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在委內瑞拉動盪之中，WTI 原油從低點回升，交易者評估近期美國的行動
受委內瑞拉地緣政治不確定性的影響，WTI原油價格從兩週多來的低點反彈。美國的干預加劇了市場對穩定性的擔憂，但委內瑞拉的基礎設施問題意味著短期供應風險仍然有限。目前，WTI原油價格在每桶58美元左右交易，較先前接近56.19美元的低點有所回升。
委內瑞拉擁有全球最大的已探明原油儲量，約3,030億桶，但其石油出口量遠低於沙烏地阿拉伯和俄羅斯等其他主要儲量國。美國總統川普表示，委內瑞拉的石油業表現不佳，並指出儘管存在製裁，美國公司仍可能在委內瑞拉進行大量投資。目前市場供應仍然過剩，委內瑞拉的基礎設施阻礙了任何短期內的供應成長。
從技術面來看，WTI原油價格呈現溫和反彈，目前高於21日簡單移動平均線（接近57.52美元），但在60美元附近面臨阻力。動量指標顯示市場趨於穩定，相對強弱指數（RSI）處於中性水平，約50。WTI原油因其特性而被視為優質原油；其主要驅動因素包括全球需求、政治不穩定以及歐佩克的產量決策。
美國石油協會（API）和美國能源資訊署（EIA）的庫存數據透過反映供需變化影響WTI原油價格，其中EIA的數據被認為更為可靠。去年美國幹預委內瑞拉引發的地緣政治衝擊為WTI原油價格提供了暫時的支撐。然而，委內瑞拉原油產量預期中的大幅反彈並未出現，EIA最新發布的2025年12月數據顯示，其產量仍難以維持在每日90萬桶以上。
這證實了該國受損的基礎設施仍然是長期問題，而非短期供應解決方案。目前市場供應過剩，這限制了價格的任何大幅上漲。EIA最新報告顯示，美國原油產量達到創紀錄的每日1,340萬桶，持續對全球供需平衡帶來壓力。非歐佩克產油國的高產量是油價未能突破並守住60美元關卡的主因。
需求方面，對全球經濟健康狀況的擔憂構成阻力。近期中國財新製造業採購經理人指數(PMI)數據不如預期，顯示全球最大石油進口國的需求低於預期。疲軟的需求前景，加上強勁的供應，為油價上漲創造了挑戰。對於衍生性商品交易者而言，這意味著未來幾週WTI原油的上漲空間有限。
由於60美元心理關卡附近存在強勁阻力，賣出價外看漲期權或構建行權價高於61美元的看跌期權價差策略可能是收取期權費的有效途徑。只要市場保持低位，這種策略就能受益於價格停滯和時間價值的衰減。我們應繼續關注每週庫存報告，以防出現任何可能導致短期飆升的意外下降跡象。
然而，只要油價低於目前位於60.34美元附近的100日移動均線，整體技術面依然疲軟。除非出現新的催化劑來改變供需平衡，否則交易者應謹慎追逐50美元以上的漲勢。
在美國製造業數據令人失望之際，美元兌日圓下跌至約156.30，降幅為0.40%
美元最初因地緣政治緊張局勢而上漲，但隨後因美國製造業數據疲軟而下跌。供應管理協會（ISM）12月製造業採購經理人指數（PMI）降至47.9，連續第三個月下滑，影響了美元的吸引力。美國經濟前景預示經濟將逐步放緩，聯準會預計2026年降息兩次。此外，有關聯準會領導層可能變動的討論也增加了貨幣政策方向的不確定性。
日圓走強
受避險情緒和國內債券殖利率上升的影響，日圓走強，達到1999年以來的最高水準。美日收益率差的縮小增強了日圓相對於美元的吸引力。美元/日圓匯率仍受到整體市場情緒、美國經濟數據以及地緣政治不確定性和政策預期等因素的影響。
美元兌主要貨幣的表現各不相同，其中兌日圓匯率下跌0.40%。目前的美元走勢凸顯了美元在市場波動的情況下，對歐元、英鎊等多種貨幣的競爭力。這些變化體現了經濟數據、貨幣政策和貨幣估值之間的持續相互作用。
美國ISM製造業指數近期跌至47.9，對我們而言是重要的訊號。這並非偶然事件；這是我們觀察到的該指數連續第三個月下跌，且跌勢將持續到2025年底，這證實了美國經濟成長動能明顯減弱。這種疲軟態勢直接對美元構成壓力，交易員開始質疑美國經濟成長的強度。
市場對聯準會的預期
