獲利公告和市場情緒

科技業疲軟和經濟數據

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經濟不確定性

降息

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週一，歐元兌英鎊匯率下跌逾0.20%，突破0.8700關口，因交易員在8月7日英國央行（BoE）宣布利率決定前調整部位。英國經濟面臨增稅、消費需求減弱和勞動市場疲軟的壓力。亞洲早盤，歐元兌英鎊一度觸及0.8731，隨後回落並維持在0.8707左右，在接近三週低點後有所回落，結束了為期兩天的上漲趨勢。儘管出現下跌，但市場預期英國央行將於週四採取鴿派降息立場，這阻止了英鎊進一步下跌。

英國央行降息預期

英國央行預計將降息 25 個基點至 4.00%，這是自 2024 年 8 月以來第五次連續降息。此舉是在通膨壓力持續且英國經濟放緩（失業率上升和招聘減少）的背景下做出的。英國央行貨幣政策委員會內部可能出現分歧，對降息幅度有不同看法。同時，受備受爭議的美歐貿易協定影響，歐元區通膨率穩定在 2.0%，歐元周圍的人氣依然脆弱。歐洲央行和英國央行之間截然不同的貨幣策略可能會阻止歐元/英鎊進一步下跌，從而帶來短期穩定性。

在本週四英國央行 (BoE) 召開重要會議之前，我們看到歐元/英鎊對在 0.8700 關口上方調整。今天的小幅下跌似乎是小幅位調整，因為市場普遍預期將再次降息。英國經濟的整體疲軟是這種人氣的主要驅動因素。為了支持這種觀點，我們可以指出英國最近的經濟數據。英國國家統計局於2025年7月底發布的最新數據顯示，失業率升至4.6%，為兩年多來的最高水準。此外，英國零售商協會（British Retail Consortium）的最新數據顯示，由於稅收增加持續影響，截至7月份，消費者支出仍低迷，較去年同期萎縮0.5%。

潛在的交易機會

回顧歷史，英格蘭銀行於2024年8月開啟了本輪寬鬆週期，當時政策利率處於5.25%的峰值。週四連續第五次降息25個基點，將使利率降至4.00%，延續既定的清晰模式。這段歷史表明，英國央行致力於放鬆政策以支持放緩的經濟。對於衍生性商品交易者而言，這為未來幾週的市場走勢創造了一系列特定條件。

由於降息預期已基本被消化，真正影響市場走勢的訊息將在於英國央行的前瞻性指引以及委員會內部的投票分歧。任何有關未來更大幅度降息或委員會內部分歧加劇的暗示都可能引發大幅波動。鑑於英鎊因這些降息而走弱的潛在趨勢，我們認為，為歐元/英鎊匯率走高進行配置是一個明智的策略。

使用到期日為8月底或9月的買權，可能是利用潛在上漲趨勢的有效方法。如果該貨幣對突破阻力位，尤其是如果英國央行暗示未來將採取更激進的寬鬆政策，這將使我們能夠獲利。同時，歐洲央行面臨不同的局面，其對2025年7月歐元區通膨率的初步估計顯示，該通膨率將穩定在其2.0%的目標水準。這使得歐洲央行幾乎沒有理由效法英國央行的鴿派立場，導致兩家央行之間出現明顯的政策分歧。

我們認為，這種分歧可能是支撐歐元/英鎊匯率的主要因素。然而，我們也必須考慮英國央行在沒有新的鴿派訊號的情況下，完全按照預期行事的風險。在這種「消息面拋售」的事件中，英鎊可能會出現短期反彈，擺脫超賣狀態。這可能會將歐元/英鎊推回幾週前我們看到的0.8650水平。

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聯準會主席講話和利率預測

投資策略和潛在市場變化

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黃金價格保持穩定

歐元逆轉的定位

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7月份，墨西哥經季節性調整的消費者信心指數升至45.9，高於上月的45.4。本數據包含與市場活動相關的各種風險和不確定性。所有資訊僅供參考，不構成投資建議或買賣資產的推薦。

個人投資者在做出任何投資決策前，請務必進行徹底的研究。本出版品不保證資訊的無誤性或及時性。參與公開市場活動有重大風險，包括潛在的投資全損和精神損害。任何觀點或意見的權威性僅屬於作者本人，而非與本文相關的任何公司。

作者不對文章中連結的外部內容承擔任何責任。作者與文中提及的股票均無關聯，除與本發布平台的合作外，未獲得任何報酬。本資訊並非旨在提供個人化投資建議。

鑑於今天是2025年8月4日，墨西哥7月份消費者信心指數近期升至45.9，這對於未來幾週而言是一個值得關注的訊號。這一微小但積極的變化表明樂觀情緒日益高漲，可能轉化為國內支出的成長。我們認為，這可能是墨西哥經濟進入第三季時復甦的曙光。

