部門內部的深層問題

市場先例與策略

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薪資成長趨勢

歷史市場模式

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市場反應和關稅

石油和衍生性商品交易策略的影響

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近期趨勢的影響

當前市場狀況

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金融部門表現

市場施瓦布與策略

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市場變化中的策略洞察

保證金外匯交易有重大風險，需要謹慎評估個人的財務目標和經驗。個人應僅投資能夠承受損失的資金，因為外匯交易中的槓桿可能會增加損失風險。

鑑於近期美國就業和PMI數據疲軟，我們認為美元將在未來幾週面臨阻力。7月非農業就業報告顯示，美國新增就業人數僅8.5萬個，而預期為19萬個，證實了經濟放緩的趨勢。在這種環境下，做空美元兌其他貨幣成為頗具吸引力的策略。

我們預計歐元和英鎊兌美元將繼續走強。歐元兌美元突破1.1550，英鎊兌美元突破1.3250，正是美元走弱的直接結果。交易者可以考慮使用選擇權，例如買入這些貨幣對的買權，以利用進一步的上漲行情。

隨著美國公債殖利率下跌，黃金價格大漲，10年期公債殖利率目前接近3.10%。由於市場目前預期聯準會今年升息的可能性較低，3,350美元的金價變得非常有吸引力。這與我們在2020年代初觀察到的模式相似，當時貨幣寬鬆預期提振了貴金屬價格。

歐元區前景與加密貨幣動向

儘管歐元區經濟預測樂觀，但我們必須密切關注歐洲央行。最新的2025年7月通膨率降至1.8%，一年多來首次低於歐洲央行的目標。這可能導致今年稍後意外降息，從而為歐元交易帶來波動。

新加坡製造業PMI下滑至49.9，對亞洲市場來說是個警訊。這反映出該地區更廣泛的經濟放緩，韓國和台灣近期的貿易數據也顯示出類似的疲軟跡象。短期內，我們對亞洲股指的多頭持謹慎態度。

在加密貨幣領域，我們看到在強勁的7月之後出現回調跡象。比特幣跌破11.5萬美元意義重大，期貨未平倉合約下降15%表示交易員正在獲利了結。

現在或許是考慮保護性賣權或等待更清晰的支撐位再建立新的多頭部位的好時機。鑑於這些混合訊號，風險管理比以往任何時候都更加重要。外匯和衍生性商品的高槓桿可能會像放大收益一樣迅速地放大損失。我們必須只用準備好承受損失的資金進行交易，並使用停損單來保護我們的部位。

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7月份，巴西標準普爾全球製造業PMI指數從48.3小幅下降至48.2。該指數衡量製造業的表現，低於50則表示製造業處於萎縮狀態。這一小幅下降表明製造業仍面臨挑戰。由於該指數仍低於50的中性水平，製造業萎縮仍在持續。

投資考慮

這些資訊僅供參考，不應被視為投資建議。在根據此數據做出任何投資決策之前，進行徹底的研究至關重要。

2025年7月巴西製造業PMI數據顯示下滑至48.2，顯示工業部門持續放緩。這種持續的收縮表明，Bovespa指數上市公司的獲利可能疲軟。因此，我們正在考慮建立防禦性衍生性商品部位。我們正在考慮買入iShares MSCI巴西ETF (EWZ) 的看跌期權，以對沖未來幾週可能出現的經濟衰退。

回顧過去，我們在2024年底也看到類似的模式，當時疲軟的工業產出先於接下來一個月Bovespa指數下跌4%。這強化了我們的觀點，市場可能尚未完全反映這種經濟疲軟的趨勢。

貨幣和波動性影響

製造業萎縮往往會對當地貨幣造成下行壓力。因此，我們正在評估美元/巴西雷亞爾期貨的多頭部位，預計巴西雷亞爾將貶值。

2025年7月，巴西雷亞爾兌美元匯率已從5.30巴西雷亞爾升至5.45巴西雷亞爾，而PMI數據可能推動其升至今年稍早的5.60水平。持續的經濟不確定性也可能加劇市場波動。

