TW
報名

Back

在澳洲央行（RBA）政策決議出爐前，澳元／美元（AUD/USD）先前在亞洲時段上漲1.25%後回落至0.7060

AUD/USD 在前一個交易日上漲超過 1.25% 後回落，週二亞洲時段在 0.7060 附近交易。澳幣可能獲得支撐，因為澳洲央行（RBA，澳洲的中央銀行）預計將在稍晚把利率上調 25 個基點（0.25 個百分點），主因是油價上升帶來通膨（物價普遍上漲）風險。 市場預期 RBA 將官方現金利率（銀行間隔夜借貸的基準利率）從 3.85% 上調到 4.10%，這會使它成為 G10（十個主要已開發國家/地區）中第一個重新開始升息的央行。市場將關注總裁 Michele Bullock 的記者會，以取得後續方向；副總裁 Andrew Hauser 也警告，與伊朗衝突相關的油價衝擊，可能推高通膨。

Rba Decision And Market Focus

路透調查顯示，經濟學家預期利率在 3 月達到 4.10%，今年稍晚可能上調至 4.35%。西太平洋銀行（Westpac）已改為預測連續升息；這種看法可能支撐澳洲債券殖利率（債券利息報酬率）與澳幣。 美元走弱，因為荷姆茲海峽（重要石油運輸航道）周邊緊張情勢降溫。美元若再下跌，幅度可能有限，原因是市場對聯準會（Fed，美國中央銀行）今年降息的預期減弱，而原油價格較高也會加重通膨疑慮。 回顧 2025 年同一時期，市場因預期 RBA 將升息至 4.10%，澳幣走強。之後 RBA 確實升息，並因油價風險而成為 G10 中較早重新緊縮（以升息等方式抑制通膨）的央行之一。當時 AUD/USD 明顯站在 0.7000 以上。 如今情況已大幅改變，RBA 過去六個月把現金利率維持在 4.35%。澳洲 CPI（消費者物價指數，用於衡量通膨）已降到 3.1%，仍高於目標區間，但已讓進一步升息的可能性明顯降低。市場目前開始反映第四季可能降息，交易環境與去年不同。

Policy Divergence And Trading Implications

在美國，核心通膨（扣除波動較大的食品與能源後的通膨）仍偏高，目前為 3.5%，使聯準會無法像多數人原先期待的那麼早降息。這種政策分歧使 AUD/USD 承壓，目前約在 0.6650 附近。美元偏強仍是主要影響因素。 去年提到的地緣政治風險再度升溫，推動 WTI（西德州中質原油，美國原油基準）近幾週回升到每桶 95 美元。新的通膨壓力讓各國央行的判斷更困難，也提高市場波動（價格上下變動幅度）。這種不確定性是重要風險與機會。 在此背景下，我們認為交易者可考慮在 AUD/USD 上布局「買波動」。3 個月期權（選擇權）隱含波動率（由期權價格推算市場預期的未來波動）升至 9.5%，高於今年稍早的 7.2%，顯示市場預期更大的價格起伏。像是買入跨式（long straddle：同時買進同履約價的買權與賣權，以押注大幅波動、不押方向）可能有助於掌握向上或向下的急劇波動。 此外，由於聯準會立場比 RBA 更偏鷹派（較傾向升息或維持高利率以抑制通膨），我們預期匯價仍有下行壓力。交易者可考慮買入 AUD/USD 賣權（put option：在到期前以特定價格賣出標的的權利），或建立賣權價差（put spread：同時買入與賣出不同履約價的賣權，以降低成本並限制風險），以布局可能朝 0.6500 下降的走勢，在控制成本與風險下表達方向觀點。

立即開始交易 – 點擊這裡創建您的 VT Markets 真實賬戶

Written on March 17, 2026 at 5:59 am, by

No Comments
Categories: Live Updates

在中東局勢升溫之際，因伊朗衝突持續，WTI 原油在亞洲早盤交投於接近 94.20 美元附近

WTI（西德州中質原油，美國原油價格的主要指標）週二亞洲早盤在每桶約 94.20 美元附近交易，升破 94.00 美元。交易者正等待將於週二稍晚公布的美國石油協會（API）報告（民間機構發布的每週原油與成品油庫存估計，常影響短線價格）。 以色列軍方表示，偵測到伊朗向以色列領土發射的飛彈，並要求受影響地區民眾前往避難所。阿拉伯聯合大公國（阿聯）出於預防而暫時關閉領空；其國防部表示，正在應對來自伊朗的飛彈與無人機威脅。

