值得關注的股票表現

市場警告和建議

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產業表現對比

彈性勞動市場

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當前英鎊兌美元走勢

貨幣政策分歧

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抵押貸款利率波動

市場策略和預測

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歐洲央行目前對9月的立場是維持政策利率不變。任何在即將召開的會議上提出的降息提案都需要突破一個很高的門檻。要考慮降息，經濟數據必須惡化，且預測需要進一步下調。

在拉加德的新聞發布會上，歐元兌美元跌至1.1729，但隨後回升。該匯率一度觸及1.1788的峰值，重回7月初的高點，具體來說是7月7日的1.17894和7月6日的1.1787。如果突破這一目標，下一個目標將是7月3日和7月1日的1.1808和1.1830。

歐元美元趨勢

對於那些看好近期歐元兌美元漲勢的投資人來說，跌破1.17529至1.1769區間將是挫折。跌破這一波動區域可能會削弱當前的看漲情緒。基於政策不變的基準，我們認為衍生性商品交易員應該押注歐元兌美元走強。

9月降息的高門檻為歐元提供了堅實的支撐。近期數據顯示歐元區核心通膨率5月意外上升至2.9%，令官員難以找到寬鬆政策的合理性，支持了這項政策立場。這與美國的情況形成了鮮明對比，美國失業率升至4.0%等較為疲軟的數據，讓其央行更有理由考慮降息。

期貨市場目前預計美國9月前降息的可能性超過60%，形成了明顯的政策分歧，有利於歐元兌美元走高。對於衍生性商品交易員來說，這意味著買入看漲期權以利用這一預期的上升趨勢。

衍生性商品交易策略

新聞發布會後的強勁反彈表明市場信心十足。果斷突破1.1789阻力位將是我們增持多頭部位的訊號，因為這將突破數週高點，目標指向1.1830區域。此舉可能導致隱含波動率上升，使選擇權策略更具吸引力。

我們還必須透過關注1.1752至1.1769之間的支撐位來確定風險。跌破該區域將顯示看漲動能已經失效，我們將以此為契機減持多頭部位或購買保護性賣權。從歷史上看，持續突破1.1830水平通常預示著更大規模的數週上漲。

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歐元區歐洲央行主要再融資操作利率設定為2.15%，與預期一致。同時，歐元兌美元在1.1770附近波動，市場正在評估歐洲央行的立場和好壞參半的經濟數據。英鎊兌美元回落至1.3520，反映出英國數據公佈不利帶來的壓力。金價在跌破3,350美元後反彈，目前受匯率和殖利率影響，目標價位為3,380美元。加密貨幣面臨阻力，比特幣回升至118,000美元，而以太幣和瑞波幣則呈現下跌趨勢。以太坊在3,630美元附近盤整，較前高點下跌6%。

川普總統第二任期

川普總統的第二個任期凸顯了政策的轉變和市場的穩定性。這段時期的重點是貿易、稅收、人工智慧和國防計畫。建議交易者考慮外匯保證金的風險，因為高槓桿可能導致重大損失。徹底評估投資目標和經驗至關重要，如有需要，建議尋求獨立建議。

根據歐洲央行的決定，我們預計歐元將進入盤整期。鑑於近期歐元區通膨數據仍穩定在2.4%，歐洲央行不太可能改變其立場，這表明區間波動策略適用於歐元/美元選擇權。這種穩定性可能使賣出波動性對自律的交易者更具吸引力。

英鎊策略

英鎊承壓表明，未來幾週看跌立場是合理的。近期數據，例如英國零售額意外下降2.3%，進一步加劇了英鎊的疲軟態勢，並可能預示英鎊將進一步下跌。我們認為，買入英鎊兌美元看跌選擇權或建立謹慎管理的空頭期貨部位可能獲利。

鑑於黃金在匯率波動中反彈，我們正在考慮看漲期權以捕捉進一步的上漲潛力。從歷史上看，黃金在政策不確定時期表現良好，而隨著實際收益率出現下降跡象，市場環境似乎有利。2022年底也出現了類似的模式，當時對經濟衰退的擔憂提振了對避險資產的需求。

加密貨幣市場正呈現明顯的分化，這為配對交易提供了機會。我們建議做多比特幣，同時做空一籃表現相對疲軟的主要山寨幣。該策略利用了數位資產領域投資者對優質資產的追逐，而比特幣優勢指數近期攀升至55%以上，也支撐了這一趨勢。

在其領導人的領導下，政府的重點關注為衍生性商品交易者提供了清晰的產業特定訊號。我們預期國防和人工智慧領域的舉措將利好相關股票，因此持有相關產業ETF的買權將是明智的策略。

相反，對貿易的重新關注可能會引發市場波動，建議對有風險敞口的工業公司採取保護性看跌策略。在所有這些情況下，我們都必須強調嚴格的風險管理，尤其是在高槓桿的情況下。交易者應嚴格設定每個部位的最大損失限額，並利用停損單來保護資本。調整部位規模以適應市場波動對於成功應對這些情況至關重要。

