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避險需求使英鎊/日圓穩守在 211.00 上方，但受限於 211.50 下方，接近其 50 日均線

GBP/JPY 交易在 211.00 以上，但仍未突破 211.50。價格走勢被拉向 50 日簡單移動平均線（SMA，指把過去 50 天收盤價平均後畫成的線）211.26，市場也在提防日本可能進行外匯（FX，外幣買賣市場）干預。 相對強弱指標（RSI，用來衡量漲跌力道的技術指標）接近中性，代表短線動能偏向混合。除非站穩 211.50，否則多半維持區間震盪。

上方關鍵位置與突破條件

若突破 211.50，可能上看 20 日 SMA（過去 20 天平均價）211.90，接著是 212.00。再往上可能測試 3 月 26 日高點 213.31，之後看 214.00。 若跌破 50 日 SMA，下一個需注意的是 211.00。再下方支撐在趨勢線附近 210.50–65，之後是 100 日 SMA（過去 100 天平均價）210.31。 本週日圓對主要貨幣的百分比變動中，日圓對紐西蘭元最強。市場用熱力圖（用顏色深淺呈現漲跌幅）呈現基礎貨幣與報價貨幣之間的變動幅度。 我們看到 GBP/JPY 在 205.00 下方整理，市場猶豫，類似 2025 年在 211.50 下方的橫盤。核心矛盾仍是：英鎊相對偏強、日圓長期偏弱，但同時一直受到日本可能出手干預的壓力，因此價格被壓在區間內。這種區間震盪代表目前買賣力道大致平衡，但突破的壓力正在累積。 近期英國通膨數據讓匯價較有支撐。3 月 CPI（消費者物價指數，衡量一般物價漲幅）為 2.8%，高於預期的 2.5%。這讓市場延後對英國央行（BoE）降息的預期，使英國債券殖利率維持偏高，支撐英鎊。這種基本面支撐下，若沒有重大事件，出現急跌的機率較低。

選擇權部位與干預風險

另一方面，日本官員再次口頭警告日圓過度走弱，語氣與 2025 年類似。日本央行（BoJ）在結束負利率後，政策正常化進度偏慢；日英利差仍大，持續拖累日圓。上週「交易者承諾報告」（COT，統計期貨市場大型投機者部位的資料）顯示，投機性日圓淨空單（看跌日圓的部位）仍接近多年高點，若官方出手，日圓可能快速反彈。 對衍生性商品（用標的價格推算價值的工具，如期貨、選擇權）交易者而言，這種盤勢更像是在押「波動變大」而不是押方向。買入 1 個月「平值跨式」（ATM straddle，同時買入相同履約價的買權與賣權）可用來捕捉大幅走勢，不論是突破 205.00，或因干預而急跌。目前 1 個月隱含波動率（市場用選擇權價格推算的未來波動預期）約 9.5%，成本仍算可接受。 若偏多，可買入履約價略高於 205.00 的買權（call）。這是有限風險（最大損失為權利金）的方式，去布局往 2025 年底 206.80 壓力位的上行空間。做法能受益於英鎊偏強，同時把損失限制在權利金，較適合面對可能突然因干預而下跌的風險。 相反地，若在 205.00 明顯遇阻回落，可用賣權（put）以有限風險交易下跌。若明確跌破 50 日移動平均線（目前約 203.80），可能引發下滑至 202.50 支撐區。這些賣權也可作為英鎊/日圓多單的避險工具，以防日本官方真的進場干預。

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Written on April 7, 2026 at 4:17 am, by

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澳洲標普全球服務業PMI為46.3，低於3月預測值46.6

澳洲 S&P Global 服務業 PMI（採購經理人指數，用來衡量服務業景氣；50 以上代表擴張，50 以下代表萎縮）在 3 月為 46.3，低於預測的 46.6。 讀數低於 50 代表活動萎縮。3 月結果仍低於這個門檻。