石油市場中斷風險

與伊朗相關的攻擊若波及油輪使用的船舶、能源設施與港口，會引發市場擔憂：主要運油航線可能出現更大規模中斷。這些消息支撐油價走高。 國際能源署（IEA，主要國家組成的能源研究與協調機構）表示，將釋出創紀錄的 4 億桶原油。IEA 也指出，協調一致的緊急釋油可在短期增加供給，並抑制油價出現過度急漲。 目前油市氣氛緊張，主因是地緣政治事件（國際衝突等政治因素）帶來的不確定性。2025 年，WTI 一度衝上每桶 94 美元以上，因伊朗與以色列的直接衝突可能干擾關鍵航運通道（如重要海峽與航線）。這使市場更容易因「供給可能被打斷的恐懼」而偏向推升價格。 這類地緣壓力會讓期權（options，可用權利金買到在未來以特定價格買/賣的權利）變得昂貴，因隱含波動率（implied volatility，市場用期權價格推算的「未來可能波動幅度」）上升，導致期權權利金（premium，購買期權支付的價格）變高。2022 年烏克蘭衝突期間也出現過類似情況，CBOE 原油波動率指數（OVX，用期權價格反映原油市場預期波動的指標）在數週內跳升逾 50%。交易者應預期價格會大幅震盪，並做好面對劇烈波動的準備；短期主導因素可能是波動與消息面，而不只是供需基本面。

交易策略考量

若預期價格走高，需要記住：釋放戰略儲備（政府或機構動用儲油、投放市場）不是長久之計。IEA 在 2022 年的大規模釋油，確實幫助油價從接近 130 美元的高點降溫，但並未從根本改變走勢，直到同年稍後市場轉向擔憂需求下滑。若想參與上漲又控制成本，可考慮牛市買權價差（bull call spread：買入較低履約價買權、同時賣出較高履約價買權，以降低權利金支出，但上漲獲利會封頂）。 另一方面，IEA 提到可能釋出 4 億桶，對油價上漲形成強力「天花板」（抑制漲幅的因素）。這個量級是美國在 2022 年六個月釋油總量的兩倍以上，等於對全球供給加入相當可觀的新增量。若衝突未進一步惡化，這些供給可能足以壓過市場。美國能源資訊署（EIA，美國官方能源統計與預測機構）對 2026 年全球需求成長預估約為每日 110 萬桶（1.1 million barrels per day，bpd 為「每日桶數」的常用單位），屬溫和水準。 在多空力量拉扯下，可考慮不押單一方向的策略。買入跨式（straddle：同一到期日、同一履約價，同時買進買權與賣權）或寬跨式（strangle：同一到期日、不同履約價，同時買進買權與賣權），可在價格出現大幅波動時獲利，不論是戰事消息推升油價，或 IEA 釋油消息壓低油價。這類做法主要押注的是「持續不穩定」而非猜對方向。

立即開始交易 – 點擊這裡創建您的 VT Markets 真實賬戶

Written on March 17, 2026 at 5:58 am, by

No Comments
Categories: Live Updates

植田表示核心通膨正逐步逼近 2%，央行正引導政策以確保能可持續地達成該目標

日本銀行總裁植田和男表示，基本通膨（排除短期波動、較能反映長期物價趨勢的通膨）正逐步朝 2% 目標靠近。他說，日銀會引導政策，以穩定且能長期維持的方式達成目標。 日銀預期，基本通膨將在 2026 財年下半年到 2027 財年間收斂（逐漸靠近並穩定在某個水準）至 2%。撰稿時，美元/日圓（USD/JPY）上漲 0.11%，報 159.21。

