法國農業信貸銀行表示，歐元兌美元上漲太快，容易受到多重下行風險的影響。當前的市場樂觀情緒似乎與基本面脫節，可能導致歐元在資本流入減少、地緣政治不穩定和宏觀經濟挑戰的情況下難以維持近期漲幅。

歐洲股票流入已開始放緩，由於對歐元區成長前景的擔憂持續存在，這可能會影響對歐元的需求。由於烏克蘭尚未實現持久停火，地緣政治局勢仍不確定，影響了該地區的信心和經濟穩定。歐元今年的強勢可能會對歐元區經濟成長和通膨產生負面影響，並可能導致歐洲央行實施比預期更大幅度的降息。

與歐元兌美元利差和短期公允價值模型相比，歐元兌美元似乎被高估，這表明如果市場情緒發生變化，可能會出現回調。儘管本週歐元區數據和歐洲央行發言人活動密集，但法國農業信貸銀行預計歐洲央行仍將保持謹慎。

由於利率劣勢持續存在，且基本面與市場預期相符，歐元兌美元可能很快就會面臨回調。這裡列出的是相當直接的評估：歐元最近幾週升值太快，而且考慮到更廣泛的經濟和金融環境，這種速度似乎難以證明是合理的。

根據這種觀點，歐元的上漲與實際經濟狀況不符——資本流動放緩和未解決的地緣政治風險繼續使人們對歐元的彈性產生懷疑。以近期歐洲股票流入的降溫為例。這清楚地表明，海外對歐元區資產的興趣已經減弱，可能是因為擔心該地區成長失去動力。

投資人似乎變得更加挑剔，這是可以理解的，因為歐盟公佈的經濟數據充其量只是好壞參半。在此背景下，支撐歐元的需求似乎比價格走勢所暗示的更為脆弱。東歐局勢也持續增添一層不確定性。持久和平進程缺乏進展不僅影響了能源市場和市場情緒，也持續影響長期預期。

就交易目的而言，政治不確定性往往會抑制風險偏好，並可能強化防禦性定位，尤其是在外匯策略中。歐元近期的強勢還具有一層諷刺意味。雖然貨幣走強通常被視為投資者信心的標誌，但在這種情況下，它最終可能會成為經濟表現本身的拖累。

對於已經陷入低通膨或產出疲軟困境的國家來說，歐元走高將降低出口產品的海外競爭力，並進一步抑制輸入型通膨。這就是人們對央行的擔憂所在。價格壓力下降速度快於預期的情況可能會迫使像拉加德這樣的政策制定者採取比市場預期更大或更早的降息措施。

從估值的角度來看，歐元的價格似乎過高。收益率差異和短期模型暗示價值更公平，低於當前現貨水平。如果市場熱情稍有減弱，該貨幣對就會迅速走低。

儘管未來幾天將會有一系列演講和經濟數據發布，但預計央行不會大幅改變其基調。利率預期已經考慮到了歐元區的經濟限制以及轉向鷹派所需的高門檻。這使得歐元的當前定價容易受到即使是輕微的失望的影響——尤其是當實際數據或政策訊號與預測稍有差距時。

因此，從我們的主席來看，這裡更廣泛的資訊涉及現實的定價風險。定位與經濟邏輯之間的脫節值得持續檢視。近期歐元可能在勢頭的推動下走高，但我們仍應關注那些表明歐元走勢過度的信號，尤其是在投資者流入減弱、區域增長指標低迷以及缺乏利差明顯支撐的情況下。

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動量指標支撐位在 1.1144、1.1106 和 1.1094，阻力位可能在 1.1193、1.1209 和 1.1222。由於該貨幣對仍處於下降趨勢中，這些阻力位可能會限制復甦嘗試。了解這些走勢和技術訊號有助於評估歐元/美元對的當前市場狀況和未來的潛在方向。

技術數據分析我們看到該貨幣對的交易價格略低於一個熟悉的心理門檻，放棄了近期的一些漲幅，並傾向於一種似乎偏向賣方的更廣泛的模式，至少目前是這樣。來自頂部的壓力保持強勁，那些關注較短時間線的人已經注意到價格行動測試 – 並且未能突破 – 進入更高水平。

