英鎊兌美元從低點反彈，逼近關鍵阻力區，該區域以1.33607至1.3378之間的波動區域為特徵。該區域包含4月上漲趨勢的38.2%斐波那契回檔位，位於1.3375。買家難以突破該區域，顯示賣家仍控制著該水準。

若價格突破該區間，短期內市場傾向將趨於中性。維持在該閾值以下將使賣家佔據主導地位，投資者的注意力將轉向即將到來的聯準會會議。

英鎊美元價格走勢

我們觀察到英鎊兌美元匯率在關鍵的1.3375水準下方停滯。該區域代表顯著的阻力位，只要價格維持在該水平以下，我們認為賣方就佔上風。今天的價格走勢證實，在這項技術上限附近，一場激烈的競爭正在上演。

推動我們策略的主要事件是聯準會將於明天（2025年7月30日）公佈的利率決議。市場預期傾向於強硬的維持立場，這可能會推高美元，並壓低英鎊兌美元匯率。市場目前的停頓可能是交易員在這重大風險事件發生前進行部位佈局。

近期英國經濟數據證明英鎊走弱是合理的，上週核心通膨率為2.8%，略高於目標水平，但不足以迫使英格蘭銀行採取行動。再加上6月零售額意外下降0.5%，英國經濟前景顯得脆弱。這使得英鎊難以強勁反彈。

相較之下，最新的美國非農就業報告新增了21.5萬個就業崗位，顯示經濟具有韌性。這一強勁數據為聯準會提供了更多空間來維持堅定的抗通膨立場。這種基本面背離支持了我們對英鎊兌美元的看跌預期。

衍生性商品交易機會

對於衍生性商品交易者，我們認為買入執行價格低於1.3300的短期看跌選擇權是一個機會。這項策略使我們能夠從聯準會聲明發布後的潛在下跌中獲利，同時將潛在損失嚴格限制在已支付的溢價範圍內。

2025年8月到期的選擇權將捕捉即時的市場反應和隨後的後續趨勢。從歷史上看，英鎊兌美元的波動率在聯準會聲明發布日很容易翻倍，有時甚至超過200點。我們在2022-2023年升息週期中也看到了類似的模式，央行會議前的技術故障往往導致物價加速下跌。

我們預計本周可能會出現類似的模式。如果該貨幣對意外突破並收在1.3378阻力位上方，我們的看跌觀點將在短期內失效。這種走勢顯示買家已經吸收了拋售壓力。屆時，我們將轉向中性立場，並考慮平倉空頭衍生性商品部位。

立即開始交易－點擊這裡建立您的VT Markets真實帳號。

原油價格飆升

波動性和風險管理

立即開始交易－點擊這裡建立您的VT Markets真實帳號。

Upstart Holdings, Inc. (UPST) 在美國經營一個基於雲端的人工智慧借貸平台，業務涵蓋個人貸款、汽車貸款和其他領域。該公司在納斯達克上市，股票代號為「UPST」。

UPST 正沿著艾略特波浪序列從 2023 年 5 月 11.93 美元的低點攀升，目標是突破 2025 年 4 月 31.40 美元的低點。突破 2025 年 2 月的高點可能預示著更大的上漲動能，2021 年 10 月將創下 401.49 美元的歷史高點。

繼 2023 年 5 月的低點之後，預計該股將經歷五次波動上漲。該形態已在 2023 年和 2025 年初創下多個關鍵高點和低點，預計將進一步上漲。在目前結構中，(3) 浪已達到顯著的延伸位。

預計該股將進一步上漲至 84.68 美元至 89.82 美元區間，並保持在 73.00 美元上方，然後在 (4) 浪中進行回調。外匯交易涉及風險，需要仔細考慮投資目標和風險承受能力。由於槓桿率高，您可能會損失部分或全部初始投資。如果您不確定外匯交易的風險，建議諮詢財務顧問。

我們觀察到該股自 2023 年 5 月 11.93 美元的低點以來持續大幅上漲。目前的結構預計將突破 2025 年 4 月創下的 31.40 美元大關。突破 2025 年 2 月的高點將有力地確認將進一步上漲。

對於衍生性商品交易者而言，此設定表明他們正在為近期反彈做準備。我們正在考慮在 8 月底或 9 月到期的看漲期權，以利用預期的走勢。買入買權價差可能是一種審慎的策略，可以抵消該股經常出現的高隱含波動率，尤其是在任何公司公告發布之前。