日本銀行的職責（Mandate）

日本銀行是日本的中央銀行（負責管理全國貨幣與利率的機構），並制定貨幣政策（透過利率、買賣資產等手段影響經濟與物價）。其職責包括發行紙鈔，以及維持物價穩定，通膨目標約為 2%。 2013 年，日銀開始採取超寬鬆政策（用很低的利率與大量資金支持經濟）以支撐成長並推高通膨。它使用「量化與質化寬鬆（QQE）」（透過創造資金買入資產，把更多錢投入市場，同時拉低長期利率），買入國債與公司債等資產。 2016 年，日銀導入負利率（把政策利率降到 0 以下，讓資金放在銀行反而要付費，以鼓勵借貸與投資），並開始控制 10 年期政府公債殖利率（用買債等方式把 10 年期利率維持在目標附近，讓長期借貸成本受控）。2024 年 3 月，日銀調升利率，開始走出超寬鬆立場。 大規模刺激讓日圓相對主要貨幣走弱（同一筆外幣可換到更多日圓），在 2022 與 2023 年因其他央行升息而承受更大壓力。2024 年日銀開始逐步減少寬鬆後，日圓的部分跌勢出現回吐（先前下跌幅度部分回升）。 政策轉向的背景是：日圓走弱與全球能源價格上升推高通膨，使通膨高於 2%。對薪資上升的預期也支持了這項調整。

立即開始交易 – 點擊這裡創建您的 VT Markets 真實賬戶

Written on March 17, 2026 at 5:58 am, by

No Comments
Categories: Live Updates

日本財務大臣片山皋月承認市場波動加劇，並誓言採取行動，包括介入外匯市場

日本財務大臣片山皐月週二表示，金融市場波動很大。她說正在密切觀察情況。 片山表示，將針對金融市場的波動作出回應，包括外匯市場。「外匯」是不同國家貨幣之間的買賣市場。她未說明可能採取哪些措施。

市場波動與日圓動向

截至撰寫時，美元／日圓（USD/JPY，代表「1 美元可兌換多少日圓」）當日上漲 0.09%，報 159.20。 市場波動很大，並傳出將採取措施抑制波動，包括外匯。美元／日圓在 159.20，這番話等同警告政府可能出手支撐日圓（例如「賣美元、買日圓」來讓日圓升值）。交易者應把 159.50 與 160.00 以上視為持有「做多美元」（押美元升、日圓貶）的高風險區。 從 2026 年初回看，這種做法以前也出現過。當該匯率在 2024 年 10 月突破 160 時，財務省據稱進場賣出約 550 億美元，讓美元／日圓在幾天內回落到接近 153。這段歷史顯示，在這些價位附近的口頭警告，常常會接著出現實際行動。 這種威脅也會直接影響「選擇權」市場。選擇權是一種合約，讓你在未來以固定價格買入或賣出資產，但不一定要執行。因為沒人知道干預會在何時發生，合約價格會被推高。「1 個月隱含波動率」是市場從選擇權價格推算出的未來波動預期（數字越高，代表預期波動越大）。美元／日圓 1 個月隱含波動率已跳升到 13.1%，明顯高於上月 9.8% 的平均水準。這會讓買選擇權更貴，但也反映市場預期可能出現一次又快又大的行情變動。

選擇權策略與干預風險

在此情況下，交易者可考慮買入「賣權（Put）」：賣權代表未來可用固定價格「賣出」的權利，通常在價格大跌時獲利。可挑選履約價（合約約定的買賣價格）約 158 或 157 的賣權，押注政府干預造成匯率快速下跌。 另一個策略是賣出「價外（out-of-the-money）」的「買權價差（call spread）」。價外指目前價格尚未觸及、較難立刻獲利的合約；買權是未來以固定價格「買入」的權利；價差則是同時賣出與買入不同履約價的買權來控制風險。可把上方上限設在約 160.50：若口頭警告成功抑制匯率上漲，該部位就可能獲利。 任何行動的時間點仍是最大不確定因素，短期也因此可能出現機會。有些人可能會賣出略高於現價的「每週買權」以收取較高的權利金（賣方先收取的合約費用），押注未來幾天不會立刻干預。這是高風險策略，應用較長天期的賣權對沖（用另一個部位抵消風險），以防政府比預期更早出手。

立即開始交易 – 點擊這裡創建您的 VT Markets 真實賬戶

Written on March 17, 2026 at 4:59 am, by

No Comments
Categories: Live Updates

特朗普表示，在伊朗衝突之際，美國曾尋求將他與習近平在北京的會晤推遲約一個月

美國總統唐納·川普（Donald Trump）表示，根據 CNBC 報導，美國已要求把他原定在北京與中國國家主席習近平的會面延後「大約一個月」。他把這個變動和正在進行的伊朗戰爭連在一起。 川普說，他不確定是否仍會按照原本安排在 3 月底前往中國。他表示因為戰爭，他希望留在美國，而且延期時間不會太久。

