美元的交易，例如買入歐元/英鎊看跌期權。
這種模式讓我們想起2023年經歷的經濟放緩，當時採購經理人指數（PMI）的初步下跌往往先於更廣泛的市場波動。鑑於這種歷史背景，增加對波動性本身的曝險可能是一種審慎的策略。我們將密切關注VSTOXX指數的選擇權，因為如果製造業疲軟的局面蔓延至整個歐洲，該指數可能會大幅上漲。
立即開始交易－點擊這裡建立您的VT Markets真實帳號。
標準普爾全球製造業採購經理人指數（PMI）在南韓從49.4上升至50.1
韓國12月標普全球製造業採購經理人指數（PMI）上升至50.1，高於前位數的49.4。這一增長表明製造業可能出現復甦，預示著新年伊始經濟活動將增加。PMI突破50.0的中性水平，顯示新訂單和生產產出等領域均有所改善。
許多分析師可能會密切關注這一數據，以了解韓國未來幾年的經濟趨勢。由於製造業通常是經濟表現的領先指標，PMI的上升可能會影響市場情緒。製造業PMI基於對產業主管的調查，能夠反映產業活動和經濟趨勢，進而影響貨幣政策和交易策略。
鑑於韓國製造業PMI突破50.1進入擴張區間，我們認為這是一個明確的訊號，可以考慮做多韓國綜合股價指數（KOSPI 200）。這是六個多月以來首次突破50，顯示製造業週期可能已經觸底。交易者應考慮買進KOSPI 200指數期貨的買權，預期韓國股市將在2026年第一季出現上漲行情。
積極的製造業數據對該指數的主要成分股尤其重要，因為這些公司嚴重依賴全球貿易。去年，在預測2025年的情況下，半導體產業佔KOSPI總市值的25%以上，而生產產出的成長直接顯示這些科技巨頭的健康狀況有所改善。因此，我們認為，針對特定大型製造業股票的買權也可能帶來顯著的上漲空間。
經濟前景的改善也將反映在貨幣市場，為韓元提供支撐。去年，韓國實現了超過500億美元的貿易順差，而製造業的擴張顯示這一趨勢可能會進一步增強。我們應該考慮買入美元/韓元貨幣對的看跌期權，為韓元在未來幾週內兌美元升值做好準備。
從歷史經驗來看，當PMI指數從收縮轉為擴張時，通常預示著韓元將迎來一波強勢行情。這一轉變降低了韓國央行降息的可能性，而降息在2025年的大部分時間裡一直是韓元的阻力。韓國央行去年大部分時間將政策利率維持在3.50%不變，而這些新數據進一步降低了其轉向鴿派的可能性。
有鑑於此，我們應該重新評估任何依賴韓國央行近期降息的部位。經濟情勢的改善顯示債券殖利率可能面臨上行壓力，因此持有韓國國債期貨的多頭部位風險較高。在韓國央行下次會議提供更明確的指引之前，謹慎的做法是減少這方面的投資。
立即開始交易－點擊這裡建立您的VT Markets真實帳號。
在早期亞洲交易中，XAU/USD 在降息猜測和地緣政治緊張局勢中接近 $4,345
受聯準會可能降息持續的地緣政治緊張局勢提振，金價在亞洲早盤交易時段上漲至約4,345美元。預計2025年金價將出現大幅年度上漲，漲幅達65%，創下自1979年以來的最大年度漲幅。聯準會在去年12月降息25個基點，目標利率區間為3.50%至3.75%。較低的利率可能降低持有成本，從而提升黃金的吸引力。
聯準會會議紀錄顯示，如果通膨放緩，進一步降息的可能性依然存在。持續的地緣政治風險，包括以伊衝突和美委緊張局勢，可能會進一步推高金價。然而，芝加哥商品交易所（CME）提高黃金等金屬的保證金要求可能會限制金價上漲空間，因為交易員可能會重新評估其投資組合。
黃金可以對沖通膨和貨幣貶值風險，在經濟不確定時期具有吸引力。各國央行，尤其是新興市場國家的央行，已大幅增加黃金儲備。黃金價格通常與美元和股市呈負相關關係。美元走弱時，黃金價格往往會上漲。地緣政治不穩定和利率也會影響金價，金價通常會在利率下降和全球動盪時期攀升。
預計到2025年底，黃金價格將上漲約65%，目前交易價格接近每盎司4,345美元，強勁的上漲勢頭有望延續到新的一年。主要驅動因素是聯準會在2025年12月降息，預示2026年將採取更為寬鬆的貨幣政策。在這種環境下，持有不產生收益的黃金更具吸引力。
聯準會的鴿派轉向得到了去年底公佈的最新經濟數據的支持。例如，2025年最終消費者物價指數（CPI）顯示，通膨率已降至2.8%，而第四季失業率略微上升至4.1%。這些數據為聯準會繼續降息提供了依據，市場目前預計到2026年7月至少還會降息兩次。
地緣政治風險也為金價提供了強勁的支撐。持續不斷的衝突正在推高避險需求，讓我們想起2022年金價在動盪時期出現的類似飆升。只要這些緊張局勢無法解決，交易者很可能會繼續買入黃金，將其作為投資組合的一種保險。
然而，交易者應警惕短期回調。芝加哥商品交易所近期提高了保證金要求，使得持有黃金期貨多頭部位的成本更高。在經歷了2025年的大幅上漲之後，這可能會在未來幾週引發一些獲利回吐。對於衍生性商品交易者而言，這意味著可以在金價下跌時買入看漲。
這種方法既可以參與聯準會政策預期帶來的上漲行情，又能控制市場可能出現的短期回檔風險。金價回落至4200美元附近可能是個不錯的入場點。此外，對於那些認為黃金已被超買的交易者來說，買入看跌期權可以作為對沖工具，或押注短期下跌。
一個可能的觸發因素是下週即將公佈的2025年12月就業報告，該報告若強於預期，可能會降低聯準會大幅降息的迫切性。鑑於上個月聯準會官員之間的分歧，任何鷹派言論都可能引發快速拋售。
立即開始交易－點擊這裡建立您的VT Markets真實帳號。
