德國商業銀行的阮秋蘭表示，歐洲央行已擴大其歐元回購機制（EUREP），所有符合資格的非歐元區央行均可獲得歐元流動性，除非因監管原因被排除在外。

該政策旨在使歐元在歐元區以外地區可用，尤其是在市場動盪時期。此舉是歐盟領導人努力加強歐元在全球金融領域角色的舉措之一。歐洲央行的做法是擴大歐元獲取管道，以便在需要時獲得歐元。

阮秋蘭指出，與聯準會的安排相比，歐洲央行歐元流動性額度的使用率一直較低。2020年新冠疫情期間，聯準會向外國央行支付的美元額度未償款項高峰約4,500億美元。

聯準會也與五家主要央行——歐洲央行、日本央行、英格蘭銀行、瑞士國家銀行和加拿大銀行——建立了永久性貨幣互換額度。比較顯示，在全球市場承壓時期，市場需求集中在美元而非歐元。

歐洲央行的總體目標是提高歐元在跨境支付的使用率，包括第三國之間的交易。歐洲央行正試圖透過簡化各國央行取得歐元流動性的流程來提升歐元的國際吸引力。

然而，一個簡單的事實是，當全球市場面臨動盪時，對美元的需求仍然壓倒性地高於歐元。這一核心動態持續限制歐元兌美元實現根本性強勢的任何重大目標。

近期數據證實了這一趨勢。SWIFT 2026年1月的最新報告顯示，美元在全球支付的份額穩定在近47%，而歐元則停滯在23%左右。

此外，歐洲央行本身公佈的2025年第四季數據顯示，其擴大後的歐元區應急準備金機制（EUREP）的使用量不足150億歐元，僅為聯準會在市場承壓時期提供的流動性的一小部分。

從2025年的視角來看，這種模式已然確立。2020年新冠疫情期間，聯準會的美元流動性額度一度飆升至驚人的4,500億美元，各機構爭相尋求美元融資。

2022年能源危機期間，我們再次目睹了類似的避險行為，這進一步鞏固了美元作為世界主要儲備貨幣和危機貨幣的地位。

對於衍生性商品交易者而言，未來幾週的走勢應反映這一現實。任何全球風險情緒的上升，無論是地緣政治新聞或金融市場動盪，都應被視為歐元兌美元匯率的看跌訊號。

這意味著，買入歐元兌美元看跌選擇權或賣出期貨合約是利用此類事件押注美元走強的有效策略。該策略不僅關注貨幣對的走勢方向，還關注其波動性。

由於危機中對美元的追捧具有很強的可預測性，因此一種有效的方法是買入那些能夠從波動性飆升中獲益的選擇權。這使得交易者能夠在更廣泛的市場焦慮情緒顯現之前，為歐元/美元可能出現的急劇下跌做好準備。