1.11 上方和 1.12 下方的阻力一直很強勁，阻止了許多人採取積極的上行立場。大量技術數據表明，下行趨勢仍是更可能的方向，尤其是當我們考慮到短期移動平均線的堆疊方式有利於持續下行時。這並不一定排除短期上漲的可能性——它幾乎從來不會排除——但它確實強調了在追逐任何未經證實的上行逆轉時需要謹慎。

相對強度也沒有表現出太大的說服力。理想情況下，我們會發現 RSI 的上漲會為多頭帶來一些鼓勵，但我們看到的卻是缺乏活力的市場。MACD 繼續進入負值區域，強化了傾向，而方向性運動（由 ADX 衡量）仍然足夠高，以支持賣家保留一定控制權的觀點。

像 Awesome Oscillator 和 Ultimate Oscillator 這樣的震盪指標並沒有增加清晰度，但有時它們的沉默足以說明問題：動量仍然未得到體現，或者隱藏在表面之下。我們還必須評估拐點在哪裡。1.1106 附近的支撐區域正在發揮作用，但並非完全無懈可擊。如果拋售繼續進行且成交量增加，則可能在 1.1094 以下觸發更深的止損，從而可能為更激進的下行走勢打開大門。

另一方面，如果任何反彈嘗試突破 1.1193 或觸及 1.1222，則需要迅速下定決心 – 否則價格很可能會回落到我們一直觀察到的相同區間。從我們的角度來看，方向性衝突已經足夠多，因此有必要採取更為謹慎的方法。

儘管人們很容易依賴直接的模式，但不應忽略來自多個時間範圍的背景。較短的周期表明存在負面偏見，但更廣泛的趨勢仍未完全放棄中立。短期悲觀與中期平衡之間的緊張關係很重要，特別是對於那些使用槓桿或在嚴格設定的到期窗口內進行交易的人來說。

我們將繼續密切監測水平，並將 1.1144 附近的區域視為關鍵。目前還沒有任何跡象表明要放棄現有的框架，但適應波動的信心是正確解讀這個市場的一部分。綜上所述，訊號仍然傾向於謹慎的機會主義，賣方活動表現出的耐力大於任何反彈嘗試。

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債券市場波動

市場策略與定位

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建議謹慎投資

交易中的戰術考慮

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美國陸域石油鑽井平台數量減少2座，總數降至576座，這是鑽井平台數量連續第三週下降。目前，石油市場正在發生變化。這是由於石油輸出國組織 (OPEC) 決定將石油產量提高至超出預期的水平。同時，貿易政策的變化也增加了不確定性。相比之下，天然氣產業表現更為強勁。

美國供應天數較去年同期下降約18%。隨著美國石油鑽井平台連續第三週減少，人們的注意力立即轉向更廣泛的供應面。貝克休斯的數據顯示，陸上鑽井活動穩定減少，暗示儘管價格先前穩定，但生產商仍持保守態度。該數字下滑至576，反映出對新產量短期回報的信心下降，可能是受到利潤率較低或圍繞儲存容量猶豫的影響。

歐佩克的產量成長超出了早先的預期，乍看之下可能有些奇怪，尤其是考慮到美國鑽井平台數量的持續減少。然而，該集團似乎決心透過向市場推出更多產品來保持對定價的影響力——即使以利潤率收緊為代價。這項舉措加上跨境能源政策的調整，意味著短期價格波動可能仍將高於歷史正常水準。

這些變化，特別是影響需求路線的貿易措施，為我們的價格估算帶來了額外的變數。縱觀天然氣市場，供應模式持續分化。供應天數較去年大幅下降（下降約18%），顯示有不同的激勵措施。生產商可能不會停止生產，而是應對庫存的逐漸減少和更穩定的採購，尤其是國內採購。

由於供應緩衝天數減少，如果天氣事件或基準消費量上升，我們可以合理地預期現貨價格會更堅挺。在交易策略方面，定價行為可能繼續較少依賴需求訊號，而更依賴生產線索。我們已經看到美國鑽井活動的減少成為遠期曲線預期的強大指標。

如果交易員發現鑽井數量持平或下降，且價格沒有出現相應反彈，那麼修改近月合約預期比修改遠月合約預期更為明智。這種情況可能會帶來一些值得利用的風險不對稱。如果歐佩克目前的行動持續下去，較長期合約似乎特別容易被高估。

由於產量擴大目前推高了實體供應，我們應該考慮到較遠期限的債券的下行壓力，除非庫存出現意外下降。同時，隨著短期庫存水準和天氣模型的發布，合約月份之間的價差可能會略有擴大。

