在美元（USD）全面復甦的背景下，加幣（CAD）走弱。走勢至1.37的上區間主要反映美元的反彈，而非加拿大的任何負面發展。儘管股市上漲，但加幣與風險的負相關性仍然存在。最新的IMM數據顯示，受疲軟的經濟數據和對加拿大央行政策的猜測影響，加幣淨空頭增加。

核心通膨與美國關稅

核心通膨和美國關稅的不確定性可能會導致加拿大央行維持其立場。加幣從1.40水平強勁反彈，可能進一步挑戰5月以來空頭部位的增加。美元已突破1.3745/50區間，該區間先前是美元兌加元的支撐位。技術指標顯示，美元在各個時間段內都呈現看跌情緒，預計阻力位在1.3785/1.3815附近，小幅支撐位在1.3740和1.3685/90附近。

我們最近看到的更多是美元的強勢，而不是加拿大經濟的任何具體疲軟。美元兌加元近期升至1.37的較高水平，但這並不反映邊境以北局勢的惡化——如果有的話，國內情況相對穩定，儘管並非沒有阻力。美元需求的上升，特別是聯邦公開市場委員會（FOMC）會議後的言論和美國的持續韌性，是推動該貨幣對上漲的動力。

儘管如此，我們不能忽視加元空頭倉位增加的事實，這表明市場開始更加傾向於看跌加元的情緒——即使他們還沒有完全接受這種觀點。從期貨數據來看，很明顯，針對加幣的部位變得更加擁擠。這可能是由於經濟數據不穩定以及渥太華決策者可能保持謹慎的想法。

交易員開始預期經濟停頓可能會延續到今年晚些時候，尤其是在通膨數據居高不下和全球貿易緊張局勢加劇不確定性的情況下。除非數據迫使他們採取行動，否則威爾金斯和央行的其他人員不太可能做出重大調整。這就是為什麼交易員可能希望暫時抵制過度承諾——通膨持續高企與支持經濟活動的需要之間的道路不會一帆風順。

美元兌加幣動能轉變

現在，美元兌加幣已經突破了1.3745附近的可靠底部，這一事實不容忽視。該水平此前曾充當緩衝區，突破該水平可能會在短期內帶來更多上漲勢頭。從戰術角度來看，阻力位目前位於1.3785至1.3815區域附近——這一區域此前曾限制了看漲嘗試，並且可能再次限制看漲嘗試，尤其是在美元整體倉位已經緊張的情況下。

同時，略低於1.3740和接近1.3685/90的較軟點位可能會出現暫停或逆轉，具體取決於即將到來的數據如何影響預期。從長期來看，技術觀點仍然不利於美元，但這並不意味著價格走勢在此期間不會走高。這裡的動量是變化無常的——短期設定表明更多的區間窄幅交易，除非宏觀數據的任何一方出現意外。

如果美國關鍵通膨數據再次飆升，或者貿易政策出現反應，事態發展的速度可能會比模型預測的更快。儘管目前的波動性還比較溫和，但如果這些層開始堆積，波動性可能不會保持壓縮。因此，就定位而言，關鍵在於管理偏見，而不是押注極端。等到關卡打破之後再去追逐。

不對稱現象確實存在——利差收窄、風險偏好相關性減弱以及技術阻力都預示著兩個方向的走勢將更加劇烈。

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隨著全球債券市場復甦，特別是對日本債券發行的猜測，美元出現溫和反彈。對主要貨幣均有所上漲，其中日圓表現不佳，而墨西哥比索和加元則保持較強的韌性。儘管目前美元上漲，但整體下跌趨勢仍在繼續，受到關稅、美國財政政策以及與聯準會的關係等經濟問題的影響。聯準會卡什卡利表示，由於關稅的不確定性，可能需要採取較慢的政策方針。

指數和經濟影響

美元指數短期下行趨勢持續，預計漲幅將維持在 99.85/100.15 區間。美元面臨的挑戰包括歷史估值問題以及長期表現調整的可能性。美國 4 月耐用品數據預計將從 3 月的 9.2% 的增長逆轉為 -7.8%。隨著房地產市場報告的發布，5月消費者信心預計將上升至87.1。美國財政部正在拍賣 690 億美元的 2 年期債券，同時澳洲也將公佈 4 月消費者物價指數數據，紐西蘭也將把利率降至 3.25%。美元的短暫反彈似乎在很大程度上與全球債券殖利率的變化有關，人們越來越關注日本可能採取的政策舉措。 最近有猜測稱，日本可能會擴大債券發行量，這將擴大收益率差異並推動資本流入美元。有趣的是，雖然日圓在此次調整中處於弱勢，但加元和墨西哥比索等貨幣卻表現得更好——這可能反映了當地基本面更加強勁，或者僅僅是受日本債務預期變化的影響較小。儘管如此，我們觀察到近幾個月來美元持續受到壓低的潛在因素，而且這種情況尚未發生重大變化。市場擔憂轉向美國的財政選擇（如支出計劃和關稅）將如何影響未來的經濟表現。這些焦慮並不是理論上的。政策制定者已暗示將採取「觀望」態度，卡什卡利指出，對於貿易政策選擇將如何影響更廣泛的經濟形勢，他們確實存在猶豫。

