市場洞察 
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創紀錄的 ETF資金流入推動下，以太坊價格突破3,000 美元大關，本週，以太坊將面臨兩大風險因考驗：通膨數據和華盛頓醞釀已久的加密貨幣監管立場。
此次突破的關鍵推力是貝萊德旗下的 iShares 以太坊信託 (ETHA)，該信託上週四錄得創紀錄的 3 億美元流入，創下迄今為止單日最大流入量。這使得 ETHA 的資產管理規模達到 56 億美元，鞏固了其作為美國以太坊現貨 ETF 的主導地位。上週，以太坊 ETF 共吸引了約 7.03 億美元的資金，創下自推出以來第三高的單週流入量。
數週以來，ETHA 的勢頭一直在增強。其 30 日平均交易量已攀升至 1,883 萬股，較 6 月初的 1,300 萬股大幅增長。光是上週三，ETHA 的成交量就達到 4,300 萬股：這是該 ETF 上市一年來最活躍的交易日。這不僅是短期投機者在輪動資金。自 6 月初以來，ETHA 的淨流入已超過 12 億美元，其中僅上週二就流入了 1.59 億美元，創下 6 月 11 日以來的最大單日流入量。
期權交易員加倍押注上行
期權市場也釋放相同信號。看漲押注佔據了主導地位，多個到期日的看漲期權交易量均顯著超過看跌期權。 ETHA 期權的未平倉合約量已達到一年來的最高水平，顯示出市場對進一步上漲的預期強烈。在7月18日到期合約中，交易員密集布局22美元行權價（約合以太坊3,000美元），而行權價為 23 美元和 24 美元的期權交易量也呈現上漲態勢。這些行權價的上漲表明，交易員不僅押注以太坊能夠守住陣地，還押注其將加速上漲至 3,200 美元。
這種情緒延續到了之後的到期日。7月25日到期合約中，23及24美元看漲期權仍占主導，25與26美元行權價較低的未平倉合約減少，顯示部分投資者正在關注3300美元關口。這種趨勢持續到了8月1日和8月8日，看漲頭寸主導格局延伸至26美元行權價，而下行保護措施則微乎其微。這清楚地表明，大多數交易員認為ETH將維持在3000美元以上，如果勢頭持續下去，則有望進一步上漲。
華盛頓的加密貨幣週改變遊戲規則
但這一切並非孤立發生。以太坊的上漲恰逢華盛頓的關鍵一周。立法者們已啟動被稱為「加密貨幣週」的一系列辯論，圍繞三項可能重塑美國數字資產監管框架的主要法案展開。
《數位資產市場澄清法案》旨在明確區分證券和商品，賦予商品期貨交易委員會（CFTC）對加密貨幣交易的監管權，並為成熟的去中心化網路提供豁免。長期以來，該行業一直在推動這種明確性，而這方面的進展最終可能會打破監管僵局。
更為迫切的是《穩定幣創新與保護法案》，該法案為穩定幣設定首個真正的框架。該法案已獲得兩黨支持和參議院批准，要求穩定幣提供1:1的儲備支持、獲得許可，並每月進行披露。它使穩定幣發行者遵守《銀行保密法》——這是朝著數位美元合法化邁出的一大步。特朗普已承諾簽署該法案，這將使其更具吸引力。穩定幣是加密貨幣流動性的支柱，其明確的規定可能會釋放更多機構資金流入以太幣等資產。
同時，《反CBDC監控州法案》旨在阻止聯准會在未經國會批准的情況下推出央行數字貨幣。儘管該法案帶有政治色彩，卻深受加密貨幣圈歡迎，並顯示出立法傾向於開放網路而非中心化的數位管控。
這些進展並非僅僅是投機驅動的利好。它們為加密貨幣的下一階段應用提供了潛在的法律基礎。即使這三項法案無法立即獲得通過，僅是其推進過程本身就在改變市場情緒——而市場顯然正在做出回應。
勢頭強勁，但風險依然存在
不過，交易員仍需謹慎。花旗分析師警告稱，數位資產距離與黃金等傳統避險資產相比仍有很長的路要走。以太坊的快速上漲雖然受到強勁資金流入的支撐，但其上漲速度也加劇了短期疲竭或獲利了結的風險——尤其是持有槓桿多頭倉位或深度價內期權的交易員。
目前來看，以太坊的上漲不僅僅依賴炒作。真正的資本正在流動。監管風向正在轉變。無論是散戶還是機構交易者，都在相應地做出反應。只要ETF資金流動持續，且美國立法進程保持其方向，以太坊的復甦就顯得紮實——儘管在加密貨幣領域，波動性永遠潛伏於表面之下。
本週主要走勢
由於美元試圖恢復勢頭，且通膨和關稅等宏觀因素仍在持續，交易員們正在密切關注確認舉措。
美元指數 (USDX) 正在緩慢攀升，但即將面臨關鍵考驗。 97.70 附近的價格走勢可能成為轉捩點。如果美元繼續走強突破該水平，空頭將關注下一個阻力位 98.10 附近。突破該水平可能會重塑外匯對的短期預期，尤其是在周二美國消費者物價指數 (CPI) 意外上漲的情況下。
歐元兌美元正在走低，交易員目前正在關注1.1660或1.1605的看漲反轉跡象。這些水準代表關鍵的結構性區域，而消費者物價指數(CPI)的超預期可能會使歐元保持守勢。然而，通膨的任何疲軟都可能引發回調反彈，尤其是在歐洲市場情緒穩定的情況下。
