預計紐西蘭元 (NZD) 將在 0.5935 至 0.5965 區間內交易。上行勢頭可能正在增強，這可能導致小幅上漲，但能否突破 0.6000 關卡尚不確定。過去 24 小時，紐西蘭元在 0.5948 至 0.5971 之間波動，顯示目前處於區間交易階段。潛在的疲軟走勢表明，短期內可能在 0.5935 至 0.5965 區間內交易。

不確定的目標

在未來一到三週內，上漲勢頭將繼續增強，但紐西蘭元能否觸及 0.6000 仍不明朗。跌破 0.5910 的強勁支撐位將意味著上漲勢頭減弱。預測市場走勢和投資存在風險和不確定性。在做出投資決策之前，務必進行徹底的研究，並認識到潛在的財務損失。所有未來的交易聲明都具有固有風險。

我們認為紐西蘭元目前可能在一個窄幅區間內交易，介於 0.5935 至 0.5965 之間。這反映出市場的猶豫不決，即使上個月公佈的 2025 年第二季 CPI 數據略高於紐西蘭儲備銀行預測的 3.1%。對於衍生性商品交易者來說，這表明可以考慮賣出扼殺選擇權等短期策略，以從預期的低波動中獲利。然而，我們認為上漲勢頭正在增強，未來幾週可能會挑戰 0.6000 的阻力位。

紐西蘭央行8月6日聲明中的堅定語氣，以及2025年7月強勁的就業數據（失業率穩定在4.2%），都支持了這個觀點。交易員不妨考慮買入執行價格略高於0.6000的買權，押注這些基本面因素將推動英鎊兌美元出現突破。

保護策略

我們必須保持謹慎，因為無法保證突破0.6000。我們在2024年初也曾見過類似的情況，當時該貨幣對屢屢未能守住這一心理關口上方的漲幅，最終導致拋售。跌破0.5910的關鍵支撐位將顯示這一上漲勢頭已經消退，看漲前景將失效。

鑑於這種不確定性，對於任何持有敞口的人來說，保護性策略至關重要。持有多頭部位的交易者應考慮設定停損單或買入執行價低於0.5910支撐位的看跌選擇權，以防範逆轉。如果漲勢停滯，使用買權價差（即買進一份買權並賣出另一份執行價較高的買權）也可能是一種謹慎的限制風險的方法。

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美元/加幣匯率小幅走高，接近1.3770，美國7月消費者物價指數（CPI）數據即將公佈。市場預期美國整體通膨率和核心通膨率將分別年增2.8%和3.0%。市場參與者預測聯準會將在9月降息25個基點。相較之下，加幣則因勞動市場降溫而承壓，暗示加拿大央行可能降息。

美元兌加幣走勢

美元/加幣匯率維持在20日指數移動平均線（EMA）1.3740上方。如果該貨幣對突破1.3880，則可能目標指向1.4000，而如果下跌，則可能跌向1.3500。美元是全球交易量最大的貨幣，截至2022年，每日平均交易量達6.6兆美元。聯準會的貨幣政策，包括利率調整、量化寬鬆或緊縮政策，對美元價值影響巨大。

此處提供的資訊僅供參考，不應視為投資建議。在做出任何財務決策之前，請務必進行徹底的研究。鑑於今天是2025年8月11日，我們認為美元/加幣匯率可能面臨一段波動期。即將公佈的美國消費者物價指數數據至關重要，它可能會確認或挑戰市場對聯準會9月降息的預期。高於預期的通膨數據（例如6月通膨率高於2.9%）可能會推遲降息並推高美元。

加拿大經濟與聯準會動態

我們認為交易者應密切關注加拿大經濟的相對疲軟。加拿大最新的勞動力調查顯示失業率上升至6.4%，達到2023年疫情後復甦期以來的最高水平，這進一步強化了這一觀點。加拿大勞動市場日益增長的壓力使加拿大央行有充分的理由盡快降息。

未來幾週的關鍵動態將是聯準會和加拿大央行之間競相放鬆貨幣政策。回顧過去，我們看到加拿大央行在2023年初領先於許多其他央行暫停升息週期時發揮了帶頭作用。這段歷史表明，它可能再次比聯準會行動更快，這可能會推高美元/加元。

從技術角度來看，該貨幣對守在1.3740水準之上是潛在強勢的象徵。如果美國通膨數據不出所料地低，那麼加拿大經濟疲軟的論點可能會佔據主導地位。這使得受益於美元/加元上漲的策略（例如購買執行價格在1.3800左右的看漲期權）成為未來幾週的考慮因素。