貿易戰定義

貿易戰是國與國之間的經濟對抗，通常由「保護本國產業」的政策引發，例如關稅（政府對進口商品加收的稅）。這些限制可能引來對方反制措施，讓進口變貴，也提高民眾生活成本。 美中貿易爭端在 2018 年初開始，當時美國以「不公平作法」及「智慧財產權遭竊」（例如專利、商標、技術被未經同意使用）為由，對中國加設貿易限制。中國隨後對美國商品加徵關稅，包括汽車與黃豆。 兩國在 2020 年 1 月簽署美中第一階段貿易協議（Phase One，分階段協議的第一部分）。協議要求中國進行結構性改革（調整制度與規則的深層變更）及其他對經濟與貿易制度的修改；之後新冠疫情（Coronavirus pandemic）讓外界焦點轉移，爭端降溫。 拜登（Joe Biden）上任後保留關稅，並加徵更多稅負。2024 年競選期間，川普承諾對中國課 60% 關稅，並於 2025 年 1 月 20 日實施，再次拉高緊張。

市場波動展望

回頭看，2025 年初的事件讓市場出現明顯不穩定。對中國課 60% 關稅，加上伊朗爆發新戰爭，推升 CBOE 波動率指數（VIX，又稱「恐慌指數」，用來反映市場對未來股市波動的預期）。VIX 在 2025 年 3 月一度飆到 28 以上。這段長時間的不確定，讓股票指數選擇權的隱含波動率（市場從選擇權價格推算出的未來波動預期）基準水準拉高。 外匯市場如預期出現避險（資金轉向被視為較安全的資產）需求，美元受益。去年離岸人民幣（在中國境外交易的人民幣）兌美元大幅走弱，USD/CNH（美元/離岸人民幣匯率）首次突破 7.9，因資金流出中國。若貿易關係未改善，交易者應準備人民幣進一步貶值，並用選擇權（可在特定期限內以特定價格買賣的合約）對沖風險（用相反部位降低損失）。 大宗商品（如原油、農產品等原料）反應分歧，帶來不同機會。去年衝突期間，布蘭特原油期貨（Brent crude futures，以布蘭特原油為標的的期貨合約）因擔心荷姆茲海峽（Strait of Hormuz，重要海運石油通道）供應受阻，一度漲破每桶 115 美元。相較之下，農產品期貨（未來交割的農產品合約），特別是黃豆，仍承壓，走勢類似 2018 年貿易爭端時的價格型態。 關稅的影響已反映在通膨數據上，讓聯準會（Federal Reserve，美國中央銀行）政策更難拿捏。2026 年 2 月最新 CPI（消費者物價指數，用來衡量物價與通膨）為 3.4%，明顯高於 2% 目標，限制聯準會降息空間。在此環境下，可考慮賣出對利率敏感產業的買權（call options，看漲選擇權；買方押注價格上漲，賣方收取權利金但承擔上漲風險），因為在通膨受控前，這些產業較難大漲。 地緣政治緊張仍在，交易者應持續買入保護，以防市場突然大幅波動。我們已看到消息如何快速影響市場，因此持有長天期賣權（long-dated puts，到期時間較長的看跌選擇權）來保護受關稅影響的跨國工業公司，是較審慎的作法。VIX 買權（押注 VIX 上升的看漲選擇權）仍是對沖整體投資組合的相對低成本方式，用來防範再次升溫的衝突。 建立你的 VT Markets 即時帳戶 並且 立刻開始交易。

立即開始交易 – 點擊這裡創建您的 VT Markets 真實賬戶

Written on March 17, 2026 at 4:59 am, by

No Comments
Categories: Live Updates

道明證券表示，中國在 2026 年開局強勁；工業產出、出口與投資表現超出預期，並受準財政刺激支撐

中國在 2026 年開局公布強勁的經濟數據，包括工業生產與出口都高於預期。固定資產投資（企業與政府投入在工廠、設備、基礎建設等的投資）也回升，主要受到「準財政」措施（由政府相關機構透過融資與支出推動、但不完全列入正式政府預算的刺激手段）支撐。 由於中東衝突推升油價，以及美中貿易談判的不確定性，經濟成長的風險上升。這些因素可能壓抑 2026 年 GDP（國內生產毛額，代表一國一年內產出的總價值）4.6% 的預測。

