週二，英鎊兌美元匯率在1.3530附近波動，上漲0.30%，儘管英國央行行長安德魯貝利表示，3月份的會議將評估降息是否合理。此舉是在美國貿易政策不明朗以及美元走強的背景下發生的。

市場情緒有所改善，但有報導稱，Anthropic公司的人工智慧模式可以對全球大多數ATM機使用的軟體進行現代化改造，而這些ATM機的軟體由IBM提供技術支持，這令軟體股承壓。

美元指數(DXY)在從週低點反彈後上漲0.16%，至97.85。美國數據顯示，就業情勢好轉，通膨壓力緩解，2月美國經濟諮商局消費者信心指數從向上修正後的89升至91.2。

芝加哥聯邦儲備銀行主席奧斯坦·古爾斯比支持維持利率不變，並表示3%的通膨率“不夠好”，遠低於2%的目標；亞特蘭大聯邦儲備銀行主席拉斐爾·博斯蒂克則表示，政策制定者必須繼續關注通膨問題。

貝利指出勞動市場疲軟，並寫道：「隨著通膨回歸目標，貨幣政策應該有進一步放鬆的空間。」

美國根據《122條款》對全球商品加徵10%的關稅，儘管關稅最初設定為15%，為期150天。與此同時，英國政壇週四在曼徹斯特的戈頓和登頓選區舉行選舉，面臨考驗。

技術面顯示，英鎊兌美元匯率在1.3521附近，支撐位在1.3450和1.3400附近，阻力位在1.3700和1.3800附近。

基本面顯示，美英貨幣政策分歧日益加劇。我們看到英國央行暗示可能降息，而聯準會官員則堅持維持利率不變。這種政策分歧通常有利於美元在中期內走強。

儘管如此，英鎊目前仍堅挺在1.3500上方，這給交易員帶來了一定的挑戰。

回顧過去，我們看到英國通膨率從2025年底的4%以上穩定下降至接近2%的目標，證明了英國央行鴿派立場的合理性。在基本面背景下，英鎊/美元的短期價格韌性表明，市場尚未完全消化降息風險。

在美國方面，新的全球關稅和積極的消費者信心數據為美元提供了利好。我們記得，聯準會在2025年全年維持利率穩定以抑制通膨，而聯準會似乎也打算繼續維持這一立場。這使得美元相對於那些央行正尋求寬鬆政策的貨幣更具吸引力。

本週四曼徹斯特將舉行英國補選，這是一個重大事件風險。工黨政府若遭遇慘敗，可能引發政治動盪，並導致英鎊暴跌。因此，在本週結束前持有英鎊/美元多頭部位的風險尤其高。

對於衍生性商品交易者而言，這種高度不確定性的環境意味著應關注波動性。買入行使價在 1.3450 附近的英鎊兌美元看跌期權，或許是應對負面政治意外的明智之舉。此策略風險可控，同時提供未來幾天潛在下跌的曝險。

1.3400 的技術位是我們正在密切關注的關鍵支撐線。如果英鎊兌美元跌破該區域（可能由選舉結果引發），則預示著更強的下跌趨勢。因此，在事件發生前做好風險管理，並建構能夠從這種跌破中獲利的交易策略，應該是首要任務。

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週二，美元兌日圓匯率接近155.95，當日上漲0.80%。此舉受美國經濟數據走強和日圓持續走軟的提振。

美國2月消費者信心指數上升，世界大型企業聯合會（Conference Board）的消費者信心指數從先前修正後的89.0升至91.2。該指數仍低於2024年11月112.8的峰值。

隨著美元需求回升，美元指數（DXY）逼近98.00。美國最高法院一項挑戰部分關稅措施的裁決起初對美元構成壓力，但川普總統宣布對全球商品加徵15%的新關稅，加劇了貿易擔憂，並支撐了避險資金流入。

聯邦公開市場委員會（FOMC）會議紀錄顯示，多位聯準會委員認為，在通膨目標2%取得更明確進展之前，進一步放鬆貨幣政策為時過早。市場仍預期聯準會今年將多次降息25個基點，將限制美元的中期上漲空間。

在日本，有報告指出首相高市早苗在與日本央行行長上田一夫的會晤中表達了對進一步升息的擔憂，受此影響，日圓持續承壓。上田表示並未提出具體的政策要求，但此次會談加劇了市場對貨幣政策正常化進程放緩的預期。