如果這種情況發生，則決定性突破1.3880的阻力位似乎是可行的。這可能為匯價邁向重要的心理關口1.4000打開大門。相反，任何意外強勁的加拿大數據或聯準會大幅降息的明確訊號都可能導致該貨幣對回落至1.3500的支撐位。

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外匯市場交易相對平靜，今早美國和加拿大均無重要數據公佈。不過，下週將公佈美國消費者物價指數 (CPI)、生產者物價指數 (PPI)、進口價格和零售銷售的最新數據，可能會影響市場趨勢。美元漲跌互現，略有走強，近期對價格報告的關注可能略微提振美元。儘管預期7月美國整體通膨和核心通膨將上升，但聯準會仍面臨持續的降息壓力。

掉期市場動態

掉期市場反映9月FOMC會議已消化21/22個基點的寬鬆政策。下週的傑克遜霍爾會議可能引發市場關注，重點關注勞動市場。歷史上，傑克遜霍爾一直是宣布政策變化的平台。鮑威爾主席先前在傑克森霍爾的聲明促使聯準會降息50個基點。美元指數盤中支撐位在98.05，阻力位在98.40，暗示將維持區間波動。更廣泛的技術面繼續指向該指數的看跌前景。目前市場較為平靜，但我們正在關注本周美國的主要經濟報告。通膨和零售銷售的關鍵更新將使我們更清楚地了解經濟走向。這些數據可能會在未來幾天引發一些重大的價格波動。

零售銷售及通膨數據

最新通膨報告顯示核心CPI降至2.8%，仍高於聯準會的目標，美元因此維持穩定。然而，近期零售銷售數據弱於預期，增加了聯準會在今年稍後考慮放鬆政策的壓力。掉期市場目前預計，2025年底前降息的可能性約為50%。這種情況似曾相識，讓我們想起2010年代末期，當時我們也在好壞參半的經濟訊號中等待聯準會指引。現在，所有人的目光都轉向下週的傑克森霍爾研討會，尋找央行的任何暗示。

我們還記得，過去，這項活動被用來宣布影響市場的重大政策變化。對於衍生性商品交易者來說，數據和傑克遜霍爾會議前的不確定性表明波動性較低。這使得買入選擇權成為一種明智的策略，可以為潛在的價格波動做好準備，無論價格走勢如何。在這段平靜期之後，歐元兌美元等主要貨幣對似乎更有可能出現波動。美元指數 (DXY) 目前交投於 104.50 附近，支撐位在 104.00 附近。我們預計上行阻力位在 105.20 附近，該區間可能在本週消息公佈後突破。美元的整體技術面前景依然不穩，但我們需要一個催化劑來觸發下一輪重大走勢。

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交易區間展望

市場狀況和策略

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布蘭特原油價格難以維持在71美元上方，這再次引發了市場對潛在下跌的擔憂。分析師認為，如果跌破63美元的支撐位，油價可能會進一步下跌。近期試圖突破71美元的200日移動平均線的嘗試均告失敗，導致短期上升趨勢線被突破。先前，油價試圖突破該移動平均線的嘗試均告失敗，導致油價持續下跌。

持續的挑戰

突破71美元關卡的持續挑戰可能導致價格下跌。下一個潛在支撐位在63.30美元/63.00美元，另一個支撐位在58.40美元。本文包含前瞻性陳述，不應被視為買賣建議。在做出任何投資決策之前，請務必進行全面的個人研究。本文內容可能有錯誤和遺漏，且不保證其準確性或可靠性。作者對基於此資訊採取的行動所產生的後果不承擔任何責任。

投資建議

本文不提供個人化投資建議或擔保。作者及平台均非註冊投資顧問，不承擔任何直接或間接損失。我們觀察到，布蘭特原油價格未能突破71美元/桶的關口，這是一個重大的技術性阻力。這種反覆的失守表明，上漲勢頭目前已經減弱。因此，交易者應保持謹慎，因為短期內價格下跌的風險正在加劇。

2025年8月第一週公佈的基本面數據強化了這種看跌觀點。美國能源資訊署(EIA)報告稱，2025年8月6日原油庫存意外增加，顯示供應超過需求。這種供應過剩給本已技術性疲軟的價格增添了壓力。