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重點

• 布蘭特原油價格持平於每桶67.75美元，而WTI原油價格小幅上漲0.1%至每桶62.44美元。
• 由於美伊緊張局勢，地緣政治風險溢價仍然很高。

歐洲早盤交易時段，油價基本持平，布蘭特原油報每桶67.75美元， WTI原油上漲0.1%至每桶62.44美元。

儘管價格波動有限，但市場中仍存在相當大的地緣政治風險溢價。

美伊關係的不確定性持續支撐著油價。

美國總統川普近期暗示伊朗政權更迭是其更理想的結果，這加劇了人們對潛在供應中斷的擔憂。

這些言論加劇了人們對緊張局勢可能升級的擔憂，使交易員在積極拋售原油方面保持謹慎。

同時，市場也密切關注東歐的外交訊號。

烏克蘭和俄羅斯之間的和平談判已趨於緩和，如果這種趨勢能夠持續下去，可能會逐漸削弱石油的部分地緣政治溢價。

風險溢酬與基本面

分析師指出，由於中東局勢的不確定性，地緣政治溢價仍然很高。

如果緊張局勢顯著緩和，市場關注點可能會重新轉向基本的供需關係。

近期數據顯示基本面趨於疲軟。

庫存增加和非歐佩克產油國的穩定供應成長表明，全球供應仍然充足。

如果地緣政治溢價消退，這些利空因素可能再次對原油價格構成下行壓力。

目前，市場正努力平衡兩種相互矛盾的觀點：一是伊朗可能帶來的供應中斷，二是全球供應前景趨於穩定。

這種拉鋸戰導致價格維持在一定範圍內波動，而不會出現明顯的趨勢變化。

技術分析

WTI原油（CL-OIL）交易價格為每桶62.64美元，較上一交易日略有下跌，此前價格未能維持在近期高點66.47美元上方的上漲勢頭，目前正處於盤整階段。

日線圖顯示，價格從54.87 美元的低點開始出現反彈結構，但上漲壓力在 60 美元中段附近明顯停滯。

目前價格徘徊在5 日均線 (63.41)和10 日均線 (63.64)下方，同時略低於20 日均線 (62.89) 。

短期移動平均線的這種聚集表明上漲動能的喪失，並暗示市場正在進入調整階段，而不是延續先前的上漲行情。

30 日均線 (61.58)仍然向上傾斜，在 61.50 美元至 60.70 美元區域附近提供動態支撐。

如果原油價格維持在 60.70 美元以上，那麼 1 月初以來的整體復甦趨勢依然存在，隨著買盤興趣的恢復，油價有可能再次測試 64.00 美元至 66.00 美元區間。

然而，如果價格果斷跌破 60.50 美元，動能可能會重新轉向賣方，從而暴露 57.30 美元區域，並有可能重新開啟通往 12 月低點的道路。

謹慎展望

短期內，由於交易員仍在評估地緣政治新聞，油價可能會繼續橫盤整理。

如果圍繞伊朗的言論愈演愈烈或外交努力陷入僵局，風險溢價可能會擴大，推動布蘭特原油價格回升至每桶68-70美元區間，西德克薩斯輕質原油價格回升至每桶64-66美元區間。

反之，如果烏克蘭與俄羅斯的談判持續取得進展，同時圍繞伊朗問題的訊息傳遞更加平靜，那麼供應基本面可能會佔據主導地位。

在這種情況下，WTI原油價格可能會朝著每桶60-61美元的方向移動，尤其是在庫存數據強化了過剩狀況的情況下。

目前來看，價格走勢顯示市場處於盤整階段，地緣政治新聞可能會決定下一步的趨勢。

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週一歐洲交易時段早盤，澳元兌美元上漲0.17%，至約0.7085，澳元表現優於其他主要貨幣。

市場正等待澳洲儲備銀行（澳洲儲備銀行）將於週二公佈的2月會議紀錄。在上次會議上，澳儲行將官方現金利率上調25個基點至3.85%，並保留了通膨風險上升時進一步收緊貨幣政策的選擇權。

市場等待澳儲行會議紀要

美元走勢整體穩定，儘管市場仍預期聯準會將在3月和4月採取更謹慎的政策。美元指數（DXY）小漲至96.95附近。

美國通膨數據顯示通膨進一步放緩。1月消費者物價指數（CPI）較去年同期上漲2.4%，低於12月份的2.7%。

在日線圖上，澳幣/美元維持在0.7085附近，而20日指數移動平均線（EMA）則上升至0.6982。

相對強弱指數（RSI）為66，表示市場具有上漲動能，但尚未超買。

從0.6669開始的上升趨勢線在0.6997附近提供支撐。如果跌破該趨勢線，則下一個支撐位可能轉向20日EMA。

未來幾週的策略思路

我們還記得2025年初的樂觀情緒，當時澳元兌美元匯率正逼近0.7100。那時，澳洲儲備銀行剛將現金利率上調至3.85%，似乎準備進一步升息。

美國通膨放緩（年化成長率降至2.4%）也支撐了這一前景，暗示聯準會的政策力度可能會減弱。然而，此後情勢逆轉，為如今的交易環境帶來了截然不同的局面。

由於國內需求放緩，澳洲儲行已收緊政策立場，在維持一段時間的穩定後，現金利率目前為4.10%。相反，美國通膨在去年表現得比預期更頑固，一直維持在3%以上，迫使聯準會維持其高利率政策。