紐約銀行、三菱日聯金融集團和法國興業銀行指出，政治摩擦、市場對最早於春季收緊貨幣政策的預期轉變，以及利率差距與美元/日圓匯率之間關聯性減弱，都對日圓構成了影響。他們也表示，日本的經濟成長前景在短期內可能對日圓走勢更為重要。

我們還記得2025年初的情況：當時日本央行面臨的政治壓力以及美國信心的反彈，曾推動美元/日圓匯率逼近156。如今，到了2026年2月24日，這種政策分歧進一步擴大，美元/日圓匯率已接近162.50。這印證了早在一年多前就已初見端倪的強勁趨勢。

儘管市場在2025年預期聯準會多次降息，但持續的通膨意味著聯準會最終只在年底降息了25個基點。最新的2026年1月CPI數據顯示，通膨率維持在3.2%的低位，市場對今年大幅寬鬆政策的預期正在消退。這一現實繼續為美元提供強勁支撐。

我們在2025年對日本央行政策受政治影響的擔憂最終被證明是正確的。日本央行在2025年年中僅進行了一次猶豫的加息，隨後便暫停了加息，市場現在將此舉視為其收緊政策能力有限的信號。日本央行總裁上田文雄近期的聲明繼續強調謹慎，令日圓承壓。

鑑於美元/日圓目前處於數十年來的高位，直接做多有風險，但其基本趨勢仍然強勁。我們看到交易員傾向於買入美元/日圓看漲期權，以期在限制下行風險的同時獲取進一步上漲空間，未來幾週行權價在164.00附近的期權越來越受歡迎。

隱含波動率近期小幅上升至9.5%，顯示市場正準備迎接潛在的突破或大幅回檔。同時，我們必須密切注意美國經濟放緩的跡象，因為2025年初消費者信心的反彈動能已經減弱。

密西根大學2026年2月的最新消費者信心指數跌至78.5，顯示高利率開始對家庭造成影響。這使得看漲期權價差等策略頗具吸引力，交易者既能從持續上漲中獲利，又能規避價格突然反轉的風險。

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週二，美元兌加幣匯率變動不大，盤中一度觸及1.3725附近高點，最終收在1.3705附近。美元走強令加幣承壓。

美國最高法院上週裁定，川普總統動用《國際緊急經濟權力法》徵收大規模關稅的做法違法。裁決後，川普引用1974年《貿易法》第122條，宣布對所有國家的進口商品徵收10%的臨時統一關稅，自周二起生效。

聯準會前景展望及美元支撐

由於第四季GDP成長放緩和個人消費支出（PCE）通膨堅挺，市場對聯準會近期降息的預期降低，支撐了美元走強。芝加哥聯邦儲備銀行主席奧斯坦古爾斯比表示，他仍然認為今年仍有降息空間，但希望看到更明確的證據顯示通膨正在回歸2%的目標。

ADP就業人數四週平均值從11,500人上升至12,800人。世界大型企業聯合會消費者信心指數升至91.2，高於先前預期的87.1，也高於先前修正後的84.5（後修正為89）。

市場正密切關注川普週三的國情咨文，以了解貿易政策的細節。在加拿大，市場的焦點是周五公佈的第四季年化GDP數據，其他數據並不多。

WTI原油價格在每桶65.80美元左右，下跌約0.90%，從2025年8月以來的最高水準回落。美伊緊張局勢加劇了油價的波動，而油價是影響加幣走勢的關鍵因素。

貿易關稅和波動策略

我們認為美國新加徵的10%統一關稅將對市場造成重大衝擊，避險需求將支撐美元走強。這項政策帶來了自2010年代末期貿易衝突以來前所未有的高度不確定性，而歷史上貿易衝突往往會導緻美元走強。對於衍生性商品交易者而言，這種背景顯示美元兌加元等主要貿易夥伴貨幣前景看漲。

聯準會和加拿大央行之間的分歧日益加劇。近期美國通膨數據顯示，上月核心個人消費支出（PCE）為2.9%，使得聯準會幾乎沒有理由降息，而美國關稅則直接威脅到加拿大的出口和經濟成長。

我們目前預計加拿大央行在今年第三季降息的可能性更高，這種分歧應繼續推高美元/加元匯率。這種環境有利於價格大幅波動，我們看到美元/加幣選擇權一個月期隱含波動率已從年初的6%攀升至近9%。