對市場的影響

3 月服務業 PMI 為 46.3，代表萎縮比市場預期更嚴重，顯示澳洲經濟明顯偏弱。這種「負面意外」（公布值比預期差）通常會讓短期偏空情緒（看跌心態）主導。我們認為應採取較保守的做法，並預期市場波動（價格起伏幅度）增加。 這份數據大幅提高澳洲央行（RBA，負責制定利率與貨幣政策）未來降息（調降基準利率以刺激經濟）的機率。因此可考慮用利率期貨（押注利率走勢的期貨合約）來布局殖利率下滑（債券報酬率下降；通常代表債券價格上升）。這與 2025 年部分時間市場對經濟較有信心的狀況不同。 對外匯交易者而言，經濟放緩加上可能降息，通常會讓澳幣承受下行壓力。我們看到的機會包括放空 AUD/USD（賣出澳幣、買入美元，押注澳幣走弱），或買入賣權（Put option，看跌期權；價格下跌時可能獲利）來把握可能的下跌。這也呼應 2025 年第 4 季貿易逆差擴大（進口大於出口的缺口增加）對匯率造成的拖累。 服務業疲弱，而服務業是 ASX 200（澳洲前 200 大上市公司指數）重要組成，可能不利企業獲利。我們會評估放空指數期貨（以指數為標的的期貨），或對主要澳洲 ETF（指數股票型基金，可像股票一樣交易的基金）買入保護性賣權（Protective put，用來降低下跌風險的保險策略）。最新失業率（衡量找不到工作的人占勞動人口比例）在 2026 年 2 月升至 4.3%，也顯示偏弱的景氣開始影響就業市場。

波動策略考量

在不確定性上升下，我們預期市場波動會高於目前水準。這種環境下，買入跨式（Straddle，同時買入同到期同履約價的買權與賣權，押注大波動）或勒式（Strangle，同時買入不同履約價的買權與賣權，成本較低但需要更大波動）會更有吸引力，尤其是在金融股與非必需消費股（景氣好才更容易成長的消費類股）等對國內景氣變化較敏感的族群。

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Written on April 7, 2026 at 4:17 am, by

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澳洲標普全球服務業PMI為46.3，低於3月預測值46.6

澳洲 S&P Global 服務業 PMI（採購經理人指數，用來衡量服務業景氣；50 以上代表擴張，50 以下代表萎縮）在 3 月為 46.3，低於預測的 46.6。 讀數低於 50 代表活動萎縮。3 月結果仍低於這個門檻。

對市場的影響

3 月服務業 PMI 為 46.3，代表萎縮比市場預期更嚴重，顯示澳洲經濟明顯偏弱。這種「負面意外」（公布值比預期差）通常會讓短期偏空情緒（看跌心態）主導。我們認為應採取較保守的做法，並預期市場波動（價格起伏幅度）增加。 這份數據大幅提高澳洲央行（RBA，負責制定利率與貨幣政策）未來降息（調降基準利率以刺激經濟）的機率。因此可考慮用利率期貨（押注利率走勢的期貨合約）來布局殖利率下滑（債券報酬率下降；通常代表債券價格上升）。這與 2025 年部分時間市場對經濟較有信心的狀況不同。 對外匯交易者而言，經濟放緩加上可能降息，通常會讓澳幣承受下行壓力。我們看到的機會包括放空 AUD/USD（賣出澳幣、買入美元，押注澳幣走弱），或買入賣權（Put option，看跌期權；價格下跌時可能獲利）來把握可能的下跌。這也呼應 2025 年第 4 季貿易逆差擴大（進口大於出口的缺口增加）對匯率造成的拖累。 服務業疲弱，而服務業是 ASX 200（澳洲前 200 大上市公司指數）重要組成，可能不利企業獲利。我們會評估放空指數期貨（以指數為標的的期貨），或對主要澳洲 ETF（指數股票型基金，可像股票一樣交易的基金）買入保護性賣權（Protective put，用來降低下跌風險的保險策略）。最新失業率（衡量找不到工作的人占勞動人口比例）在 2026 年 2 月升至 4.3%，也顯示偏弱的景氣開始影響就業市場。

