布蘭特原油價格在美國華府就戰事訊息反覆、加上市場流動性偏低（即市場上願意買賣的參與者較少、買賣盤較薄）下大幅波動。布蘭特一度跌至每桶93美元，其後反彈至102美元以上；期貨（即約定未來交收的合約）其後報100.2美元，早前水平約為115美元。
路透報道指，白宮公布緩和緊張局勢等消息前，市場出現較預期更大規模的可疑交易，消息公布後油價回落。相關交易活動在3月及4月合計約70億美元。
流動性不足與新聞標題主導的價格急震
流動性偏低與活躍交易者減少有關，市場餘下參與者主要為程式交易（以電腦演算法自動下單）及產油商。價格反應被形容為對頻密、且有時互相矛盾的官方訊號非常敏感。
在有評論指短期內可能達成協議後，緊張局勢再度升溫，隨後更出現威脅：若伊朗拒絕美方一頁提案，將遭到轟炸。其他進展包括：通過霍爾木茲海峽需強制申請並經由「波斯灣海峽管理局」處理；另有報道指，美國或重啟「自由計劃」（Project Freedom，指護航商船的安排），在重新獲得海灣地區基地與空域使用權後，為商業船隻護航通過霍爾木茲。
另有報道提到波斯灣再次出現涉及伊朗、美國及阿聯酋（UAE，阿拉伯聯合酋長國）的襲擊。特朗普向ABC News表示停火仍然有效；彭博引述伊朗Press TV則報道停火已被破壞。
去年亦曾出現同類極端波動：油價在單日內因互相矛盾的新聞標題而接近10%大起大落。在流動性偏薄下，期權金（options premium，買入期權需要支付的價格）偏高，但同時亦可能快速出現幅度很大的可獲利走勢。衍生工具交易者（即買賣期權、期貨等合約的投資者）宜準備短期內這種模式仍會持續。
波動市況下的期權部署
2025年出現的走勢與過往地緣政治衝擊相近。例如CBOE原油波動率指數OVX（衡量市場對原油未來波動預期的指標，數值越高代表越「恐慌」）在衝突期間往往急升，2022年俄烏戰事爆發後亦曾如此，反映現時市場容易因任何與中東緊張相關的消息而出現放大式波動。
鑑於由115美元回落的跌勢被視為過早，交易者可考慮買入認購期權（call option，看升期權：在到期前以指定價格買入的權利）以部署可能的急升。此策略可在衝突再起推動價格急上時參與上行，同時把最大虧損限制在已付期權金之內，屬在情緒可瞬間逆轉的市場中較審慎的看升做法。
霍爾木茲海峽的實體風險（指航運受阻、供應中斷等真實供應風險）為油價提供較強底部。美國能源資訊署（EIA）一貫指出，全球每日約五分之一原油供應需經此咽喉要道（chokepoint，即地理上狹窄、容易被封鎖而影響供應的關鍵通道）。若相信這種供應風險有助避免油價全面崩潰，交易者可沽出價外認沽期權（out-of-the-money put option：行使價遠低於現價的看跌期權），以收取期權金。
展望2026年5月及6月，北半球即將踏入夏季駕駛旺季，通常會推高原油需求。在季節性支持加上地緣政治風險下，大幅下跌的機會較低，反而更可能出現突發抽升。採用牛市認購價差（bull call spread：同時買入較低行使價的認購、並賣出較高行使價的認購，以換取較低成本、但限制最大盈利）可在控制風險下捕捉上行，並降低入場成本。
