英鎊 (GBP) 略有上漲，延續近期跌勢復甦。由於國內數據有限，市場焦點轉向週四公佈的 PMI 初值報告。預計製造業指數將維持在 50 以下，呈現萎縮態勢，而服務業指數預計將在 50 以上溫和成長。利差改善和短期利率預期將對英鎊構成支撐，預計 8 月初將下調 25 個基點，年底前可能進一步放鬆政策。英鎊持續數月的看漲趨勢似乎已經恢復，突破 50 日移動平均線 1.3524 表明其上漲。支撐位在 1.33 上方，維持了更廣泛的看漲趨勢，而相對強弱指數 (RSI) 在 50 上方處於正值區域。

交易區間和風險

預計短期交易區間將維持在1.3500左右，支撐位在1.3500附近，阻力位在1.3580。本資訊著重於風險和不確定性，建議投資人在投資前進行徹底的研究。本資訊強調個人對任何財務結果承擔責任，且不保證資料無誤或最新。內容僅供參考，不構成投資建議，作者對潛在的錯誤不承擔任何責任。

基於當前趨勢發展，我們認為交易者應考慮在特定區間內適度上漲的策略。買權價差策略可能是一種審慎的策略，旨在捕捉1.3580阻力位前的潛在收益。該策略還可以在關鍵數據發布前限制初始資本的風險。即將發布的PMI初值報告是關鍵焦點，但近期數據已提供了比預期更強勁的背景數據。標普全球/CIPS英國5月製造業PMI意外升至51.2，創22個月以來最高水平，這與持續萎縮的觀點相違背。服務業報告同樣堅挺，最新值為 52.9，這可能會增強英鎊目前的強勢。

市場預期與策略

市場對貨幣政策的預期支撐了這種謹慎樂觀的觀點。儘管交易員預計英鎊將在8月前降息，但近期公佈的4月通膨數據為2.3%，略高於預期的2.1%，這可能會阻止英國央行提前採取行動。寬鬆政策的延遲可能會使短期利率維持在對英鎊有利的水平。

對於那些認為英鎊將保持穩定的人來說，賣出執行價格接近1.3500支撐位的看跌期權可能是獲得溢價的有效途徑。從歷史上看，英鎊在經歷一段時間的復甦後，通常會進入盤整階段，這使得獲利策略具有吸引力。這種方法押注的是，英鎊將在未來幾週內維持在指定的支撐位。

我們也建議在周四之前監測隱含波動率水準。如果選擇權價格看起來相對較低，那麼買入跨式選擇權可能是交易PMI數據的謹慎方式。如果數據大幅超出市場預期，交易者可以從價格大幅波動中獲利。

立即開始交易－點擊這裡建立您的VT Markets真實帳號。

歐元兌美元下跌0.2%，表現遜於G10貨幣。歐元下跌之際，市場正準備迎接週四歐洲央行的聲明以及製造業和服務業PMI數據的發布，預計製造業將繼續萎縮。美日協議影響了交易情緒，而美歐協議的進展仍停滯不前。市場焦點將集中在歐洲央行週四的政策溝通上，市場預期歐洲央行年底前可能降息25個基點。

技術分析與市場風險

自2月以來，歐元呈現低點走高、高點走高的趨勢，相對強弱指數（RSI）處於看漲區域，50日移動平均線提供中期支撐。支撐位在1.1650下方，而阻力位預計在1.1780上方，顯示市場將繼續保持謹慎。市場評論強調了交易中的風險和不確定性，並建議在做出投資決策前進行徹底的研究。提醒讀者註意保證金外匯交易的固有風險，可能造成重大財務損失。

我們認為，未來幾天歐元的主要催化劑是央行6月6日的政策會議。目前市場預期降息25個基點的可能性超過90%。這次首次降息似乎已完全反映在當前價格中，限制了意外的可能性。我們的觀點受到最新經濟數據的影響，數據顯示經濟呈現雙速運轉。儘管標普全球5月HCOB製造業PMI指數仍處於萎縮狀態，為47.4，但服務業卻呈現強勁擴張，推動綜合指數升至12個月高點。這種背離使得英鎊的看跌前景更加複雜。