近期宏觀經濟趨勢支撐了這項技術前景，因為2025年第二季的政府數據顯示，消費貸款發放量略有上升，但令人鼓舞。由於聯準會在整個夏季維持利率穩定，借貸平台的環境比2024年更加穩定。

從歷史上看，不升息的時期往往會改善金融科技公司的投資者情緒。一個重要的催化劑即將出現，該公司預計將於2025年8月12日左右發布第二季財報。公開數據顯示，空頭持倉量仍高於流通股的25%，這為任何利多消息都可能出現的軋空創造了條件。

這項動態與艾略特波浪理論的預測完全一致，即強勁上漲至84.68美元至89.82美元的目標區域。只要價格維持在73.00美元的支撐位上方，我們的看漲論點就保持不變。跌破該支撐位則預示著回調可能已經啟動，需要立即重新評估任何多頭部位。我們將以此價格作為未來幾週管理風險的關鍵水平。

立即開始交易－點擊這裡建立您的VT Markets真實帳號。

聯準會的政策決定

對債券殖利率和市場的影響

立即開始交易－點擊這裡建立您的VT Markets真實帳號。

從日內瓦到倫敦再到斯德哥爾摩的會晤都令人滿意且富有成效。討論涉及與川普的潛在會晤，並指出此類協調將由兩國領導人的幕僚進行。北京方面已明確維護其主權，強調其安全和能源需求，尤其是來自伊朗的石油。目前，在伊朗石油問題上，中國尚無對中國的影響力，儘管外部力量可能會推動中國經濟轉向以消費為中心。

歐盟貿易關係投資監測

涉及6000億美元投資的歐盟貿易關係將受到密切關注。儘管關稅稅率可能發生變化，但預計歐盟將維持其承諾，其中很大一部分投資可能會投向國防和農業領域。只要相關國家繼續談判，關稅的快速回升被認為是可控的。我們看到歐洲正在發生積極轉變，外交和經濟情緒正在改善。

歐元區Sentix投資者信心指數（2025年7月）小幅升至一年來的最高水平，歐元區斯托克50指數（VSTOXX）的波動率已跌破15。這表明交易員可以謹慎賣出DAX等歐洲指數的價外看跌期權，因為目前尾部風險似乎正在減弱。

跨大西洋投資機會

6000億美元跨大西洋投資和貿易一攬子計劃的潛在前景是一個重要的催化劑。我們預計其中很大一部分將用於國防，尤其是在超過20個北約成員國目前已實現其GDP 2%的支出目標，這比幾年前顯著增長的情況下。衍生性商品交易員應該關注ITA或PPA等國防ETF的買權，以及也將受益的農產品買權。

「快速反彈」關稅的威脅應該被視為一種談判策略，而非迫在眉睫的災難。這為那些還記得2018-2019年期間市場因貿易新聞而劇烈波動的波動性交易者創造了機會。我們認為，在市場平靜時期買入主要指數的跨式選擇權或勒式選擇權，可能是應對不可避免的新聞風險的有利可圖的方式。

我們注意到，在沒有外部壓力的情況下，中國向消費導向經濟的轉型仍在艱難進行中。2025年7月底的最新數據顯示，中國零售額僅成長2.9%，遠低於預期，而工業生產仍是主要驅動力。這強化了買入FXI或MCHI等中國股票ETF看跌選擇權的策略，因為國內需求仍是一個顯著的弱點。

在能源方面，美國對中伊石油貿易的影響力極小，這為原油價格提供了支撐。布蘭特原油價格穩定在每桶85美元以上，油輪追蹤數據證實，到2025年中期，伊朗對中國的石油出口量將持續維持在每天150萬桶以上。交易員應考慮使用USO等石油ETF的選擇權，以穩定價格或應對地緣政治緊張局勢帶來的潛在上行衝擊，因為該管道的供應似乎有保障。

立即開始交易－點擊這裡建立您的VT Markets真實帳號。

對全球油價的影響

俄羅斯石油出口可能中斷

立即開始交易－點擊這裡建立您的VT Markets真實帳號。

Bandwidth 公佈季度收益為每股 0.38 美元，超過市場普遍預期的 0.32 美元。這比去年每股 0.29 美元有所增長。對非經常性項目進行了調整，獲利意外成長 18.75%。上一季度，每股收益為 0.36 美元，而預期為 0.29 美元，意外增長 24.14%。在過去四個季度中，Bandwidth 有三個季度的每股盈餘都超過了市場普遍預期。