美元指數挑戰

美元指數仍面臨長期估值論點和結構性拖累的阻力，目前難以突破略高於100的窄幅阻力區。該區域的走勢值得關注——不是因為它們可能具有決定性作用，而是因為突破該區域的嘗試失敗可能引發加速拋售。如果我們開始看到美國數據走軟或聯準會態度轉變的新跡象，下行風險可能會迅速回歸。耐用品數據是下一個重要指標之一。 從上個月的大幅上漲轉為下跌，對美元走強的支撐作用不大——尤其是如果與僅顯示出溫和改善的住房或情緒數據相結合的話。在太平洋的另一邊，隨著澳洲發布新的通膨數據以及紐西蘭再次下調利率，這些國家的貨幣可能會面臨更大的壓力。這可能提供做空機會，特別是如果這些地區的利率預期與價格大幅偏離。 然而，我們正在密切關注兩年期公債拍賣。市場反應不佳可能會推高美國收益率，從而為美元提供暫時支撐。但不要對一個事件過度解讀；疲軟的拍賣可能反映了技術因素，尤其是在季度末臨近和資產負債表緊張局勢加劇的情況下。對於參與衍生性商品交易的人來說，時機就是一切。隨著宏觀數據點輪流決定價格方向，預計波動狀況將持續存在。 目前尚無立即扭轉潛在趨勢的催化劑，但與債券市場、利率投機和情緒指標相關的短期走勢將在未來幾週創造長期和短期機會。正是這些在更廣泛的宏觀主題中發生的微事件，可以快速改變價格。一些舉措將短暫地超出模型和回歸區域，因此保持風險參數活躍並動態調整風險敞口將帶來可衡量的優勢。

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預計美元兌人民幣匯率將在 7.1640 至 7.1840 之間。下行動能並未大幅增強，但仍略微傾向於下跌至 7.1500 左右。近期交易中，美元大幅下跌，但預計7.1500附近的重要支撐位不會很快被突破。儘管下行壓力似乎有所減輕，但預計美元將在指定區間內橫盤整理。

市場分析概論

未來幾週內，只要美元不超過7.2070的強力阻力位，下行趨勢就會持續。所提供的資訊僅供參考，不應作為投資建議。需要強調的是，交易涉及風險，在做出任何財務決策之前必須進行徹底的研究。任何財務結果的責任均由參與市場活動的個人承擔。

美元/人民幣匯率的預期範圍在 7.1640 至 7.1840 之間，顯示市場正處於穩定階段，在這一階段，看漲和看跌力量均未佔據主導地位。鑑於近期下行勢頭有所減弱，但尚未完全消失，我們看到市場仍然保持警惕，但不願朝著某個方向發展。接近 7.1500 的走勢仍將支撐這種較弱的基調，但不應將其誤解為促使更深層的拋售。

7.1500附近的支撐位已成為了堅實的基礎。美元大幅下跌後市場的反應證實，這一水準目前並未受到直接威脅。話雖如此，但這並不意味著免疫——只是突破它可能需要新的催化劑和持續的負面流動。因此，從我們的角度來看，目前的水平更多的是保持現狀而不是突破界限。

從技術角度來說，7.2070附近的阻力位是一個明顯的觸發點。雖然這個上限保持不變，但向下傾斜的趨勢並未完全消失。交易者最好將這一阻力視為一個結構性支點——突破該支點將代表重大轉變。在此之前，預計該貨幣對將在一個有限的區域內移動，僅會略微回落或短時間上升，然後再次回落。

戰略交易考慮

從近期的波動性和疲軟的勢頭來看，該貨幣對顯然還不太可能開始持續的方向性波動。在這樣的環境下，謹慎可能比堅定信念更有用，短期設定應該優先考慮風險控制，而不是方向信心。