投資策略及市場展望

圍繞央行前瞻性指引的不確定性，而非降息本身，暗示短期隱含波動率上升。我們認為，交易員應考慮那些受益於價格波動的策略，無論方向為何。買入歐元/美元的跨式選擇權或勒式選擇權可能是為公告發布後的波動做好準備的有效方法。鑑於自2月以來低點不斷走高的技術結構，我們認為存在「傳言時賣出，事實時買入」的路徑。

謹慎看漲的交易員可能會考慮買入看漲期權價差，以限制交易的成本和潛在風險。該策略在預估最大潛在損失的同時，為温和的反彈做好準備。從歷史上看，市場的焦點會立即從首次降息轉向後續寬鬆週期的步伐。如果週四的官方聲明對未來舉措未作承諾，則可能引發軋空。聯準會立場趨於鴿派，這種政策分歧的可能性仍然是關鍵主題。

我們關注關鍵水平，重要支撐位在1.0800附近，阻力位在1.0900附近。賣出執行價格低於目前支撐位的價外賣權，或許是取得溢價的一種方式。這種方法既能受惠於價格穩定或上漲，又能預期事件過後的波動率下降。

立即開始交易－點擊這裡建立您的VT Markets真實帳號。

今日市場呈現科技股韌性與金融股穩健交織的局面，市場環境錯綜複雜。半導體和金融股備受關注，市場趨勢呈現多變態勢。英偉達股價上漲1.19%，在科技混合板塊表現亮眼。超微半導體公司（AMD）股價上漲1.51%，展現出整體波動中投資者的信心。摩根大通和美國銀行股價分別上漲0.80%和1.11%，反映出金融部門的強勁表現。

市場情緒和多樣化

市場情緒謹慎樂觀，半導體和金融板塊呈現正向轉變。然而，關鍵科技股和消費性電子股下跌，顯示投資策略可能出現轉變。鑑於科技巨頭的表現參差不齊，建議分散投資穩定的金融股，同時謹慎持有以科技股為主的投資組合。

半導體行業的積極趨勢值得關注，但即將發布的行業新聞可能會影響這些趨勢。建議專注於消費性電子和通訊服務業，因為這些產業既有風險也有機遇。您可以透過市場分析平台持續追蹤最新動態和策略洞察，了解最新趨勢和發展。

鑑於半導體產業強勁的上漲趨勢，我們認為交易者應該考慮看漲策略。在英偉達（NVDA）近期發布的重磅財報和1拆1的股票分割公告之後，我們預計其將繼續保持成長勢頭。交易者可以考慮買入看漲期權來利用這一機會，儘管高隱含波動率意味著看漲借記價差可能是參與上漲的更具成本效益的方式。

金融部門韌性

對於金融業而言，摩根大通等公司展現的韌性與「長期高位」的利率環境息息相關，10年期美國公債殖利率穩固地維持在4.4%以上。我們認為，出售這些穩定股票的現金擔保看跌期權是一種頗具吸引力的策略。這種方法允許交易者在確定自己願意持有股票的價格的同時收取溢價，從而利用其感知的穩定性。

強勢板塊與其他板塊之間的分化表明，需要謹慎行事。鑑於芝加哥期權交易所波動率指數 (VIX) 近期交易於13附近的多年低點，對沖成本已變得相對低廉。我們建議購買SPY等廣泛市場ETF的保護性看跌選擇權，以防止範投資組合可能從歷史高點回落的風險。

從歷史上看，像我們現在看到的這種長期低波動性不會永遠持續下去，而且通常先於市場大幅波動。這使得在特定波動性股票的獲利發布前後，諸如做多跨式選擇權或勒式選擇權等策略，成為股價飆升的潛在選擇。日曆價差也可用於長期投資，押注未來波動性最終將從這些受抑制的水平上升。

立即開始交易－點擊這裡建立您的VT Markets真實帳號。

原油價格走勢

技術分析和交易策略

立即開始交易－點擊這裡建立您的VT Markets真實帳號。

亞洲交易時段，金價觸及一個月高點後回落。美元小幅上漲和市場看漲情緒令貴金屬承壓。儘管缺乏廣泛的拋售勢頭，金價仍接近6月16日創下的高點。圍繞著美日貿易協議的樂觀情緒提振了積極的市場環境，但也抑制了投資者對黃金作為避險資產的興趣。

