印度12月匯豐製造業採購經理人指數（PMI）為55，低於先前預測的55.7。這表明，與先前預期相比，印度製造業成長放緩。全球金融市場持續呈現分化趨勢。

受潛在供應問題的影響，WTI原油價格突破每桶57.50美元；而由於市場預期聯準會將降息，避險資產需求增加，黃金和白銀價格也隨之攀升。外匯市場波動劇烈。受日本謹慎調整貨幣政策的影響，美元/日圓一度逼近157.00。英鎊兌美元在從1.3400的低點反彈後，穩定在1.3450上方。

2026-2027年的金融預測顯示，已開發國家的經濟將保持韌性，預計2025年以來的經濟狀況將持續發揮作用。同時，加密貨幣市場仍然波動；儘管如此，積極的監管變革和代幣化等創新跡象正在顯現。

2026年初，黃金和白銀價格分別突破4,350美元和74美元的強勁上漲動能成為市場的焦點。這波漲勢主要受市場普遍預期聯準會將在未來幾個月降息的推動，降息將削弱美元並降低債券殖利率。目前，衍生性商品市場普遍預期聯準會在3月的FOMC會議上降息的機率超過75%，使得貴金屬多頭交易雖然擁擠但依然強勁。

如此高的價格表明我們應該做好應對市場波動加劇的準備，因此選擇權策略對於風險管理頗具吸引力。買入黃金買權價差（XAU/USD）可以在控制初始成本的同時，進一步取得上漲空間。鑑於自2025年初以來市場已累計上漲超過80%，這是一種審慎的做法。

由於日本央行採取謹慎的貨幣政策，我們預期日圓兌美元匯率將在157附近保持疲軟。美國和日本10年期公債殖利率之間的利差仍接近歷史高點400個基點，這為套利交易提供了顯著的吸引力。然而，聯準會政策轉向速度若快於預期，可能引發該貨幣對的急劇反轉，因此交易員應密切注意頂部跡象。

印度12月製造業採購經理人指數（PMI）不如預期，雖然55.0仍處於擴張區間，但標誌著經濟持續降溫。這是該指數連續第三個月從2025年第三季的峰值回落。如果經濟疲軟的局面持續到1月份，交易員可以考慮買入印度股指的賣權進行避險。

原油價格因供應擔憂而上漲，而供應擔憂似乎與持續存在的地緣政治風險有關，這些風險也支撐著黃金價格。東歐和南海持續的緊張局勢抑制了能源價格的上漲。在這種環境下，短期內做多WTI原油期貨或選擇權可能仍然有利可圖。

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FXStreet透過參考國際匯率（美元/菲律賓比索）並將其轉換為當地貨幣來確定當地黃金價格。每日更新反映市場趨勢，但當地價格可能略有不同。

黃金作為對沖通貨膨脹的工具

黃金歷來被視為價值儲存手段，在動盪時期被視為可靠的資產，也是抵禦通膨的有效工具。它不依賴任何單一政府，因此具有很高的投資吸引力。各國央行是最大的黃金買家，2022年新增黃金儲備1,136噸，價值約700億美元。

黃金與美元和美國國債呈反向關係；當美元和美國國債下跌時，黃金價格往往會上漲，從而起到分散風險的作用。金價受經濟穩定性、利率和美元走勢的影響。地緣政治不穩定或經濟衰退跡象會因其避險屬性而提升黃金的吸引力。

我們看到，金價在新的一年伊始便呈現上漲趨勢，延續了2025年底以來的上漲動能。這一走勢與黃金作為避險資產的角色相符，尤其是在當前市場關注的焦點下。對於衍生性商品交易者而言，這顯示過去一年支撐金價的因素依然穩固。

市場預期聯準會今年將下調利率，對黃金價格構成重大利好。聯準會暫停升息並暗示2025年全年轉向鴿派立場後，市場目前正預期聯準會將首次降息。從歷史經驗來看，低利率環境會降低持有無收益黃金的機會成本，通常會導致金價上漲。