縱觀全球需求，中國近期的數據也令人擔憂。2025年8月9日公佈的數據顯示，中國製造業活動連續第二個月萎縮。作為全球最大的石油進口國，中國經濟放緩直接導致原油需求減弱。

對於衍生性商品交易者來說，這種情況顯示可以考慮看跌策略。我們看到交易者正在考慮買入執行價格接近關鍵支撐位63美元/桶的看跌期權。如果未來幾週價格跌破該價位，該策略將獲利。

另一種策略是以71美元/桶的阻力位為關注點。賣出買權或建立執行價格高於71美元/桶的買權信用利差可能是可行的。這種方法是基於對布蘭特原油價格無法突破此上限的預期。

我們以前也見過類似的價格趨勢，尤其是在以我們目前的觀點回顧2024年末的市場時。當時，類似的未能突破關鍵移動平均線的情況導致了價格的大幅回檔。這一歷史模式表明，當前的疲軟態勢應該被認真對待，因為它可能是布倫特原油價格進一步下跌至63美元/桶甚至58美元/桶的潛在信號。

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和平談判與通膨數據

波動性交易策略

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汽車板塊表現良好，特斯拉上漲 3.34%。這顯示人們對汽車製造商的信心不斷增強。相較之下，消費電子板塊，尤其是蘋果，面臨挑戰，下跌 1.09%。雖然汽車行業備受關注，但半導體公司英偉達表現出韌性，上漲 0.45%。金融股表現穩定，摩根大通和美國銀行分別小漲 0.41% 和 0.33%。

科技領域面臨壓力，但英偉達的正面走勢帶來了一些樂觀情緒。美國銀行和摩根大通的穩定性表明，在技術和消費波動的背景下，它們對傳統金融服務的偏好仍然堅定。當前的市場環境表明，應將汽車和醫療保健行業視為潛在投資領域，禮來公司的股價上漲了 3.94%。

投資者可以從觀察科技公司復甦跡象和追蹤金融板塊的表現中受益。鑑於特斯拉上漲 3.34%，我們看到汽車產業的看漲情緒。這可能是由於最近分析師上調了第三季的交付預測，目前該預測徘徊在 55 萬輛左右。交易者可以考慮買入看漲期權，以便在秋季之前利用這一上升勢頭。

相反，蘋果股價下跌 1.09%，顯示消費性電子產品領域需要謹慎。先前有報導稱，歐盟可能因 App Store 合規性問題對其處以新的罰款，這讓我們想起了 2023 年和 2024 年所面臨的監管阻力。買入看跌期權或建立看跌價差可能是在新 iPhone 發布季之前對沖進一步下跌風險的一種方式。

科技股的分化——英偉達上漲 0.45%，而蘋果下跌——指向一個非常具體的市場敘事。企業 AI 需求依然強勁，預計 2025 年全年支出將超過 2,000 億美元，為晶片製造商創造了底部。這種情況可能有利於配對交易，做多 NVDA 等 AI 基礎設施，同時做空面向消費者的科技股。

醫療保健產業，尤其是禮來公司股價飆升3.94%，為多元化投資提供了一個明顯的優勢領域。先前，上個月的數據顯示，其旗艦減肥藥在2025年第二季的銷售額年增了40%。鑑於如此強勁的表現，出售現金擔保看跌選擇權或許是一種策略，既能收取溢價，又能設定較低的潛在入場點。

摩根大通和美國銀行等金融股的穩定，反映出市場在板塊輪動中尋求避險。芝加哥選擇權交易所波動率指數（VIX）一直保持在相對較低的水平，徘徊在14附近，這使得購買選擇權的成本更低。這種環境或許非常適合對關鍵科技股設定跨式選擇權或勒式選擇權，以在波動性可能出現突破時獲利。

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7月份，川普關稅收入達到296億美元，超過了6月的280億美元。這些收入從4月的174億美元增加到5月份的239億美元。如果以目前每月296億美元的速度持續下去，年度總額可能達到3,600億美元，儘管這仍然低於商務部長盧特尼克預測的7,000億美元。

高盛估計，64%的關稅由美國公司支付，22%由美國消費者支付，14%由其他方（可能是外國公司）支付。這種分配有助於抑制通膨，如果通膨進一步下降，聯準會可能有機會降息。聯準會理事鮑曼預計，到年底聯準會將降息三次。

峰值關稅收入

企業若要管理這64%的支出，可能需要提高效率或減少員工薪資。雖然消費者面臨進口商品價格上漲的壓力，但服務成本的潛在降低可能會減輕他們的負擔。根據聯準會的分析，進口約占美國消費者支出的11%，這一數字在過去十多年中一直保持不變。