聯準會降息方式存在不確定性，導致美元在觸及兩週低點後未能回升。這種不確定性支撐了金價，儘管對傳統避險資產的需求下降影響了黃金的近期表現。川普總統宣布的美日貿易協定提出了15%的關稅和增加貿易開放，影響了市場情緒。

美國利率走勢仍是一個爭論話題，要求更換聯準會領導層並審查其獨立性的呼聲正在影響投資者策略。在接下來的交易日，交易員的注意力將轉向美國房屋銷售數據和全球PMI數據，這些數據可能會進一步影響金價。

從技術面來看，突破關鍵阻力位支撐了看漲前景，儘管下跌可能帶來買進機會。然而，進一步的拋售可能會挑戰這一觀點，甚至可能將價格推低至先前的阻力位。我們認為，當前的金價下跌並非明顯的下行趨勢，而是相互衝突的經濟訊號之間的緊張點。

美元的小幅上漲被貨幣政策持續的不確定性所抵消。這種相互對立的環境使得選擇權策略在未來幾週尤為有效。芝加哥期權交易所波動率指數 (VIX) 近期接近 13 的低點，支撐了積極的市場環境，顯示投資者的恐慌情緒有所緩解，並抑制了短期避險需求。

這種對前總統所提及交易的樂觀情緒所驅動的情緒，使得黃金的短期看漲期權相對便宜。我們認為，這為預期市場逆轉的交易者提供了一個戰術機會。圍繞聯準會政策的不確定性仍然是支撐貴金屬價格的主要因素。

由於最新的美國5月消費者物價指數數據低於預期，為3.3%。根據芝加哥商品交易所(CME)的聯準會觀察工具，期貨市場目前預期9月前降息的可能性為62%。這一基本面背景應能緩衝金價大幅下跌的風險。

鑑於上述技術突破，我們認為跌向關鍵支撐位是建立看漲部位的機會。交易者可以考慮買入執行價格高於近期高點的看漲期權，或在當前支撐位下方賣出現金擔保看跌期權，以收取溢價，同時等待更好的入場點。這允許交易者在保持上行敞口的同時確定風險。

相反，如果進一步的拋售壓力將價格果斷推低至50日移動平均線以下（目前接近每盎司2300美元），則將挑戰看漲前景。在這種情況下，買入看跌選擇權將是一種謹慎的方式，可以對沖現有的多頭部位或押注更深層的回檔。這為防禦性策略的轉變提供了一個清晰的、由數據驅動的觸發因素。

即將公佈的全球PMI數據將成為關鍵焦點，因為從歷史上看，當製造業數據跌破預示經濟萎縮的50點大關時，黃金表現良好。我們將密切關注這些數據以及美國房屋銷售數據，以評估經濟健康。這些指標很容易重新點燃避險買盤，並驗證對黃金的長期看漲立場。

立即開始交易－點擊這裡建立您的VT Markets真實帳號。

美元價格走勢不佳

美元價格走勢疲軟，近期的下跌可能與資產配置轉向歐洲和新興市場有關。市場對6月份成屋銷售數據充滿期待，顯示房地產行業可能出現積極發展。如果美國金融政策出現任何不可預見的變化，大宗商品貨幣可以充當對沖工具。貨幣市場內部的動態仍然複雜，凸顯了當前全球金融活動的多元性。

我們認為，已公佈的貿易協定將直接引發市場進一步的風險偏好情緒。我們正透過購買與全球經濟成長高度相關的廣泛股票指數的看漲期權來為此做準備。例如，標準普爾500指數在過去一個月已上漲超過4%，我們預期這一積極動能將持續下去。工業材料價格上漲，銅價近期突破每磅4.50美元，清楚顯示經濟活動正在增強。這鞏固了我們透過澳幣衍生性商品做多大宗商品掛鉤貨幣的策略。