透過買入波動率，例如買入跨式選擇權，可能是在周三國情咨文發表後，無需押注價格方向即可有效掌握價格大幅波動的策略。這些選擇權允許交易者從貨幣對的劇烈上漲或下跌中獲利。

加幣對油價的通常敏感性似乎正在減弱。即使由於美伊緊張局勢持續，WTI原油價格維持在每桶65美元以上，加幣也未能獲得提振，顯示貿易擔憂才是主導因素。

上週美國能源資訊署（EIA）發布的報告顯示，原油庫存意外增加410萬桶，但外匯市場對此反應冷淡，證實我們不應僅依賴油價來指導加幣部位。

目前，加拿大的焦點集中在本週五公佈的2025年第四季GDP數據上，市場預測由於去年底出現的貿易逆風，年化成長率將僅為0.8%。低於預期的數據將強化加拿大央行的鴿派立場，並可能成為美元/加幣突破1.3800關口的催化劑。

我們認為，在數據公佈前使用看漲期權押注該貨幣對走高是一個合理的策略。

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現貨白銀週二下跌，此前週末受關稅提振，價格上漲6%。週一XAG/USD上漲超過6%後，隨著獲利回吐加劇，回落至約87.87美元。

川普總統宣布全球商品加徵15%的關稅，提振了避險資產的需求。此前，美國最高法院裁定，更廣泛的緊急關稅措施無效。

白銀供應短缺展望

白銀協會預計，2026年白銀供應將連續第六年出現缺口。預計缺口為6,700萬至1.2億盎司，人工智慧資料中心、電動車和半導體產業的需求將抵消太陽能板使用量的下降。

市場預期聯準會將在3月維持利率不變，並預計今年剩餘時間將降息約60個基點。美國就業和CPI數據延遲發布，以及聯準會多位官員的講話，將對近期價格走勢產生影響。

週二，白銀日線圖顯示，白銀價格下跌約1%，並測試了每盎司85美元的水平。目前，白銀價格仍高於50日均線（約80.20美元）和200日均線（約57.85美元），自60.80美元的低點以來，一直保持上漲趨勢。

自2月初以來，白銀價格在從每盎司121.66美元下跌後，一直在75美元至90美元左右波動。阻力位在 90 美元和 92-93 美元附近，支撐位在 85 美元，然後是 80 美元，下方是 75 美元。

策略與風險管理

鑑於今日價格回落至 87 美元附近，我們認為在關稅刺激的上漲行情之後，存在著買入機會。獲利回吐看似健康的盤整，但地緣政治緊張局勢引發的避險需求依然強勁。

我們認為此次下跌是建立多頭部位的潛在入場點，而非趨勢的重大反轉。我們正在考慮買入行權價高於 90 美元阻力位的看漲期權，例如 95 美元或 100 美元行權價，到期日為第二季度。

週一的飆升導致隱含波動率大幅上升，選擇權價格也隨之上漲，但這同時也顯示市場預期價格將持續大幅波動。該策略既能帶來可觀的上漲空間，也能明確界定我們的最大風險。

為了控制風險，我們將密切關注 85 美元的支撐位，將其作為觸發保護措施的關鍵點位。如果價格果斷跌破該區域，我們可能會買入看跌選擇權或建立空頭期貨頭寸，以對沖我們現有的多頭部位。

80 美元附近的 50 日移動平均線是維持目前多頭結構的關鍵所在。連續第六年供應短缺的預測為金價提供了強勁的基本面支撐。

回顧過去，我們曾看到2024年黃金實體供應缺口超過2.3億盎司，創歷史新高，這推動了2025年大部分時間的持續上漲。這種持續的結構性失衡表明，強勁的工業需求很可能吸收短期投機拋售造成的任何下跌。

聯準會穩定的政策立場也提供了支撐，芝商所的FedWatch工具顯示，3月份利率維持不變的機率超過90%。這降低了近期政策的不確定性，並使本週延遲公佈的就業和通膨數據顯得更加重要。