這些疲軟的數據加劇了市場對聯準會將不得不盡快降息的預期。觀察聯邦基金期貨市場，我們發現聯準會在2026年3月會議前降息的機率已飆升至65%以上，較一個月前大幅上升。市場顯然正在為聯準會採取更為寬鬆的貨幣政策做準備，這將削弱美元的價值。
另一方面，日圓正因其債券殖利率的上升而走強。10年期日本公債殖利率已攀升至1.25%，這是自2000年以來的最高水準。這使得持有日圓比近幾十年來任何時候都更具獲利潛力，並吸引資金回流日本。
這顯著縮小了美日債券之間的殖利率差，而殖利率差正是過去幾年日圓疲軟的主要原因。由於對經濟衰退的擔憂，美國10年期公債殖利率跌至3.8%，美元/日圓與人民幣之間的利差目前處於2023年初以來的最低水準。這一根本轉變使得做空美元/日圓成為一種極具吸引力的策略。
對於衍生性商品交易者而言，這種市場環境表明現在是考慮買入美元/日圓看跌期權的好時機。如果該貨幣對繼續下跌，這些選擇權將獲利，從而提供了一種在風險可控的情況下押注日圓進一步走強的方法。我们应该密切关注美元/日圆跌破关键心理关卡155.00，这被视为进一步下跌的迹象。
委內瑞拉的地緣政治不確定性也加劇了市場的避險情緒，而這歷來有利於日圓作為避險貨幣的地位。這種情況增加了未來幾週市場波動的可能性。因此，使用選擇權可以成為一種謹慎應對潛在劇烈波動並控制下行風險敞口的有效方法。
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英鎊/美元上漲至1.3500，因地緣政治緊張導致美元走弱
市場分析
法律免責聲明明確指出，所提供的市場資訊涉及風險，僅供參考。 FXStreet建議投資人在做任何投資決策前進行充分的研究，因為他們不保證資訊的準確性，且不對投資損失負責。文章的發布者和作者不對基於此資訊的投資負責，也不提供任何個人化的投資建議。文章內容不代表FXStreet或其廣告商的任何官方立場或認可。
投資策略
英鎊兌美元近期突破1.3500關口是關鍵訊號，主要受地緣政治動盪和疲軟的經濟數據推動，美元走軟。我們不應將此視為暫時的上漲，而應將其視為中期趨勢的潛在轉變。上週五公佈的疲軟的美國非農就業報告也印證了這一觀點，該報告僅錄得8.5萬個新增就業崗位，遠低於先前預期的17萬個。
儘管英國央行在2025年12月降息後暗示利率將“逐步下調”，但疲軟的美國經濟數據正在改變聯準會的策略。目前市場預期聯準會下個月降息50個基點的機率高達75%，遠超英國央行的降息速度。英鎊的利好優勢日益擴大，這也是看好英鎊/美元的基本面重要原因。
有鑑於此前景，我們應該考慮買入行權價在1.3650和1.3700附近的英鎊/美元看漲期權，到期日為未來一到三個月。委內瑞拉的地緣政治緊張局勢推高了隱含波動率，導致選擇權價格上漲，但也反映了價格可能大幅上漲。
此策略既能參與進一步的上漲行情，又能清楚地界定風險。對於持溫和買權觀點的投資人而言，賣出英鎊兌美元的虛值看跌選擇權價差可能是一種有效收取選擇權費的方式，同時押注該貨幣對不會大幅下跌。我們看到該貨幣對在2025年第三季的大部分時間都在1.3200下方掙扎，因此目前的水平代表著一次決定性的突破。這使得先前的阻力位有可能成為新的支撐位。
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根據地緣政治事件，英鎊/美元升至1.3500以上，因美元從早前強勢走弱
受地緣政治緊張局勢和令人失望的經濟數據影響，美元走軟，英鎊兌美元匯率升至1.3500上方。美國ISM製造業採購經理人指數（PMI）連續第十個月萎縮，從48.2降至47.9，低於預期的48.3，美元因此走軟。美元指數下跌0.03%至98.39，反映了美元的疲軟態勢。
同時，市場對美國經濟的擔憂依然存在，近期公佈的第三季GDP年化成長率為4.3%。明尼阿波利斯聯邦儲備銀行主席尼爾·卡什卡利也表示通膨依然高企。
地緣政治事件及其對市場的影響
