要點：

• 美元指數（USDX）下跌0.2%，至99.606，週三達到99.983。
• 川普警告將對巴西和銅徵收 50% 的關稅，為貿易談判帶來不確定性。

美元週四小幅回落，此前一天美元指數（USDX）強勁上漲，一度升至兩個月高點99.983。隨著交易員的注意力從貨幣政策轉向全球風險重燃，該指數回落0.2%，收在99.606。

美元最初的飆升是在美國經濟數據強於預期之後出現的，這些數據包括強勁的私部門就業數據和好於預期的GDP數據。這在周中提振了美元，聯準會主席鮑威爾在最新政策會議上的中性立場也進一步鞏固了這一勢頭。儘管聯準會維持利率不變，鮑威爾幾乎沒有就可能的降息提供任何指引，這讓交易員們對9月的走勢充滿猜測。

然而，週四的基調受到了川普總統貿易言論的影響。他警告稱，週五的貿易截止日期不會再次延長，並宣布對巴西及銅相關產品徵收50%的新關稅。

此外，川普表示，加拿大承認巴勒斯坦國的立場可能會危及貿易談判，為北美經濟關係帶來進一步的不確定性。

技術分析

美元指數在7月30日從98.40支撐位反彈後穩步攀升，並在低點不斷走高的支撐下構建了看漲結構。7月31日凌晨，美元指數果斷突破99.20，引發強勁反彈，最高觸及99.714。然而，此次突破缺乏後續支撐，導緻其小幅回調至99.35區域。

圖：隨著動能減弱，美元指數漲勢在 99.75 以下停滯，如VT Markets 應用程式所示

移動平均線（5、10、30）在觸及峰值後開始收窄並向下彎曲，5週期和10週期移動平均線開始跌破30週期移動平均線，預示著趨勢反轉的早期跡象。目前，價格在短期移動平均線附近徘徊，試圖尋找新的支撐位。

MACD長條圖顯示看漲動能明顯減弱，綠柱縮小，MACD線接近訊號線下方的看跌交叉。如果該交叉完成，將增強短期內下行壓力。

目前，99.20是需要關注的首個關鍵支撐位，如果賣方重新掌控局面，則關注98.90。若收盤價高於99.60，則需抵銷回調的影響，並暗示將重新測試99.71，甚至邁向100.00的心理關口。

謹慎預測

如果美元指數跌破99.30，下一個支撐位將在99.00附近。然而，如果反彈至99.60上方，多頭可能會再次關注100.00的水平。美元的短期走勢取決於週五即將公佈的貿易談判結果，以及白宮政策轉變引發的任何額外地緣政治衝擊。

立即開始交易－點擊這裡建立您的VT Markets真實帳號。

日本經濟正在溫和復甦，但仍面臨一些挑戰。寬鬆的貨幣環境預計將提供支持，儘管潛在通膨可能會暫停，但應該會逐步上升。貿易發展及其對價格和海外經濟的影響仍不確定。需要關注貿易政策如何影響金融市場和日本經濟前景。

美日貿易協定進展

美日貿易協定標誌著經濟情勢的進展，降低了圍繞經濟預測的不確定性。這表明未來存在升息的可能性，儘管日本央行目前不太可能堅定地承諾採取此類舉措。最近的言論顯示日本央行的想法發生了明顯變化。通膨預測上調表明，他們有望再次升息，可能比我們之前預期的要早。

我們應該將此視為擺脫定義後疫情時代的超寬鬆政策的轉捩點。我們已經看到支持這一鷹派轉變的數據。最新的2025年6月全國核心CPI為2.3%，連續第四個月穩居2%的目標之上。持續的價格壓力，加上春季春鬥談判帶來的4.5%的強勁平均薪資成長，使日本央行有理由採取行動。

對貨幣和債券市場的影響

對於衍生性商品交易員來說，這預示著未來幾週日圓將走強。在今年稍早美元/日圓匯率逼近170個關卡後，這些言論可能引發匯率大幅逆轉。我們應該考慮透過選擇權或期貨為回落至160-162區間做好準備。

我們也必須密切關注日本政府公債市場。自2024年初殖利率曲線控制結束以來，10年期日本公債殖利率已攀升至1.1%左右。再次升息的前景很容易將其推向1.25%，從而為利率互換和債券期貨創造機會。

新的美日貿易協定是解決這個難題的關鍵一環。透過降低關稅和經濟不確定性，該協定消除了日本央行過去一年不作為的一個主要藉口。這一發展使得現在的政策調整可能性比首次小幅升息以來的任何時候都更大。