本季營收為 1.8001 億美元，比去年同期的 1.736 億美元高出 0.75%。該公司在過去四個季度中一直超出收入預期。管理層的評論將在很大程度上影響股價的即時走勢。自今年年初以來，Bandwidth 股價下跌了 4.8%，而標普 500 指數上漲了 8.6%。該公司擁有 Zacks 排名第 4 位（賣出），顯示預計近期表現不佳。

目前市場普遍預期下一季每股收益為 0.38 美元，營收為 1.905 億美元。行業排名可能會影響 Bandwidth 的表現。通訊基礎設施產業在 250 多個產業中排名前 21%。該行業的另一家公司 Anterix 預計季度虧損為每股 0.54 美元，但營收預測與預期一致。

在消化最新的收益報告時，我們看到一家公司在利潤和收入方面再次超出預期。季度每股收益大幅超出預期，延續了強勁的驚喜趨勢。這種持續的表現顯示市場可能忽略了其基本面的營運實力。然而，我們必須將這些正面的歷史數據與該股今年的糟糕表現進行權衡，今年的表現明顯落後於大盤。

儘管標普 500 指數上漲了 8% 以上，但該股在 2025 年卻下跌了約 5%。這種分歧告訴我們，過去超出預期的收益不足以讓投資人相信公司會好轉。這種衝突造成了高度不確定性的環境，這反映在選擇市場上。

從近期數據來看，未來幾週到期的選擇權隱含波動率上升，這意味著交易員正在消化比以往更大的價格波動。由於近期空頭持倉量徘徊在流通股的12%左右，大量交易員正在做空該股，這為任何新資訊引發的劇烈波動奠定了基礎。

鑑於目前選擇權價格昂貴，我們認為交易員應該考慮成本管理策略。對於那些基於強勁的行業和盈利歷史而傾向於看漲的人來說，看漲看漲價差可以捕捉上漲空間，同時限制溢價支付。相反，對於那些相信看跌股票趨勢和「賣出」評級的人來說，看跌看跌價差提供了一種在確定風險的情況下從下跌中獲利的方法。

關鍵的催化劑將是管理階層的前瞻性指引，它既可以驗證看跌情緒，也可以引發軋空。例如，在2024年第一季獲利超出預期後，該股在接下來的一個月裡仍然走低，顯示市場關注的是未來前景而非過往業績。因此，我們應該密切關注任何有關未來幾季營收成長預測和利潤率的評論。

最終，這些相互矛盾的訊號建議不要進行簡單的、直接的押注。隱含波動率的上升表明，對於具有適當風險承受能力的人來說，如果我們認為盈利後的波動幅度不會像價格反映的那樣劇烈，那麼溢價出售也可能是一個可行的策略。我們的即時反應應該是謹慎準備，等待管理階層的評論來明確方向。

立即開始交易－點擊這裡建立您的VT Markets真實帳號。

英鎊兌美元持續下跌，已連續第四天下跌，累計下跌1.5%。歐洲時段，英鎊兌美元匯率報1.3338，當日下跌0.10%，跌至5月19日以來的最低點1.3315。英國通膨率上升，英國零售商協會商店物價指數從6月的0.4%上升至7月的0.7%，超過預期的0.2%。英鎊兌美元匯率儘管略有反彈，但仍略高於1.3350，此前曾跌破1.3320，暗示市場可能出現超賣，隨後出現回調。

美元上漲勢頭強勁

由於對美國經濟衰退的擔憂有所緩解，加上與歐盟達成的貿易協議設定了對商品的15%的全面關稅，美元走強。週一，英鎊兌美元仍處於負值區域，交易價略高於1.3400，而其技術前景顯示繼續看跌傾向。在經濟擔憂緩解的背景下，歐盟和美國宣布對美國進行總計6,000億美元的大規模投資，進一步支撐了美元的走強。

英鎊兌美元先前的跌勢尚未逆轉，使英鎊的短期前景仍充滿挑戰。鑑於英鎊兌美元跌至1.3338，我們認為這是一個持續的趨勢，而不是暫時的下跌。在與歐盟達成的新貿易協議的提振下，美國經濟的潛在實力為美元提供了堅實的基礎。對於衍生性商品交易者來說，這表明未來幾週英鎊/美元對的前景明顯看跌。

