英鎊兌美元維持在1.3450上方，上週漲幅超過1%。技術面展望顯示，短期內可能出現超買。上週下半週，英鎊兌美元呈現看漲勢頭，因英鎊受益於英國央行的強硬降息。英國央行首席經濟學家休皮爾警告稱，通膨可能蔓延至持續性通膨。

英鎊復甦

英鎊兌美元回升，推動英鎊兌美元從三個月低點升至近1.3500的十日高點。此次復甦歸因於上週的良好表現，這是自6月底以來的最佳表現。令人失望的7月份美國勞動力數據和服務業放緩加劇了英鎊兌美元的雙重推高。

對美國經濟前景的擔憂增加了人們對聯準會9月降息的預期。在上週強勁反彈之後，我們目前看到英鎊兌美元在1.3450上方穩定。從技術面來看，該貨幣對似乎超買，暗示短期回檔可能即將到來。這要求我們必須謹慎，不要過於激進地追逐當前的上漲勢頭。

英鎊的強勢來自英國央行最近的鷹派立場，儘管他們已經降息。鑑於英國最新的2025年7月消費者物價指數數據仍頑固地維持在4.1%，市場認為英國央行不會進一步降息。英鎊的基本支撐是我們定位的關鍵因素。

期權策略中的機會

另一方面，由於對經濟放緩的擔憂，美元正在走弱。近期公佈的7月非農就業報告顯示，就業人數僅增加16.5萬個，令人失望；美國供應管理協會（ISM）服務業採購經理人指數（PMI）則跌至51.2，這些都加劇了這些擔憂。

因此，芝加哥商品交易所（CME）的聯準會觀察工具（FedWatch Tool）顯示，交易員目前預期聯準會9月降息的可能性為85%。鑑於這種分歧，我們認為期權策略存在機會，這些策略受益於持續的上漲，但風險也確定。

如果趨勢繼續向1.3600的水平發展，買入英鎊兌美元看漲期權可以獲得進一步的收益。然而，為了對沖超買訊號，使用看漲期權價差將是一種更謹慎的做法，因為它可以限制貨幣對反轉時的潛在損失。

隨著9月份央行會議的臨近，我們也應該預期波動性將會上升。回顧2022年的央行政策分歧，我們看到貨幣對出現了劇烈且難以預測的波動。這表明，如果市場變得更加不確定，那麼像多頭跨式選擇權這樣的策略（可以從價格的大幅波動中獲利）可能會變得有吸引力。

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澳元兌美元接近盤中低點，窄幅波動 34 點，因交易員正在等待澳洲儲備銀行的利率決定。繼今年稍早降息之後，澳洲儲備銀行可能將利率下調 25 個基點至 3.60%。此前，央行維持利率不變，注重時機。市場普遍支持降息，路透社的一項民調顯示，市場完全同意降息。影響因素包括通膨下降和就業數據疲軟；CPI 已接近澳洲儲備銀行目標的低端，第二季整體通膨率年增 2.1%。6 月就業人數僅增加 2,000 個，低於預期的 20,000 個，為 2024 年 10 月以來的最低增幅，失業率從 4.1% 升至 4.3%。

澳幣美元技術分析

從技術面來看，澳元/美元在4小時圖上低於200和100移動平均線。這些平均線位於0.63546至0.6625區間中點上方，影響交易偏好。考慮到疲軟的國內數據和預期的降息，跌破0.6489中點可能導致進一步下跌。儘管如此，美國利率預期的調整可能會減輕影響，這意味著將出現區間波動情景，移動平均線將指導交易策略。

回顧過去，澳洲儲備銀行在上週的會議上確實將基準利率下調至3.60%，這項措施在市場普遍預期之中。這項決定是對第二季通膨數據走軟（降至2.1%）以及令人失望的6月就業報告（僅增加2,000個職位）的直接回應。由於降息已完全反映在價格中，市場對此決定的即時反應較為平淡。受澳洲央行決議的影響，澳元兌美元匯率持續盤整，目前處於窄幅震盪區間。 4小時圖上，我們仍低於關鍵的100和200移動平均線，分別位於0.6513和0.6528，這對空頭造成直接壓力。較大區間的關鍵中點0.6489，正成為短期價格走勢的支點。