這種政策分歧已將澳元兌美元推低至0.6550附近，遠低於我們在2025年初看到的上漲趨勢。先前0.7000附近的支撐位現在被視為重要的阻力位。

未來幾週，我們應考慮那些能夠從區間震盪或進一步下跌中獲益的策略。這意味著買入看跌期權可以對沖價格進一步下跌的風險，尤其是在關鍵的美國經濟數據即將公佈之際。

賣出價外看漲期權價差也可能是一種可行的策略，透過押注該貨幣對難以重返2025年的高點來賺取期權費。

我們必須密切注意央行的動向，因為任何意外的變化都可能迅速改變這個預期。

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週一亞洲交易時段，澳元/日圓重回108.00上方，結束了此前連續四個交易日的下跌，上週五曾觸及近兩週低點。

此輪上漲是由於疲軟的日本經濟數據打壓日圓。日本內閣府公佈的數據顯示，2025年第四季GDP成長0.1%，而上一季則下降了0.7%。

該數據低於預期，並降低了市場對日本央行提前升息的預期，導致日圓走弱。

RBA鷹派支持澳大利亞

澳洲儲備銀行維持鷹派立場後，澳幣獲得支撐。澳儲行長表示，如果通膨持續高企，利率可能會再次上調。

同時，澳儲行官員表示，通膨率預計將在一段時間內維持在2%-3%的目標水準之上，且勞動市場已經穩定下來。

市場預期中國將進一步推出財政和貨幣政策支持措施，也提振了對澳幣的需求。

澳幣/日圓進一步上漲的阻力包括：市場預期日本可能採取措施遏制日圓走弱，以及日本央行可能在今年稍後升息。

澳洲和日本的政策分歧明顯，這為澳元/日圓交叉盤創造了絕佳的投資機會。

日本2025年第四季GDP成長率僅0.1%，令人失望，這推遲了市場對日本央行近期升息的預期。在這種情況下，持有收益率更高的澳元兌日圓更具吸引力。

澳洲儲備銀行維持其強硬立場，尤其是在去年第四季通膨率達到3.8%（遠高於其目標區間）之後。這種鷹派情緒支撐了澳幣走強。

對於交易者而言，這進一步強化了買入澳元/日圓看漲期權以從預期收益中獲利並限制下行風險的策略。

關鍵風險與貿易管理

儘管日本經濟面臨困境，但我們注意到其核心通膨率仍維持在2.5%，這意味著今年稍後升息的可能性仍然存在。

同時，市場對中國經濟刺激計畫的持續預期，尤其是在中國央行上月下調關鍵貸款利率後，也提振了澳幣。

這些因素共同作用，有利於澳元兌日圓匯率持續上漲，儘管漲勢可能較為波動。

我們必須對日本當局可能採取的干預措施保持警惕，以提振日圓匯率。日本曾在2022年美元兌日圓匯率跌破關鍵水準時採取類似策略。

目前澳幣兌日圓匯率高於108.00，已進入令日本官員感到不安的區間，接近110的水準很可能引發幹預。

因此，在未來幾週內，使用選擇權來定義風險或在期貨部位上設定嚴格的停損單是審慎的做法。

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重點

• 黃金價格報每盎司4,999.35美元，下跌0.87%，此前未能突破5,100美元的阻力位。
• 自4400美元反彈以來，上升通道保持完好；支撐位在4900美元和4640美元附近。