立即開始交易－點擊這裡建立您的VT Markets真實帳號。

全球經濟影響

聯準會立場

立即開始交易－點擊這裡建立您的VT Markets真實帳號。

近年來，比特幣（Bitcoin）在香港的受歡迎程度急劇上升，不僅是加密貨幣愛好者的選擇，還吸引了許多傳統投資者的目光。你或許聽過比特幣，但真正理解其崛起背後的動力嗎？今天我們將揭示比特幣在香港越來越受歡迎的五大原因，讓你看清背後的市場趨勢，避免錯失投資機會。

在這篇文章中，我們將用直接、實用的方式，拆解比特幣如何迅速擴展在香港市場的影響力。這不僅僅是關於一個數字貨幣的崛起，而是關於金融體系、資產管理、甚至未來的財富運作方式。

1. 比特幣：金融自由的象徵

什麼是金融自由？

在傳統金融體系中，銀行和政府的政策決定往往會影響貨幣價值和通脹。香港作為國際金融中心，面對的貨幣政策變動頻繁，尤其是由於全球政治經濟的不穩定，香港居民對穩定資產的需求更為迫切。

比特幣的優勢

比特幣是去中心化的數字貨幣，不受任何政府或金融機構的控制。這意味著它為投資者提供了更多的財務自由與自主權，尤其在全球市場變動加劇的情況下，比特幣的去中心化特性使其成為一種避險資產。

比特幣使香港投資者能夠擺脫傳統金融體系的束縛，實現更多的財務自由，這是其受歡迎的首要原因。

2. 龐大的增長潛力：高回報的誘惑

比特幣的增長速度

比特幣的價格在過去幾年呈現爆炸性增長，2021年突破了6萬美元大關，許多早期投資者獲得了超乎想像的回報。雖然價格波動較大，但其增長潛力讓許多香港投資者難以抗拒。

傳統投資與比特幣的比較

與股票、基金等傳統投資工具相比，比特幣的回報潛力更為驚人。例如，2020年和2021年，比特幣的回報率遠超過大部分傳統資產，這對尋求高回報的香港投資者來說是無法忽視的吸引力。

高回報是比特幣在香港受歡迎的第二大原因。許多投資者把比特幣視為實現資產快速增長的工具。

3. 安全性與匿名性：比特幣的保護特性

為何安全性如此重要

在香港，金融安全一直是投資者的首要考量。隨著金融詐騙案件的增多，許多投資者轉向更具保障的資產。比特幣作為數字資產，提供了高度的加密保護，讓投資者可以在交易過程中享有更高的隱私性。

比特幣的加密技術

比特幣基於區塊鏈技術，所有交易都經過加密，並且無法篡改。這意味著，即使是有心的黑客也無法輕易竊取比特幣或修改交易記錄。此外，這種匿名性和透明性，對於香港投資者來說是極具吸引力的保障。

比特幣的加密技術和高匿名性使其成為一種高度安全的投資選擇，這也是它在香港受到青睞的原因之一。

4. 投資門檻低：隨時開始，輕鬆入場

傳統投資的高門檻

許多傳統投資工具，如股票、基金、房地產等，通常需要較高的初始資金和較為繁瑣的投資流程。對於資金相對有限的投資者，這樣的門檻往往使他們無法輕易入場。

比特幣的低門檻

比特幣的最大優勢之一便是其低門檻。即便你只擁有少量資金，也可以通過加密貨幣交易所購買比特幣。無論是幾百還是幾千港元，投資者都可以輕鬆進入這個市場，實現多元化投資。

比特幣的低投資門檻讓更多香港的普通投資者能夠輕鬆參與，這也是它迅速在香港普及的原因之一。

5. 越來越多的企業和商戶接受比特幣

比特幣的實際應用

隨著比特幣的普及，越來越多的商戶和企業開始接受比特幣支付。香港的餐廳、零售店甚至一些國際大品牌，也紛紛加入比特幣支付的行列，進一步提升了比特幣的市場需求。

市場趨勢的變化

比特幣不僅僅是一種投資工具，它已經逐漸成為一種日常支付手段。隨著更多的商業合作和金融機構對比特幣的接受，這也讓香港的投資者對其未來的應用前景充滿信心。

企業與商戶的接受度，讓比特幣在香港更具實際應用價值，成為投資者關注的焦點。

結語：不要錯過這波比特幣浪潮

比特幣的崛起不僅是全球金融市場的一個現象，它同樣在香港引起了廣泛的關注。從財務自由到增長潛力，再到安全性和低門檻，比特幣無疑為香港投資者提供了獨特的機會。然而，正如每一項新興投資工具一樣，比特幣也充滿風險，因此，在做出投資決策時，必須謹慎行事。