從歷史上看，在全球擴張時期，澳元/美元匯率與基本金屬價格表現出超過0.7的強正相關性。

房地產產業優勢定位

鑑於美元價格走勢疲軟，我們正在關注美元指數（DXY）的看跌期權，該指數正測試關鍵支撐位。該指數近期徘徊在104關卡附近，若果斷下破，可能會加速上述資產配置調整。

國際金融協會（IIF）的最新數據顯示，上個月新興市場獲得了超過300億美元的投資組合流入，證實資本正在撤出美元資產。我們也在為報告中提到的房地產行業預期的強勁表現做準備。

全美房地產經紀人協會（NAR）的最新數據雖然略有下降，但顯示現房價格中位數較去年同期上漲，顯示潛在需求依然強勁。因此，房屋建築商ETF的買權可以捕捉6月銷售數據中任何意外利好帶來的上行空間。

對於持有大量國內曝險的投資者，我們認為持有上述大宗商品貨幣的選擇權是一種有效的避險方式。美國金融政策意外收緊可能會對當地股市和債市造成壓力。不過，由於與全球材料價格上漲有關，巴西雷亞爾或南非蘭特的多頭部位在這種情況下可能會表現良好。

立即開始交易－點擊這裡建立您的VT Markets真實帳號。

美國現房銷售洞察 6 月的成交量是基於 30 年期固定抵押貸款利率 6.77%。房屋平均上市時間為 27 天，高於先前的 22 天。首次購屋者佔銷售額的 30%，低於 40% 的歷史平均水平，而 29% 的銷售額為全現金交易。

一位經濟學家指出，多年的供應不足導致房價創下歷史新高。此外，房屋建設落後於人口成長，影響了首次購屋者進入市場。需要增加供應以增加未來幾年首次購屋者的參與度。

根據報告的房屋銷售下降，我們看到了看跌房地產相關股票的機會。交易量的下降直接影響房屋建築商和房地產服務公司的收入。因此，我們正在考慮買入 SPDR S&P Homebuilders ETF (XHB) 等 ETF 的看跌期權，以利用潛在的進一步下跌。

房屋建築商情緒方面，美國全國房屋建築商協會 (NAHB) 的最新數據強化了這一觀點。該協會的情緒指數在 2024 年 6 月下跌至 43，連續第二個月低於損益兩平水準 50。這表明建築商本身對市場持悲觀態度，證實了報告中強調的銷售疲軟。產業內部的這種信心不足支持了我們的負面展望。

Michalowski 指出的經濟放緩也反映在大宗商品市場，為交易者提供了另一個視角。木材期貨是建築需求的關鍵指標，目前交易價格接近每千板英尺 460 美元，較 2022 年的高點下跌了 60% 以上。我們將此解讀為新建建築需求減弱的強烈訊號，這與 Yun 提出的擔憂一致。

持續的供應不足正在造成一種獨特的緊張局勢，將價格推至歷史高位，同時抑制了銷售量。高價格和低活動之間的這種衝突增加了市場不確定性和波動的可能性。在這種環境下，像 iShares 美國房屋建築 ETF (ITB) 的跨式選擇權策略可能有效，因為它們能從價格的大幅波動中獲利。

此外，房地產市場的低迷表現可能會影響聯準會的貨幣政策。從歷史上看，房地產市場的大幅疲軟往往先於利率立場的趨於鴿派。我們將密切關注與聯邦基金期貨掛鉤的衍生性商品，因為持續的房地產市場困境可能會增加未來降息的可能性。

立即開始交易－點擊這裡建立您的VT Markets真實帳號。

美元/瑞郎在過去三個交易日下跌後，目前交投於0.7920附近，受新貿易協定帶來的樂觀市場情緒推動，美元維持穩定。美國總統川普宣布與日本達成貿易協議，內容包括對日本出口產品徵收15%的關稅，以及日本將在美國投資5,500億美元。儘管取得了這些進展，但由於對聯準會獨立性的擔憂，美元走勢仍可能遭遇阻力。川普批評聯準會主席鮑威爾，認為利率應該維持在1%，並堅稱美國經濟強勁。