過度依賴動量策略可能會導致短暫的收益，除非伴隨交易量或外部輸入。這凸顯了目前對均值回歸策略的偏好，即除非利率差異或地緣政治因素影響市場情緒，否則將謹慎地在規定區間的中點附近保持平衡。

這些輸入對於提示帶外定位是必要的。一個關鍵的錨點是該貨幣對是否能夠保持在 7.2070 以下，因為這樣做將證實下行趨勢並可能引發更多的拋售興趣。如果該區域受到有力挑戰，則可能需要重新考慮預期。然而，在沒有它的情況下，價格行為看起來更適合非方向性策略，其中基於選擇權的方法脫穎而出。

在這種情況下，我們密切關注隱含波動率的表現，尤其是近月合約的表現。如果賣家更願意在區間底部附近操作，下行定價的上漲可能會開始壓縮。觀察傾斜和 Delta 對沖活動可以提供定位轉變的早期跡象。

在這個階段，追逐方向性突破還為時過早，除非我們觀察到價格收盤價超出上述區間，理想情況下還伴隨成交量主導的跟進。目前，我們繼續看到的是，貨幣對在其短期平衡中表現良好，但由於缺乏信心和方向能量較低而保持不變。

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受歐元區數據疲軟以及歐洲央行決策者弗朗索瓦·維勒魯瓦的評論影響，歐元兌英鎊連續第四天下跌。德國GFK消費者信心指數較上週低點略有回升，但仍未達到預期。歐元區消費者信心指數不變，為-15.2，低於長期平均。經濟信心指數從93.6上升至94.8，工業信心指數從-11上升至-10.3，但歐元仍承壓。

貨幣寬鬆與金融穩定

維勒魯瓦暗示可能採取貨幣寬鬆政策，加上貿易情勢不明朗之際人們對金融穩定的擔憂，進一步增加了歐元的下行壓力。根據今日百分比變化表顯示，歐元兌日圓表現最強。歐元/英鎊自4月初以來一直處於看跌趨勢，最初交易價格高於0.8700。該貨幣對週一跌破0.8400，並正在測試0.8380以下的八週新低。若要向上移動，該貨幣對需要超過0.8400和0.8460才能打破看跌趨勢。 所有資訊應獨立驗證，投資相關的風險由您自行承擔。我們已經看到歐元兌英鎊連續第四天下跌，而經濟指標也未能阻止下跌。交易員一直密切關注歐元區的數據，但到目前為止，這些數據並未增強人們對歐元的信心。儘管德國消費者信心回升，但仍未達到預期。這種小小的改善不足以改變更廣泛的預期。整個歐盟的信心依然低迷。 歐元區消費者信心指數仍為-15.2，遠低於過去十年的典型水準。儘管經濟和工業信心均有小幅提升，但這些成長不足以提振歐元。整體經濟景氣指數從93.6上升至94.8，而工業指數仍處於負值區域，這些數字幾乎沒有理由扭轉目前的局面。我們看到維勒魯瓦公開討論放鬆政策的可能性。這一點，加上對全球貿易動態及其可能對金融體系產生的影響的擔憂，正在影響經濟前景。 這顯示歐洲央行並不急於收緊貨幣政策，從而削弱了歐元相對於其他貨幣的吸引力。對於交易員來說，這是一個直接的壓力點：央行可能會傾向於寬鬆，這通常意味著持有該貨幣的回報較低。有趣的是，今天歐元兌日圓有所走強，但這看起來更像是一次性現象，與日本相對疲軟而非歐洲走強有關。當不同貨幣對顯示出這種不同的模式時，這通常也暗示著需要關注對方貨幣的情況。 不過，與英鎊相比，整體趨勢是下降的。自4月初以來，歐元/英鎊對一直呈現相當明顯的回落趨勢。當時該貨幣對位於0.8700上方，隨後開始下滑，目前已跌破0.8380。每一個被突破的支撐位都確認了方向。隨著週一跌破0.8400，該區域現已成為阻力位。如果短期內要出現復甦，那麼動量需要回歸到0.8400至0.8460左右的區域。但在此之前，反彈可能不會持續太久。

監測央行動態

短期內，我們應該繼續關注交易員對央行官員的最新消息和新數據的反應。如果市場情緒依然脆弱，且前瞻性指引暗示寬鬆，則技術偏見仍將持續下行。在這種時候，在將中央銀行語言與技術水平結合時，牢記技術水平是很有用的。我們還應該注意對應貨幣（尤其是本例中的英鎊）如何受到其自身經濟狀況和政策預期的支持。 正如衍生性商品交易中的情況一樣，必須嚴格控制風險參數，尤其是當趨勢變得有明確的方向時。波動性通常在關鍵水平附近加速，隨著歐元走弱，任何失敗的反彈嘗試都可能帶來進一步的下行機會。