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墨西哥7月上半月通膨率為0.15%，低於預期的0.27%。這與經濟學家的預測有偏差，影響了市場預期。歐洲央行維持利率穩定，存款便利利率為2.00%。歐元兌美元匯率持續下跌，徘徊在1.1750附近。

黃金市場趨勢

受美元走強和美國公債殖利率回升的影響，金價跌至每金衡盎司約3,360美元。同時，英鎊兌美元匯率跌至1.3550左右，反映了貨幣市場的波動。標普全球7月PMI數據顯示，美國私部門經濟依然強勁。儘管市場預期聯準會將在月底維持利率不變，但情況依然如此。

政治方面，川普總統第二任期內出現了重大政策變化，但市場仍保持韌性。這段時期，美國高度重視「美國優先」政策。

衍生性商品和貨幣策略

鑑於美國私營部門數據強勁，我們認為美元將在未來幾週繼續走強。最新的標普全球美國綜合採購經理人指數初值達到54.6，創26個月新高，強化了我們對潛在經濟動能的看法。因此，我們應該建立能夠從美元兌其他貨幣走強中獲益的衍生性商品交易。

歐洲央行維持利率不變的決定與疲軟的經濟前景形成鮮明對比，使歐元成為有吸引力的做空貨幣。歐元區通膨率近期降至2.4%，增加了未來降息的可能性，而美國目前尚未將降息預期計入價格。 我們正在尋求買入歐元/美元看跌期權，以利用這種政策分歧。

我們對英鎊也持類似看跌觀點，英鎊一直受到自體通貨緊縮趨勢的壓力。英國通膨率近期近三年來首次達到英格蘭銀行2%的目標，顯示英國降息可能先於聯準會採取行動。從歷史上看，這種背離曾導致比索匯率大幅走弱。

強勢美元環境為黃金帶來了阻力，因為黃金與美元呈反比關係。鑑於美元指數(DXY)穩固地交投於105.5上方，我們預計金價將進一步承壓。因此，我們正在考慮短期黃金期貨或相關ETF的賣權。

墨西哥通膨意外下降，使其央行擁有更大的彈性，可以先於美國央行降息。這種貨幣政策背離可能會導致比索兌美元走弱。我們認為這是一個建立美元/墨西哥比索多頭部位的潛在機會。

他政府持續推行的「美國優先」政策可能會引發市場波動，尤其是在國際貿易方面。為了管理這種風險，我們將在重大政策公佈前，利用跨式選擇權策略對主要指數進行套利。這種方法使我們能夠從波動性飆升中獲利，無論市場走向如何。

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當前市場狀況

關注短期債務

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歐洲央行政策與市場反應

貿易和地緣政治風險

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7月上半月，墨西哥核心通膨率為0.15%，低於預期的0.21%。數據超出預期，顯示經濟環境更加內斂。歐元兌美元貨幣對的走勢在近期歐洲央行事件後呈現不同的反應，在1.1770附近徘徊。英鎊兌美元則出現明顯回調，連續三天上漲後跌至1.3520。

聚焦貴金屬

貴金屬市場聚焦：黃金在觸及3,350美元低點後有所回升，但仍低於3,400美元。加密貨幣市場承壓，比特幣飆升至118,000美元，而以太幣和瑞波幣則顯示出避險情緒。在唐納德·川普的第二個任期內，市場對其政府的政策轉變表現出韌性。這些政策轉變包括大膽的言論以及對「美國優先」主題的關注，這些主題涵蓋貿易、稅收和國防等領域。

基於墨西哥等地區通膨降溫的訊號，我們正在調整對央行政策的看法。最新的美國消費者物價指數（4月年率為3.4%）也支持了價格壓力略有緩解的觀點。我們認為，這可能促使聯準會考慮在今年稍後降息，為利率期貨創造機會。

貨幣對走勢

近期貨幣對的走勢反映出各國央行觀點的分歧，歐元兌美元徘徊在1.085附近。歐洲央行強烈暗示將在6月降息，而英國央行則保持謹慎，將英鎊兌美元維持在1.27附近。這種政策缺口表明，交易員應考慮短期児美元兌歐元可能走強的策略。

在貴金屬方面，我們認為黃金近期突破每盎司2,400美元，顯示市場有潛在焦慮，且實體需求強勁。有報導稱，各國央行，尤其是中國人民銀行，已連續18個月增加黃金儲備，支持了這一觀點。我們將其解讀為長期看漲訊號，使得黃金相關資產的買權具有吸引力。

加密貨幣市場正顯示出成熟的跡象，比特幣在最近的減半事件後穩定在66,000美元左右。現貨比特幣ETF的核准為該領域帶來了大量機構資本，自推出以來淨流入已超過120億美元。這表示交易員應為持續的波動做好準備，並考慮能夠從價格大幅波動中獲利的選擇策略。

縱觀政治格局，我們正在為美國總統大選前加劇的市場波動做準備。川普第一任期的歷史數據顯示，他以關稅為重點的貿易政策導致與中國市場相關的工業和科技股大幅波動。我們建議使用衍生性商品（例如VIX指數選擇權）來對沖未來幾個月可能出現的政策驅動不確定性。

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