儘管金價在關鍵阻力位附近走勢謹慎，但從日線圖來看，黃金結構依然看漲。

現貨黃金報每盎司4,999.35美元，下跌43.96美元（-0.87%），而另一項數據顯示，金價下跌1.0%，報每盎司4991.45美元。

儘管有所回落，但自每盎司4,400美元反彈後開始的整體趨勢依然保持完好。

自金價從 4400 美元的低點反彈以來，已形成一個由逐漸抬高的低點構成的上升通道。

這種結構持續利好買方，尤其是在價格維持在通道下軌上方時。

然而，金價在5,100美元附近停滯不前，該價位曾多次測試但均告失敗。

每次試圖突破該區域都會引發獲利回吐，顯示賣方在心理阻力位附近依然活躍。

鞏固實力

黃金未能突破5,100美元並不否定其整體看漲格局。

相反，這凸顯了動能確認的重要性。

市場仍然對宏觀催化劑保持敏感，尤其是美國通膨數據和聯準會的政策指引。

由於交易員仍在消化今年稍後降息的預期，中期市場環境仍對無收益資產有利。

然而，強勁的經濟數據可能會推遲市場對降息的預期，並在短期內對黃金構成壓力。

目前的技術面表明，黃金在經歷了一輪持續上漲後正在鞏固漲幅，而不是進入持續下跌趨勢。

技術分析

黃金（XAUUSD）交易價格為每盎司 4,999.35 美元，下跌0.87%。

此前金價在觸及5,598.60 美元的高點後受阻，目前正回落至 5,000 美元的心理關口附近。

日線結構整體仍看漲，但動能明顯降溫。

價格目前徘徊在5 日均線 (5014.25)下方，同時略高於10 日均線 (4978.59)和20 日均線 (4991.57)附近。

短期移動平均線的緊密收窄表示市場處於盤整階段，而非徹底反轉。

30日移動平均線（4848.69）繼續向上延伸，強化了當前價格走勢下方的中期支撐。

若價格持續守住 4,950 美元至 4,980 美元區域，則整體上升趨勢將得以維持。

而若跌破該區域，則可能出現更大幅度的回調，目標位在 4,550 美元附近。

上檔方面，若能重新站上 5,050 美元，則可望恢復上漲動能，並重新開啟衝擊近期高點的路徑。

市場影響

只要金價維持在4,900 美元上方，上升通道依然有效，逢低買盤的興趣可能會持續下去。

如果金價持續突破5,100 美元，則可能引發動能買盤，並打開通往前期高點5598.60 美元的道路。

反之，如果價格跌破4,900 美元，短期看跌壓力可能會加速至4,640 美元，屆時可能會出現更強的結構性支撐。

交易者應密切注意這些價位附近的價格走勢，因為下一步的走勢很可能取決於多頭能否最終突破阻力位，還是空頭會迫使價格進行更深的回調。

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根據FXStreet的數據，沙烏地阿拉伯黃金價格週一下跌。黃金價格為每克600.09沙特里亞爾，低於上週五的606.75沙特里亞爾。黃金價格也從上週五的每托拉7,077.07沙特里亞爾跌至每托拉6,999.29沙特里亞爾。其他報價分別為：每10克6,000.87沙特里亞爾，每金衡盎司18,664.83沙特里亞爾。

FXStreet使用美元/沙烏地裡亞爾匯率和當地單位將國際價格轉換為沙烏地裡亞爾，從而得出沙烏地阿拉伯黃金價格。這些數據每日更新，僅供參考，因為當地價格可能略有不同。