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受市場供應增加預期制約，WTI 油價略有上漲，但仍低於 62.00 美元。由於技術指標缺乏明確方向，價格在 3.5 美元的範圍內波動。隨著英國和美國結束長週末假期，市場樂觀情緒推動了經濟復甦。美國最近的決定減輕了人們對全球經濟受損的擔憂。

對供應過剩的擔憂

然而，由於供應過剩的擔憂，這種積極趨勢可能不會持續太久。高盛的報告指出，非歐佩克國家的供應成長可能導致WTI價格到2026年跌至每桶52美元。目前的技術前景暗示存在不確定性，價格突破63.45美元附近的阻力位後出現震盪。RSI 徘徊在 50 附近，顯示出猶豫不決的勢頭。日線圖上的看漲蠟燭帶來了一些希望。盤中偏見表示情緒溫和樂觀，上限約為 62.00 美元，並可能暴露 63.50 美元大關。支撐位位於前低 61.00 美元和 60.00 美元。 WTI 原油因其低比重和低硫含量而被公認為高品質原油，是重要的市場基準。供需動態主要決定其價格，地緣政治事件和石油輸出國組織的決定也扮演重要角色。API 和 EIA 的每週庫存報告對價格有顯著影響，突顯了庫存變化。目前，WTI 原油價格逼近近期交易區間的上限（略低於 62 美元），顯然供應驅動的謹慎態度正在發揮限製作用。儘管我們看到英國和美國假期延長後出現了溫和的復甦——這自然會帶來交易量的減少和偶爾的波動——但市場情緒的提升主要是被動反應，而不是由更強勁的基本面支撐。

市場猶豫

對於從事價格投機的人來說，對於這種反彈是否能夠持續的猶豫不容小覷。這種溫和的上漲趨勢很可能只是曇花一現，因為買家在出現更清晰的訊號之前不會輕易買進。相對強弱指數保持在中點附近，呈現出平衡的圖景，既不傾向於超買，也不傾向於超賣。 話雖如此，當與外部催化劑結合時，這種中立態度通常會導致更劇烈的行動。從模式分析的角度來看，63.45 美元附近的拒絕和隨後的盤整表明市場不確定是否突破高點或恢復下行軌跡。近期看漲的日線圖確實暗示了樂觀資金流的暫時支撐，但如果沒有成交量的確認，它不太可能獨自保持影響力。 市場似乎陷入了持續需求復甦的希望與全球供應量估計穩定增加的現實之間。在回顧高盛分享的預測時，這種相互矛盾的爭論變得更加透明。他們預測，受石油輸出國組織框架外供應增加的推動，到2025年，油價可能降至每桶52美元。這項預測將成為長期支撐市場熱情的支柱。這反映出一種更廣泛的觀點，即獨立生產商的生產過剩將繼續削弱任何中期反彈嘗試。 同時，短期前景似乎受到限制。上行努力似乎限制在 62.00 美元至 63.50 美元區域，而支撐位出現在 61.00 美元附近，並再次接近 60.00 美元。任何低於這些水平的大幅突破都可能引發基於動量的策略的強烈反應，尤其是演算法驅動的拋售。這種情況需要密切監控庫存公告後的突破或錯誤走勢。 API 和 EIA 的每週數據進一步加劇了市場波動，尤其是當實際數據與預期的庫存變化出現偏差時。這些讀數通常作為最直接的觸發因素，交易者會提前分層持倉以搶佔趨勢。應仔細調整圍繞這些事件的部位規模，以在預測離散度較高時降低風險敞口。 值得強調的是，雖然 WTI 的品質受到全球密切關注，但價格仍然容易受到生產者配額和航運數據以外的更廣泛變化的影響——尤其是當財政和貨幣政策與對大宗商品敏感的貨幣相交叉時。觀察布蘭特原油和 WTI 原油的差異如何演變可能會帶來有價值的見解，特別是當 WTI 原油開始落後或跑贏大盤時。我們所看到的還不是底部或頂部的確認——只是市場在猶豫。 目前，任何方向性承諾都必須經過基本面報告、技術線和交易員反應的多次檢驗，才能獲得支援。

