英鎊兌美元匯率

加密貨幣市場趨勢

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選舉結果的影響

關注美國經濟報告

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三菱日聯金融集團（MUFG）亞洲外匯團隊維持對新加坡元（SGD）的樂觀展望，主要受人民幣走強和新加坡國內經濟成長的支撐。新加坡金融管理局（MAS）維持了其名目有效匯率指數（S$NEER）的政策設定，預計新加坡第四季GDP將向上修正。新加坡元和馬來西亞林吉特（MYR）預計將受益於人民幣匯率的穩定和國內經濟基本面的穩健。新加坡第四季GDP最終數據可能超過初步預期，顯示其國內經濟成長強勁。新加坡金融管理局在1月的貨幣政策評估中維持了其貨幣政策立場，S$NEER升值區間保持不變。

Fxstreet Insights 團隊與內容

FXStreet Insights團隊由多位記者組成，匯集精選市場洞察，其中包括知名專家和分析師的貢獻。 FXStreet的相關內容包括菲律賓和阿聯酋等多個國家的黃金價格更新，以及歐元/美元和英鎊/美元等主要貨幣的市場趨勢。這些內容與其他市場報告一起，為全球金融趨勢的動態提供了寶貴的見解。本文由人工智慧工具輔助生成，並經編輯審核，以確保其準確性和全面性。

我們對新加坡元持樂觀態度，預計未來幾週新加坡元兌美元將走強。人民幣走強提供了支撐，這得益於中國1月貿易順差高達950億美元，超乎預期。這進一步增強了整個地區的樂觀情緒。

新加坡金融管理局及策略

新加坡金融管理局在2026年1月的會議上確認了新元名目有效匯率（S$NEER）的穩定升值政策，顯示其對新加坡國內經濟充滿信心。這一信心似乎得到了印證，因為新加坡1月最新的製造業採購經理人指數（PMI）錄得51.2的強勁數據，顯示製造業持續擴張。我們預計即將公佈的2025年第四季最終GDP數據也將較最初預估調高。

有鑑於此，交易者可以考慮利用美元/新元匯率走低獲利，目前匯率正在測試1.3350水準。一種直接的策略是買入美元/新元看跌期權，該期權提供下行風險敞口，同時將風險限制在支付的期權費範圍內。這使得交易者能夠參與到預期中的匯率下跌行情中，該行情曾於去年底觸及1.3200的支撐位。

我們應該回顧一下2025年年中的價格走勢，當時聯準會政策的不確定性導致美元/新元匯率出現短暫但急劇的上漲，一度逼近1.38。雖然目前新元的基本面似乎更為有利，但那段時期提醒我們，市場情緒的變化速度有多快。因此，使用期權價差等風險可控的策略可能是表達這種觀點的謹慎方式。

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日本內閣官房長官木原稔對近期外匯市場的波動表示擔憂，稱其波動迅速且單邊。資深貨幣外交官三村敦也密切關注這些動向，表示高度重視。目前，美元兌日圓匯率下跌0.16%，報156.85。日元匯率受日本經濟表現、日本央行政策、日美債券殖利率差異、整體市場情緒等因素的顯著影響。

日本銀行的作用

日本央行在控制日圓匯率方面扮演著重要角色，通常透過直接幹預市場來實現。然而，由於國際政治因素的影響，此類幹預並不頻繁。日本央行在2013年至2024年期間實施的超寬鬆貨幣政策導致日圓貶值，但近期的政策調整為日圓提供了一定的支撐。

此前，美日公債殖利率的差異曾有利於美元兌日圓走強。然而，隨著日本央行逐步退出超寬鬆政策以及全球利率的調整，這一差距正開始縮小。日圓作為避險貨幣的聲譽在全球市場承壓時更受青睞。隨著美元兌日圓匯率接近156.85，日本官員再次表達了對日圓疲軟的擔憂。我們先前也曾看到類似的口頭幹預，這相當於向市場發出直接警告。

這些言論表明，實際幹預匯率以提振日圓的風險已顯著增加。日圓疲軟的根本原因將持續到2026年初。日本央行一直不願升息，理由是2025年12月的短觀調查數據疲軟；而美國1月的通膨數據為2.8%，令市場對聯準會大幅降息的預期落空。這使得美日利率差距持續擴大，自然有利於美元。