分析和交易策略

歐盟對美國6,000億美元的投資和近期強勁的美國就業報告（該報告顯示7月非農就業崗位增加了25萬個）正在加劇這一勢頭。這些因素大大減少了對美國經濟放緩的擔憂，使美元成為更具吸引力的資產。我們認為，指向持續看跌傾向的技術指標受到了這些強勁基本面的支撐。

相比之下，儘管通膨上升，但英國的情況似乎不那麼有利。最近的英國零售商協會報告顯示物價指數上漲0.7%，英格蘭銀行可能會對此持謹慎態度，尤其是在英國最新的第二季GDP數據顯示其小幅收縮0.1%之後。這顯示央行可能不願大幅升息，進一步打壓英鎊。

因此，我們正在考慮買入英鎊兌美元看跌期權，到期日為8月底或9月。具體而言，執行價格低於1.3300的看跌期權（例如1.3250或1.3200）似乎對利用進一步下跌的趨勢頗具吸引力。此策略將風險限定在選擇權支付的溢價範圍內。

對於那些擔心超賣狀態可能出現的短期反彈的人來說，看跌價差策略是一個審慎的選擇。這涉及以較高的執行價格（例如1.3300）買入看跌期權，同時以較低的執行價格（例如1.3150）賣出另一個看跌期權。這種方法降低了交易的初始成本，同時仍可從下跌中獲利，儘管潛在收益受到限制。

從歷史上看，聯準會與其他央行之間的政策分歧時期會導致貨幣走勢長期化，例如2016年英國脫歐公投後英鎊持續下跌。在當前環境下，美國經濟被認為更具韌性，這與過去幾個月利好美元的情景如出一轍。我們將密切關注美國和英國的下一輪官方通膨和就業數據，以確認這種持續的分歧。

立即開始交易－點擊這裡建立您的VT Markets真實帳號。

澳元兌美元呈現看跌趨勢，價格跌破100和200條移動平均線，4小時圖上位於0.6528至0.65399之間。只要價格維持在該阻力位下方，空頭就會佔據主導地位。現有通道結構完好，近期走勢也與此模式相符。下檔方面，0.6484至0.6502區域存在多頭活動，儘管該區域曾短暫跌破，但近期仍多次支撐該貨幣對。

潛在的下行走勢

徹底跌破0.6484可能會削弱技術面，並可能跌向關鍵支撐位0.6462的通道趨勢線，進而跌至0.6407。看漲情緒若要增強，價格需要突破0.6528和0.6539的移動平均線。在此之前，賣方在更廣泛的交易區間內保持優勢。我們正密切關注澳元/美元，因為賣方目前控制著0.6539的水平。該價格難以回到關鍵移動平均線上方，這表明短期內更有可能出現下行趨勢。

這使得我們對近期前景保持謹慎至看跌的態度。近期數據顯示美國就業市場依然出乎意料地強勁，最新的非農就業數據更是令人驚喜，這支持了這一觀點。同時，澳洲重要的出口產品鐵礦石價格已從先前的高點回落至每噸約105美元。美元走強和大宗商品基本面疲軟的結合強化了看跌觀點。

衍生性商品交易策略

對於衍生性商品交易者來說，這意味著在未來幾週，尤其是在任何小幅上漲時，可以考慮看跌期權。跌破0.6484的既定支撐位將是我們的關鍵觸發點。屆時，我們將關注執行價格接近下一個支撐位0.6462甚至0.6407的水平。

或者，我們認為有機會賣出執行價格安全高於0.6540阻力位的買權。只要該貨幣對不反彈至關鍵移動平均線上方，該策略就能從物價持續下跌和時間衰減中獲利。從歷史上看，在央行政策分歧時期，美元會持續走強，從而限制澳元/美元的上漲。

關鍵在於耐心，等待0.6484至0.6502支撐位的決定性突破。在此之前，該貨幣對可能仍將處於區間波動，但我們仍傾向於在價格上漲至移動平均線時賣出。我們將繼續關注兩國的通膨數據，以確認這一立場。

立即開始交易－點擊這裡建立您的VT Markets真實帳號。

減少貿易逆差

新的全球風險

立即開始交易－點擊這裡建立您的VT Markets真實帳號。