有必要對過度陡峭的現貨溢價保持警惕——特別是當日曆價差的變動速度比基礎管道數據所允許的更快時。至少在結構上，天然氣方面提供了一定程度的信心。與目前產量相比，較低的庫存水準表示系統鬆弛程度較小。

這種緊張局面使得日曆價差有空間保持相對堅挺。如果我們將定位限制在高流動性條款或短期跨式選擇權上，它可能會提供比直接方向性投注更好的回報。對儲存報告的反應應保持即時並與觀察到的消耗保持一致，特別是在需求保持季節性強勁的情況下。

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黃金市場對消費者情緒的反應近期美國經濟數據表現溫和，包括低於預期的消費者物價指數 (CPI) 和生產者物價指數 (PPI) 數據以及初請失業金人數增加，這些因素使市場預期聯準會將在 2025 年至少降息兩次。聯準會主席鮑威爾指出，供給衝擊可能導致通膨波動，使貨幣政策變得複雜。黃金未能維持在 3,200 美元以上，在 3,180 美元附近面臨技術壓力。看跌雙頂形態預示著 4 月高點可能出現逆轉，支撐位在 3,160 美元至 3,150 美元左右。RSI 表明勢頭正在減弱，除非能夠強勁回升至 3,250 美元，否則預計會有下行壓力。

市場背景與預測本週金價回落逾 4% — — 這是自去年年底以來從未見過的疲軟程度 — — 顯然，以目前的估值，金價難以吸引投資者的注意力。在 4 月達到 3,500 美元附近的峰值之後，我們現在已經看到該高峰下跌了 300 多美元，由於流入避險資產的資金減少和持續的技術性拋售，回撤速度加快。塑造這項措施的更廣泛背景對風險資產而言越來越具有建設性。

預計未來三個月內將達成的中美臨時關稅休戰協定已成為全球貿易不確定性的釋放閥。同時，外交管道也緩解了先前緊張的熱點地區，特別是亞洲和中東部分地區。地緣政治摩擦的緩解降低了市場參與者持有黃金的緊迫性，而黃金傳統上是焦慮加劇時期的投資目標。令人鼓舞的是，莫斯科和基輔之間的直接會談——這是自 2022 年外交全面破裂以來的首次會談——標誌著雙方正嘗試轉向接觸。

對於黃金等往往會受益於悲觀情緒的資產而言，這些發展削弱了今年稍早維持買盤堅挺的整體敘事。儘管國外情緒有所改善，但國內經濟訊號仍呈現脆弱態勢。密西根大學五月消費者信心指數遠低於預期，跌至 50.8。從理論上講，這是一個環比大幅下降，應該會增強對通膨對沖的需求。然而，市場反應平淡顯示我們仍處於平倉模式，獲利了結超過了新的避險買盤。

美國近期公佈的經濟數據趨於疲軟。通膨數據——消費者物價指數 (CPI) 和生產者物價指數 (PPI)——都未能達到早先的預期。再加上失業救濟申請人數的增加，這鞏固了 2025 年至少降息兩次的預測。鮑威爾最近的言論支持了這種前景，但也增加了細微差別——提醒我們，供應驅動的價格衝擊仍然是委員會不能輕易忽視的變數。

這種溫和的利率轉變通常會為黃金帶來順風。相反，目前的價格結構意味著供應和定位正在決定近期的方向。截至週五，金價逼近 3,180 美元大關，因持續未能守住 3,200 美元（近期成為支點）而受到打壓。隨著該閾值被突破，自四月以來的雙頂形態在圖表上變得更加明顯。這是動力耗盡的典型訊號。

我們現在將 3,160 美元至 3,150 美元區域視為下一個潛在價格穩定區間。如果該區域能夠維持，可能會帶來短期的緩解。RSI 趨勢也反映出熱情的低迷，已跌破中性水平，任何新的上漲都可能需要果斷回升至 3,250 美元才能重新獲得上行動力。同時，貴金屬選擇權的隱含波動率有所下降，尤其是前端。這與市場消化疲軟數據並擺脫極端部位的趨勢一致。

短期內，我們預期戰術性拋售仍將是主要驅動力。響應性購買興趣更有可能出現在技術支撐位——但目前還不是。現在需要的是更少的反應，更多的結構。保持倉位規模靈活。關注全球外交的發展以及即將發布的央行評論。市場不再僅僅根據情緒或數據來波動——它正在對預期和官方行動之間的時間不匹配做出反應。