波動策略考量

在不確定性上升下，我們預期市場波動會高於目前水準。這種環境下，買入跨式（Straddle，同時買入同到期同履約價的買權與賣權，押注大波動）或勒式（Strangle，同時買入不同履約價的買權與賣權，成本較低但需要更大波動）會更有吸引力，尤其是在金融股與非必需消費股（景氣好才更容易成長的消費類股）等對國內景氣變化較敏感的族群。

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Written on April 7, 2026 at 4:17 am, by

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S&P Global 報告顯示，澳洲 3 月綜合 PMI 為 46.6，低於預期的 47

澳洲的 S&P Global 綜合採購經理人指數（PMI，衡量企業景氣的指標）在 3 月為 46.6，低於預期的 47。 PMI 低於 50 代表整體商業活動比上月下滑。3 月結果顯示服務業與製造業的合計活動正在萎縮。

對成長動能的影響

3 月的 PMI 顯示民間部門產出（私部門的整體生產與服務量）連續第二個月下滑。數值低於 47 且不如預期，代表經濟降溫速度比原本估計更快，短期市場情緒可能轉偏空。 這份數據大幅提高澳洲央行（RBA，澳洲的中央銀行）在接下來會議轉向更「鸽派」（偏向降息、支持成長）的機率。由於通膨（物價上漲速度）在第一季已降至 3.1%，失業率（找不到工作者占比）也上升到 4.2%，這個偏弱的成長訊號會壓過任何「鷹派」（偏向升息、抑制通膨）的立場。可留意利率期貨（用來反映市場對未來利率預期的合約）是否開始反映今年底前降息機率上升。 這對澳幣不利。澳幣（AUD）對國內成長與利差（本國與他國利率差距）很敏感。類似情況曾在 2024 年底出現：中國數據走弱讓 AUD/USD（澳幣兌美元匯率）跌破 0.6400。交易者可用選擇權（Options，可用較小成本押注或保護價格變動的工具）布局澳幣走弱，例如先看向 0.6550 附近。 對股票而言，這可能成為 ASX 200（澳洲股市主要指數）的逆風，特別是金融、原物料等景氣循環股（與經濟好壞高度連動的產業），因為它們仰賴強勁的國內景氣。去年鐵礦砂價格下跌時，礦業股就曾受挫；這份報告顯示國內需求可能無法補上缺口。因此，買入 XJO 指數（ASX 200 的代碼）賣權（Put，價格下跌時可能獲利的選擇權）是用來避險或押注大盤下跌的直接方式。

波動率與選擇權布局

由於數據意外不如預期，預期隱含波動率（市場從選擇權價格推算的未來波動預期）可能上升。這會讓做多波動策略更有吸引力，例如在重要指數 ETF（追蹤指數的基金）買入跨式策略（Straddle，同時買進買權與賣權，押注大幅波動、不用猜方向）。這種做法可在市場大幅上漲或下跌時受益，因為市場正在消化：這究竟是短暫的雜訊，還是更明顯下行的開端。

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Written on April 7, 2026 at 4:16 am, by

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澳洲標普全球服務業PMI在3月為46.3，低於預期的46.6

澳洲 S&P Global 服務業 PMI（採購經理人指數）3 月為 46.3，低於預測的 46.6。 數值低於 50 代表服務業活動收縮（也就是生意量與新增訂單變少）。因此，3 月結果指向該產業正在下滑。