近期其他數據也進一步佐證了這個觀點，例如墨西哥國家統計局（INEGI）剛剛公佈，2025年6月零售額年增3.2%。此外，由於墨西哥央行在上次會議上維持利率穩定，對激進貨幣緊縮的擔憂目前有所消退，這為消費者和企業創造了更穩定的環境。

對我們來說，這表明墨西哥比索兌美元可能會走強。美元兌墨西哥比索匯率一直徘徊在17.80附近，低於2025年第二季早些時候的18.50以上。衍生性商品交易員可以考慮受益於比索走強的策略，例如買入美元兌墨西哥比索看跌選擇權。

我們也看到了墨西哥股市的投資機會，尤其是透過投資iShares MSCI Mexico ETF (EWW)等廣義市場ETF的衍生性商品。近岸外包趨勢帶來的持續勢頭，持續吸引對墨西哥工業部門的投資。

信心滿滿的消費者將進一步拉動國內需求，這可能會推動更廣泛的市場反彈。回顧過去，這種情況與我們在2023年初觀察到的情況如出一轍。當時，消費者信心的類似上升，推動了標準普爾/BMV IPC指數連續數月上漲7%。雖然過往表現並非保證，但這種歷史模式強化了我們的觀點：當前的正向市場情緒值得密切關注。

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納斯達克指數已突破100小時移動平均線，目前位於20984.43點，但上漲動能已開始放緩。交易員們正在關注21078.67點的未填補缺口，理想情況下，該缺口應該會出現一個乾淨的突破，以增強買家信心。然而，突破100小時移動平均線後的後續走勢有限。在大盤中，標準普爾500指數今日觸及6324.49點的峰值，略低於其100小時移動平均線6328.92點。未能突破這一水平可能會影響整體市場勢頭，甚至可能影響納斯達克指數。市場參與者將密切關注標準普爾500指數能否突破此阻力位。

希望的跡象

正面的一面是，標普500指數今日反彈突破200小時均線，這帶來了一些希望，因為低開可能會使技術面前景惡化。然而，交易員們仍然擔心近期的回檔可能會持續，顯示市場不穩定。納斯達克指數突破100小時均線後，我們密切注意它，但後續買盤疲軟。這種猶豫也反映在芝加哥選擇權交易所波動率指數（VIX）上，該指數在兩週前仍徘徊在15附近，現已回升至18以上。這表明，雖然眼前的恐慌情緒已經消退，但潛在的焦慮仍然存在。

大盤表現得更加疲軟，標普500指數未能突破自身的100小時均線阻力位。這一跌幅令人擔憂，尤其是在上周公布的7月消費者物價指數（CPI）為3.4%之後，該指數略高於3.2%的普遍預期。這些數據使得聯準會釋放鴿派訊號的空間更小，從而限制了看漲熱情。鑑於這種不確定性，現在正是考慮防範下行風險或從缺乏強勁方向中獲利的策略的好時機。買進股票多頭的保護性賣權可以對沖反彈失敗的風險，尤其是在標普500指數表現疲軟的情況下。賣出價外看漲期權信用利差也可能是利用我們觀察到的停滯的上行勢頭的有效方法。

市場相似之處

這種震蕩的價格走勢與我們在2024年夏季經歷的情況類似，當時在重大經濟數據公佈前，市場漲勢難以站穩腳跟。8月1日週五發布的就業報告好壞參半，就業人數成長穩健，但失業率略為上升至4.1%，無助於明確市場走向。目前，交易員應保持謹慎，直至我們看到納斯達克指數和標準普爾500指數能否果斷守住關鍵移動均線。

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美元兌人民幣匯率可能下跌，但跌幅不太可能達到7.1750。分析顯示，美元已進入7.1600至7.2240之間的交易階段。美元下跌0.26%，收在7.1910。下行勢頭略有增強，但能否突破7.1750仍有疑問，支撐位在7.1820，阻力位在7.1970和7.2080。

交易區間

在過去幾週，美元曾升至 7.2140，但此後有所下跌。目前美元似乎已穩定在 7.1600 至 7.2240 之間的區間內，顯示進一步的上漲勢頭有所減弱。本資訊包含可能受風險和不確定性影響的前瞻性陳述。所討論的市場和工具僅供參考，不構成買賣建議。請在做出投資決策前進行徹底的研究。