黃金被用作價值儲存手段和交換媒介，通常在市場承壓時被買入。它也被用作對沖通貨膨脹和貨幣貶值的工具。各國央行持有最多的黃金，並將其用於儲備多元化。

2022年，各國新增黃金儲備1,136噸，價值約700億美元，創歷史新高，其中中國、印度和土耳其均增加了黃金儲備。

黃金價格通常與美元和美國國債走勢相反，也可能與股票等風險資產走勢相反。地緣政治事件、經濟衰退擔憂、利率、美元匯率波動都會影響金價。

回顧去年的市場走勢，我們看到了一些小幅下跌，例如2025年初金價一度跌至每克600沙特里亞爾左右。這些小幅波動是暫時的，持有黃金的根本原因如今變得更加重要。

對交易者而言，現在真正重要的是整體經濟狀況，而不是一年前的每日價格波動。由於黃金是一種無收益資產，因此關注點應該放在利率政策上。

根據最新的CPI報告，通膨率已降至2.5%，期貨市場目前預期美國在夏季降息的可能性超過70%。利率走低的潛力使得持有黃金比持有生息資產更具吸引力。

我們也看到這種情緒反映在貨幣市場，而貨幣市場對黃金價格有重大影響。美元指數（DXY）與黃金價格呈反向關係，自年初以來已下跌3%。美元走弱使得以其他貨幣計價的買家購買黃金更加便宜，可能提振需求。

央行的需求仍然是支撐金價的強大力量。延續2022年和2023年的趨勢，全球央行在2025年增加了超過1037噸的黃金儲備，顯示在地緣政治不確定性加劇的情況下，各國央行持續向黃金戰略轉型。這種持續的買盤為市場提供了強大的支撐。

對於衍生性商品交易者而言，這種環境意味著可以考慮那些能夠從金價上漲中獲益的策略。買入買權可以在風險可控的情況下獲取潛在收益，尤其是在波動性加劇的情況下。

此外，在金價回檔時賣出現金擔保的賣權也是一種獲取收益的方式，同時如果選擇權被行使，還可以以更低的價格買入黃金。

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本週亞洲交易時段，英鎊兌美元在1.3600附近窄幅震盪。由於市場關注即將公佈的英國和美國經濟數據，交易仍然清淡。

英國就業報告將於週二發布，消費者通膨數據將於週三公佈。市場預期英國央行將在3月降息25個基點，這些數據可能會影響市場預期。

美國方面，聯邦公開市場委員會會議紀錄將於週三公佈。交易員將利用這些紀要尋找聯準會降息路徑的線索，這可能會影響美元和英鎊/美元的走勢。

上週，英鎊兌美元從10日低點1.3509反彈，並在本周初走高。隨後在1.3700附近遭遇拋售壓力，並在1.3710附近觸及五日高點。

儘管1月非農就業數據意外向好，但美元走軟，英鎊兌美元仍因此走高。美元走弱也與美元/日圓下跌有關，此前日本首相高市早苗贏得提前大選，市場普遍買入日元，並有傳言稱日本央行可能幹預外匯市場。

本週開始，英鎊兌美元匯率在1.2750附近窄幅震盪。這種橫盤整理表明，在英國和美國即將公佈重要經濟數據之前，市場存在明顯的猶豫不決。交易者應保持謹慎，因為這種盤整可能預示著價格將大幅突破。

我們關注週二的英國就業報告和周三的關鍵CPI通膨數據。鑑於英國通膨率近期已降至2026年1月的2.9%，市場預期英國央行5月降息的可能性為45%，因此本週的數據至關重要。

這種不確定性加劇了短期隱含波動率，使得跨式選擇權等選擇權策略對於預期價格將大幅波動的投資人來說可能頗具吸引力。

美國方面，市場將密切關注週三公佈的最新聯邦公開市場委員會（FOMC）會議紀要，從中尋找聯準會降息時間表的線索。

2026年1月公佈的就業報告出乎意料地強勁，新增就業人數21.5萬個，這降低了市場對聯準會即將降息的預期，並為美元提供了潛在支撐。

如果會議紀要中出現任何鷹派言論，都可能限制英鎊兌美元的上漲空間，並強化1.2800附近的阻力位。

這種情況與2025年初英鎊兌美元難以突破1.3700阻力位的情況非常相似。當時，市場同樣處於對英國央行降息的預期和對聯準會政策路徑的不確定性之間。關鍵數據公佈後，市場最終結束了這段盤整期，轉為下跌。