服務業顯示疲弱加劇

服務業收縮速度比預期更快，顯示經濟正在走弱。46.3 代表連續第三個月收縮，對整體經濟不是好訊號。我們預期這會對澳幣造成下行壓力（也就是更容易走貶）。 這份疲弱數據讓澳洲央行（RBA，管理利率與貨幣政策的中央銀行）短期內升息（提高利率）機率很低。反而更支持今年稍後可能降息（降低利率）的情境，市場也開始更明顯地把這種可能性反映到價格中。我們將觀察 RBA 下次會議措辭是否轉向鴿派（偏向放寬政策、對升息更保守）。 對外匯交易者來說，這代表可偏向布局 AUD/USD（澳幣兌美元）進一步走弱，尤其是美國聯準會（Fed，美國中央銀行）看起來仍傾向在較長時間維持高利率。買入 AUD/USD 的賣權（put option，一種選擇權：在到期前以約定價格賣出，通常用來押注下跌或做保護）可以用「風險事先限定」的方式，在下跌時獲利。本週在美元普遍偏強之下，澳幣兌美元已跌破 0.6500。 在股票方面，服務業放慢會拖累企業獲利，特別是面向消費者的公司與金融業。我們可考慮買入 ASX 200 指數的保護性賣權（protective put：持有現貨／多單時，同時買賣權來防下跌）或特定銀行 ETF（指數股票型基金，追蹤一籃子股票）。這能替既有多頭部位對沖（hedge，降低損失）未來幾週可能的市場下跌風險。

接下來的重要數據與風險訊號

最新就業報告顯示全國失業率小幅升至 4.2%，也印證景氣正在放慢。接下來最關鍵的觀察點是第一季 CPI（消費者物價指數，用來衡量通膨）公布。 不確定性上升可能讓市場波動（volatility，價格上下震盪幅度）變大。這種環境下，像是在指數上做多跨式（long straddle：同時買進買權與賣權，押注「大幅波動」，不管上漲或下跌都可能獲利）會較有吸引力，特別是在重大經濟數據公布前後。只要價格朝任一方向出現明顯波動，就可能受益。 另外，近期資料顯示中國工業生產放慢，讓風險再增加一層。中國是澳洲最大貿易夥伴，中國轉弱會直接降低對澳洲出口的需求，並拖累整體經濟。這種外部壓力也讓國內偏空訊號更明確。

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Written on April 7, 2026 at 4:16 am, by

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澳洲標普全球綜合PMI於3月錄得46.6，低於市場預期的47

澳洲 S&P Global 綜合採購經理人指數（Composite PMI，衡量製造業與服務業等整體民間企業景氣的指標）在 3 月為 46.6，低於市場預期的 47。 數值低於 50 代表整體商業活動比上個月下滑。

民間部門萎縮加快

綜合 PMI 落在 46.6，表示澳洲民間部門（Private Sector，指非政府的企業與產業）萎縮速度比預期更快。這次低於預期，對第二季的經濟健康狀況是明顯的偏空訊號。這也說明 2025 年末出現的疲弱正在延續，而且更明顯。 這組數據強烈暗示澳洲準備銀行（Reserve Bank of Australia, RBA，澳洲中央銀行）可能必須轉向更偏向寬鬆的立場（dovish，意指較可能降息或採取較寬鬆政策）。由於最新的月度 CPI 指標（CPI，消費者物價指數；用來衡量通膨）已顯示通膨降溫至 3.1%，再加上成長疲弱，未來降息的機率更高。因此可考慮在利率期貨（interest rate futures，用來押注未來利率變動的期貨合約）上布局，以便在 RBA 今年稍晚調降現金利率（cash rate，澳洲的政策利率基準）時受益。 對外匯交易者來說，這個前景對澳幣不利。較低利率的可能性，再加上鐵礦砂價格走弱到每噸 100 美元以下，會降低澳幣的吸引力。可考慮買進 AUD/USD 賣權（put options，看跌選擇權；在特定期間內以特定價格賣出的權利）來避險或從下跌中獲利，因為未來幾週可能往 0.6400 方向下滑。 在股票方面，這對 ASX 200（澳洲股市主要指數）代表壓力，因為經濟放緩會影響企業獲利。可考慮買進該指數（代號 XJO）的賣權，或買進追蹤對消費與景氣更敏感產業的交易所買賣基金（ETF，用股票方式交易的基金）的賣權。這點在最新勞動力數據顯示失業率上升至 4.2% 的情況下更值得留意。 回頭看 RBA 在 2025 年多數時間的積極升息立場（rate-hiking stance，指一段時間內持續提高利率的政策方向），這次 PMI 讀數確認景氣循環出現明顯轉折。股權選擇權的隱含波動率（implied volatility，市場用選擇權價格推算的未來波動預期）上升，顯示市場正在準備迎接更大的價格震盪。在這種環境下，像是在重要銀行股買進跨式策略（straddle，同時買進同履約價的買權與賣權，押注價格大幅波動、不必猜方向）就更有吸引力，因為上漲或下跌只要幅度夠大都有機會獲利。