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歐元區商業景氣指數5月略有改善，從先前的-0.67降至-0.55。這表明該地區的經濟情緒略有增強。由於美元在數據公佈前上漲勢頭強勁，歐元兌美元在1.1350附近繼續承壓。同樣，由於美元回升以及對美國數據和參議院稅收辯論的預期，英鎊兌美元經歷了低迷，跌破1.3550。受美元走強和美歐談判持續影響，金價面臨挑戰，跌破3,300美元。與此同時，比特幣表現出韌性，在美國和歐盟的關稅延遲之後反彈至109,000美元，這提振了市場情緒。

幣安幣穩定性

經過三天的上漲，BNB穩定在674美元左右，預計在鏈上數據和技術分析的支持下，該價格將繼續上漲。此次上漲歸因於去中心化交易所和穩定幣活動的增加。歐元區商業景氣指數從-0.67小幅上升至-0.55，顯示經濟情緒有所改善，儘管幅度不大。儘管情緒略有好轉，但讀數仍處於負值區域，這意味著企業中仍然存在輕微的悲觀情緒。

該數字通常反映製造業實力和更廣泛的工業產出預期。我們使用此類數據來衡量未來的企業活動並相應地調整風險敞口，特別是在對區域情緒波動敏感的行業。在外匯市場上，歐元繼續掙扎。歐元兌美元對徘徊在1.1350上方，該水平現在更像是一條阻力線，而不是支撐位。美元走強是推動這一趨勢的因素，這得益於市場對美國宏觀經濟數據更加強勁的實際預期以及財政政策的不確定性。

美元的強勢似乎正受到投資者在數據公佈前重新平衡的推動，尤其是那些與消費者支出和就業指標相關的數據。

對商品的影響

類似的下行勢頭也影響了英鎊。隨著英鎊兌美元跌破1.3550，主要受到美元復甦和美國稅收政策轉變預期的影響，交易員可能會發現現階段持有英鎊多頭風險的吸引力降低。兩人的反應暗示了美國下一輪立法談判即將到來之際的避險情緒。

這裡需要關注短期選擇權結構的隱含波動率，尤其是在週二和週四交易時段，預計相關數據將會浮出水面。大宗商品方面，金價跌破3,300美元。隨著美元的貶值，壓力也隨之增加。情緒似乎也對地緣政治敘事很敏感，尤其是長期的跨大西洋討論。這些談判現在成為一種情緒基準，特別是對於黃金等通常被視為對沖不穩定因素的資產。

雖然黃金部位有所回落，但值得注意的是期權傾斜的熱情正在減弱——這表明交易員尚未積極對沖下行風險，但對金價進一步走弱感到擔憂。相比之下，比特幣保持堅挺並反彈至109,000美元——這一走勢似乎與美國和歐盟關稅決定的推遲有關。

當不確定性有所緩解時，即使只是略有緩解，交易員也常常會重新入場，而數位資產則會繼續對政策的解決訊號做出快速反應。話雖如此，反彈的速度不應被誤認為是潛在的廣度——市場深度似乎比正常情況要薄弱，尤其是在美國的訂單簿中。

BNB經過三天的持續上漲，穩定在674美元左右。它的力量繼續來自於其自身的生態系統，而不僅僅是來自更廣泛的數位資產情緒。技術模式顯示出盤整而非上漲，分散交易中心的參與指標指向維持的動能。

使用鏈上資料的分析師仍然看到gas費用和交易規模的增加，這通常表明流動性提供者正在重組以準備再次走高。整個一周，我們都優先考慮資料觸發器和結構層面的敏感性，尤其是與外匯和加密貨幣相關的衍生性商品。在此階段，日曆映射至關重要。

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歐元區5月服務業景氣指數有改善，從先前的1.4升至1.5。這一上漲是在貨幣和商品市場表現參差不齊的背景下發生的。由於美元在經濟數據公佈前回升，歐元兌美元仍承受壓力，交易價格在1.1350左右。隨著市場焦點轉向美國政策，英鎊兌美元也出現下滑，交易價格跌破1.3550。受美歐談判和美元走強的影響，金價跌破3,300美元，影響了早期的漲勢。相比之下，BNB顯示出成長潛力，隨著去中心化交易所活動增加，其價格穩定在674美元。

比特幣市場情緒

受美歐關稅延後後市場情緒重振的提振，比特幣在短暫回檔後反彈至109,000美元以上。這種延遲促進了人們對風險較高資產更樂觀的前景。對於歐元/美元交易，一些頂級經紀商為新手和經驗豐富的交易者提供有競爭力的點差和快速執行。這些經紀商提供適合應對不斷變化的外匯市場格局的強大平台。