關鍵市場波動情境

若製造業投入成本（生產所需的原料、能源等成本）上升，主管機關可能擴大財政支持（政府加碼支出、減稅或補貼）以避免企業減產。提到的措施包括定向減稅（針對特定產業或公司）與對中小企業及製造商的補貼（政府提供現金/費用支援）。 文中提出一種情境：未來 3 個月油價維持在每桶 100 美元附近，可能觸發額外的定向支持。政策重點將轉向維持成長，較依賴財政工具（政府支出、減稅、補貼）而不是貨幣手段（利率、存款準備金等）。 2026 年 GDP 4.6% 的預測維持不變，因為油價造成的拖累可能在年內較晚才顯現，而財政空間（政府仍有能力增加支出或減稅的餘裕）可用來緩衝。另提到川普訪中行程可能取消是一項風險，可能提高關稅回歸的機率。 中國經濟年初表現強勁，1、2 月工業產出年增 6.8%，高於預期。但外部壓力帶來高度不確定性，掩蓋了國內好消息。對交易者而言，利多本地數據與高風險全球事件同時存在，通常會推高市場波動（價格上下起伏變大）。

交易與避險考量

布蘭特原油期貨（以布蘭特原油為標的的合約，用來反映/交易未來油價）過去一個月仍維持在每桶 98 美元以上，這會直接壓縮中國製造商的利潤率（獲利占收入的比例）。預期北京將優先穩成長與穩定，以補貼等財政支持為主，而非透過收緊貨幣政策（提高利率或減少市場資金）來對抗通膨（整體物價上漲）。這套做法類似 2025 年全球供應鏈緊張時採取的措施。 這種不確定性意味著，「波動本身」在未來幾週可能成為可交易標的。「恆生指數期權」的隱含波動率（由期權價格反推出市場預期的未來波動程度）上週升至三個月高點 28%，代表市場正為更大的價格波動做準備。可考慮在主要中國 ETF（指數股票型基金，像股票一樣交易、用來追蹤指數）上使用受益於震盪加劇的策略，例如買入跨式（straddle：同時買入同履約價的買權與賣權）或寬跨式（strangle：同時買入不同履約價的買權與賣權）。 眼前最大風險是川普總統訪問可能取消，據報導初步會談因關稅爭議停滯。取消行程可能引發拋售，使得對任何多頭部位（看漲、持有多單）而言，在指數上買入保護性賣權（protective put：用買入賣權來限制下跌損失的保險）成為必要避險。文中認為市場目前低估關係再度惡化的機率，類似 2024 年底關稅突然升級的情況。 這些壓力也拖累匯率，離岸人民幣（CNH，在中國境外交易的人民幣）兌美元已測試 7.30 水位。考量政府可能採取定向寬鬆（針對特定領域放鬆、提供支持）與地緣政治緊張持續，人民幣進一步走弱的可能性較高。文中以 USD/CNH（美元兌離岸人民幣）買權（call option：看漲期權，價格上升時受益）作為布局，押注人民幣在第二季走貶。 建立你的 VT Markets 即時帳戶 並 立即開始交易。