影響未來趨勢的因素

阻止澳元大幅下跌的一個重要因素是對美國利率預期的轉變。最新發布的美國7月就業報告（發佈於2025年8月1日）顯示，就業成長放緩幅度超過預期，薪資壓力有所緩解，這增強了聯準會暫停升息的理由。這種動態限制了美元的強勢，並為澳元/美元創造了支撐位。

對於衍生性商品交易員而言，這種相互競爭的基本面壓力環境意味著未來幾週澳元/美元將繼續區間波動。由於澳元/美元夾在鴿派的澳洲央行和可能鴿派的聯準會之間，透過鐵禿鷹策略或短跨式套利等策略賣出波動性可能更為有利。如果澳元/美元維持在0.6350至0.6625的支撐位和阻力位之間，這些部位將獲利。

展望未來，下一個重大考驗將是定於本週稍後公佈的澳洲7月就業數據。如果數據疲軟，澳元/美元可能跌破0.6489的中點，並測試0.6451附近的波動區域。相反，任何意外強勁的數據都可能推動價格挑戰移動平均線阻力位。

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紐約商品交易所黃金價格下跌86.50美元，跌幅2.47%，目前交易價格為3,405美元。擬議的關稅引發了市場混亂，加劇了市場的不確定性。

川普的澄清

川普在Truth Social上發表的一篇簡短貼文澄清了這一情況，稱「黃金不會被徵收關稅」。這表明，新聞機構先前的報導可能存在誤解。金價的突然下跌是對持續一週的巨額風險溢價被取消的直接反應。

我們看到，以芝加哥選擇權交易所（Cboe）黃金ETF波動率指數（GVZ）衡量的隱含波動率上週躍升至25以上，但目前正大幅下跌。對交易員而言，這意味著當市場趨於平靜時，出售備兌買權等高價選擇權或許是收取溢價的審慎策略。

我們預計拋售壓力將進一步加大，因為先前因關稅傳聞而買入的投機者現在被迫平倉。最新的交易商持股報告顯示，管理基金持有的多頭合約大幅增加，導致交易擁擠。這種平倉行為可能會在未來幾個交易日將金價推低至下一個技術支撐位3,350美元附近。

市場策略

交易員應考慮購買看跌期權以防範此潛在下跌，尤其是在金價未能守住3,500美元關口之後。黃金價格曾在2024年從2,400美元上方的高點歷史性上漲，此次逆轉顯示市場容易受到回檔的影響。

跌破3,400美元可能會加速下跌勢頭。隨著關稅問題的解決，市場的注意力將重新轉向美元和聯準會政策等宏觀經濟因素。美元指數(DXY)已升至106附近，為黃金市場帶來阻力。目前市場的焦點將是通膨數據和降息的可能性，目前聯邦基金期貨價格預計11月會議前降息的可能性為40%。

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英鎊兌美元連續第五天維持上漲趨勢，觸及1.3480附近。受聯準會降息預期升溫的影響，美元表現不佳，英鎊兌美元匯率出現上漲。美元指數下跌0.17%，報98.00附近，市場對聯準會可能降息25個基點的信心增強。隨著勞動市場狀況的緩和，圍繞聯準會貨幣政策的緊張局勢有所緩和。

貨幣政策的影響

聯準會理事米歇爾鮑曼週末的言論呼應了這種情緒，預計今年將降息三次。對於英國，對英格蘭銀行進一步降息的預期已經降低，預計下次降息要到2月。英國近期將利率下調25個基點至4%，採取了謹慎的寬鬆路徑。首席經濟學家休皮爾對通膨預期上升的情況下進一步降息表示懷疑。利率調整現在與通膨預測密切相關。

即將公佈的英國勞動力市場數據和美國消費者物價指數數據將受到密切關注。英國失業率預計將維持在4.7%，而美國CPI可能成長2.8%。英鎊/美元的技術分析顯示潛在的看漲反轉，支撐位在1.3140附近，阻力位在1.3585附近。回顧去年的市場情緒，我們看到英鎊兌美元表現強勁，交易價格在1.3480附近。這是因為市場相信聯準會將降息，而英格蘭銀行將維持利率不變。這種環境明顯利好英鎊。

經濟戰略的轉變

2025年8月的今天，情勢急劇逆轉，我們必須相應地調整策略。美元目前大幅走強，美元指數近期突破106，因美國核心通膨率仍頑強地維持在3%以上。聯準會已放棄降息，英鎊兌美元目前難以守住1.2250的水平。

