Rabobank 表示，預期英倫銀行貨幣政策委員會（MPC）在 4 月會議將維持銀行利率（Bank Rate，即英倫銀行的政策利率）於 3.75%，並維持審慎取態。該行將此觀點與市場近數周趨於穩定相連結。
該行指出，本土需求轉弱，且相較 2022 年，現時政策已具明顯限制性（restrictive policy，即透過較高利率壓抑借貸與消費）。同時，現時環境較不易出現「第二輪效應」（second-round effects，即工資與價格互相推高，令通脹自我延續）。
能源價格與短期通脹
該行指出，能源價格低於預期，即使霍爾木茲海峽（Strait of Hormuz）仍然關閉。若情況持續，該行或會小幅下調短期通脹預測。
Rabobank 表示，較小的通脹衝擊（inflation impulse，即推高通脹的額外力量）可降低通脹固化（entrenched inflation，即通脹長期維持偏高、難以回落）的風險，但前景仍不明朗。該行仍預期可能再加息一次，但不預期重啟一個持續加息周期（rate-hiking cycle，即連續多次加息的階段）。
利率波動策略
另一方面，本土經濟明顯受壓。最新 2026 年第一季數據顯示，GDP 增長僅 0.1%，幾乎陷入衰退。疲弱增長令 MPC 面臨壓力，需要放寬限制性政策以刺激需求。
在「通脹黏性」（sticky inflation，即通脹回落緩慢、較難下降）與增長停滯之間拉鋸下，部署利率波動交易較為合適。可考慮使用 SONIA 期貨（SONIA futures，以英鎊隔夜無抵押利率 SONIA 為基準的利率期貨）期權，例如跨式（straddle，即同時買入同一行使價的買權與賣權，以押注大幅波動、但不押方向），以捕捉利率向上或向下的大幅變動。市場目前已反映年底前合共兩次完整減息（rate cuts），任何偏離該路徑都可能引發快速重新定價（repricing，即資產價格迅速調整以反映新資訊）。
若投資者對方向有看法，在偏弱增長背景下，較合理的部署是押注利率下行。可透過利率掉期（interest rate swaps，即交換固定利率與浮動利率現金流的合約）建立倉位，或買入（go long）SONIA 期貨合約以受惠於日後英倫銀行減息。不過，近期通脹數據意味需留意時點，首次減息或較市場現時預期更遲。