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Written on April 7, 2026 at 4:16 am, by

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英鎊／美元持穩於 1.3240 附近，因 ISM 疲弱拖累美元，在交投清淡中自 1.3180 低點小幅回升

英鎊/美元週一幾乎沒有變動，因英國市場逢復活節星期一休市、交易清淡，收在 1.3240 附近。匯價自上週低點約 1.3180 反彈，但仍在自 1 月下旬高點約 1.3870 以來的更大跌勢範圍內；反彈在 1.3300 附近受阻（也就是漲到那附近就上不去）。 英國央行（Bank of England，BoE；英國的中央銀行）在 3 月一致投票（全體委員同意）將政策利率（Bank Rate；英國央行的基準利率）維持在 3.75%，而 2 月是 5 比 4 的分歧投票。英國央行表示，消費者物價指數（CPI inflation；用來衡量一般商品與服務價格上漲的通膨指標）可能升至 3% 到 3.5%；同時國內生產總值（GDP growth；整體經濟產出成長）停滯，失業率（unemployment；找不到工作的人占勞動人口的比例）來到 10 年高點 5.2%。英國下一個數據是 3 月 S&P Global 服務業採購經理人指數（Services PMI；用問卷彙整服務業景氣，50 以上通常代表擴張），市場預估 51.2。 美國方面，供應管理協會（ISM；美國一個發布景氣調查的機構）的服務業 PMI 在 3 月從 56.1 降至 54，低於預估的 55。就業分項指數（employment index；反映服務業用工擴張或緊縮）降至 45.2，為 2023 年 12 月以來最低；價格支付分項（prices paid；企業回報的進貨/成本壓力）升至 70.7，為 2022 年 10 月以來最高。聯準會（Fed；美國中央銀行）的利率為 3.50% 至 3.75%（利率區間；指政策利率設定在一個上下限範圍內）。週三將公布聯邦公開市場委員會會議紀要（FOMC minutes；聯準會決策會議的文字記錄），週四公布核心個人消費支出物價指數（core PCE inflation；聯準會偏好的通膨指標，扣除波動較大的食品與能源）。 以 5 分鐘線圖來看，英鎊/美元報 1.3236，高於 200 週期指數移動平均線（200-period EMA；一種技術指標，用較重權重計算近期價格平均，常用來看短線趨勢）約 1.3233。支撐（support；可能出現買盤、價格不易再跌的位置）在 1.3233、1.3230，再來 1.3220；壓力/阻力（resistance；可能出現賣盤、價格不易再漲的位置）在 1.3240 與 1.3250。

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Written on April 7, 2026 at 3:18 am, by

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USD/JPY 徘徊在 159.60 附近，疲弱的 ISM 數據抵消地緣政治避險需求，市場等待美國數據公布