五月服務業信心指數從1.4上升至1.5，雖然不大，但卻明確地顯示歐元區服務業正逐漸走向更穩定的狀態。雖然這不是什麼重大舉措，但它為那些希望在更廣泛的活動中取得更好立足點的人們提供了一絲信心。此指標反映了零售和運輸等服務企業的情緒，有時可以讓人們初步了解消費實力。當情緒上升時，即使只是溫和上升，也常常表明企業願意承擔更多風險——僱用更多員工、少量投資、更積極地定價。

不過，歐元的壓力依然明顯，尤其是兌美元，在美國關鍵宏觀數據公佈之前，歐元已恢復上漲勢頭。該貨幣對徘徊在1.1350附近，顯示美國數據更加強勁的前景也會產生多大的影響。我們現在應該在任何數據意外出現之前權衡潛在的定位調整；受勞動力市場收緊和利率調整預期的影響，美元基本面有所走強。在這種情況下，如果殖利率差異或市場情緒沒有明顯轉變，那麼建立歐元/美元多頭部位在短期內將帶來更大的下行風險而非上行風險。

對貨幣市場的影響

英鎊也呈現類似的走勢，交易價格低於1.3550。這一走勢與其說是國內經濟疲軟，不如說是市場對美國政策措施的預期，尤其是考慮到美元在全球市場的融資作用。英鎊短期內仍有走軟空間，但除非英國數據嚴重令人失望，否則不太可能進一步大幅下跌。是的，存在暫時的壓力，但不一定是結構性的壓力。

在大宗商品方面，金價跌破3,300美元既是華盛頓和布魯塞爾之間局部討論的結果，也是美元吸收了太多利好黃金上漲勢頭的結果。下跌表明，近期的上漲缺乏投機者以外的可持續購買。儘管如此，地緣政治基調的任何突然轉變都可能很快導致資金回流到金屬市場，因此在出現更清晰的催化劑之前，我們的偏見仍然保持橫向和疲軟的基調。

縱觀數位資產，比特幣價格最初下跌時曾引發擔憂，但現在已重新站穩109,000美元以上。這一轉變恰逢關稅方面的外交延遲，這往往會改善高貝塔資產的前景。重要的提醒是，頭條新聞仍然能快速地改變這個空間。短暫波動後重新奪回關鍵技術水平往往會吸引短期買家，但後續行動將取決於更廣泛的情緒以及風險交易是否會令人信服地恢復。

我們應該關注機構流動的任何變化——而不僅僅是價格的變化。BNB目前穩定在674美元附近，參與度正在上升，尤其是在去中心化平台上。這種建構活動值得關注，因為它巧妙地支撐了傳統主要貨幣之外更廣泛的風險偏好。當活動範圍不再局限於頭條新聞時，這可能表明信心正在暗暗增強。

由於美元仍然保持上漲勢頭，且歐元和英鎊都承受著一定程度的壓力，除非得到明確的宏觀發展支持，否則戰術衍生品的定位應該更多地傾向於短期均值回歸，而不是長期方向性操作。現在，專注於殖利率曲線、利差和平衡流動變得更加重要，尤其是在政策明朗化仍需幾週時間的情況下。此設定更適合快速的日內交易或非常緊密的波動部位，並具有明確的退出方式。現在不是希望的時候；現在是做出反應的時候了。

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英鎊（GBP）預計將在 1.3540 至 1.3600 之間盤整。分析師指出，長期前景顯示出強勁的上升勢頭，未來目標為 1.3635。最新24小時圖上，英鎊觸及1.3593，隨後橫盤整理。今天的預測表明，由於超買狀況限制了進一步的上漲，英鎊將在 1.3540 至 1.3600 範圍內波動。

三週展望

1-3 週前景依然樂觀，下一個目標設定為 1.3635。然而，跌破 1.3460 則意味著上週開始的上升趨勢正在減弱。建議在做出投資決定之前進行徹底的研究。所提供的資訊可能包含不準確或錯誤，參與開放市場會帶來相當大的風險，包括潛在的全部投資損失。投資決策的風險和責任完全由個人承擔。

短期來看英鎊，價格走勢呈現相對較窄的波動區間，限制在 1.3540 至 1.3600 之間。我們看到它觸及 1.3593 附近的高點，但隨後勢頭減弱，導致橫向波動。這種模式，尤其是與現有的超買指標結合時，通常意味著消化階段而不是擴張階段。從技術角度來看，盤整階段並不一定是疲軟的訊號；這更像是一種喘息。長期軌跡仍然傾向於更高水平——具體在 1.3635 左右。

