导读
俄羅斯11月工業產值成長3.7%，超出先前預期的1%降幅。同時，市場波動劇烈，主要貨幣對（包括歐元兌美元、英鎊兌美元和美元/加幣）均出現波動。受美元走軟和市場對聯準會可能降息的預期推動，歐元兌美元一度觸及近兩日高點1.1820附近。英鎊兌美元則突破1.3600關口，從近期跌勢中反彈，此前美元已從兩週高點回落。
市場情緒轉變
黃金價格上漲，突破4,900美元大關，並邁向5,000美元區域邁進，反映出市場風險情緒轉向避險資產。加密貨幣市場方面，比特幣開始回升至6,5,000美元上方，瑞波幣（XRP）也出現顯著反彈，較日內低點上漲超過21%。日圓在提前大選前備受關注，市場預期選舉結果將影響財政政策。同時，在加密貨幣市場經歷動盪一週後，受ETF資金溫和流入的支撐，瑞波幣的漲勢仍在持續。美元再次走弱，這似乎是目前市場的主要動向。我們看到越來越多的傳言稱，聯準會最快可能在3月降息，以應對通膨在2025年下半年最終降溫的局面。這一轉變促使我們重新評估美元多頭部位。
經濟指標與預測
然而，我們需要保持謹慎，因為勞動市場並未表現出同樣的疲軟態勢。例如，1月的非農業就業報告顯示，新增就業機會超過35萬個，這給即將降息的預期帶來了挑戰。通膨降溫與就業市場火熱之間的這種矛盾可能會在未來幾週造成市場波動。美元走軟對歐元和英鎊等貨幣來說是一個利好訊號，歐元兌美元匯率已突破1.1800。英鎊兌美元匯率突破1.3600也得益於英國央行更鷹派的立場，英國央行仍在努力應對比去年美國更頑固的通膨率。
聯準會和英國央行之間的這種政策分歧為配對交易者提供了關鍵機會。在這種環境下，黃金作為傳統避險資產的價值正在重現，價格已攀升至每盎司4,900美元以上。聯準會潛在的寬鬆政策降低了持有黃金的機會成本，加上持續的貿易緊張局勢，使得金價再次成為焦點，目標價位為5000美元。我們在2024年底也曾看到類似的趨勢，當時地緣政治風險加劇。
加密貨幣市場在近期26億美元的清算潮之後也出現了反彈，此前一些弱勢投資者被淘汰出局。比特幣重回65,000美元上方，顯示出市場信心有所恢復，但目前來看，這更像是一次復甦，而非新一輪牛市。交易者應密切注意阻力位，例如以太坊的2000美元關口，以判斷反彈能否持續。
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