瑞士國家銀行最新消息

瑞士央行（SNB）預計將在6月通膨報告發布後推遲進一步放鬆貨幣政策。6月瑞士消費者物價指數（CPI）年率上漲0.1%，預計瑞士央行將在9月維持0%的利率，並可能持續到2026年。瑞士法郎是十大交易貨幣之一，由於瑞士經濟穩定且中立，在市場動盪時期通常會升值。

瑞士央行的通膨目標設定在2%以下，它會升息以抑制通膨，從而推高瑞士法郎，而降低利率通常會使其走弱。瑞士宏觀經濟數據對於了解經濟狀況至關重要，會影響瑞士法郎的價值。歐盟的經濟穩定仍然是瑞士經濟和瑞士法郎的核心。

衍生性商品交易員的潛力

我們看到的分歧為未來幾週的衍生性商品交易者提供了機會。美元面臨內部壓力，而瑞士法郎則受到穩定貨幣政策前景的支撐。這種動態顯示美元/瑞士法郎對可能出現下行軌跡。

由於對鮑威爾先生的批評以及大幅降息的願望，美元面臨阻力。目前聯邦基金利率處於5.25%-5.50%的目標區間，最新的消費者物價指數顯示通膨率為3.3%，央行不太可能像川普先生呼籲的那樣大幅降息。這造成了不確定性，可能會對美元的價值造成壓力。

相反，瑞士貨幣當局表現穩定，最近將其政策利率維持在1.25%。由於瑞士的年通膨率保持在可控的1.4%，因此幾乎沒有立即改變政策的壓力，這增強了法郎傳統的避險吸引力。

從歷史上看，在全球經濟或政治不確定時期，資本會流入瑞士，從而增強其貨幣。鑑於這些因素，我們認為該貨幣對阻力最小的路徑是走低。一個戰略因應措施是買入美元/瑞士法郎看跌選擇權。

這使得交易者能夠在未來幾週內從該貨幣對的貶值中獲利。買入看跌選擇權是一種風險導向策略，將潛在損失限制在選擇權支付的溢價範圍內。該貨幣對已呈現明顯的下行趨勢，從今年稍早的0.92以上跌落，該策略允許參與進一步的下跌。

這種方法既可以承擔潛在的下行風險，又可以保護資本免受美元意外走強的影響。然而，交易者必須密切關注歐洲的經濟健康狀況，因為這對瑞士來說是一個關鍵因素。

近期數據，例如HCOB歐元區PMI預覽值的收縮，顯示出一些區域經濟疲軟。歐盟經濟的大幅下滑可能會產生外溢效應，削弱瑞郎的強勢。

立即開始交易－點擊這裡建立您的VT Markets真實帳號。

美元已連續四天下跌，而加元則因美日達成貿易協議而受到市場積極情緒的提振。美元/加幣已跌破1.3600，四個交易日內下跌約1.20%，目前接近今年迄今的低點。加拿大正在與美國談判，以避免川普總統宣布的35%的關稅。然而，由於兩國立場保持不變，在8月1日截止日期前達成協議的希望渺茫。加拿大總理馬克·卡尼暗示，加拿大可能會在未達成協議的情況下退出談判。

原油價格及其影響

由於供應增加和需求減少導致石油過剩的擔憂，原油價格持續低點。作為主要石油出口國，加拿大面臨挑戰，可能會影響加幣。關稅旨在透過提供相對於進口的價格優勢來保護國內生產商，經濟學家正在就其對貿易和經濟的影響進行辯論。唐納德·川普旨在利用關稅來提振美國經濟並降低個人所得稅。2024 年，墨西哥、中國和加拿大占美國進口總額的42%，其中墨西哥進口額最高，為4,666億美元。對這些國家徵收關稅的收入計劃用於降低所得稅。

我們看到美元近期的下跌將推動該貨幣對跌向年度低點。然而，這種下行勢頭正受到基本面數據的挑戰，例如加拿大5月的年通膨率降至2.7%。這表明加拿大央行可能有更大的降息空間，這可能會限制加幣的走強。