包括美國在委內瑞拉的行動在內的地緣政治事件在周末影響了外匯市場，支撐了美元在亞洲和歐洲交易時段走強。在大西洋彼岸，市場預期英國央行今年將降息，貨幣市場消化了41.3個基點的降息預期。 展望未來，英國經濟數據寥寥無幾，美國即將發表多項關鍵經濟指標。技術面顯示，英鎊兌美元可望延續12月高點後的漲勢。下表列出了主要貨幣之間的百分比變化，其中英鎊兌加幣表現堅挺。由於英鎊兌美元目前正處於1.3500的關鍵點位附近，我們眼下的關注點必須放在即將公佈的美國非農就業報告上。 近期的反彈主要受疲軟的製造業數據推動，但勞動市場數據才是對美元的真正考驗。我們應考慮使用短期選擇權來應對數據公佈前後可能出現的波動性飆升。在2025年的大部分時間裡，我們都觀察到了類似的模式：美國勞動市場保持韌性，而製造業卻在萎縮。 例如，2023年12月ISM製造業採購經理人指數（PMI）錄得47.4，連續第14個月低於50，但相應的非農就業報告顯示新增就業人數21.6萬個，表現強勁。歷史數據表明，即將公佈的非農就業數據很可能超出預期，並對當前美元疲軟的局面構成挑戰。二元風險與策略
這使得本週稍後公佈的非農就業數據呈現明顯的二元風險。鑑於數據可能出現重大意外，買進英鎊兌美元跨式選擇權或許是有效掌握突破雙向趨勢的策略。隱含波動率的上升反映了這種不確定性，但如果數據與預期有顯著偏差，實際波動幅度可能會更大。 就英國而言，儘管市場預期降息，但我們必須記住去年通膨的黏性有多強。回顧過去，英國消費者物價指數（CPI）雖然從高峰迴落，但核心通膨率（2023年12月數據顯示為5.1%）仍遠高於英國央行2%的目標。這可能會使英國央行在釋放即將降息的信號方面保持謹慎，可能暫時限制英鎊的疲軟。 因此，英鎊目前在1.3500上方走強，或許是建立看跌至中性部位的機會。我們可以考慮賣出行權價高於近期高點1.3550的看漲期權來收取期權費，押注英國央行的鴿派前景將限制英鎊的漲勢。如果該貨幣對停滯不前或跌破關鍵的1.3500水平，則此策略將獲益。 此外，委內瑞拉的地緣政治衝擊提醒我們，突發事件的風險可能瞬間逆轉市場情緒。這起事件引發了短暫的避險情緒，資金湧入美元，而類似事件可能在毫無預警的情況下再次發生。有鑑於此，持有一定比例的波動率多頭部位或買入風險較高貨幣的低價虛值賣權作為投資組合對沖手段是合理的。立即開始交易－點擊這裡建立您的VT Markets真實帳號。
隨著對中國科技進步信心日增，投資者愈加關注東南亞人工智慧股票
人們越來越預期中國最終可能在人工智慧競賽中領先美國，這促使投資者轉向東南亞人工智慧股票。中美人工智慧模型的效能差距正在縮小，預計到2024年，美國將推出40個引人注目的模型，而中國祇有15個。
中國人工智慧模型的成本優勢
中國在成本上的巨大優勢，使得Airbnb等美國新創公司更傾向選擇阿里巴巴旗下Qwen AI等中國人工智慧模式，而非價格較高的美國同類產品。受人工智慧基礎設施投資及其模式的廣泛應用推動，阿里巴巴的股價在2025年預計將飆升超過90%。另一家關鍵企業百度也實現了超過40%的成長，正在拓展其人工智慧驅動的無人駕駛計程車業務，並有望進一步提升營收。憑藉其在人工智慧領域的早期應用，騰訊在醫療保健、遊戲等多個領域取得了長足進步，成為人工智慧領域的領導者。京東和科大訊飛推動成長
京東利用人工智慧提升了其電商服務，並保持著行業領先地位，未來仍有成長潛力。科大訊飛專注於語音辨識和研發，並積極拓展歐洲市場，尋求更多成長機會。中國的人工智慧產業蘊藏著許多投資機會，並有望在2026年及以後取得顯著發展。中國人工智慧模型價格更低、效率更高，這清楚地表明我們需要調整策略。 鑑於阿里巴巴股價在2025年可望上漲90%，其隱含波動率可能較高。與其購買價格昂貴的阿里巴巴（BABA）買權，我們不如考慮以低於當前市場價格的行使價賣出現金擔保看跌期權，以便在股價回調時收取期權費或買入股票。百度則專注於其特定的催化劑，例如將無人駕駛計程車業務拓展到香港和杜拜等新市場。