英鎊/美元已進入緩慢盤整階段。英國消費者物價指數將於週三公佈，多頭正在尋求1.3415附近的反彈。如果通膨意外溫和，該區域可能是戰術性多頭佈局。但如果美元持續整體走強，任何上行空間可能仍受限於1.3535-1.3570的阻力位。
美元兌日圓已從147.75區域回落，目前正在盤整中。如果該貨幣對在新的通膨動能推動下突破上行，148.05將成為下一個上行磁石。然而，交易員應保持謹慎——任何接近該水平的回落都可能預示著短期觸頂。
美元兌瑞郎繼續小幅上漲，逼近0.8050。由於本周瑞士數據不多，美元走勢可能將決定該貨幣對的下一步走勢。交易者應密切注意價格觸及該阻力位後的走勢。
商品貨幣方面，澳幣/美元維持在盤整區間上方。如果價格穩定在0.6550附近，多頭可能在周四澳大利亞就業報告公佈前入場。若價格進一步走高，0.6665將重新成為關注的焦點。同樣，紐西蘭元/美元已從0.6050水平回落，並可能在找到支撐位之前創下新的波動低點。在考慮做多之前，請先專注於築底活動。
美元兌加幣正在測試1.3715的阻力位。如果價格有力突破該阻力位－尤其是在消費者物價指數公佈後－則可能迅速上探1.37587的高點。加拿大通膨與美國宏觀訊號之間的較量將是這次走勢的核心。
大宗商品市場依然岌岌可危。美國原油價格小幅上漲，但在71.80和73.40面臨阻力。除非供應方面的消息延續反彈勢頭，否則這兩個區域可能會引發拋售興趣。下檔方面，63.35和61.00仍是關鍵支撐位，需注意反轉訊號。
黃金終於突破趨勢線，顯示看漲勢頭正在恢復。如果價格在突破區域上方清晰盤整，多頭可能瞄準3340點。然而，美元再次走強可能會限制金價的上漲空間，尤其是在交易員重新評估美國通膨和降息時間表的情況下。
標普500指數正走在鋼絲上。川普再次對墨西哥和歐洲發出關稅威脅，令強勁的上漲趨勢蒙上陰影。價格支撐位在6230點附近，進一步下跌的阻力位在6170點。如果多頭重新掌控局面，下一個需要關注的上行水準是6400點和6630點。
比特幣在經歷短暫盤整後重回上漲行情。價格正逼近122,100至124,720區間——這是一個可能出現獲利回吐的關鍵區域。儘管如此，比特幣的勢頭依然強勁，更廣泛的加密貨幣市場環境繼續受益於ETF的流入以及以太坊帶來的監管樂觀情緒。
天然氣（NG）價格仍在3.35區域附近波動。若價格進一步上漲，下一個值得關注的阻力位在3.40。由於季節性變化和供應動態持續影響交易員情緒，此價格波動性仍然較高。
本週的價格走勢並非追逐突破，而是在已知技術區把握入場時機。許多主要貨幣對正處於決策點附近。在交易者等待下一個宏觀催化劑扭轉乾坤之際，耐心和精準度將是關鍵。
本週重要事件
在經歷了相對平靜的月初後，本週宏觀數據將重回聚光燈下 。交易員無需猜測市場情緒下一步將如何變化，因為本週將有大量數據公佈，可能重新定義主要貨幣的利率預期。
首先聚焦7月15日星期二，加拿大和美國將同步公佈最新通脹數據。加拿大的CPI年預測為3.60%，低於先前的3.85%。若數據疲軟，可能重燃對加拿大央行的鴿派押注，尤其是在美元持續走強的背景下。然而美國關稅問題的交叉影響可能模糊加元反應，特別是當整體風險偏好開始動搖時。
美國通脹數據或將成為焦點 。預計整體CPI年增速將從2.40%升至2.60%。這並非市場或特朗普政府樂見的趨勢。若通脹超預期升溫，可能終止聯准會近期降息的討論
結果如何？美元走強，澳元兌美元和紐元/美元等風險敏感型外匯對可能大幅下跌。如果市場開始重新評估聯準會的降息路徑，股市漲勢亦可能暫歇。
7月16日星期三，英國將公佈CPI數據，預測與前一年持平，為3.40%。由於預期數據保持不變，除非出現意外，否則該報告可能不再受關注。但交易者仍應關注該數據發布前後的價格走勢，因為英鎊兌美元位於關鍵阻力位附近，偏離後可能會出現上下突破。
7月17日星期四，澳洲就業變化報告率先登場 ，預測就業人數將增加2.1萬人，較上月的減少2.5萬人有所反彈。如果澳元/美元真的在築底——正如近期價格走勢所暗示的那樣——這份報告可能會為其突破0.6665提供動力。強勁的數據也將有助於穩定澳洲央行的利率預期，並緩解近期對國內需求的擔憂。
當日晚些時候，美國將公佈零售銷售月率，預期為0.20%，上月為-0.90%。月率反彈將反映出消費者信心回升，無疑將為聯準會推遲任何寬鬆週期提供更多理由。交易者應關注美元在月率數據公佈後的走勢。如果數據超出預期，我們可能會看到美國殖利率再次走強，從而給黃金、澳元和股市帶來壓力。
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