如果你還在觀望，那麼現在就是踏出第一步的最佳時機。想了解更多比特幣市場動態，或是開始自己的加密貨幣投資旅程？立即訪問 VT Markets，開設真實賬戶，讓你在投資領域立於不敗之地！

👉 點此註冊 VT Markets 模擬帳戶（免費開戶），體驗比特幣交易市場

常見問題解答

Q1：比特幣在香港的前景如何？
比特幣在香港的受歡迎程度正不斷攀升，隨著更多企業接受比特幣支付，未來的市場潛力巨大。

Q2：比特幣有風險嗎？
是的，比特幣的價格波動性較大，因此投資者需要謹慎管理風險，適當設置止損點。

Q3：如何開始購買比特幣？
只需註冊一個可靠的加密貨幣交易平台賬戶，進行身份驗證，並充值資金，即可輕鬆開始比特幣交易。

法國和德國的通膨數據、加拿大GDP、美國PCE、美國ECI、美國初請失業金數據是關鍵的經濟指標。歐洲時段主要關注瑞士零售銷售、法國CPI和德國通膨數據，預計瑞士央行和歐洲央行不會做出任何調整。市場對年底前降息的預期正在下降。

美洲時段，由於加拿大央行暫停利率調整，預計加拿大GDP數據不會對市場產生影響。年底前降息的可能性為50%。預估美國PCE物價指數年增2.5%，核心PCE年增2.7%；鑑於先前的CPI和PPI數據，這兩個數據均在可預測範圍內。

美國就業成本指數與失業救濟申請

美國第二季就業成本指數預計為0.8%，聯準會透過監測該指數來了解薪資成長情況，儘管該指數落後於經濟發展。由於關稅不確定性，美國初請失業金人數呈現「低解僱、低招聘」的模式。預計初請失業金人數為22.4萬人，此前為21.7萬人，續請失業金人數則維持在195.5萬人。

這些指標將影響市場預期和未來的貨幣政策決策。由於聯準會尚未暗示9月降息，未來幾週將由美國數據決定。我們看到市場會根據每個新數據重新定價預期，而不是等待聯準會想要的「全部數據」。市場焦點主要集中在下次聯準會會議前即將發布的兩份非農就業報告和消費者物價指數報告。

即將公佈的美國個人消費支出（PCE）數據預計核心指數為2.7%，這不會帶來太大衝擊，因為該數據主要基於先前的通膨報告進行預測。然而，我們已經看到核心PCE在2025年上半年仍頑固地保持在2.8%以上，因此任何偏離預期的跡像都將受到密切關注。正是這種黏性，使得聯準會在經濟放緩跡像明顯之前猶豫不決。

美國勞動市場數據

美國勞動市場數據才是真正的緊張。2025年6月非農就業數據略顯疲軟，僅約17.5萬，之後所有人的目光都集中在明天以及9月的報告上。數月來，每周初請失業金人數一直徘徊在21.5萬至23萬之間，這印證了市場既沒有活躍起來也沒有積極招聘的觀點。

鑑於圍繞聯準會下一步行動的不確定性加劇，衍生性商品交易員應做好應對更大波動的準備。買入標普500等主要指數的跨式選擇權或勒式選擇權或利率敏感型ETF等策略可能會有效。這些部位可以從美國關鍵就業和通膨數據公佈後市場大幅波動中獲利。

同時，歐洲和加拿大市場提供的即時投資機會較少，因為其央行的政策路徑似乎更可預測。我們已經看到歐洲央行在2025年3月單次降息後發出暫停訊號。這使得歐元/美元等貨幣對更多地受到美元對其國內數據反應的影響。

立即開始交易－點擊這裡建立您的VT Markets真實帳號。

科技巨頭推動的樂觀情緒

關注央行政策

立即開始交易－點擊這裡建立您的VT Markets真實帳號。

要點：

• 受日本央行決策後日圓走強的推動，美元兌日圓匯率在觸及 149.527 的高點後下跌 0.6%，至 148.62。
• 日本央行維持利率在 0.5% 不變，但上調了通膨預期，暗示今年稍後可能升息。