市場幹預和交易者策略

我們應該回顧一下2024年底至2025年期間美元/日圓逼近160關口時的情況。當時，官員發出類似的警告後，隨即採取了直接的市場幹預措施，導緻美元/日圓匯率急劇下跌。歷史經驗表明，這些口頭警告往往是採取行動前的最後一步。

對於衍生性商品交易者而言，這種官方表態直接轉化為更高的隱含波動率。美元/日圓匯率突然下跌數日圓的風險意味著選擇權定價將更加昂貴。此時，密切關注波動率水平至關重要，因為它反映了市場對即將發生重大變動的擔憂。

最直接的因應策略是建立日圓走強或美元/日圓下跌的部位。買入美元/日圓看跌期權或建構看跌期權價差策略，可以對日本當局成功幹預進行風險可控的押注。這些策略將從官員試圖透過口頭警告來阻止的那種劇烈快速的匯率波動中獲利。

然而，如果未來幾週內這些警告沒有得到官方的回應，那麼利率差較大的基本面因素很容易將美元/日圓匯率推回160關口附近。關鍵在於，風險如今呈現雙重性，最直接的變化是價格暴跌的可能性。市場將考驗財政部的決心。

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美國就業報告預期

即將發布的美國就業報告預計將顯示1月新增就業7萬個，失業率穩定在4.4%。美國勞動市場疲軟可能在未來對美元產生負面影響。

紐西蘭元（NZD）受經濟狀況、紐西蘭儲備銀行政策以及貿易關係（尤其是與中國的貿易關係）的影響。此外，乳製品價格的表現至關重要，因為乳製品是紐西蘭的主要出口產品。強勁的經濟會提振紐元，而疲軟的經濟數據則會導致紐西蘭元貶值。

紐西蘭元通常在市場穩定樂觀時走強，而在經濟不確定性或市場動盪時走弱，促使投資者尋求避險資產。

影響紐西蘭元的外在因素

我們也必須考慮對紐西蘭元構成壓力的外在因素。紐西蘭元最大的貿易夥伴中國近期公佈的財新製造業採購經理人指數（PMI）下滑至49.5，顯示製造業萎縮，可能會降低對紐西蘭出口的需求。

此外，全球乳製品貿易價格指數（GDI）在近期的拍賣中出現小幅下跌，對紐西蘭的重要收入來源帶來壓力。有鑑於此，買入紐元/美元看跌期權是合理佈局下行風險的策略。

交易者可以關注2月下旬或3月到期的選擇權，目標行使價為0.6000或更低。如果受紐西蘭疲軟數據的影響，該選擇權組合繼續下跌，則可獲利。或者，對於那些更有信心的交易者來說，建立紐元/美元期貨的空頭部位是一種更直接的方法。

我們預計，隨著本週三美國就業數據公佈，隱含波動率將會上升。這為交易者提供了一個機會，可以考慮賣出看漲期權價差來收取權利金，押注該貨幣對不會從當前水平大幅反彈。

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銀級政策變更帶來的益處

全球通貨膨脹與工業需求

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重點

• 儘管失業率達到十年來的最高水平，但紐元兌美元仍從兩週低點反彈，交易價格接近 0.602。
• 市場對升息的預期推遲到 2026 年底，交易員目前預計 9 月升息的可能性為 70%。

紐西蘭元在亞洲早盤交易中徘徊在0.60201附近，此前該匯率在上一交易日從兩週低點0.593反彈後企穩。此前，紐西蘭元曾在2月2日大幅上漲至0.60926的峰值，之後漲幅有所回落。

該貨幣在 5 日移動均線 0.60068 處獲得支撐，目前交易價格略高於 20 日移動均線 (0.59267)，顯示仍有一定的上漲動能。

交易員似乎正在權衡喜憂參半的勞動力市場數據與持續高企的通膨以及更強勁的經濟成長之間的關係。第四季失業率意外升至4.4% ，為2014年以來的最高水準。然而，就業人數較上季成長0.4% ，高於先前0.2%的預期。

這種分歧使紐西蘭儲備銀行的前景變得複雜，因為疲軟的勞動力數據表明不應進一步收緊貨幣政策——然而，通膨率仍高於 1-3% 的目標區間，而且經濟成長開始顯現復甦跡象。