立即開始交易 – 點擊這裡創建您的 VT Markets 真實賬戶

Written on March 17, 2026 at 4:58 am, by

No Comments
Categories: Live Updates

金價在亞洲盤走低，朝 5,000 美元逼近；降息樂觀情緒消退，市場焦點轉向聯準會決議

黃金在週二亞洲早盤小幅走低，徘徊在 5,000 美元附近。市場對美國聯準會（Federal Reserve，簡稱 Fed；美國的中央銀行體系）短期降息（調降利率）預期轉弱，因為週三將公布 Fed 的利率決策。 油價維持在每桶 100 美元以上，因美國與以色列對伊朗的戰爭進入第三週。原油價格上升加深通膨（物價普遍上漲）疑慮，使市場降低對近期降息的期待，也讓不付利息的資產（非孳息資產，例如黃金）承壓。 Fed 預計在週三的 3 月會議中，將聯邦基金利率（federal funds rate；美國銀行間隔夜拆借的基準利率）維持不變，區間為 3.50%–3.75%。部分預測認為下一次降息可能落在 2026 年，但降息速度與幅度仍不明朗。 依據 CME FedWatch 工具（芝加哥商業交易所用期貨數據推算利率走向的工具），聯邦基金期貨（Fed funds futures；用來押注未來政策利率的期貨合約）目前不再反映 9 月降息，並指向 12 月可能僅降息一次。由於通膨風險仍是焦點，市場定價（價格所反映的預期）已出現調整。 黃金普遍被用作保值工具與交換媒介，也常用於珠寶。它常被當作對抗通膨與貨幣走弱的避險工具，因為不屬於單一發行者（不依賴任何政府或公司背書）。 各國央行（中央銀行）是最大的黃金持有者。依世界黃金協會（World Gold Council）資料，央行在 2022 年增加 1,136 公噸、約 700 億美元的黃金，創下年度最高紀錄。 黃金價格經常與美元與美國公債（US Treasuries；美國政府發行的債券）走勢相反。它也往往與風險資產（如股票等高波動資產）呈反向或弱勢關係，並可能受到地緣政治事件、衰退擔憂與利率變動影響。

立即開始交易 – 點擊這裡創建您的 VT Markets 真實賬戶

Written on March 17, 2026 at 4:00 am, by

No Comments
Categories: Live Updates

隨著美元走弱，英鎊兌美元（GBP/USD）反彈約 0.75%，從 1.3220 升至 1.3300 上方

英鎊週一上漲約 0.75%，因為美元走弱。GBP/USD 從週五接近 1.3220 上升到 1.3300 上方。 該貨幣對仍低於近期高點，從 1 月底接近 1.3870 起形成下跌趨勢。它也已連續多個交易日收在關鍵移動平均線（用一段時間的平均價格來看趨勢的指標）下方，阻力在接近 200 日指數移動平均線（EMA，一種對近期價格給更高權重的移動平均線）的位置。 市場聚焦「三天三件事」，首先是週三的美國聯準會（Fed，美國中央銀行）利率決議。市場預期利率維持在 3.75% 不變，焦點在 SEP（經濟預測摘要，包含利率與經濟預測）與主席鮑威爾的記者會。 週四，市場預期英國央行（BoE，英國中央銀行）把利率維持在 3.75%。預測顯示 MPC（貨幣政策委員會，BoE 內決定利率的投票委員會）投票分歧可能為 2-0-7（降息-升息-不變），對比 2 月的 4-0-5。 英國就業數據也在週四公布，預測 ILO 失業率（依國際勞工組織定義計算的失業率）維持在 5.2%。包含獎金的薪資年增率（YoY，與去年同月相比）預期為 3.9%，低於前值 4.2%。 英鎊是英國的貨幣，最早可追溯到西元 886 年。它占外匯交易（FX，不同貨幣的買賣）約 12%，相當於每天約 6,300 億美元（2022）。其中 GBP/USD（英鎊兌美元）占 11%、GBP/JPY（英鎊兌日圓）占 3%、EUR/GBP（歐元兌英鎊）占 2%。 BoE 的政策目標是把通膨維持在約 2%，主要工具是利率。經濟數據與貿易收支（出口減進口的差額）會影響市場對英鎊的需求。

立即開始交易 – 點擊這裡創建您的 VT Markets 真實賬戶

Written on March 17, 2026 at 4:00 am, by

No Comments
Categories: Live Updates

日經指數在油價與利率風險下關注復甦前景

重點整理

  • 日經225指數上漲0.3%（整體市場交易中），但圖表的當次快照顯示54,053.15，下跌368.00（-0.68%）。
  • 布蘭特原油上漲2.7%，至每桶102.89美元，日本作為主要能源進口國承受更大壓力。
  • 日圓貶值0.2%，至1美元兌159.415日圓，儘管官方口頭示警，仍接近160關口（重要心理價位：市場常特別關注的整數位置）。

日經225正嘗試回升，但環境仍不利。週二亞洲多數股市走高，日本日經225上漲0.3%，多方連續第二天推升走勢。不過市場氣氛仍偏保守，因為投資人正評估美伊戰爭對經濟的影響，以及可能引發的政策反應（例如升息或收緊資金）。

這不是明確的「偏好風險」行情（risk-on：資金較願意買股票等風險資產）。Pepperstone 的 Chris Weston 表示，這波上漲更像是「部位擠壓」（positioning squeeze：因空單回補或被迫調整持倉造成的推升），而非新的明確趨勢。這也符合日經的狀況：指數想反彈，但交易者仍要面對油價高、日圓弱，以及一週內密集的央行會議。