週四，受日本央行維持利率不變並上調通膨預期的影響，日圓大幅走強。美元兌日圓下跌0.6%，至148.62，開盤報149.444，最終收在148.760。盤中最高觸及149.527，隨後回落。

此舉反映了對日本央行更強硬立場的強烈反應。儘管央行一致投票維持短期利率在0.5%不變，但上調通膨預測表明，政策制定者正在為今年晚些時候可能加息做準備——尤其是如果日美貿易協議有助於抵消近期關稅對經濟造成的拖累的話。

這一價格走勢發生在24小時密集的新聞週期。儘管日本央行釋放了更樂觀的訊號，但市場也消化了聯準會連續第五次維持利率不變的決定。

儘管聯準會暫停升息，但主席鮑威爾的語氣削弱了人們對9月降息的預期，幫助美元在經濟訊號好壞參半的情況下保持穩定。

與此同時，川普總統繼續推進其激進的貿易議程。美韓宣布達成一項新協議，其中包括對韓國進口產品徵收15%的關稅。作為回報，韓國承諾對美國投資3500億美元，並購買1000億美元的能源產品。

川普也對印度商品徵收25%的關稅，並對銅管和電線徵收高達50%的關稅，但由於缺乏更廣泛的限制，導致銅期貨暴跌19%。

儘管如此，美國股市仍受到強勁業績的提振。受微軟和Meta樂觀業績提振，那斯達克期貨飆漲1.2%，標準普爾500期貨上漲0.8%。

技術分析

7月30日，該貨幣對在147.80附近獲得盤中支撐，隨後在亞洲和歐洲交易時段強勁反彈。美元/日圓明顯的看漲勢頭推動其盤中高點升至149.527，由於價格未能守住該阻力位，形成了近乎完美的雙頂形態。這一失敗引發了7月31日回調至148.60-148.70區域。

移動平均線（5、10、30）最初支撐上升趨勢，但此後開始趨於平緩並向下交叉，特別是短期線，這表明看漲勢頭正在減弱。

圖片：美元兌日圓從149.50回落，因為動能停滯在阻力位附近，如VT Markets應用程式所示

MACD確認了這個轉變，長條圖從綠色轉為紅色，MACD線下穿訊號線。看跌交叉顯示可能出現進一步的下行壓力，尤其是如果價格跌破148.60。下一個直接支撐位在147.88，這也是上次波動低點。

從基本面來看，交易員們正謹慎對待美國國債收益率的任何變化以及日本官員可能採取乾預措施的言論，日本官員可能越來越擔心日圓貶值至149以上。

要從目前水準反彈，需要有力地收復149.00，才能恢復看漲趨勢。在此之前，短期內更有可能出現盤整或進一步回調至147.80的支撐位。

謹慎預測

美元兌日圓可能在148.50-148.60區間附近穩，支撐位在147.88。日本央行未來會議的鴿派立場將限制日圓漲幅，但目前來看，目前的基調顯示日圓可能繼續走強。阻力位仍在149.50附近。

由於美國貿易政策持續快速發展，交易員應保持謹慎。

立即開始交易－點擊這裡建立您的VT Markets真實帳號。

德國6月進口價格指數較上月持平於0.0%，預期季減0.2%。此前一個月，德國進口價格指數下降了0.7%。與去年同期相比，進口價格下降了1.4%。這一下降是由於能源價格年減13.6%。然而，能源價格環比上漲了3.4%，對整體進口價格數據產生了影響。不包括能源在內的進口價格當月下降了0.4%。

潛在弱點和能源成本

2025年6月德國最新進口價格數據看似持平，但我們認為這具有誤導性。能源成本月大幅上漲3.4%掩蓋了整個經濟的潛在疲軟。在剔除波動性較大的能源價格後，進口價格實際上下降了0.4%，這更清楚地表明需求疲軟。

這一細節對於關注歐洲央行的人來說至關重要，因為它減少了他們激進升息的理由。因此，我們應該考慮那些受益於央行更謹慎政策的部位。這使得買入德國國債期貨成為一種頗具吸引力的策略，因為當升息前景消退時，債券價格往往會上漲。

對於貨幣交易員來說，這表明歐元可能走弱。雖然整體數據可能會引發短暫的誤導性反彈，但疲軟的進口需求的潛在趨勢卻指向歐元下行。我們認為，買入歐元兌美元看跌期權是應對未來幾週下跌的明智之舉，尤其是在歐元兌美元受頭條新聞影響而大幅上漲的情況下。