鑑於此次事件風險較高，交易者可能會考慮使用衍生性商品來控制風險。如果英國通膨數據低於預期，購買看跌選擇權可以對沖多頭部位的風險。

相反，對於那些預期英國強勁數據將帶來牛市突破的人來說，牛市看漲期權價差提供了一種參與上漲行情同時限制支付期權費的方法。

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根據FXStreet的數據，菲律賓黃金價格週一下跌。黃金價格為每克9,274.39菲律賓比索，低於上週五的9,378.88菲律賓比索。

黃金價格也從上週五的每托拉109,393.40菲律賓比索跌至每托拉108,174.30菲律賓比索。參考價格分別為每10克92,747.66菲律賓比索及每金衡盎司288,475.40菲律賓比索。

FXStreet如何計算當地黃金價格

FXStreet 使用美元/菲律賓比索匯率和當地計量單位，將國際價格轉換為當地黃金價格。價格每日更新，採用發佈時的市場價格，當地價格可能略有不同。

各國央行持有最大的黃金儲備。世界黃金協會的數據顯示，2022 年各國央行增持了 1,136 噸黃金，價值約 700 億美元，創下有紀錄以來的最高年度增持量。

黃金價格通常與美元和美國國債走勢相反，也可能與風險資產走勢相反。由於黃金以美元計價（XAU/USD），其價格會受到地緣政治事件、經濟衰退擔憂、利率、美元匯率波動的影響。

此次金價小幅下跌的重要性不如我們正在看到的更廣泛的經濟狀況。我們必須關注關鍵驅動因素，尤其是 2026 年剩餘時間內美國利率預期的變化。

這次金價小幅下跌為我們提供了一個評估影響市場的更大趨勢的機會。

2026年黃金戰略展望

我們認為，自2024年以來，聯準會的緊縮週期已接近尾聲。2026年1月的最新通膨數據顯示，核心物價壓力終於緩解，消費者物價指數（CPI）降至兩年來的最低點2.5%。

這預示著聯準會可能在下半年降息，而降息可能會削弱美元，並推高金價。有鑑於此，我們應該考慮買進2026年底到期的黃金期貨買權。這使我們能夠在金價大幅上漲時佔據有利位置，同時將初始風險限制在支付的選擇費範圍內。

如果聯準會確認轉向鴿派立場，金價突破每盎司2,450美元的關鍵水準（我們在2025年底曾看到過這一阻力位）的可能性越來越大。

央行的購金行為也持續為市場提供強勁支撐。我們看到，央行在2022年增加了創紀錄的1,136噸黃金，而2025年的最終數據顯示，官方儲備又增加了950噸。

主要參與者的持續需求表明，任何大幅下跌都將面臨買盤壓力，因此出售價外看跌期權是收取期權費的有效策略。

地緣政治緊張局勢也為金價提供支撐，全球航運路線的不確定性以及幾個主要經濟體即將舉行的選舉都加劇了這種不確定性。

我們已經看到，在2024年全球貿易爭端期間，黃金作為主要避險資產，對市場不穩定做出了反應，價格大幅上漲。

這種潛在風險意味著，透過跨式選擇權等工具持有一定比例的黃金多頭部位可能有利可圖。

作為一種沒有收益的資產，當利率下降時，黃金的吸引力會增強。在2025年高利率環境限制了黃金的上漲潛力之後，貨幣政策的轉變是我們關注的主要催化劑。

因此，我們應該做好準備，在未來幾週內利用期貨合約來建立核心多頭頭寸，以期迎接這一根本性變化。

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根據FXStreet的數據，阿聯酋黃金價格週一下跌。黃金價格為每克587.94迪拉姆，低於上週五的594.28迪拉姆。