一份弱於預期的就業報告很可能加速市場對今年稍後降息的預期，並為貴金屬價格提供又一利好因素。

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歐元兌美元週二在1.1775附近交易，此前該匯率從上週觸及的一個月低點反彈。聯準會會議紀錄顯示官員對利率前景有分歧，美元因此獲得支撐。市場普遍認為3月降息的可能性幾乎為零，4月維持利率不變的可能性約為80%。聯準會主席鮑威爾的任期將於5月到期。

歐洲央行被認為實際上維持利率不變，通膨率接近2%的目標。歐洲央行行長克里斯蒂娜·拉加德確認她將完成其完整任期。美國消費者信心數據和聯準會的多位官員將於週二發表演說。本週稍後公佈的美國就業和通膨報告也被視為近期市場的重要驅動因素。

在日線圖上，歐元兌美元下跌0.12%，在1.1775附近的50日均線附近徘徊。該匯率已從1月接近1.2080的高點下跌了約300個基點。歐元兌美元維持在1.1585附近的200日均線上方，接近1月初的低點1.1580。

隨機震盪指標走低並接近超賣區域。支撐位在1.1750和1.1700，如果跌勢延續，下一個支撐位在1.1578。若反彈至1.1830上方，則關注點將重新回到1.1900至1.1950區間。

一份日期為2月24日16:35的更正聲明指出，此次下跌發生在周二，而非週一。

回想2025年的這個時候，我們看到歐元兌美元在1.1775附近徘徊，受到聯準會政策走向不確定性的拖累。而如今，歐元兌美元穩步上漲至1.2150上方，這種不確定性已轉化為對歐元有利的明確政策分歧。聯準會已開始緩慢的寬鬆週期，而歐洲央行則維持利率不變。

我們在2025年觀察到的聯準會立場分歧最終讓位給降息，因為美國通膨顯著降溫。近期數據顯示，美國消費者物價指數已降至2.5%，使得聯準會得以繼續執行鴿派政策。

這與歐元區形成鮮明對比，歐元區通膨率仍維持在2.7%的較高水平，使得歐洲央行沒有考慮任何降息措施。鑑於歐元區已確立的上漲趨勢，衍生性商品交易者應考慮做多歐元，以期獲得進一步走強的機會。

2025年移動均線附近的猶豫不決已被持續的上漲動能所取代，這使得買入看漲期權或牛市看漲期權價差策略頗具吸引力。這些策略既能讓投資人參與上漲行情，又能有效控制風險，以防美國經濟數據突然出現意外強勁成長。

我們也應關注自去年以來不斷演變的長期技術面。200日移動均線在2025年初曾於1.1585附近提供支撐，如今已上升至1.1900附近，起到支撐作用。此價位可用作賣出賣權以收取權利金的關鍵行使價，或用作重新考慮多頭部位的觸發點。

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週二，受週一人工智慧引發的拋售潮影響，美國股市反彈。道瓊指數上漲約425點（0.85%），重回49,000點上方；標普500指數上漲約0.6%；那斯達克指數上漲約0.9%。

週一，由於市場擔憂人工智慧將顛覆軟體和顧問產業，以及關稅不確定性，道瓊斯指數暴跌822點。美國總統川普根據《貿易法》第122條將全球關稅提高至15%。

人工智慧引領的復甦

AMD股價上漲約8%，先前AMD與Meta達成多年協議，將在Meta的AI資料中心部署高達6吉瓦的AMD Instinct GPU。基於MI450晶片的客製化GPU預計將於2026年下半年開始出貨。

AMD授予Meta了一份基於業績的認股權證，最多可獲得1.6億股AMD股票，該認股權證將根據出貨里程碑的達成情況逐步授予。

英偉達股價在周三發布季度財報前基本持平。

家得寶(Home Depot)股價上漲約3%，此前該公司公佈第四季度調整後每股收益為2.72美元，高於預期的2.55美元；營收為382億美元，高於預期的380.9億美元。同店銷售成長0.4%，高於預期的下降0.4%。

家得寶預估2026財年銷售額將成長2.5%至4.5%，同店銷售額成長2%至持平，調整後每股盈餘成長4%。該公司將季度股息提高至每股2.33美元。

美國經濟諮商局2月消費者信心指數上升2.2點至91.2，高於預期的87.0。1月的消費者信心指數也從84.5修正為89.0，此前川普將於週二晚發表國情咨文。

波動性和對沖

在週一的拋售潮之後，市場出現了急劇反彈，這表明波動性是當前市場的主要驅動力。我們看到，衡量市場恐慌情緒的關鍵指標VIX指數週一飆升至20以上，今天回落至18左右，遠高於14的年平均水準。