對德國股市的警告

這種疲軟的需求訊號也對德國股市發出了警告。近期數據，例如2025年7月製造業PMI初值收縮至47.9，證實工業部門正陷入困境。這強化了購買DAX指數賣權的理由，以對沖企業獲利不佳可能引發的經濟衰退。

我們以前也看過這種模式，尤其是在回顧2023年的經濟放緩時。在那段時期，市場學會了忽略能源價格波動，轉而關注核心通膨趨勢。那些提前佈局以應對央行更溫和應對措施的投資者獲得了回報。

立即開始交易－點擊這裡建立您的VT Markets真實帳號。

尊敬的用戶：

您好！

溫馨提醒您，在股指現貨中的成分股產生股利，分紅時，VT Markets 將於派息日前一天收盤後，對持有該股指產品的賬戶進行派息的費用扣補。

請務必留意，目前派息調整（Dividend）已「不再」與 持倉利率（Overnight Financing）合並計算在調期庫存費率（Swap）中。完成派息後，投資者可在賬戶歷史中查看到包含有以下注釋「Div & 股指名稱 & 凈手數 」的資金扣補記錄，即為派息調整，其中多單手數以「正值」計算，空單手數以「負值」計算，兩者相加即為「凈手數」。

VT Markets 股指產品隔夜倉息變化具體調整內容如下：

注意：以上數據僅供參考，實際執行數據有可能會有變動，具體請依據 MT4/MT5 軟件為準。

如您有任何疑問，我們的團隊將十分樂意為您解答。
請留言或發郵件至 [email protected] 或聯繫在線客服。

德國各州定於今日公佈7月消費者物價指數（CPI）。目前德國通膨率略高於2%，令歐洲央行感到擔憂。整體年通膨率與預期相符，為2%，核心年通膨率則為2.7%，儘管略有放緩。預計7月整體年通膨率將降至1.9%。觀察家將關注核心數據，因為它將為歐洲央行9月會議前的政策提供參考。市場目前預期利率維持不變的可能性約為93%。

經濟支出的影響

展望未來，德國的通膨受到政府5,000億歐元支出計畫的背景下的監控。預計這些支出不會立即推高通膨，但可能會提高生產力並改善其他經濟方面。今天的數據不太可能改變歐洲央行在夏季的當前立場。今天的議程包括幾個地區的數據發布。這些地區是北萊茵威斯特法倫州、黑森州、巴伐利亞州、巴登符騰堡州和薩克森州，均於格林威治標準時間08:00公佈，隨後德國全國初步數據將於格林威治標準時間12:00公佈。

發布可能不會嚴格遵循時間表，可能會稍早或稍晚。我們今天正在密切關注德國各州的通膨數據，因為它們將為稍後公佈的全國數據定下基調。隨著德國總體通膨率最近在2025年6月小幅上升至2.3%，市場希望7月通膨率能降至預期的1.9%。然而，真正的焦點是核心數據，這些數據一直頑強地維持在2.8%的高位，這也是歐洲央行真正擔心的問題。

對衍生性商品交易者的影響

對於衍生性商品交易者來說，這創造了圍繞波動性的機會。如果市場過於自滿，預期歐洲央行將維持利率不變，歐元相關選擇權的隱含波動率可能會被低估。意外情況，尤其是核心通膨數據高於預期，可能會導致利率預期大幅調整，並導致波動性飆升。

市場目前預計，歐洲央行在9月會議上維持目前3.25%存款利率的可能性為93%。這反映出歐洲央行在2025年初面臨的困境，即在歐元區高企的通膨和疲軟的經濟成長之間取得平衡。今天一個火熱的通膨數據很容易改變這種可能性，並影響短期利率期貨。

從2025年的角度來看，2022-2023年的嚴重通膨飆升給歐洲央行政策制定者留下了深深的傷痕。這段近期歷史使他們對核心通膨壓力極為敏感，這也解釋了為什麼他們願意冒著經濟活動放緩的風險來確保通膨得到完全控制。任何核心價格未降溫的跡像都將強化他們的謹慎立場。

長期政府支出計劃，例如德國5000億歐元的基金，為長期合約增加了另一層考慮。雖然預計這些支出不會在短期內加劇通膨，但其目標是提高生產力。成功實施這些計劃可能會改變未來幾年德國的長期成長和通膨動態。

在其他條件相同的情況下，今天的關鍵不是總體數據，而是核心通膨數據。核心數據與預期的顯著偏差將成為未來幾週市場波動的主要誘因。

立即開始交易－點擊這裡建立您的VT Markets真實帳號。