黃金作為對沖通貨膨脹的工具
由於黃金長期以來被視為價值儲存手段，因此它仍然是抵禦通膨和貨幣貶值的首選對沖工具。身為黃金主要持有者的各國央行在2022年增持了1,136噸黃金儲備，創下歷史新高。金價與美元和美國公債呈現反向關係，通常情況下，美元走弱或股市下跌時金價上漲，而股市走強時金價下跌。地緣政治動盪和經濟衰退的擔憂也往往會推高金價，而由於黃金不產生利息，較低的利率也有利於金價上漲。 目前金價回落至3,970美元附近，我們看到強勢美元與避險需求之間出現了經典的衝突。樂觀的私部門就業數據提振了聯準會鷹派的信心，但歷史上持續時間最長的政府停擺造成了巨大的不確定性。這種緊張局勢為能夠同時進行多空博弈的交易者提供了機會。聯準會的鷹派立場在短期內對黃金構成重大阻力，因為更高的利率會增加持有這種不產生利息的金屬的機會成本。我們看到，持續的通膨，尤其是核心CPI在2024年大部分時間保持在3.5%以上，使得聯準會對進一步降息持謹慎態度。聯準會官員即將發表的演說至關重要，很可能會強化這種謹慎的氛圍。美元指數的影響
目前的政策前景支撐著美元指數走強，目前正在測試106關口，該關口在2023年末曾構成重要阻力。只要美元維持強勢，黃金價格任何大幅上漲的趨勢都難以持續。交易者應密切注意這種相關性，因為美元突破該關卡可能導致金價下跌。未來幾週，一個審慎的策略是買入行權價在3,950美元附近的短期看跌選擇權，以對沖聯準會政策可能引發的進一步下跌。這既能控制風險，又能讓投資人在美元走強持續打壓貴金屬時獲利。 ADP就業報告顯示，官方勞動力市場數據（無論何時公佈）也可能表現強勁。另一方面，持續的政府停擺是一個重大不確定因素，隨時可能引發避險情緒。為了利用這種潛在的劇烈波動，交易者可以考慮買入跨式選擇權組合，即同時買入行使價相同的買權和賣權。無論市場最終是上漲還是下跌，該策略都能從波動率的飆升中獲利。 我們還必須考慮全球央行提供的巨大潛在支撐。自2022年和2023年我們觀察到的趨勢以來，各國央行持續進行創紀錄的黃金購買。世界黃金協會的最新數據顯示，各國央行在2024年增加了超過800噸的黃金儲備，為金價提供了堅實的長期支撐。這種機構需求表明，金價大幅下跌不太可能持續。 對於願意押注這種長期支撐的交易者來說，賣出行使價在3,900美元或以下的現金擔保看跌選擇權可能是一種相當吸引人的創收方式。這種策略允許你收取選擇權費，前提是你相信金價在選擇權到期前不會跌破該水準。如果金價真的跌破了該水平，你就可以以自己預期的價格買進黃金。立即開始交易－點擊這裡建立您的VT Markets真實帳號。