英國方面，2024年的經濟情勢疲軟程度超乎預期。繼2025年第二季GDP資料疲軟之後，英國央行被迫採取比市場先前預期更激進的寬鬆政策。央行政策的這種分化目前已成為英鎊的主要承壓因素。對於衍生性商品交易員而言，這表明未來幾週英鎊/美元的前景看跌。我们应该考慮使用選擇權來規避或從進一步下跌中獲利，目標可能是升至1.2000的心理關卡。在1.2400上方賣出買權價差，或許是一種在維持看跌傾向的同時創造收益的可行策略。

關鍵數據點至關重要，值得關注。即將公佈的美國非農業就業報告和英國7月通膨數據將成為下一個重要催化劑。任何美國經濟持續走強或英國經濟疲軟的跡像都可能加速英鎊的下跌。我們可以將其與2014年之後的時期進行比較，當時聯準會緊縮政策與歐洲央行寬鬆政策之間的政策分歧導致美元連續多年走強。目前的情況也呈現出類似的特徵，顯示這一趨勢可能還有上漲空間。因此，我們應該對英鎊的任何短期反彈保持謹慎。

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美元預計盤整，呈現更堅挺的基本面，交易區間在7.1820至7.1980之間。長期來看，美元預計將維持區間波動，7.1700至7.2100的窄幅波動區間預計將涵蓋價格波動。近期走勢顯示，美元在7.1790至7.1913之間波動，最終收在7.1885，顯示其盤整態勢仍在持續。

目前的市場預期表明，儘管區間波動將持續，但7.1700至7.2100的區間應該足以暫時抑制價格波動。

市場資訊與風險

所提供的市場資訊包含前瞻性陳述，其中包含風險和不確定性。所介紹的市場和工具僅供參考，不構成買賣資產的建議。在做出任何投資選擇之前，盡職調查和徹底研究至關重要。保證金外匯交易具有高風險，有遭受損失的可能性。

交易者必須了解所有相關風險，並在有任何疑慮時尋求獨立建議。投資涉及重大風險，損失（包括本金全部損失）由投資者自行承擔。基於目前的展望，我們認為未來幾週美元將進入可預測的趨勢。預計在7.1700至7.2100之間的交易區間顯示將經歷一段平靜盤整期。

此前，美元匯率走勢一直保持穩定，顯示市場波動性目前已減弱。2025年7月的最新經濟數據強化了這個觀點，美國核心通膨率穩定在2.8%，這使得聯準會幾乎沒有理由改變其中性立場。事實上，美元衍生性商品的1個月隱含波動率已降至六個月低點4.3%。這證實，大盤並未預期近期會出現任何顯著的價格波動。

衍生性商品交易者的策略

對於衍生性商品交易者來說，這種環境有利於那些從低波動性和時間衰減中獲利的策略。我們應該考慮賣出選擇權，例如設定一個執行價格略高於預期7.1700至7.2100區間的鐵禿鷹選擇權。主要目標是在選擇權價值下跌時收取溢價，假設美元保持在我們預測的區間內。

從2025年的視角回顧，這種市場平靜與2023年夏季非常相似，當時類似的區間波動策略表現異常出色。這與我們在2024年末美國大選週期期間經歷的高波動性形成了鮮明對比。歷史背景表明，我們應該利用這段穩定時期。

雖然賣出溢價很有吸引力，但保持紀律並謹慎管理風險至關重要。遠期合約也可以用來進行區間交易，方法是在7.1700支撐位附近下單買入，在7.2100阻力位附近下單賣出。我們認為，依賴大幅價格突破的策略不太可能在短期內獲利。

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風險和不確定性

隱含波動率策略

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美元可能進一步反彈，但預計反彈區間將在147.20至148.25之間。目前的評估表明，下行勢頭正在減弱，降低了美元進一步下跌的可能性。短期內，美元先前曾跌至146.71，隨後強勁反彈至147.90。儘管出現反彈，但動能並未顯著增強，這表明任何漲幅都將保持在預期區間內。

美元在區間內波動的可能性

從未來一到三週來看，過去的預測顯示美元可能會下跌，但不會跌破145.80。美元一直難以果斷下行，因此這項預測一直有效。突破148.20後，美元可能在區間內波動，而非進一步下跌。未來的市場環境充滿風險和不確定性，因此，在做出財務決策之前，必須進行徹底的研究。