美元／日圓週一幾乎沒有變動，在美國數據公布前小幅上漲不到 0.1%，約在 159.60。自 4 月初以來，匯價一直在 158.50 到 160.00 的 150 點區間內震盪，週內高點接近 160.30。（點：外匯常用的最小計價單位；日圓報價常以小數第二位變動為 1 點。） 在日本，日本銀行（BoJ，日本的中央銀行）3 月以 8 票對 1 票將利率維持在 0.75%，其中高田創主張升到 1.00%。市場目前估計 4 月 27–28 日會議升息 25 個基點（0.25 個百分點）的機率約 70%。（基點：利率變動單位，100 個基點等於 1%。） 國際貨幣基金組織（IMF，國際金融機構）敦促日銀繼續收緊政策；新任董事會成員淺田東一郎則表示會以數據為依據。財務大臣片山皐月提到，外匯與原油市場的投機活動增加。（收緊：提高利率或減少資金供給，讓借錢成本變高。） 在美國，供應管理學會（ISM，美國商業調查機構）的服務業採購經理人指數（Services PMI，用問卷衡量景氣，50 以上代表擴張）3 月從 2 月的 56.1 降至 54，低於預估的 55。就業分項降到 45.2，為 2023 年 12 月以來最低；投入價格（prices paid，企業成本與售價壓力指標）升至 70.7，為 2022 年 10 月以來最高；新訂單升至 60.6，為 17 個月最強。 聯準會（Fed，美國中央銀行）將聯邦基金利率（美國主要政策利率）維持在 3.50% 到 3.75%。在 5 分鐘圖上，價格約在 159.63、接近 200 週期指數移動平均線（EMA，用近期價格加權的均線，常用來看趨勢）附近；支撐在 159.63、159.58、159.50；阻力在 159.73–159.76，其後是 159.90。（支撐／阻力：市場常出現買盤／賣壓的價位區。）

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Written on April 7, 2026 at 3:18 am, by

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在疲弱的ISM數據公布後，英鎊/美元守在1.32上方，溫和反彈後交投於1.3240附近

英鎊/美元（GBP/USD）週一變化不大，在清淡交投中收在接近 1.3240，因英國適逢復活節星期一休市。匯價自上週低點約 1.3180 反彈，該水準是自 3 月中以來最弱；但從 1 月底高點約 1.3870 起仍在下降趨勢中，反彈多次在 1.3300 附近受阻。 英國央行（BoE，英格蘭銀行）在 3 月以全票一致（unanimous vote，所有委員同意）決定把基準利率（Bank Rate，央行對金融體系的主要利率）維持在 3.75%，對比 2 月的 5 比 4 分歧投票。英國央行表示，CPI 通膨（消費者物價指數，反映一般商品與服務平均價格變動）未來幾季可能升至 3%–3.5%；同時 GDP 成長（國內生產毛額成長，衡量經濟擴張或收縮）停滯，失業率升至 10 年高點 5.2%。英國下一個重點數據是 3 月 S&P Global 服務業 PMI（採購經理人指數，從企業調查衡量景氣；高於 50 代表擴張），預估為 51.2。

美國數據與聯準會展望

美國方面，ISM 服務業 PMI（美國供應管理協會的服務業景氣指標）3 月從 56.1 降至 54，低於預估 55。就業分項指數降至 45.2，為 2023 年 12 月以來最低；價格支付分項（prices paid，企業投入成本壓力）升至 70.7，為 2022 年 10 月以來最高。聯準會利率（Fed rate，聯邦基金利率目標區間，隔夜拆借利率的目標）為 3.50%–3.75%；聯邦公開市場委員會（FOMC，負責訂定利率）會議紀要（minutes，會議討論摘要）週三公布，核心 PCE（個人消費支出物價指數扣除波動較大的食品與能源，用來看較穩定的通膨）週四公布。 在 5 分鐘圖上，英鎊/美元報 1.3236，高於 200 期 EMA（指數移動平均線，用較重權重計入近期價格的平均線）約 1.3233。支撐位為 1.3233、1.3230、1.3220；阻力位為 1.3240 與 1.3250。 回顧 2025 年初的分析，當時市場在大西洋兩岸都被「停滯性通膨」（stagflation，成長疲弱但物價仍上漲）的擔憂籠罩。衝突引發的能源衝擊使各國央行按兵不動，英鎊/美元在整體下跌趨勢中於 1.3240 附近交易。不確定性高、成長疲弱，使英鎊反彈空間受限。 過去一年情況明顯改變。2025 年底中東緊張局勢緩和，使能源價格下跌，對英國經濟提供支撐。2026 年 3 月英國 CPI 通膨為 2.1%，讓英國央行得以開始謹慎降息，將基準利率降至目前的 3.00%。