央行需求與市場趨勢

央行需求持續為市場提供強勁支撐，這一趨勢自2022年創紀錄的買入以來一直延續。根據世界黃金協會的數據，在2024年和2025年，以中國人民銀行為首的新興市場央行持續增持黃金儲備。

這種策略性累積預計將持續下去，從而吸收價格的任何大幅下跌。地緣政治不穩定仍是支撐貴金屬價格的關鍵因素。2024年衝突升級帶來的持續緊張局勢令投資者保持警覺。

在這種背景下，黃金作為動盪時期重要的投資組合多元化工具的地位更加凸顯。鑑於這種看漲前景，交易者應考慮在未來幾週內佈局以期獲得進一步上漲的機會。買進行使價高於2025年第四季高點的買權可能是可行的策略。這種方法既能參與潛在的上漲行情，又能限制下行風險。

美元持續疲軟也是以美元計價的黃金價格上漲的主要驅動因素。鑑於我們預期聯準會將放鬆貨幣政策，美元可能面臨進一步的下行壓力。這種反向相關性是一個強大的催化劑，在建立新的交易策略時不容忽視。

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阿聯酋黃金價格

FXStreet將國際價格（美元/阿聯酋迪拉姆）調整為阿聯酋當地貨幣。價格每日更新，可能與當地匯率略有不同。黃金在歷史上一直被用作價值儲存手段和交換媒介。它也被視為避險資產，以及對沖通貨膨脹和貨幣貶值的工具。

各國央行持有最多的黃金儲備。2022年，各國央行增持了1,136噸黃金，價值700億美元，創下年度最大單年購入量紀錄。新興經濟體的銀行也正在增加黃金儲備。黃金價格與美元和美國國債呈負相關關係。美元貶值通常會導致金價上漲。

經濟因素對黃金價格的影響

地緣政治不穩定和利率等因素都會影響黃金價格。由於黃金以美元計價（XAU/USD），美元的走勢對黃金價格影響顯著。我們觀察到金價顯著上漲，這似乎與近期美元走軟直接相關。美元指數（DXY）在2025年12月底跌破101.5，為貴金屬價格提供了強勁的上漲動力。

這一走勢表明，未來幾週做多黃金衍生品可能有利可圖。主要央行將在今年上半年放鬆貨幣政策的預期也支撐了這一趨勢。我們看到聯準會在2025年12月的會議上暗示可能暫停緊縮週期，這與去年年初的鷹派立場截然不同。

因此，買進2026年2月和3月到期的買權似乎是掌握這項預期上漲動能的有效策略。推動市場看漲情緒的因素還包括對全球經濟放緩日益增長的擔憂，最新的2025年第四季製造業採購經理人指數（PMI）數據顯示歐元區和亞洲製造業均出現萎縮，這更加凸顯了這種擔憂。

歷史上，這種不確定性（讓人想起2019年經濟大幅反彈前的經濟放緩）會促使資金流入黃金等避險資產。在這種環境下，對於那些希望在保持看漲情緒的同時收取期權費的投資者來說，賣出價外看跌期權不失為一種頗具吸引力的策略。

我們也應注意到各國央行的持續需求，它們延續了自2022年以來的積極購金趨勢。報告顯示，各國央行在2025年前三個季度增加了超過950噸的黃金儲備，為金價提供了堅實的支撐。這種潛在的支撐降低了持有期貨合約多頭部位的投資者的下行風險。

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加密貨幣是一種建立在區塊鏈技術上的數位資產，透過去中心化網絡進行交易與驗證，不依賴傳統銀行或中央機構。 

近年，加密貨幣突然成為不少香港投資者的熱門討論。很多人會問：「加密貨幣是什麼？」也有人好奇：「為什麼有人能靠加密貨幣增加收入？」大眾對這個市場的第一印象往往是波動大、難理解、技術性強，因此自然會有距離感。

但如果把焦點放在整個「加密貨幣」本身，而不只是某個資產，你會發現它比想像中更有結構。加密貨幣是一個全年無休、透明度高的全球金融生態。裡面流動的是各種類型的數位資產，而市場規模也在快速增長。全球已有超過四億名使用者接觸過加密貨幣，主要市場市值一度達到數兆美元，年度鏈上交易總額更以兆美元計。