貿易談判與市場波動

波動的主要催化劑仍然是總統威脅的8月1日最後期限前的貿易談判。如果未能達成協議（卡尼暗示的情況），可能會導致價格從當前水平急劇逆轉。我們回顧2018-2019年的貿易爭端，當時類似的關稅最後期限導致衡量市場波動性的VIX指數飆升超過40%。原油價格是與資源相關的加拿大經濟的主要驅動力，也加劇了不確定性。

儘管美國能源資訊署(EIA)報告稱，近期美國庫存下降導致WTI原油價格反彈至每桶80美元以上，但市場仍對需求預測敏感。任何對過剩的新擔憂都將直接對加元構成壓力，無論貿易結果如何。

鑑於這些相互矛盾的因素，交易員應該為價格大幅波動做好準備，而不是押注單一方向。目前市場價格顯示，美元/加元選擇權的一個月隱含波動率已升至7%以上，顯示市場已做好應對衝擊的準備。因此，諸如多頭跨式選擇權或勒式選擇權之類的策略（可以從任一方向的大幅波動中獲利）似乎是最謹慎的方法。

立即開始交易－點擊這裡建立您的VT Markets真實帳號。

川普總統正在慶祝與日本達成關稅協議的成功。隨著貿易協定的進展，美國財政部的收入也隨之增加。同時，股市呈現上漲動能，道瓊工業指數上漲0.49%，標準普爾指數上漲0.31%，那斯達克指數上漲0.17%。美國國債殖利率也在上升，顯示通膨將保持穩定。兩年期公債殖利率為3.854%，十年期公債殖利率為4.375%，三十年期公債殖利率為4.943%，均上漲了幾個基點。

貨幣波動

歐元兌美元走低，顯示美元走強，低於週一高點1.1716和7月交易價1.17252的61.8%回檔位。同時，美元/日圓相對穩定，交易員正在權衡央行政策和潛在通膨成長的影響。影響局勢的關鍵因素包括關稅收入支撐美國財政部、商品價格上漲以及美國國防企業透過利潤豐厚的合約和出口獲得的利益。從政治上講，出口增加使農民受益，而美國汽車製造商則面臨與關稅、定價和海外市場相關的困難。這概述了這些持續貿易動態的複雜性和連鎖反應。

我們認為，美國殖利率上升表明市場正在消化持續通膨，儘管最新的消費者物價指數報告顯示通膨略微降溫至3.3%。債券市場預期與近期數據之間的這種緊張關係為交易員創造了利用國債ETF選擇權押注未來利率波動的機會。從歷史上看，聯準會政策訊號與單一數據點分歧的時期往往會導致債券市場波動但可交易。

市場機會

美元指數 (DXY) 近期突破 105，反映出美元走強，這應該會繼續對外幣施壓。我們認為交易者應考慮購買追蹤美元的 ETF（如 UUP）的看漲期權，以從這一由有利的利差驅動的勢頭中獲利。歐元兌美元創下新低，這清楚地證實了這一趨勢。儘管美國股市開盤走高，但潛在的政策不確定性表明，大盤平靜的局面可能不會持續。

鑑於芝加哥期權交易所 (CBOE) 波動率指數 (VIX) 目前處於 13 左右的相對低位，購買該指數的看漲期權是一種經濟有效的對沖方式，可有效規避市場恐慌情緒可能飆升的風險。如此低的投資組合保險價格通常預示著市場波動加劇。鑑於國際合約增加帶來的利好，國防領域的定向看漲操作似乎有理有據。我們正在關注主要國防企業的看漲期權，由於持續的地緣政治需求，這些企業已經展現出強勁的勢頭。

美國國會預算辦公室預計，今年新增的關稅收入將超過1,000億美元，這將增強美國國債的實力，並為美元提供另一根支撐。我們還必須意識到，這可能會對其他行業產生負面影響。雖然新的出口協議為農民提供了支持，但強勢美元導致他們的產品在國際市場上更加昂貴，這可能會限制收益。

在這種複雜的環境下，交易員或許可以考慮利用特定工業或農業ETF的賣權來對沖這些貿易政策所帶來的下行風險。

立即開始交易－點擊這裡建立您的VT Markets真實帳號。