政策分歧與交易影響

同時，美國經濟較具韌性。最新 2026 年 3 月非農就業報告（Non-Farm Payrolls，統計農業以外新增就業）顯示新增 25 萬人。核心 PCE 降至 2.4%，但比英國更難下降，促使聯準會在降息上更保守，把聯邦基金利率維持在 3.25%–3.50%。這種利差（interest rate differential，兩國利率差）愈來愈偏向美元，令英鎊/美元下跌至目前約 1.2850。 這種總體環境轉變，使 2025 年初的高隱含波動率（implied volatility，選擇權價格反映市場對未來波動的預期）大幅回落；德意志銀行貨幣波動率指數（Deutsche Bank Currency Volatility Index，衡量主要貨幣預期波動）從超過 12% 降至 7%。對衍生品交易者（derivative traders，交易期權與期貨等「價格來自標的資產」的商品）來說，這代表「賣出期權權利金」（selling options premium，賣出選擇權收取權利金）吸引力下降，改以方向性交易（directional plays，押注上漲或下跌方向）為主。等待央行動作的階段已過，現在更要交易政策分歧。 在美國勞動市場較強、聯準會較保守的背景下，英鎊/美元較可能繼續走弱。可考慮偏向下跌的策略，例如買入看跌價差（put spreads，同時買入與賣出不同履約價的看跌期權，以降低成本並限定風險），目標下看 1.2700。也可在關鍵心理關卡 1.3000 上方賣出價外看漲價差（out-of-the-money call spreads，履約價高於現價的看漲期權組合），在維持偏空立場下收取權利金。

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Written on April 7, 2026 at 3:18 am, by

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美元/日圓徘徊在159.60附近，疲弱的ISM數據抵銷地緣政治支撐，交投清淡

美元/日圓週一幾乎沒有變動，在美國經濟數據公布前小幅上升不到 0.1%，約在 159.60。自 4 月初以來，匯價在 158.50 到 160.00 的 150 點（pip；外匯常用的最小價格變動單位，日圓報價通常 0.01 日圓為 1 點）區間內震盪，本週高點接近 160.30，壓住漲幅。 日本央行（BoJ；日本的中央銀行）3 月以 8 比 1 表決將利率維持在 0.75%，其中高田創（Hajime Takata）主張升到 1.00%。市場預期 4 月 27–28 日會議升息 25 個基點（basis point；利率變動單位，1 個基點 = 0.01%）的機率約 70%，國際貨幣基金（IMF；協助各國穩定金融與匯率的國際組織）也呼籲進一步收緊政策（tightening；用升息等方式讓資金變貴，以壓通膨）。

日本政策訊號

新任委員淺田統一郎（Toichiro Asada）表示會採取保守、以數據為主的作法。財務大臣片山五月（Satsuki Katayama）提到外匯與原油市場的投機活動增加（speculative activity；以短線價格波動為目的的交易）。 美國方面，供應管理協會（ISM；美國的重要景氣調查機構）的服務業採購經理人指數（services PMI；用問卷衡量服務業景氣，50 以上代表擴張）3 月從 2 月的 56.1 降至 54，低於預期的 55。就業分項降到 45.2，為 2023 年 12 月以來最低；投入成本分項（prices paid；企業回報的成本/價格壓力）升至 70.7，為 2022 年 10 月以來最高；新訂單升至 60.6，創 17 個月新高。 聯準會（Fed；美國中央銀行）將利率維持在 3.50% 到 3.75%。以 5 分鐘圖來看，美元/日圓在 159.63 附近交易，接近 200 期指數移動平均線（EMA；較重視近期價格的均線）。壓力區在 159.73–159.76，支撐在 159.58、159.50 與 159.63。

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Written on April 7, 2026 at 3:17 am, by

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