與投資相關的所有風險和成本均由您自行承擔。作者和消息來源對所提供資訊中的不準確或遺漏不承擔任何責任。我們看到美元兌人民幣已進入交易階段，波動區間在 7.1600 至 7.2240 之間。在最近幾週美元升至 7.2140 之後，上漲勢頭已停滯，表明將進入一段橫盤整理期。這次盤整為我們近期的交易創造了一個清晰的區間。

經濟數據與戰略

近期的經濟數據強化了這個觀點。美國就業數據（2025年8月1日）上週五公佈，就業市場降溫，減輕了聯準會採取行動的壓力，限制了美元的上行空間。同時，中國人民銀行繼續暗示其支持人民幣的意圖，將今日人民幣參考匯率設定為7.1850，這一水準高於許多市場預期。

鑑於這一窄幅波動區間，我們認為賣出波動率的策略在未來幾週內可能會表現良好。賣出執行價格略低於7.1820支撐位和7.2080阻力位的短期勒式選擇權，或許是一種收取溢價的方式。該策略的獲利源於預期該貨幣對不會有任何大幅波動。

另一種方法是利用選擇權交易該區間的邊界。我們可以考慮在美元接近7.1820支撐位時買入看漲期權，或在接近7.1970阻力位時買入看跌期權。這些部位將使我們能夠從既定通道內的小幅反彈中獲利。

從2025年的視角回顧，這種市場行為令人聯想到我們在2023年末目睹的盤整，當時該貨幣對在幾個月內維持區間波動。在此期間，隱含波動率一直維持在低位，直到新的政策指引最終引發突破。因此，我們必須對本月稍後央行基調的任何意外轉變保持警惕。

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美元兌日圓 (JPY) 可能會進一步貶值，目標位可能為 146.60。近期美元大幅下跌的動能可能持續較長時間，但預計不會跌破 145.80。近期交易日，美元大幅下跌，單日跌幅達 2.24%，收在 147.36。先前曾觸及 150.91 的高點，此次下跌引發了市場對美元能否在超賣環境下維持下行趨勢的質疑。

進一步下降的可能性

美元近期大幅下跌，進一步下跌的可能性擴大，但預計145.80的支撐位仍將保持穩定。相反，如果美元突破149.50，則可能表示當前下行勢頭減弱。在此財務背景下的前瞻性陳述具有固有風險和不確定性，所提供的資訊應被視為資訊性而非建議性。

參與任何金融市場都涉及重大風險，包括完全的資本損失，因此在參與之前需要進行徹底的個人研究和風險評估。風險管理在外匯交易中至關重要，以防止可能的損失超過初始投資。從我們目前在2025年8月4日的部位來看，我們看到美元兌日圓大幅走弱。最近迅速跌至147.36，預示著未來幾週可能出現進一步的下跌。我們現在的目標是146.60的水平。

美國經濟數據與市場猜測

最新的美國經濟數據支持了這個觀點。上週五發布的2025年7月就業報告顯示，招聘放緩幅度超出預期，加劇了人們對聯準會將在秋季維持利率不變的猜測。這與我們今年早些時候看到的鷹派立場形成了鮮明對比。

同時，日本央行官員在應對日圓疲軟問題上愈發直言不諱，最近的聲明暗示可能在2026年之前調整政策。這是我們聽到的他們就可能採取乾預措施或放棄超寬鬆貨幣政策的措辭最為強硬的一次。市場目前預期日圓升值的可能性較高。

對於衍生性商品交易者而言，這種前景意味著美元/日圓將進一步下跌，但這種下跌趨勢將受到控制。買入執行價格接近147.00的看跌期權，可能是從我們146.60的目標價位獲利的直接途徑。此策略的風險定義明確，僅限於選擇權支付的溢價。

為了降低前期成本，我們也可以考慮熊市看跌價差。交易者可能會買入一份執行價格為147.00的看跌期權，同時賣出一份執行價格為145.80的看跌期權，從而建立一個在下跌中獲利但受強支撐位限制的頭寸。這與該貨幣對短期內不太可能跌破145.80下限的預期相符。

我們以前也看過這種價格走勢，尤其是在2022年末。當時美元/日圓匯率突破150後，日本當局強行干預以加強本幣匯率，導致了類似的急劇逆轉。近期從150上方跌落的走勢令人感到熟悉，顯示官方的擔憂再次加劇。

然而，我們必須保持紀律，並將149.50的水平作為關鍵指標進行關注。如果美元反彈至該價位上方，我們將無法維持目前的看跌觀點。此舉將表明下行壓力已經緩解，需要我們重新評估我們的空頭策略。

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當前環境與減產

購買機會和市場指標

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