因此，市場預期已謹慎轉向。互換交易目前顯示， 9月升息的可能性為70% ，儘管紐西蘭儲備銀行本身的指引仍指向2027年年中才會首次升息。

這種不匹配凸顯了前瞻性指引和市場定價之間的矛盾。

技術分析

紐元兌美元小幅走高至0.60201 ，當日漲幅為0.06% 。此前該貨幣對曾於本月初觸及0.60926的高點，隨後出現大幅反彈，目前正趨於穩定。

從技術上來看，該貨幣對仍處於上升趨勢，價格走勢持續維持在20 日均線 (0.59267)和30 日均線 (0.58750)上方。

然而，隨著MA5 (0.60068)和MA10 (0.60237)開始收斂，短期動能已經放緩，顯示短期內可能出現盤整。

最近回落至0.592附近的支撐位時，獲得了強烈的買盤興趣，凸顯了潛在看漲結構的強勁勢頭。

RSI 和 MACD 指標（圖中未直接顯示，而是根據價格走勢和成交量推斷得出）表明，儘管上漲動能依然強勁，但漲勢可能正在稍作喘息。成交量略有下降，暗示市場對近期走勢的信心減弱。

只要紐元/美元維持在0.5950-0.6000區域上方，整體反彈趨勢仍然有效。突破0.60926可能為上探0.613-0.615鋪路，而跌破0.592則可能使該貨幣對面臨更深層的回檔風險。

市場影響

短期內，預計紐元兌日圓匯率將在0.597至0.609區間橫盤整理，若風險情緒改善，則可能偏向上行。市場對10月升息的預期不斷升溫，如果全球通膨保持黏性，紐元兌日圓和紐元兌瑞郎等對利率敏感的貨幣對或將受益。

交易員應關注本月的關鍵事件，包括美國消費者物價指數（CPI）更新和即將召開的紐西蘭儲備銀行會議，以尋找跨資產市場情緒的線索。

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美元兌印度盧比預測調整

中期展望

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影響WTI原油價格的因素

收緊供應側

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週一亞洲交易時段早盤，英鎊兌美元匯率跌至1.3610附近。此前，英國央行暗示其政策將採取“逐步下行路徑”，這增加了市場對降息的預期。在2026年的首次會議上，英國央行維持利率在3.75%不變，但暗示可能降息以使通膨率與2%的目標一致。市場猜測，英國首相基爾·斯塔默可能會辭職，這可能會給英鎊兌美元帶來下行壓力。

美國就業報告洞察

週三，美國1月的就業報告將公佈，該報告先前有所延遲，預計將新增7萬個就業崗位，失業率維持在4.4%不變。英鎊作為英國的官方貨幣，在外匯市場佔有重要地位，佔全球交易量的12%。英國央行的利率決策對英鎊的估值至關重要，利率上升通常會增強英鎊的吸引力。

GDP和就業數據等經濟指標都會影響英鎊。強勁的經濟可能會促使英國央行提高利率，進而提升英鎊的價值。此外，貿易順差也會透過增加對出口的外國需求來提振本國貨幣。

英國央行利率策略

英國央行顯然正在為降息鋪路，3月降息的可能性極大。對我們而言，這意味著未來幾週英鎊兌美元匯率最有可能走低。這種政策分歧至關重要，尤其是在美國官員繼續表示在放鬆貨幣政策之前保持耐心的情況下。

我們看到英國通膨率在2025年第四季終於回落至2.5%，較年初持續的4%水準顯著下降。儘管這是一個進步，但也為英國央行降息以刺激疲軟的經濟提供了理由，英國經濟在2025年下半年的成長率不足0.5%。這使得持有英鎊相對於美元的吸引力相對降低。

有鑑於此，買入英鎊兌美元看跌期權似乎是一種謹慎的策略。這不僅能讓我們在匯率跌破1.3600水準時獲利，又能明確界定支付選擇權費的最大風險。我們會關注英國央行3月會議後到期的選擇權，以掌握預期降息帶來的潛在影響。

任何政治不確定性的增加，例如目前圍繞首相的傳聞，通常都會對貨幣構成壓力。我們只要回顧2022年領導層動盪期間的市場混亂，就能明白政治不穩定會如何快速打擊英鎊。這又增加了一層下行風險，交易員應該將其納入考慮。

這種看跌觀點的主要風險在於週三延遲發布的美國就業報告。預計新增就業人數僅7萬個，與2025年最後幾個月超過15萬個的平均值相比顯得疲軟。一個出乎意料的糟糕數據可能會大幅削弱美元，並導致英鎊/美元貨幣對出現一波短暫但強勁的反彈。

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