黃金價格也從上週五的每托拉6,931.57迪拉姆跌至每托拉6,858.50迪拉姆。

其他黃金價格分別為：每10克5,877.33迪拉姆，每盎司18,287.15迪拉姆。

阿聯酋黃金價格參考方法

FXStreet使用美元/阿聯酋迪拉姆匯率將國際金價轉換為當地單位，從而計算出當地黃金價格。價格每日更新，僅供參考，因為當地價格可能略有不同。

據報道，各國央行是最大的黃金持有者。世界黃金協會表示，2022年各國央行增持黃金1,136噸，價值約700億美元，創下有紀錄以來的最高年度增持量。

金價會受到地緣政治不穩定、經濟衰退擔憂、利率和美元走勢等因素的影響。黃金通常被認為與美元和美國國債呈反向關係，其走勢也可能與股票等風險資產相反。

金價小幅下跌至每克587.94阿聯酋迪拉姆很可能是短期波動，而非潛在趨勢的改變。我們認為，更廣泛的經濟環境，特別是主要央行自2024年底開始轉向低利率，才是金價的主要驅動因素。

這使得持有黃金等不產生收益的資產對機構投資組合更具吸引力。

美元匯率和央行購債計劃

美元在2026年初的相對疲軟將繼續為黃金提供利好，這與2023年和2024年大部分時間美元走強的局面截然不同。美元走弱使得其他貨幣持有者購買黃金的成本降低，這往往會提振需求。

這種反向關係在未來幾週內值得密切關注。

各國央行的需求仍是支撐市場的強大力量，為金價建構了堅實的底層。我們看到，各國央行在2022年和2023年分別增持了超過1,000噸黃金儲備，數據顯示，新興經濟體的這種積極購買行為在2025年仍在持續。

這種持續的需求表明，投資者正在策略性地、長期地減少對其他儲備資產的持有。

持續的地緣政治不確定性和對全球經濟放緩的擔憂也促使資金流入避險資產。經歷了去年的市場動盪之後，投資人將資本保值放在首位。黃金在以往此類時期的表現使其成為首要考慮因素。

對於衍生性商品交易者而言，這些因素表明，任何金價下跌都應被視為買入良機。使用買權可能是掌握價格上漲行情、重回前期高點的明智之舉。

這種方法既能參與價格上漲，又能將下行風險限制在選擇費範圍內。

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週一亞洲交易時段，歐元兌美元小幅走低，接近1.1870。14日相對強弱指數（RSI）為56，高於50，此前已從超買水準回落。

在日線圖上，該貨幣對守在九日均線上方，呈上升趨勢。九日均線位於上升的五十日均線之上，九日均線水平在1.1861附近。

上行情境：如果價格守住 1.1861 上方，歐元兌美元可能會向 1.2082 邁進。這將是自 2021 年 6 月以來的最高水準。

下行情境：若跌破九日均線，該貨幣對可能下探至 50 日均線 1.1769。進一步的支撐位在 1.1578，這是 1 月 19 日創下的兩個月低點。

技術分析是藉助人工智慧工具產生的。

我們看到歐元兌美元正在測試1.1861附近的九日均線這項關鍵支撐位。由於相對強弱指數（RSI）穩守50上方，潛在的動能顯示任何回檔都可能是短暫的。這為我們未來幾週的策略制定提供了一個明確的決策點。

鑑於目前的技術面情勢，如果歐元兌美元日收盤價維持在1.1861上方，我們應考慮買入行使價低於1.2082目標價的買權。

歐元區近期公佈的數據顯示，1月整體通膨率頑固地維持在2.9%，這進一步強化了上述觀點，也促使歐洲央行官員上週發表了更為鷹派的言論。目前市場普遍預期，歐洲央行降息的速度將慢於聯準會。

然而，如果價格確認跌破並收在 1.1861 水平下方，我們必須做好迅速調整策略的準備。在這種情況下，買入目標價位為 50 日均線 1.1769 的看跌期權，對於對沖風險或押注進一步下跌而言，不失為一種謹慎的做法。

這種防禦姿態是必要的，因為跌破短期支撐位可能預示著更深的回檔。

這種情況與我們在2025年第四季觀察到的價格走勢類似，當時價格在移動平均線上方盤整一段時間後，出現了一波強勁的單邊行情。

上週美國零售銷售數據略有放緩，經濟數據的分化進一步支撐了美元兌歐元可能走弱的趨勢。因此，我們應將1.1861水平作為我們下一步衍生性商品交易的主要觸發點。

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