我們已經注意到，在7月最後一周，東非地區2025年9月選擇權的隱含波動率上升了12%。這表明其他市場參與者也在為即將公佈的經濟數據帶來更大的價格波動做準備。

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勞動力市場正在放緩，但在多個方面依然強勁。儘管修正值顯示經濟放緩，但企業並未瀕臨大規模裁員的邊緣。目前的就業數據不會改變聯邦公開市場委員會（FOMC）近期的決定。就業與通膨之間的風險平衡正在發生變化，就業優先事項可能會進行調整。

關稅對經濟狀況的影響

通膨風險被評估為高於就業風險。市場環境複雜，聯準會的職能範圍和職能範圍都面臨挑戰。關稅走勢難以預測，這使得通膨和經濟狀況的前景更加複雜。如果關稅被證明有效，其影響不容忽視。關稅長期以來根深蒂固地影響消費者心理。企業需要時間來調整定價策略，以充分反映關稅變化。

目前的政策環境正處於激烈的爭論之中，預計年底前將出現一次降息。有必要觀察不斷變化的數據將如何影響未來的決策。隨著新資訊的出現，重新評估現有策略被認為是必要的。我們正處於一個非常困難的環境中，聯準會的職能範圍和職能範圍都面臨風險。

勞動市場明顯放緩，但通膨目前仍是一個更大的擔憂。這導致聯準會內部就政策限製程度展開了激烈的辯論。今天8月1日發布的就業報告凸顯了這一矛盾，報告顯示就業人數增加19萬個，但6月和5月就業總數向下修正，共增加7.5萬個。鑑於2025年6月最新的核心PCE通膨數據仍為2.8%，遠高於聯準會的目標。這些數據組合強化了聯準會目前可能維持利率不變的觀點。

在不確定時期進行交易

這種不確定性表明，我們應該考慮波動性交易本身。芝加哥期權交易所波動率指數（VIX）一直在上升，最近徘徊在18左右，反映了市場的緊張情緒。在下一份消費者物價指數或就業報告公佈之前，買進基於股指或利率期貨的選擇權跨式選擇權，或許是因應潛在市場大幅波動的審慎之選。

雖然預計今年仍有降息的可能，但降息時機高度不確定。我們應該關注就業數據的任何進一步惡化，例如每周初請失業金人數超過30萬，這將成為聯準會採取行動的觸發因素。這使得2025年第四季的SOFR期貨選擇權成為一種為潛在降息做準備的有趣方式。

持續的關稅風險又增加了一層我們無法忽視的複雜性。我們在2018年和2019年也看到類似的情況，當時貿易緊張局勢使聯準會的決策變得複雜，最終導致政策逆轉。如果這些新關稅持續下去，可能會推高價格，並迫使聯準會推遲任何降息，即使就業市場疲軟。

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標準普爾500指數已跌破200小時移動平均線（6248.77點），目前為6242.81點。最低點為6214.43點，目前交易價為6245點。

那斯達克指數自4月24日以來一直高於其200小時移動平均線。今天，該指數跌破該線（20598點），達到20573點，隨後回升至20692點。該移動平均線仍然是納斯達克指數的關鍵技術水平。

技術分析水準

這些水平對於短期技術分析很重要。跌破納斯達克指數20598點和標準普爾500指數6248.79點可能預示著下降趨勢。密切注意這些水平，並了解市場方向的潛在變化。

我們看到市場的看漲勢頭在一個關鍵點位停滯。標準普爾500指數已跌破200小時移動平均線，這是短期趨勢的關鍵技術指標，而納斯達克指數也在努力維持其類似的水平。

這一跌破表明我們自春季以來的上升趨勢可能即將結束。這種技術疲軟並非憑空而來，因為最近的經濟數據令人擔憂。最新的7月消費者物價指數報告略高於預期，為3.4%，中斷了我們先前看到的通膨穩定下降的趨勢。