在這種環境下，買入選擇權來實施風險可控的策略是明智之舉，因為人工智慧的顛覆性發展和貿易政策都可能導致道瓊斯指數和標普500指數出現更大幅度的雙向波動。

人工智慧基礎設施建設正在造就一批明顯的贏家，我們應該專注於這些領域。AMD收購Meta的交易確認了大規模資本支出週期的到來，交易者可以利用AMD的看漲期權或牛市看漲期權價差來把握這一增長勢頭。

英偉達將於明天發布財報，其選擇權價格反映出股價可能出現超過10%的波動，這在歷史上英偉達的財報發布日並不罕見。因此，如果股價出現大幅波動，跨式選擇權等策略雖然成本較高，但也可能帶來豐厚的利潤。

另一方面，軟體股的反彈看起來較為脆弱，這可能為做空提供良好的入場機會。週一，IBM遭遇了自網路泡沫破滅以來最糟糕的一天，如果Salesforce明天發布疲軟的業績指引，那麼今天3%的反彈可能無法維持。

買進專注於軟體產業的ETF或那些最容易受到人工智慧取代的個股，或許可以抵禦該產業的再次下跌。

消費前景不明朗，這使得零售和房地產交易變得更加複雜。家得寶的業績超出預期，但同時也證實了自2023年以來持續存在的「房地產市場凍結」局面，抵押貸款利率仍然頑固地維持在6%以上。

雖然提高股息是一個強勁的訊號，但持平的業績指引表明其上漲空間有限，因此短期內不太可能成為看漲的目標。

貿易政策仍然是最大的未知數，我們需要在今晚的國情咨文發表之前做好對沖。新的全球關稅威脅讓人回想起2025年類似的言論出現時，市場出現的劇烈且難以預測的下跌。

持有一些針對標普500指數等廣泛市場指數的保護性賣權，是為投資組合防範負面政策意外影響的合理成本。

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英國央行行長安德魯貝利在財政部特別委員會作證時表示，通膨率正回落至2%的目標水平，這可能為今年進一步降息創造條件。他表示，下次會議是否會降息“目前尚無定論”，他將在不預先承諾的情況下評估降息的合理性。

貝利指出，整體通膨率基本上符合預期。商品通膨率低於預期，而服務通膨率的降幅則低於英國央行的預期，顯示國內物價壓力依然存在。

政策謹慎與通膨進展

首席經濟學家休·皮爾表示，英國央行先前可能過於關注通膨率在某一特定點達到目標水準。他指出，降低通膨壓力的工作尚未完成，因此政策應保持謹慎。

聽證會暗示降息是可能的，但降息的時機和力度取決於服務業通膨和更廣泛的國內經濟狀況。

隨著英鎊走強，美元回吐早盤漲幅，英鎊兌美元匯率升至1.3500上方，觸及日內高點。

英國央行的目標是維持物價穩定，其通膨目標為2%，主要透過設定基準利率來達成。央行也可以使用量化寬鬆（QE），這通常會削弱英鎊；或使用量化緊縮（QT），這通常會支撐英鎊。

我們從英國央行接收了相互矛盾的訊號，這給未來幾週帶來了不確定性。行長貝利似乎對近期降息持開放態度，而首席經濟學家皮爾則敦促保持謹慎，並提醒我們通膨黏性仍然是一個問題。

委員會內部的這種分歧意味著首次降息的時機很難預測。

市場波動及其對交易的影響

2026年1月的最新數據顯示，這種矛盾顯而易見。整體通膨率降至2.1%，幾乎達到英國央行2%的目標，但服務業通膨率仍居高不下，達5.5%，這是一個令人擔憂的關鍵領域。

