导读
英鎊兌美元（GBP/USD）周四亞洲時段在1.3430附近上落不大，貼近周三創下的一周高位。市場偏向審慎，因投資者正消化美國與伊朗會談的矛盾訊號。
美國總統特朗普表示，美方與伊朗的談判已進入「最後階段」，副總統JD Vance亦指伊朗希望達成協議。但其後關於可能採取進一步軍事行動的言論，加上圍繞伊朗核計劃（即核技術與核材料發展安排）及霍爾木茲海峽（Strait of Hormuz，重要石油航運通道）的爭議，帶動資金流向美元。
Market Focus And Risk Drivers
聯儲局（Federal Reserve）4月28至29日會議紀錄顯示，多數決策者認為若通脹持續高於2%目標，會考慮收緊政策（即加息或維持較高利率以壓抑通脹）。市場仍預期美國在2026年加息25個基點（bps，基點；1基點=0.01個百分點），亦支持美元。
英國方面，受較弱通脹數據影響，市場把英倫銀行（Bank of England）下次加息時間推遲至12月。英國國家統計局（ONS）表示，4月消費物價指數（CPI，反映一般物價水平）按年升幅由3月的3.3%放緩至2.8%，低於市場預估的3.0%；失業率升至5.0%。
市場焦點轉向英倫銀行行長Andrew Bailey，以及英美兩地的PMI初值（flash PMI，即採購經理指數初值；用作衡量經濟活動冷暖）。GBP/USD近日自約1.3300反彈，該位為周一觸及、4月8日以來低位。
Options Positioning And Trade Expression
另一邊廂，英國經濟放慢跡象明顯。失業率意外升至5.0%，扭轉2024及2025年的改善趨勢；CPI急降至2.8%，令英倫銀行更有理由維持利率不變。市場亦記得2022年政治危機引發的極端波動，目前政治不穩亦令英鎊承壓。
對衍生工具（derivatives，價值源於相關資產價格的金融產品）交易者而言，可考慮買入GBP/USD看跌期權（put option，賦予在到期前以指定價格賣出相關資產的權利），行使價（strike price）約1.3350，目標是未來數周回落至4月低位附近。此策略可把風險限制在已付期權金，同時押注英鎊轉弱。另一選擇是沽出看漲期權價差（call option spread，即賣出較低行使價看漲期權、同時買入較高行使價看漲期權以限制風險），上方約1.3500作為「頂」，以收取期權金，押注匯價上升空間受限。
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