話雖如此，交易者應該尊重該上限附近耗盡的可能性。我們看到，上方阻力位已經足夠大，如果沒有更強勁的催化劑或新的購買壓力，阻力位下方的新買盤可能會導致價格停滯。

市場定位

同時，在接近 1.3460 處形成了一個自然底部，這為維持看漲觀點提供了一條底線。跌破該水準將意味著方向性發生重大轉變，抹去最近上漲以來的進展。然而，這種走勢可能伴隨整體信心的崩潰或意料之外的宏觀發展——這些因素目前尚未預測到，但在貨幣市場上始終存在。

從我們目前的情況來看，即將進行的交易將受益於圍繞這兩個界限進行規劃：上行限制在 1.3635 附近，下行風險僅在 1.3460 以下開放。此範圍內的任何條目都應基於決定性證據而非假設。相應地調整槓桿，特別是當短期隱含波動率仍然處於較低水平時。

正是在這些階段——當價格盤整但不會崩潰時——許多市場參與者陷入自滿情緒，歷史告訴我們，這往往預示著不穩定的走勢。貝利上週的定位引起了人們的關注，但目前的事件尚未證實其後續行動。

儘管政策觀察家仍在根據近期指引調整預期，但利率期貨的反應尚未完全延伸至英鎊強勢。這種脫節值得關注。如果我們看到新的調整，方向很快就會明確。

對於那些透過選擇權或類似衍生性商品進行定位的人來說，該範圍附近的伽馬水平表明靈活性將獲得回報。除非有外部力量迫使這個問題發生，否則不要期望短期內會出現持續的方向性趨勢。在這種環境下，明智的做法是注意在突破或崩潰之前範圍壓縮的速度。

密切關注，嚴格管理風險敞口，不要低估價格重置預期的速度。

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受美元溫和回升、歐盟關稅延後等多種因素影響，金價已連續第二天下跌。儘管早些時候有所下跌，但貴金屬在 3,300 美元以下仍保持堅挺，並從每日低點略有回升。美國的一些不確定性和財政擔憂為金價提供了一些支撐，有助於限制潛在的損失。對聯準會未來降息的預期也有助於限制美元大幅成長，從而防止黃金大幅下跌。

黃金技術分析

從技術面來看，黃金正在測試短期趨勢線支撐，如果價格跌破 3,300 美元大關，持續拋售可能會導致更大損失。相反，突破 3,325-3,326 美元區域則可能重新點燃看漲趨勢，瞄準 3,400 美元等更高門檻。美元統計顯示今日貨幣走強，尤其是兌紐西蘭元。歐元和英鎊兌美元表現較弱，變化分別為-0.32%和-0.21%，而加元的影響較小，變化為-0.20%。

本週預計公佈的美國經濟數據可能會進一步影響貨幣和商品市場。隨著金價連續第二個交易日回落，我們發現自己正在根據貨幣市場的整體走勢來衡量短期風險。價格仍保持在 3,300 美元以下的水平，儘管面臨美元小幅走強和歐盟推遲關稅行動的壓力，但仍避免了進一步大幅下跌。

支持主要來自兩個面向——美國內部的財政壓力以及市場對聯準會降息的持續消化。黃金通常會從經濟或政治挑戰中獲得力量，尤其是當有傳言稱利率最終可能會下降時。較低的利率往往會削弱一種貨幣的吸引力，我們已經看到，美元在過去幾個交易日受到抑制的情況就反映了這一點。儘管金價確實出現了溫和反彈，特別是相對於紐西蘭和歐洲貨幣而言，但這些漲幅還不足以導致金價螺旋式下跌。儘管如此，偏見仍然傾向於謹慎。

黃金阻力和美元影響

從技術面來看，金價已接近短期支撐線，該區域附近的價格走勢將影響近期的交易決策。徹底跌破該觸發點（略低於 3,300 美元）可能會說服賣家進行買入，以期延續下行趨勢。如果看跌壓力持續存在，任何低於該門檻的持續勢頭都可能開啟新的目標，即 3,275 美元區域甚至更高。

阻力位位於 3,325 美元左右，本週早些時候該區域已經限制了反彈的嘗試。如果我們看到動能轉變，而黃金交易穩步突破這一水平，那麼它可能會促使買家首先重新測試 3,350 美元左右的較高水平，然後進一步推高至 3,400 美元。突破這一範圍將預示著新的胃口，並可能使那些管理定向敞口的人關注更深層的趨勢。

從更廣泛的角度來看，近期貨幣走勢對歐元和英鎊不利，兩者兌美元均出現小幅下跌。加元保持相對平衡，既沒有因任何力量而上升，也沒有因任何力量而下降。然而，最引人注目的是美元和紐西蘭元之間的劇烈波動——這對貨幣對值得關注，因為它可能暗示著下一個週期亞太市場風險情緒的轉變。