因此，下一份通膨報告至關重要，很可能引發市場大幅波動。鑑於這種不確定性，我們應該預料到英鎊會波動。

英鎊選擇權一個月期合約的隱含波動率已升至8.5%，高於年初的7.0%左右。交易員可以考慮買入這種波動性，為下一個通膨數據公佈後英鎊的劇烈波動做好準備。

考慮到英國央行已明確表示2026年將降息，英鎊近期兌美元匯率突破1.3500的漲勢似乎有些過頭。這種強勢可能為我們提供一個機會，讓我們為英鎊走弱做好準備。

買入4月到期的英鎊兌美元看跌期權，是為下次會議可能出現的鴿派立場轉變做好準備的一種方式。

回顧2025年，我們還記得當時的爭論焦點是英國央行今年是否可能降息。而現在，討論的焦點已經明確轉移到降息何時開始，這標誌著政策發生了重大轉變。

這也證實，即使仍有一些鷹派聲音，但利率的整體走勢目前仍傾向於走低。

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美國經濟諮商局2月的美國消費者信心指數上升至91.2，高於1月的89.0。1月的讀數由84.5修正為89.0。此前1月該指數有所下降，但2月的回升顯示消費者對未來的預期不再那麼悲觀。

該指數的五個組成部分中有四個上升。該指數仍低於2024年11月創下的四年高點112.8。數據公佈後，美元繼續反彈。美元指數（DXY）逼近98.00關口，接近數週高點。

就在一年前，我們看到美國消費者信心出現小幅回升，在2025年2月升至91.2。這是一次脆弱的復甦，遠低於2024年底的峰值，但足以推動美元指數逼近98.00關卡。當時的主要結論是謹慎，因為市場情緒仍然不穩定。

如今，情勢已然改變。2026年1月的最新數據顯示，消費者信心指數穩定攀升至103.5，反映出消費者信心增強，成功抵禦了2025年中期的頑固通膨。這種緩慢而穩定的改善，比12個月前我們所看到的初步反彈提供了更堅實的基礎。

在此背景下，我們應該注意到美元走強勢勢頭持續，美元指數（DXY）目前穩定在104.0上方，而聯準會也未暗示近期有降息計畫。

對於衍生性商品交易者而言，這意味著在美元指數（UUP）大幅下跌時買進看漲選擇權可能是一種審慎的策略。支撐美元走強的潛在經濟因素，如今比2025年初更清晰。

消費者前景的改善也對股票市場，尤其是非必需消費品類股票，產生了影響。隨著消費者信心呈現更明顯的上升趨勢，我們可以預期支出將持續成長，從而提振企業獲利。

我們應該考慮賣出以消費為導向的ETF（例如XLY）的現金擔保看跌期權來收取權利金，從而利用市場恐慌情緒的緩解。

最後，我們必須考慮波動性。2025年2月，VIX指數處於高位，反映出經濟前景的不確定性。如今，VIX指數徘徊在十幾的低位，顯示市場情緒較為樂觀。

這使得購買對沖工具的成本相對較低，我們應該考慮購買中期VIX看漲期權，以對沖當前穩定的消費環境可能面臨的任何意外衝擊。

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美國達拉斯聯邦儲備銀行製造業商業指數2月升至0.2，此前為-1.2。此次上升使該指數轉正。先前的數值仍為負值，為-1.2。

我們看到德州製造業正從輕微收縮轉向輕微擴張。儘管這種轉變幅度不大，但對工業健康而言是一個重要的正面訊號。它表明經濟的關鍵部門可能正在觸底反彈。

這項數據點為聯準會的計畫增添了變數，尤其是在1月的通膨數據仍維持在3.1%左右的情況下。正如該指數所暗示的那樣，經濟的韌性可能會降低聯準會在春季考慮降息的緊迫性。我們應該略微降低3月或5月降息的可能性。

對於股票交易者而言，這可能是考慮工業和能源板塊ETF看漲期權的信號。製造業的復甦意味著對原料和成品的需求增強，而我們在2025年部分時間看到，這種需求對這些產業造成了壓力。

這也有可能為標普500指數期貨（ES）帶來一定的利好，因為它抵消了經濟衰退的預期。

在利率市場，這些數據支持了「利率長期走高」的觀點。我們可以考慮買入長期國債ETF（如TLT）的看跌期權，押注隨著市場消化即將降息的預期，債券價格可能會走軟。這也使得在未來幾週內對沖收益率上升的風險更具吸引力。

我們還記得，製造業指數在2025年中持續疲軟，引發了人們對經濟硬著陸的擔憂。達拉斯聯邦儲備銀行調查的逆轉（該調查歷來被認為是一個可靠的指標）表明，我們去年經歷的最糟糕的工業放緩時期可能已經過去。這顯示潛在的經濟實力依然強勁。

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