此外，每週申請失業救濟人數連續第三週上升，達到242,000人，顯示勞動市場已疲軟。由於這種不確定性，我們看到市場波動率指數出現了顯著反應。VIX指數本週上漲近40%，目前交易在18左右，創下幾個月以來的最高水準。這表明交易員正在積極買入以防範近期潛在的價格波動。

市場策略與展望

未來幾週，我們應該考慮買入SPY和QQQ等主要指數的看跌期權，以對沖或從潛在的下跌中獲利。如果指數無法收復關鍵移動平均線，2025年8月底或9月到期的選擇權將為市場下行做好準備。

這是市場在這些重要技術水準上失守的直接反應。這種情況與我們在2023年夏末經歷的市場回檔類似。在那段時期，長期上漲行情也被關鍵技術水準的突破打斷，最終導致主要指數在數週內回檔超過5%。

我們現在應該為類似的情況做好準備。因此，標準普爾500指數的6248點和那斯達克指數的20598點是我們的底線。如果不能迅速回到這些關卡上方，將會強化我們的看跌觀點。

我們將利用任何短期反彈至這些被突破的支撐位的機會，建立新的看跌部位。

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美國非農業就業報告公佈後，澳元兌美元強勁反彈，突破0.6400關口。聯準會9月降息的可能性令美元動能減弱。澳洲7月標普全球製造業PMI終值穩定在51.3。同時，第二季生產者物價指數上漲0.7%，較去年同期上漲3.4%，支撐澳元。

技術分析

技術分析顯示，阻力位位於55日移動平均線0.6504，進一步阻力位位於0.6625和0.6687。相反，支撐位位於0.6418和200日移動平均線0.6391。澳洲央行設定的利率對澳幣匯率影響重大。鐵礦石價格和中國經濟健康狀況也會影響澳元匯率，利率上升和中國經濟成長回升將支撐澳元。貿易差額會影響澳元，貿易差額為正值，澳元將走強。出口需求高於進口需求，有助於澳幣達到貿易平衡。

市場動態

鑑於外匯市場的內在風險和槓桿作用，準確掌握市場動態至關重要。建議在做出交易決策之前進行徹底的研究。目前，我們看到澳元兌美元走強。這是因為最新的美國就業報告疲軟，導致許多人認為聯準會將在9月降息。這項潛在的政策轉變是我們今天（2025年8月1日）市場的主要驅動力。

澳洲方面，經濟情勢看起來穩健，生產者物價上漲，製造業活動維持穩定。我們記得澳洲儲備銀行在2024年末和今年上半年的強硬立場，這是由類似的持續通膨所驅動的。澳洲經濟的這種潛在實力支持了澳元走強的觀點。

除了積極的前景外，主要大宗商品價格也對我們有利。例如，鐵礦石期貨在7月下旬上漲，突破了每噸120美元。昨日中國公佈的數據顯示，上個月中國製造業意外成長，這為澳元/美元提供了輔助。

考慮到這一點，我們應該考慮利用澳元/美元上漲獲利的策略，例如買入看漲選擇權以鎖定更高的價格。澳元兌美元已突破0.6391的重要長期指標，這給了我們看漲的技術面理由。此舉表明，近期的上漲勢頭可能在未來幾週持續。

我們需要關注0.6504水平，因為這是下一個主要阻力位。如果價格能夠突破並守住該阻力位，我們可能會看到其以更快的速度攀升至0.6625區域。相反，如果市場出現逆轉，我們應該在0.6400左右的區域重新評估我們的部位。

展望未來，澳洲央行將於8月5日下週二公佈利率決議，這將是下一個重大事件。我們也將關注即將發布的美國通膨報告，因為它們對於確認市場目前對聯準會降息的預期至關重要。歷史告訴我們，當央行政策出現這樣的分歧時，往往會導致貨幣對出現強勁、持續的趨勢。

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