這種有針對性的成長策略使得多頭買權價差成為一種頗具吸引力且風險可控的投資方式，有助於掌握未來幾週的利多消息。 近期數據顯示，全球無人駕駛計程車市場規模預測在2025年底再次上調，印證了我們既看好又謹慎的態度。騰訊將人工智慧廣泛整合到遊戲和金融科技等穩定領域，帶來了不同的機會。鑑於其龐大的規模，我們認為可以透過對現有多頭部位進行備兌買權策略來獲取收益。 上季數據顯示，騰訊微信支付的人工智慧反詐騙功能將詐騙交易減少了25%以上，這進一步凸顯了其嵌入式人工智慧的價值，使其成為此類策略的可靠基礎資產。我們還需要考慮中美人工智慧競賽中更廣泛的地緣政治風險。美國商務部在2025年底再次提及晶片限制，這是一個可能影響整個產業的真正威脅。 謹慎的對沖策略是買入像SOXX這樣的大型半導體ETF的看跌期權，以保護我們持有的中國人工智慧多頭頭寸免受任何突發政策變化的影響。科大訊飛作為潛在的追趕目標，其對研發的重視顯示未來可能會出現催化劑。長期看漲期權（LEAPS）可以幫助投資者在無需預先投入大量資金的情況下，把握今年稍後的潛在突破機會。如果該公司上季度提到的歐洲擴張計劃取得進展並開始影響其營收成長，我們就能從中獲益。立即開始交易－點擊這裡建立您的VT Markets真實帳號。
在地緣政治不確定性中，日圓對美元升值，表現優於許多G10貨幣
受地緣政治事件和委內瑞拉局勢引發的避險情緒影響，日圓兌美元走強，漲幅超過多數G10貨幣。日本國內債券殖利率達到1999年以來的最高水平，提振了日圓。同時，美元/日圓匯率在154中段至157高段的窄幅區間內波動，選擇權交易清淡。日圓兌美元上漲0.2%，在普遍的避險情緒下表現優於其他G10貨幣。受對日本財政政策和日本央行通膨控制能力的擔憂影響，日本10年期公債殖利率上漲6個基點至2.12%，為1999年以來的最高水準。
美日收益率利差收窄
美日收益率利差收窄，對日圓構成支撐，但選擇權市場交投清淡，風險逆轉選擇權交易顯示日圓走強的溢價微乎其微。自11月中旬以來，美元/日圓匯率一直處於區間震盪，在154中段至157高點之間波動，除非突破該區間，否則預計不會大幅波動。FXStreet Insights團隊匯集了知名專家的市場觀察，以及來自內部和外部分析師的見解。鑑於委內瑞拉和南海地緣政治風險加劇，日圓走強，我們看到基本面與現貨價格之間有明顯的背離。美元/日圓匯率仍被限制在一個狹窄的區間內，令交易員感到緊張。這種局面顯示市場正在積蓄壓力，可能出現大幅波動。 日本公債殖利率的飆升是支撐日圓走強的最重要因素。10年期公債殖利率達到2.12%，創下1999年以來的新高，與2023年和2024年大部分時間低於1%的殖利率相比，這是一個重大轉變。這一趨勢是由持續的國內通膨推動的，東京2025年12月的核心CPI將維持在3.5%，給日本央行帶來巨大壓力。美國和日本的利率差異
這導緻美日利率差顯著收窄，使得日圓更具吸引力。自2025年11月以來，10年期美國公債與日本公債的利差已收窄超過50個基點。從基本面來看，這預示著美元/日圓匯率將走低。然而，選擇權市場卻呈現出截然不同的樂觀態勢，反映出現貨市場缺乏波動。 美元/日圓一個月隱含波動率已跌至6.5%的六個月低點，顯示交易員並未預期近期會大幅突破。低波動率使得選擇權溢價相對較低。未來幾週，這為賣出波動率創造了機會，因為該貨幣對將維持在154中段至157高段的區間震盪。在154.50附近賣出看跌期權，在157.80附近賣出看漲期權，可以構建一個短跨式期權組合，從而獲取期權溢價衰減。只要該貨幣對不突破此既定區間，策略就能獲利。 或者，交易者應做好跌破區間底部的準備。鑑於基本面壓力，若跌破154.50，則可能引發快速下跌，目標位在152.00附近。買進價格低廉的虛值美元/日圓看跌期權，或許是為這種潛在突破做好倉位準備的一種低成本方式。立即開始交易－點擊這裡建立您的VT Markets真實帳號。
地緣政治影響促進英鎊上漲，英鎊對美元及其他G10貨幣走強
克服國內數據有限的問題