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聯準會計劃在未來幾年裁員 10%。目前，聯準會擁有約26,000名員工。此次裁員相當於減少約2,600個職位。這些變化將逐步展開，而不是一下子發生。

聯準會核心任務

聯準會的任務包括管理貨幣、處理支票和監督銀行系統。儘管有所減少，但這些基本功能仍將持續。計劃中的裁員旨在精簡聯準會內部的運作。它將繼續致力於高效履行其職責。

聯準會目前員工總數約26,000人，此次裁員約10%（約2,600個職位），是經過深思熟慮的舉措，旨在改善內部流程。銀行監管、處理支付和貨幣分配等職責被視為基礎性職責，在過渡期間不會中斷。

削減將分階段緩慢實施，分幾年而不是幾個季度實施，這可能會減輕營運連續性的壓力。這種分階段的方法傳達了一個訊息。這是對不斷變化的需求的回應，或許也是對長期預算限制的回應，也可能反映了中央銀行業務在自動化和數位化方面的持續進步。

我們不再擴大團隊規模或維持現有規模，而是將重點轉向如何用更少的資源做更多的事情。對我們來說，這引發了有關機構響應能力可能產生的影響的問題，尤其是當出現不可預見的市場壓力時。

裁員的影響

當像這樣一個有衡量標準的組織中的就業人數改變時，我們關注的不是數量而是時間。這種交錯的舉動告訴我們，預計短期內不會有營運衝擊。然而，人們將更加關注資源效率如何隨著時間的推移轉化為監管警覺和貨幣操作。

有鑑於此，市場觀察家關注的更廣泛背景不再是眼前的影響，而是通貨緊縮訊號的長期軌跡。不一定是整體通膨，而是在管理利率、信貸供應和流動性支持功能的機制內。

我們可以合理地預期透過未來的溝通或利率路徑清晰度對這種內部轉變的回饋。戴利迄今為止公開發表的言論很少，這增加了一些不透明度，但鮑威爾此前關於機構準備的評論可以推斷，這種調整已經提上日程有一段時間了。

我們應該做的是重新調整期望。如果內部削減按照預期繼續進行，而未來的評論沒有解決營運拖延問題，那麼我們必須評估這對政策執行時間表的影響。運作良好的機構會適應變化，但在這個規模下，其效果將影響政策調整的順利實施。

設定即將發布的聯邦公開市場委員會會議記錄和與就業相關的文件的提醒可能會對我們有所幫助。即便是較為平靜的聲明也可能暗示出某些分歧可能會變得多麼嚴重。

我們不需要反應過度，但領先於這些實施滯後非常重要——對於交易持續時間假設以及衡量它們對二級資料輸入的反應程度。因此，雖然主要職責保持不變，而且看起來沒有任何暫停或放棄的跡象，但這些行政變動不再只是腳註。

它們構成了新資料集的一部分——不是數字或速率的資料集，而是能力連續性的資料集。這反過來又直接反饋到我們的模型中。

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黃金價格走勢

受美元走強和地緣政治緊張局勢減弱的影響，金價週五大幅下跌，跌破 3,200 美元。此舉將使金價遭遇今年以來的最大單週跌幅。以太坊的價格自 4 月初大幅上漲後一直保持在 2,500 美元以上。ETH Pectra 升級在一周內獲得了超過 11,000 個 EIP-7702 授權，顯示出強勁的成長勢頭。

唐納德·川普總統 2025 年 5 月的中東之行達成了重大協議，旨在促進美國貿易關係。這些措施的重點是貿易平衡調整以及美國在國防和技術出口方面的領導地位。這裡發生的事情揭示了宏觀經濟、法定貨幣、商品和數位資產的市場方向的橫斷面。每個領域都有略微不同的情況，對短期定位有直接影響，尤其是在衍生性商品市場。

讓我們詳細分析一下細節，以便更好地了解需要注意什麼以及如何應對。

川普的貿易協定

俄羅斯消費者物價指數從0.65%降至0.4%乍看之下可能並不劇烈，但這標誌著國內通膨壓力的緩解。當我們將其轉化為宏觀經濟基調時，這表明政策當局可能採取放鬆立場——或者至少，進一步收緊的緊迫性降低。