若全球市場情緒回穩、油價停止上漲，日經可能延續反彈；若能源價格維持高檔、市場仍不信任反彈力度，上行空間可能有限。

油價站上100美元，日本壓力不減

對日經而言，油價是主要的總體風險之一（macro：影響整體經濟的因素，如通膨、利率、油價）。布蘭特原油在多個美國盟友拒絕派軍艦護送油輪通過荷莫茲海峽後，上漲2.7%至每桶102.89美元。由於約五分之一的全球能源運輸要經過這條航道，若干擾持續，影響會很大。

日本高度依賴進口能源，進口成本上升會壓縮企業利潤（margins：賺錢空間），影響製造業、運輸業與面向消費者的企業；若能源帳單變貴，也可能壓低家庭支出。

因此，即使部分全球市場回升，日經也可能表現落後。對日本而言，油價上漲不只是通膨問題（物價變貴），也會拖累經濟成長。

若布蘭特原油維持在每桶100美元以上，日經可能持續承受壓力，因為市場會下修獲利預期，且金融環境可能轉緊（借錢成本或資金取得更不利）。

日圓逼近160，再添壓力

匯率同樣關鍵。日圓貶值0.2%，至1美元兌159.415日圓，儘管日本官方以口頭方式示警，仍接近160。

一般來說，日圓走弱有利出口商（海外收入換回更多日圓），但這次不單純。當油價高時，日圓走弱會讓進口能源更貴，削弱日經常見的支撐因素。

日本央行總裁植田和男表示，基礎通膨（排除短期波動後較能反映趨勢的通膨）正逐步加速，朝央行2%目標靠近。即便如此，分析師預期，因油價上升，當局真正出手干預匯市的門檻可能更高。市場因此陷入兩難：日圓偏弱、通膨風險上升。

若美元兌日圓（USDJPY：用一美元可換多少日圓的匯率）更接近160，日本股市波動可能加大，尤其當交易者開始懷疑官方是否會介入。

央行密集週，可能決定日經下一步

本週央行行程密集，對日經很重要。澳洲央行率先登場，經濟學家預期今年可能第二次升息至4.1%。接著市場焦點轉向美國聯準會、歐洲央行、英國央行與日本央行。

聯準會利率期貨市場（Fed funds market：用來推估未來利率決策的交易市場）顯示，聯準會在週三為期兩天會議結束後維持利率不變的機率為99.1%，代表交易者預期偏保守，而非明顯轉向。

對日本股市而言，重點不只在日本央行怎麼說，而是主要央行如何回應「能源衝擊」（油價上升）這種可能同時推高通膨、壓低成長的狀況。若政策語氣轉為更偏鷹派（hawkish：更傾向升息或收緊資金以壓通膨），股市可能承壓；若態度平穩、願意等待，日經可能獲得喘息。

若央行更強調通膨風險、淡化成長疑慮，日經可能續受壓；若釋出耐心、避免偏鷹派的意外訊號，指數可能轉穩。

日經225技術面展望

日經225目前約在54,053附近，本交易日下跌約0.68%。先前一季內曾觸及60,077高點但未能站穩，之後指數走弱。近期回落顯示，市場仍處於修正階段（corrective：上漲後的回檔整理）。

從技術面看（technical：用價格圖表與統計指標分析），指數仍在多條關鍵移動平均線下方。5日移動平均線（53,977）接近現價但趨於走平；10日移動平均線（54,392）略高於現價且持續下滑。20日（56,020）與30日（56,228）則明顯高於現價，形成上方壓力區（resistance：價格上漲時較容易遇到賣壓的位置），使短線偏空壓力更明顯。

短線支撐（support：價格下跌時較容易出現買盤的位置）約在53,800–54,000，目前正嘗試在此穩住。若跌破，可能進一步下探至52,500–53,000，該區先前曾出現較多買盤。上方初步壓力在54,400，更強壓力在56,000附近（20日移動平均線所在）。

整體來看，日經在接近60,000附近明顯受阻後，正在區間整理（consolidating：價格在一段範圍內來回）。短期趨勢偏保守。除非指數能重回54,400–56,000區域，動能（momentum：推動價格持續上漲或下跌的力道）可能有限，市場也更容易在出現明確方向前，先延續偏弱整理。

