导读
英鎊兌美元（GBP/USD）周四亞洲時段在1.3435附近上落。市場觀望英國通脹數據及美國—伊朗會談進展，匯價大致靠穩。
交易員正等待周四稍後公布的英國及美國5月採購經理指數（PMI，反映企業景氣與營運活動的領先指標）初值，相關數據將提供最新的商業活動線索。
英國通脹意外降溫 改變英倫銀行預期
英國國家統計局（ONS）公布，英國4月整體消費物價指數（CPI，用以衡量物價升幅的通脹指標）按年升幅降至2.8%，較3月的3.3%回落，亦低於市場預期的3.0%。
核心CPI（扣除食品及能源等波動較大的項目，用於更貼近長期通脹趨勢）4月按年升2.5%，較前值3.1%回落，亦低於市場共識預期的2.6%。
英國通脹急跌至2.8%屬最大焦點，意味英倫銀行（BoE，英國央行）維持利率在高位的壓力明顯減少，減息或較原先估計更早出現。此因素或令英鎊兌美元走弱。
若再比較與美國的政策差異，美國核心通脹仍較「黏性」（即回落速度慢、較難下降），最新4月讀數為3.6%。回顧2025年，當市場開始預期英國會較聯儲局（Federal Reserve，美國央行）更早減息時，GBP/USD曾明顯下跌；該情況顯示現時組合有機會令匯價維持下行。
期權部署 偏向看淡GBPUSD
在此情況下，買入GBP/USD認沽期權（put options，看跌期權；讓持有人在到期前/到期時以指定價格賣出，用於押注下跌或對沖）並選擇未來數月到期，例如2026年7月或8月，可視為較合理策略；好處是可在匯價下跌時獲利，同時把最大風險限制於已支付的期權金（premium，買期權的成本）。亦可考慮沽出價外認購期權（out-of-the-money call options，即行使價高於現價的看漲期權；收取期權金作收入），押注匯價大升機會下降。
接下來的PMI初值將成為下一個主要催化劑。若英國PMI偏弱，並同時出現美國PMI偏強，將強化看淡觀點，或加快下跌。市場亦會關注匯價是否明確跌破1.3400心理支持位（市場常用的整數關口，容易引發買賣盤變化），作為增加看淡部署的確認訊號。