8月1日之後，平均關稅稅率有所下降，顯示美國關稅收入可能達到高峰。實現7000億美元的目標似乎充滿挑戰。我們看到7月關稅收入達到了296億美元的高點，但有跡象顯示這可能是高峰。

8月初，平均關稅稅率實際上有所下降。這顯示關稅收入的大幅攀升可能正在趨於平穩。隨著通膨壓力可能緩解，我們應該密切關注聯準會的動向。聯準會理事鮑曼提到年底前可能降息三次，對利率衍生性商品交易員來說是一個重要訊號。

我們已經看到這一訊號已被消化，因為聯邦基金期貨目前顯示，在2025年9月的會議上降息的可能性超過70%。美國企業承擔了64%的關稅成本，這直接影響了企業利潤。我們應該考慮購買零售業和工業製造業等最依賴進口的行業的看跌期權，以對沖潛在的盈利不如預期。回顧2018-2019年，我們看到這些壓力在數月內擠壓了企業的利潤率。

市場波動與消費者影響

關稅收入放緩和聯準會可能採取行動的雙重因素造成了巨大的不確定性，加劇了市場波動。芝加哥期權交易所波動率指數 (VIX) 近期表現相對平靜，上個月大部分時間都在15以下。我們可以將此視為以相對較低的價格買入VIX買權的機會，並預期未來市場將會更加波動。

儘管據稱美國消費者承擔了22%的成本，但我們需要關注服務業的緩解措施。2025年7月的最新通膨數據顯示，雖然進口商品價格上漲，但服務業通膨已開始略有緩和。如果這一趨勢持續下去，它可能會支撐整體消費支出，並防止經濟急劇下滑，從而降低我們做空大盤的動機。

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週一，由於美元溫和反彈，且市場對中美達成貿易協議以及烏克蘭可能達成和平協議的希望升溫，白銀價格出現下跌。技術分析顯示，白銀價格從 38.50 美元的阻力位回落，突破了上升通道，表明看漲週期已經結束。白銀的支撐位位於 38.2% 斐波那契回檔位（約 37.60 美元），暗示可能進一步貶值。關鍵目標包括 8 月 5 日的低點和 50% 斐波那契回檔位（約 37.30 美元），以及 61.8% 斐波那契回檔位（約 36.05 美元）。為了抵消看跌趨勢，白銀需要突破 38.00 美元，才能將焦點重新轉移至 38.40-38.50 美元區間。

白銀作為價值儲存手段

白銀作為一種價值儲存手段，受地緣政治不穩定、利率和美元走勢等因素的影響。工業需求，尤其是電子產品和太陽能領域的需求，也會影響價格。由於白銀的避險屬性，其走勢通常與黃金走勢相似，而黃金/白銀比率則能反映其相對估值。鑑於2025年8月11日當前的市場情緒，白銀的多頭市場似乎已經暫停。突破上升通道是重要的技術訊號，表示我們目前正處於修正階段。

上週美國消費者物價指數（CPI）數據為2.9%，進一步推高了美元，並對貴金屬構成壓力。未來幾週，我們將關注看跌策略。突破37.60美元的支撐位表明，價格可能會向下個關鍵目標位移動。我們認為，建立空頭部位或買入看跌期權是不錯的機會，執行價格目標為37.30美元和36.05美元。

黃金白銀比率

從黃金/白銀比率來看，這種疲軟趨勢也顯而易見。該比率已從7月底接近82:1的低點攀升至85:1。這顯示白銀表現遜於黃金，這是投資者對這種波動性較大的金屬興趣減弱的典型跡象。

近期主要電子產品製造商下調了第四季度業績預測，也顯示工業需求可能疲軟。然而，我們必須謹慎設定風險參數。如果白銀持續回升至38.00美元關卡上方，將挑戰這種看跌觀點，並可能引發軋空。我們在2024年夏季也看到了類似的模式，短暫下跌後出現大幅反彈，因此我們將以此作為主要的停損指標。

地緣政治氣候，以及日內瓦和談帶來的希望，目前正在降低避險資產的需求。我們還記得，在2023年全年，白銀對聯準會的評論非常敏感，任何進一步的鷹派訊號都可能加速這一下行趨勢。因此，除非技術面發生重大變化，否則我們仍然傾向於看跌。

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黃金價格和阻力位

對衍生性商品交易者的影響

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