市場現在關注美國即將公佈的數據——這可能會對外匯和大宗商品產生影響，而這一切都取決於通膨和就業數據與預期的一致性。那些參與短期策略的人需要保持靈活。焦點將集中在收益率調整和即時定位上，尤其關注即將發布的報告是否支持儘早降息。

儘管目前一些價格底線似乎完好無損，但這裡的設置會引起波動。我們以前也經歷過類似的情況，狹窄的範圍比預期更快消失。在這些窗口中，激進的重新定價並不罕見——尤其是在密切關注黃金和貨幣趨勢的衍生工具中。依賴短期反轉或突破模式的交易者應該已經關注成交量與未平倉合約的對比來尋找線索。隨著我們不斷前進，圍繞新聞事件選擇入場時機，同時考慮國債殖利率更廣泛的定位變化，仍然至關重要。

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關鍵點

• Nvidia 收盤報 131.88 美元，在從近期 137.35 美元的高點下跌後，較 128.93 美元的低點略有回升。
• 美國和日本的債券殖利率大幅回落，反映出人們對債務可持續性的擔憂日益加劇。

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英偉達 (NVDA) 股價週二下跌，此前其曾強勁上漲至 137.35 美元，但隨後失去動力，收於 131.88 美元。這張圖表反映出在 132.61 美元的高點附近出現明顯拒絕，股價在 5 月 22 日大幅回檔後進入盤整階段。15 分鐘圖表突顯了價格波動和 MACD 減弱，因為在該公司週三廣泛預期的收益發布之前，勢頭有所降溫。

市場預計英偉達第一季營收將成長 66%，反映出人工智慧基礎設施和半導體的需求持續激增。作為納斯達克的主要驅動因素之一，這一結果可能會使更廣泛的市場情緒發生劇烈轉變。

關稅減免推動股市初步上漲

在美國總統川普將對歐盟商品徵收 50% 關稅的威脅推遲至 7 月 9 日後，全球股市對英偉達的早盤走強持樂觀態度。歐洲市場對這一延遲表示歡迎，斯托克 600 指數 (SXXP) 上漲 0.4%，英國 100 指數上漲 1%，並受到週一假期後重新開放資金流的支撐。美國股指期貨也走高，標準普爾 500 指數和那斯達克 100 指數合約在美國交易時段前均上漲超過 1%。

儘管風險情緒普遍存在，但隨著焦點轉向宏觀經濟逆風，英偉達仍難以維持漲幅。137.35 美元的拒絕引發了迅速回調至 128.93 美元，形成了盤中急劇逆轉，並成為短期交易者的警告信號。

債務動態大幅影響債券殖利率

當日的一個關鍵驅動因素來自債券市場。美國30年期公債殖利率下跌8個基點，至4.9572%，創下4月中旬以來最大單日跌幅。先前路透社報道稱，東京可能會減少長期債券發行，以抑制殖利率上升，此前日本 30 年期債券殖利率下跌 20 個基點。

全球利率的變動顯示投資者對主權債務負擔再次保持謹慎。荷蘭國際集團（ING）的分析師指出，人們對財政可持續性的擔憂日益加劇，並將日本的公共債務與美國的雙赤字困境進行了類比。德意志銀行補充說，市場對川普的貿易威脅已經變得麻木，導致「恐懼疲勞」和反應更加平淡。

技術分析

NVIDIA 飆升至近期高點137.35，隨後迅速回調至128.93，隨後購買興趣再次出現。自此之後，價格開始緩慢反彈，努力突破132.00 的水平。MACD 直方圖已趨於平緩，訊號線在看漲交叉後匯聚，顯示盤整而非決定性突破。

圖片：NVIDIA 從 128.93 低點反彈但在 132.60 以下停滯；盤整預示著看漲勢頭的暫停，正如VT Markets 應用程式所示

短期移動平均線（5/10 週期）在長期 30 週期移動平均線下方趨於平緩，顯示在強勁上升趨勢之後出現猶豫。如果多頭能夠突破132.60，上行勢頭可能會恢復。相反，如果未能守住130.50以上，則可能再次測試129.00支撐位。

下一個主要催化劑將是 Nvidia 的收益發布。這項利好消息可能會重新點燃整個科技業的動力，尤其是與人工智慧相關的產業。然而，錯誤或謹慎的指導可能會加速回調，特別是在月末流量和通膨數據趨同的情況下。

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