認識到外匯保證金交易的高風險至關重要，因為損失可能超過初始投資。使用者應充分了解交易相關風險，如有疑慮，請諮詢相關建議。基於目前的情況，我們認為美元兌日圓將維持區間波動。預計未來幾週美元兌日圓將維持在147.20至148.25之間。

美國2025年7月通膨數據顯示，年率略降至2.8%，這支持了這一觀點，降低了央行採取進一步激進行動的迫切性。下行壓力似乎正在消退，主要是因為美國和日本之間仍然存在顯著的利差。儘管聯準會在上次會議上維持利率不變，但其政策利率仍遠高於日本央行，這為美元創造了一個天然的支撐位。這解釋了為什麼回顧過去一個月，美元一直難以果斷地突破146.71的水平。

衍生性商品交易者的策略

對於衍生性商品交易者來說，這意味著一種賣出波動率的策略。由於美元預計將區間波動，賣出執行價格高於148.25的價外看漲期權和執行價格低於146.50的看跌期權可能是一種可行的策略。這種策略被稱為“勒式賣出”，其獲利源於貨幣對的穩定和時間衰減。

然而，我們必須保持謹慎，回想一下2023年末和2024年出現的急劇、突然的波動。最近一份關於美國就業職缺的報告顯示，就業機會略有下降，這帶來了一些不確定性，甚至可能引發更大範圍內的短期波動。央行官員任何意外的鷹派言論都可能迅速推翻區間波動的理論。

在這種環境下，主要風險是突破既定區間。意外的經濟事件可能導致波動率飆升，從而為選擇權賣方帶來巨額損失。因此，任何頭寸都應嚴格管理風險參數，並認識到保證金交易可能帶來超出初始資本的損失。

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Nvidia和AMD的效能

英特爾與市場波動

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定期向個人退休帳戶 (IRA) 供款是良好退休規劃的基石。然而，超過 IRS 的限額可能會導致稅務處罰。2025課稅年度，50歲以下人士的 IRA 供款上限為7,000美元，補繳供款上限為8,000美元。這些限額適用於所有 IRA，而羅斯 IRA 的申請資格取決於您的調整後總收入 (MAGI)。

超出這些限額的原因可能是誤解、自動付款或收入計算錯誤。除非在 IRS 截止日期前糾正，否則超額供款將面臨 6% 的年度稅。任何超額收益也應納稅，這可能會增加您未來的納稅義務。

超額捐款的補救措施

針對超額供款，有三種補救措施。在報稅截止日期之前，申請「退還超額供款」以避免罰款，但收益將被徵稅。或者，如果您不符合羅斯個人退休帳戶 (Roth IRA) 的資格，可以將其轉移到傳統個人退休帳戶 (Traditional IRA) 重新定性。或者，將超額部分用於下一年度的供款，但本年度需繳納 6% 的稅。

建議保持警惕，避免資金過剩，例如監控供款情況，確保收入變化時符合羅斯個人退休帳戶 (Roth IRA) 的資格，並相應地調整自動付款。我們看到，強勁的家庭財務狀況（例如，人們在2025年達到7,000美元的個人退休帳戶 (IRA) 供款限額）正在推動散戶投資者大量參與市場。

這種由高收入和持續儲蓄驅動的持續參與，是我們需要關注的關鍵暗流。最近的數據證實了這一趨勢，2025年上半年的散戶交易量與去年同期相比顯著增長了12%。

8月市場似乎異常平靜，芝加哥期權交易所波動率指數（VIX）目前接近14左右的幾個月低點。這種自滿情緒通常預示著市場將會轉變，使得選擇權合約目前價格相對便宜。對我們來說，這為我們提供了一個機會，讓我們可以在不支付高溢價的情況下，為潛在的波動性飆升做好準備。

市場趨勢與策略

上週發布的強勁7月份就業報告顯示，薪資成長優於預期，顯示許多投資者的收入輕鬆超過某些帳戶的資格限制。這種過剩的流動性似乎正在流入股市，為市場增添動力。我們預計，隨著第三季財報季的臨近，這一趨勢將持續下去。

從歷史上看，從2025年的視角來看，9月份往往是波動性較高且市場回檔的時期。鑑於目前波動率指數（VIX）處於低位，我們應該考慮買入主要指數的跨式選擇權或勒式選擇權。

隨著夏季低成交量期的結束，這項策略使我們能夠從市場大幅波動中獲利。

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潛在的美元損失

策略與市場反應

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