這些數據顯示，加密貨幣已不再是小圈子的試驗，而正逐步走向全球金融體系。理解它並不需要技術背景，而是從市場邏輯開始。以下內容將以清晰方式解讀市場結構、收入機會、市場挑戰，以及香港投資者如何更安全地入門。

加密貨幣與數位資產有什麼不同？

許多人把「加密貨幣」當成整個市場的代名詞，但實際上，它只是數位資產的一種。若以層級來看，加密貨幣是一個完整生態；數位資產是市場中的價值單位；而我們口中的「加密貨幣」只是其中的一小部分。

加密貨幣不依賴銀行或單一組織，而是由全球節點共同維護數據，因此透明度高、資料不可隨意更動，也能快速反應全球的市場需求。國際清算銀行與 IMF 指出，透明性與全球化是加密貨幣得以高速成長的重要原因。

加密貨幣運作 3 步驟

很多人以為加密貨幣很複雜，但核心邏輯只有3步驟：

正因為市場公開透明且由全球協作，使得反應速度快、變化明顯。理解這點，是進入市場前的重要基礎。

加密貨幣能做什麼？是不是只有投資？

絕對不是。加密貨幣早已從單純的投資，擴展到支付、科技應用、跨境資金流等多個層面。

加密貨幣本質上是一個跨金融、跨科技的大型生態，而非單一用途的工具。

到底要怎樣靠加密貨幣增加收入？

這是香港投資者最常問的問題，而答案其實不在「運氣」，而在市場本身的結構。

第一，加密貨幣規模大、流動性深。這讓不同策略得以運作，包括利用市場節奏、政策事件、或不同平台間的價格差異找機會。

第二，市場全年運作，無開收盤限制。上班族可在晚上研究，自由工作者可在白天操作，週末也能查看市場，彈性度高。

第三，收入來源不只來自價格上升。有人靠市場波動做短線，有人參與平台治理獲得分潤，有人投入去中心化金融提供資金換取回報，也有人透過技術開發、內容製作、工具創建等方式參與市場生態。

簡單來說，加密貨幣之所以能成為額外收入來源，並不是因為「容易賺」，而是它的市場深度、技術基礎與全球化特質，讓不同模式都有空間發展。加密貨幣 ETF 解析一文中亦指出，2025 年將是數位資產走向主流的重要一年。隨着 ETF 的推出，市場流動性提升、機構採用加速，整個生態將更成熟，也為投資者帶來更多可掌握的策略與機會。

加密貨幣的關鍵不在預測，而在策略

加密貨幣操作透明、數據公開、反應快速，因此價格會受到全球消息與情緒影響。透明與速度帶來機會，也帶來市場挑戰。

真正的重點不是預測市場，而是管理節奏，包括資金管理、紀律設定、止損規劃等。IMF 亦指出，新興市場的波動往往源於市場本身的結構，因此瞭解市場與建立策略，比「猜方向」更有價值。

香港投資者如何投資加密貨幣？

對不少香港投資者而言，加密貨幣既新又快，一開始自然會覺得壓力大。但最安全的方式不是急著投入，而是依照步驟逐步進入，讓自己保持在可控的市場節奏之內。

步驟一：先理解市場

前往 VT Markets 註冊並完成身份驗證，確保交易環境合規與安全。使用模擬帳戶是最安全的開始方式。沒有市場壓力，你可以專注練習工具、觀察圖表與走勢，熟悉市場語言，而不是急著追求成果。

步驟二：學看圖、看趨勢

習慣操作後，可利用 MetaTrader 4 (MT4) 或 MetaTrader 5 (MT5) 研究價格變化、支撐阻力位置、市場情緒反應，找到自己能掌握的分析方式。

步驟三：訂好規則才進場

包括設定目標、控制倉位、不追漲殺跌，以小額資金測試策略，使用 TradingView 讓自己在市場波動中保持穩定，逐步累積經驗。

步驟四：選擇透明且提供教育支援的平台

資訊清晰、工具完善的平台能讓你每一步都更有依據，減少操作不熟帶來的市場壓力。VT Markets 提供模擬帳戶、教學內容與技術支援，適合入門者循序接觸市場。過程中面對問題，還可以前往幫助中心。