這類新興市場經濟體的價格壓力波動往往會產生二階效應，特別是對能源相關資產和貨幣相關性的影響。觀察莫斯科的政策變化可能有助於預測其對能源衍生性商品產生的連鎖反應。

現在，放眼西方，儘管美國消費者信心減弱，但歐元仍明顯回落。即使密西根大學指數走軟，歐元兌美元仍跌至 1.1130，這表明美元的強勢更多源於通膨預期，而非當前的消費者觀點。

英鎊兌美元跌至 1.3250，進一步證明英鎊兌美元仍然更容易受到美國宏觀數據變化的影響，而非國內數據的影響。外匯遠期或選擇權交易員應將此視為美元走強的方向性傾向，假設即將公佈的美國數據繼續偏向鷹派，美元短期底部正在形成。

黃金跌破 3,200 美元描繪了一幅有趣的畫面。這不僅是由於和平前景改善而導致避險資產失去吸引力，這也是對美元走強的技術反應。黃金的交易往往與美元相反，而且由於預計利率將維持高位或長期走高，持有黃金等無收益資產的成本迫使交易員拋售曝險。

事實上，本周有可能成為全年表現最弱的一周，這讓戰術交易員在構建對沖或調整價差時有很多需要思考的地方。如果這種勢頭持續到下週，風險模型可能需要迅速重新調整——尤其是在槓桿黃金部位或日曆價差方面。

自 4 月初以來，以太幣價格穩步上漲，目前維持在 2,500 美元以上。傳統資產類別對地緣政治和經濟數據做出反應，而數位資產則對其自身的引擎做出反應。在這裡，我們獲得了 Pectra 升級形式的技術驅動程式。短短幾天內，EIP-7702 授權就已超過 11,000 個，顯然採用速度並不落後。

這種開發者吸引力通常支持多頭伽馬頭寸，而對於那些交易 ETH 選擇權的人來說，未平倉合約的增加加上價格的穩定意味著價格有可能大幅上漲。我们可能希望密切追蹤協議更新，因為它們越來越多地引導關鍵代幣的短期價格行為。

同時，據報道，川普的貿易代表團將於 2025 年 5 月達成一系列協議，重點關注美國在中東的國防和技術出口。雖然這些交易並不是波動率模型的直接輸入，但它們確實為全球貿易動態的變化奠定了基礎。

武器或半導體出貨量的任何增加最終都可能影響工業股估值或原物料需求預測。將此推斷到衍生性商品、商品掉期或能源相關期貨中，可能會在季度數據證實之前將這些貿易變化反映出來。

對於此類發展，我們應該及早採取行動，而不是被動地應對。對於那些在未來兩週密切關注波動性的人來說，目前國外通膨低迷、美元走強以及流動性條件收緊的綜合影響可能意味著建立在可能的情況下傾向於強勢的頭寸，但在時間上仍保持靈活。

我們看到了不同的力量——這裡有宏觀壓力，那裡有軟體升級——每一種力量都可能影響著這本書的不同方面。保持流動性很重要。一旦訊號跨越你的門檻，信念也會隨之而來。

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預算委員會以16票贊成、21票反對的結果否決了該提案。這結果可能導致美國赤字潛在增加1到1.5個百分點，達到GDP的7%以上。市場預期，有關方面將努力爭取在適當時候通過該提案。目前的爭論焦點是減少醫療補助支出。

看來今天國會山莊不會再進行任何投票。隨著委員會投票遭遇挫折，我們現在面臨的局面是預算失衡可能開始施加更大的壓力，特別是如果後續談判失去動力的話。被否決的提案與赤字之間的關聯不容忽視——預計赤字將達到或超過 GDP 的 7%，這將給政府債券收益率和財政前景帶來額外壓力。

市場很少喜歡國民帳戶的不確定性，在這種情況下，未能進行財政削減可能會限制未來政策措施的迴旋餘地。立法者的注意力已經公開轉向醫療成本節約，並以醫療補助為核心槓桿。這顯示未來的道路在政治上十分敏感。

我們已經看到先例，這裡的僵局會導致暫時的延遲，但這種情況持續的時間越長，宏觀預期就越有可能不僅對政策本身做出反應，而且對長期的功能障礙做出反應。儘管今天沒有進行新的投票，但人們仍然期望該法案的新版本或獲得更廣泛支持的修正案即將出台。

這形成了一種走走停停的短期定位，財政和政治發展都需要密切監控。尤其是固定收益市場，如果借貸水準看起來將上升，而沒有明確的支出削減措施作為抵消，那麼它們可能會發現自己陷入了試圖重新調整的境地。