交易者接下來該看什麼

目前日經同時受到三股力量影響：油價在100美元以上、美元兌日圓接近160，以及各國央行要在「戰爭推升通膨」的衝擊下調整政策，又不能反應過度。

下一步關鍵不在單一新聞，而在這三項壓力是否同步緩解：若油價降溫、日圓回穩、央行避免偏鷹派轉向，日經可能進一步修復；若壓力不退，指數走勢可能仍偏脆弱。

立即開始交易 – 點擊這裡創建您的 VT Markets 真實賬戶

Written on March 17, 2026 at 3:59 am, by

No Comments
Categories: 產品分析

避險需求降溫，XAU/USD 於 5,000 附近橫盤整理，上週拋售後趨於穩定

週一現貨黃金幾乎沒有變動，因為荷姆茲海峽周邊緊張情勢降溫，讓市場因「恐慌而額外加價」的部分（風險溢價）減少。價格已從接近 5,600 的急衝高點回落，現在在 5,000 附近整理盤整。 XAU/USD（黃金兌美元）在狹窄區間內波動，延續上週從高點快速下跌後的走勢，收在接近 5,000。5,000 正成為短線支撐（價格容易守住的區域），市場正等待新的方向。

黃金在重要支撐附近整理

先前衝向 5,600，起因是荷姆茲海峽出現干擾，導致全球大量海運石油供應（靠船運輸的原油供應量）受影響。隨著最初的衝擊消退、原油價格下跌，避險需求（投資人為了躲避風險而買入的需求）也降溫。 市場焦點轉向週三的美國聯準會（Fed，美國中央銀行）利率決議與更新的經濟預測摘要（SEP，包含利率與成長、通膨預估的報告）。市場預期利率將維持在 3.75%。投資人會關注未來利率路徑的說法，因為這會影響美元與實質殖利率（扣掉通膨後的利率）。 先前那段劇烈波動已告一段落。目前 CBOE 黃金波動率指數（GVZ，用來衡量市場對黃金未來波動預期的指標）約在 14.5，明顯低於 2025 年恐慌時的高點。較低的隱含波動率（從選擇權價格推算出的預期波動）通常讓買入選擇權（用較小成本押注可能出現大行情）更便宜，代表市場短期內不太預期重演那種等級的衝擊。

聯準會前景影響區間交易

聯準會目前的處境，與當年利率同為 3.75% 時並不相同。依 2026 年 2 月最新 CPI（消費者物價指數，用來衡量通膨）數據，通膨仍頑固維持在 2.9%，市場對第二季再降息的期待正在減弱。「利率維持較高、時間更久」的現實限制了黃金上漲空間，使價格更容易落在明確區間內。 其他全球航運航道的緊張情勢，提供了溫和且持續的風險溢價，不像 2025 年那種急性衝擊。這讓價格下方形成支撐底（不易大跌的區域），即使聯準會維持謹慎立場，也不容易出現明顯拋售。這也反映在黃金 ETF（交易所買賣基金，可在交易所像股票一樣買賣的基金）資金流入保持穩定但不恐慌：過去一個月增加 1.2%。 在這種環境下，交易人更傾向用選擇權交易預期區間，而不是押注新危機。賣出看漲價差（多數稱「賣出看漲信用價差」：同時賣出較低履約價的看漲選擇權、買入較高履約價的看漲選擇權，以收取權利金並限制風險），且履約價設在 5,400 壓力（價格不易突破的區域）之上，可在風險可控下創造權利金收入。同時，在關鍵 4,850 支撐下方買入保護性看跌期權（看跌選擇權：價格下跌時可能獲利的合約，用來對沖下跌風險），能以較低成本對抗市場結構意外轉弱。

立即開始交易 – 點擊這裡創建您的 VT Markets 真實賬戶

Written on March 17, 2026 at 3:58 am, by

No Comments
Categories: Live Updates

Back To Top
server
Click Click Click Click Click
Follow us on

哈囉 👋

我能幫您什麼嗎？

立即與我們的團隊聊天

在線客服

透過以下方式開始對話...

  • Telegram
    hold 暫停中
  • 即將推出...

哈囉 👋

我能幫您什麼嗎？

telegram

用手機掃描二維碼即可開始與我們聊天，或 點這裡.

沒有安裝 Telegram 應用或桌面版？請使用 Web Telegram .

QR code
WordPress Ads