透過以上步驟，你可以由理解到練習，再到小額實盤，逐步建立自己的節奏，而不是被市場帶著走。

結語：理解市場本質，比盲目追逐更重要

加密貨幣正逐步成為全球金融體系的一部分，已不再只是少數人嘗試的新興市場。對投資者而言，真正的關鍵從來不是追逐短期熱潮，而是是否願意花時間理解市場的運作方式、結構特性與風險來源。

加密市場之所以充滿機會，同時也伴隨高度波動，正是因為它透明、全球化且反應迅速。這意味著，只有具備清晰策略、風險意識與長期學習心態，才能在這個市場中保持穩定，而不是被情緒牽著走。

是否能將加密貨幣發展為一種可持續的收入來源，並不取決於進場時機的早晚，而在於你是否用正確的方法理解它、練習它，並在可控的節奏下參與其中。

系統化了解加密貨幣，從 VT Markets 開始

市場本身有機會，也有挑戰，而 VT Markets 的工具與教育資源能協助你更安全、有系統地進入市場。真正重要的不是「市場能不能賺」，而是「你是否用對方式進入」。如果你希望以更安全、更有結構的方式接觸加密市場，可以先從模擬帳戶開始練習，無需承受市場波動壓力，就能熟悉平台與工具。

加密貨幣常見問題（FAQ）

1. 加密貨幣是什麼？

加密貨幣是一種以區塊鏈技術為基礎的數位資產，透過去中心化網絡運作，不依賴傳統金融機構。

2. 加密貨幣真的有人能靠它增加收入嗎？

有，但通常依靠知識、策略與資金管理，而非運氣。

3. 新手應如何開始？

先用模擬帳戶練習，再逐步以小額方式參與。

4. 加密貨幣最大的挑戰是什麼？

包括市場波動速度快、平台技術要求高，以及政策變動會影響市場情緒等。

5. 香港投資者如何減少市場壓力？

選擇透明、可靠、具教育資源的平台，如 VT Markets，並建立良好的資金管理方式。

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根據FXStreet報道，印度黃金價格上漲。週五，金價達到每克12,650.78印度盧比（INR），高於週四的12,490.55 INR。每托拉（tola）的價格也從145,687.30 INR上漲至147,556.90 INR。

FXStreet使用國際價格和當地貨幣匯率計算黃金價格。這些價格每日更新，可能與當地匯率略有不同。長期以來，黃金一直被視為一種重要的交換媒介和價值儲存手段。它通常被視為避險資產，尤其是在市場動盪時期。此外，黃金還可以對沖通貨膨脹和貨幣貶值風險。

各國央行是黃金的主要買家，2022年增持黃金1,136噸，創史上最大年度增持量。中國、印度和土耳其等國都在增加黃金儲備。黃金價格通常與美元和美國國債呈現反向關係。當美元貶值或其他風險資產下跌時，金價往往會上漲。地緣政治不穩定和利率等多種因素都會影響金價。

一般來說，美元走強會抑制金價，而美元走弱則往往會導致金價上漲。近期金價上漲至每克12,650印度盧比以上，反映出市場預期在2026年初發生了顯著變化。我們看到，市場越來越相信聯準會將暫停2025年下半年激進的升息週期。這使得持有黃金這類無收益資產更具吸引力。

近期發布的2025年12月就業報告也印證了這一觀點，該報告顯示，非農就業人數僅增長9.5萬人，遠低於預期，且較2025年年中水準大幅下降。此外，最新的ISM製造業採購經理人指數（PMI）進一步跌至46.5，進入收縮區間，加劇了人們對經濟衰退的擔憂。

這些經濟降溫的跡象增加了市場對未來幾週美元走弱的預期，而美元走弱通常對黃金有利。我們還必須考慮各國央行強勁且持續的需求，這為金價提供了堅實的支撐。繼2022年和2023年創紀錄的購金之後，世界黃金協會2025年的數據顯示，各國央行增加了950噸黃金儲備。