從我們的角度來看，未來幾個交易日的走勢應該從現在看來更根深蒂固的財政風險角度來看。我們將密切關注政府拍賣公告的波動性、與醫療產業相關的股票的頭條新聞走勢，以及領導層出現僵局或協議的任何進一步跡象。

預計對債務前景敏感的曲線部分將重新定價也是合理的——一般來說，這些部分期限為兩年及以上。執行時間現在變得更加重要。模式表明，交易量將減少，陷入僵局，如果短期內沒有政治動能重新出現，買賣價差可能會進一步擴大。

總體而言，儘管最初持樂觀態度，但今天的投票活動缺乏，這表明共識不僅僅是被推遲了——它可能還不存在。

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歐元/瑞郎週五在0.94關卡附近徘徊，小幅上漲，維持看跌趨勢。關鍵支撐位在0.9350下方，附近阻力位在0.9360。儘管出現溫和復甦，但整體技術面表明，由於持續的拋售力量，該貨幣對面臨下行壓力，限制在窄幅區間內。

20、100 和 200 天 SMA 的一致性表明存在下行壓力，證實了更廣泛的拋售趨勢。RSI 徘徊在 40 多左右，表明市場狀況中性，而 MACD 則顯示略有買入勢頭，與看跌情緒形成對比。動量（10）指標維持在 0 左右，暗示購買興趣溫和。終極震盪指標 (7, 14, 28) 和隨機指標 %K (14, 3, 3) 均位於 50 多，顯示基本上保持中立立場。

交易員在考慮當前下跌趨勢中的潛在反彈時猶豫不決。預計即時支撐位在 0.9353 左右，隨後是 0.9341 和 0.9334。阻力位可能出現在 0.9362 附近，隨後是 0.9363 和 0.9364，從而限制短期復甦力度。

儘管上週五該貨幣對在 0.94 附近小幅上漲，但整體圖表行為並未與其長期方向發生太大偏差。價格走勢仍相當局限，反映出雙方都缺乏信心。雖然觀察到了反彈，但這一走勢缺乏真正的深度，與我們從更廣泛的技術工具中看到的情況一致。

由於短期和中期 SMA 位於價格上方，且 200 天平均線持續下降，因此整體下行趨勢仍未受到干擾。這種排列強化了向上修正難以維持的感覺。這種設定通常意味著，當買家介入時，他們的努力很快就會被更持續的間接銷售所抵消。

RSI 在 40 左右保持平衡，反映了這種猶豫不決——有足夠的支撐來防止急劇下跌，但遠未表明有任何實質性的上漲。同時，MACD 顯示多頭試圖重新獲得一些牽引力。儘管略有上漲，但並沒有明顯的分化。10 週期讀數等動量指標幾乎沒有顯示出方向性的推動。

我們觀察到數值徘徊在中立區附近，強度沒有明顯變化。同樣，終極震盪指標和隨機指標 %K 繼續在中間區間交易，證實缺乏強勁的方向性力量。這種整合反映出市場在等待更清晰的線索或衝擊——雙方似乎都不願意完全承諾。

話雖如此，直接從最近的價格走勢中得出的水平表明了人們可能產生興趣的地方。0.9353 水準仍為初步支撐位，儘管上週初較弱的買家輕易讓步。低於該水平的是 0.9341 和 0.9334，在之前嘗試下跌期間，新的訂單流出現在這兩個水平。

在上漲過程中，0.9362 和 0.9364 之間的一系列阻力位變得有些狹窄，但仍有供應通常介入的重要區域。如果我們觀察選擇權或建立與該貨幣對相關的短期頭寸，上方阻力位的聚集表明，如果沒有更廣泛的支持，上行嘗試可能是短暫的。

如果動量資料能夠確認，則可以考慮增加空頭執行價位。相反，任何決定性跌破 0.9330 的走勢，特別是伴隨成交量上漲，都可能為賣家挑戰更長的水平掃清道路。

目前的數據告訴我們，如果沒有新的催化劑或反轉訊號，該貨幣對仍然容易在 0.9350 區域下方再次遭遇拋售。這裡的定位必須具有響應性。我們希望透過價格來獲利，但也要做好任何方向失敗的準備。狹窄的交易區間很少會永遠持續下去，但在這種區間被打破之前，必須謹慎處理溢價。

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