新興市場銀行持續的多元化投資仍是金價的重要支撐因素。在此環境下，我們認為交易者應考慮在未來幾週內利用衍生性商品建立多頭部位。買進2月和3月到期的黃金期貨或主要黃金ETF的買權，是一種風險可控的獲利方式，可以掌握潛在的上漲動能。

如果預期中的經濟放緩成為現實，這種策略可以提供槓桿敞口。我們應該注意到，隱含波動率已經走高，使得選擇權價格高於2025年底的水平。這反映了市場對潛在經濟衰退的時間和深度存在不確定性。因此，使用多頭看漲期權價差來降低初始入場成本，可能是建立多頭部位的謹慎策略。

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聯準會展望

市場策略與波動性

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黃金作為避險投資

黃金價格與市場力量

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重點

• 美元兌紐西蘭元匯率穩定在 6.97 附近，為 2023 年 5 月以來的最高水準。
• 人民幣在2025年上漲約5%，創下2020年以來的最大年度漲幅。

週五，離岸人民幣兌美元匯率穩定在6.97附近，創下2023年5月以來的最高水準。儘管中國央行下調了貨幣政策指引，但由於出口商持續拋售美元，人民幣匯率仍走強。

美元兌人民幣最新交易價接近 6.973，反映市場對人民幣的需求穩定，而非投機資金流入。

人民幣也為強勁的一年畫下了圓滿的句號，預計2025年將上漲約5%。這是人民幣自2020年以來最大的年度漲幅，並結束了連續三年的下跌趨勢。

這次上漲的規模改變了市場行為，出口商加快了美元兌換，而不是持有外幣。

出口商流量驅動持續支持

持續的出口活動是人民幣走強的關鍵因素。受支付週期和行政要求的驅動，企業持續將外匯收入兌換成人民幣。

交易員表示，這些資金流動可能持續到 1 月初，即使官方指引減弱，也能提供穩定的買盤。

這種基於資金流動的需求展現了強大的韌性。它經受住了當局試圖減緩升值速度的種種努力，儘管當局多次發出抑制升值的信號，但貨幣仍然保持堅挺。

央行指引未能扭轉趨勢

人民幣的快速上漲促使中國央行採取行動。決策者們透過下調利率指引和在官方媒體上發出警告，來抑制單邊押注。

這些措施旨在防止貨幣匯率過度波動，以免對出口商造成不利影響。

迄今為止，這些努力只是減緩了成長勢頭，並未改變方向。價格走勢表明，市場仍然優先考慮潛在需求而非市場指引，尤其是在出口商拋售依然活躍的情況下。

數據改善提振了對中國的信心

人民幣走強也得益於市場對中國經濟信心的增強。數據顯示，12月份製造業活動表現優於預期，緩解了人們對近期經濟成長動能的擔憂。

這項改善緩解了政府採取激進寬鬆政策的壓力，並有助於穩定市場對中國資產的情緒。因此，外匯交易員更傾向於持有人民幣頭寸，而不是採取防禦性部位。

技術分析

離岸人民幣兌美元匯率持續走強，USDCNH跌破7.00心理關口，創下數月以來的最低點。

自 8 月觸及7.22384 的高峰以來，該貨幣對一直保持著持續的下降趨勢，所有短期和中期移動平均線均大幅下行。

MACD長條圖在負值區域進一步加深，動能仍堅挺看跌。

此舉表明，在美元持續疲軟和國內資金流入支撐的情況下，市場對人民幣充滿信心。

雖然該貨幣對可能在6.97附近獲得暫時的緩解，但動量指標中缺乏看漲背離表明，除非出現反轉形態，否則存在進一步的下行風險。

政策摩擦加劇，前景謹慎

只要出口資金持續流入且美元保持疲軟，人民幣匯率可能在當前水準附近獲得支撐。然而，政策制定者加大干預力道可能會限制人民幣進一步上漲的速度。

短期內，美元兌紐西蘭元匯率可能會在 6.95 至 7.00 區間內盤整，其走勢將受市場動態和任何指引升級的影響，而不是基本面的急劇變化。

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