英鎊兌美元小幅上漲，表現優於日圓以外的大多數G10貨幣。儘管缺乏實質的國內經濟數據，英鎊依然走強。加拿大豐業銀行分析師指出，地緣政治動態和美英關係的穩固是推動英鎊上漲的因素。現在，英鎊兌美元小幅上漲0.1%，國內數據僅包括低層信貸和貸款資訊。
有限的數據表明，英鎊的穩定性更多地受到地緣政治因素的影響，而不是國內經濟指標。選擇權市場幾乎沒有顯示出任何受市場情緒驅動的變化，風險反轉合約基本上保持穩定。市場分析師對英鎊走勢持中性態度，等待英鎊突破目前兩週的區間（約在1.34至1.35之間）。截至2026年1月5日，英鎊兌美元的溫和走強似乎主要受外部因素而非國內消息驅動。
我們觀察到，這種韌性很可能是由與正在進行的英美貿易談判相關的資本流動所推動的。近期數據顯示，2025年第四季雙邊貿易額成長了8%，這是英國脫歐後的一個重要里程碑，也印證了這一信心。
低波動環境下的交易策略
對於衍生性商品交易者而言，關鍵在於市場缺乏明確的方向性，這導致波動性壓縮。英鎊兌美元的1個月隱含波動率已降至12個月低點5.8%，反映出其在1.3400至1.3550之間的窄幅交易區間。這與我們在2024年大部分時間和2025年初看到的央行政策驅動的劇烈波動形成鮮明對比。
這種低波動性環境表明，在未來幾週內賣出選擇權溢價是一種可行的策略。交易者可以考慮鐵鷹式選擇權或賣出跨式選擇權等策略，只要該貨幣對保持在既定通道內，就可以透過持有選擇權來從時間價值衰減中獲利。風險逆轉策略缺乏偏好性進一步支持了市場預期不會有重大突破的觀點。
英鎊上漲的主要限制因素是聯準會的強硬立場，其上週發布的2025年12月會議紀要重申了維持高利率的承諾。英國方面，12月的通膨率為2.9%，略低於預期，讓英國央行有空間保持耐心。因此，英鎊兌美元匯率目前處於地緣政治支撐的英鎊和基本面強勢的美元之間。
我們目前持中性態度，等待可能打破當前僵局的催化劑。交易員應密切關注即將公佈的英國工資數據，以及英國央行官員的任何語氣變化。匯率若明確收在1.3550上方或1.3400下方，將預示下一個方向性走勢，並需要調整策略，不再做空波動率。
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歐元落後於G10貨幣，受情緒影響及缺乏新動力
歐元兌大多數G10貨幣目前表現不佳，主要原因是市場情緒驅動因素以及缺乏新的市場催化劑。儘管歐洲央行定價中性，且歐元區消費者物價指數（CPI）數據即將公佈，但根據加拿大豐業銀行策略師的說法，歐元兌美元匯率已接近技術支撐位，這表明市場可能繼續區間震盪，而非出現明確的方向性走勢。歐元兌美元下跌0.3%，在G10貨幣中僅優於瑞士法郎。
目前市場缺乏高階數據發布，本週的焦點主要集中在歐元區CPI數據上，預計數據將年增2.0%。歐洲央行決策者鮮有表態，短期利率市場也未出現任何政策調整的預期。
收益率差和市場趨勢
殖利率利差擴大，為歐元提供了基本面支撐，儘管地緣政治事件加劇了市場情緒驅動的疲軟。選擇權市場也反映了這一趨勢，風險逆轉策略隨歐元走勢調整，降低了對沖歐元走強的成本。自6月下旬以來，歐元在寬幅橫盤區間內略有疲軟，相對強弱指數（RSI）跌破50，並逐漸向1.1644的50日移動均線靠攏，預示著歐元可能在1.1620至1.1720之間波動。 我們看到歐元目前處於防禦狀態，受市場情緒拖累，而我們正準備迎接下一份通膨報告。上週公佈的歐元區2025年12月CPI為1.8%，低於1.9%的預期，進一步印證了價格壓力正在緩解的觀點。這強化了歐洲央行的中性立場，使得歐元缺乏強勁的上漲催化劑。 這種情況似曾相識，讓我們想起2025年中期的情況，當時地緣政治擔憂蓋過了支撐歐元的基本面。當時，殖利率差對歐元有利，但歐元未能反彈；如今，我們看到了類似的背離，這很可能是由歐盟與英國之間貿易摩擦再度加劇所致。截至今天上午，德國和美國兩年期公債殖利率之間的利差實際上略有收窄，對歐元有利，但歐元仍表現疲軟。 疲弱的經濟數據雪上加霜，德國最新的2025年11月工廠訂單數據顯示意外下降0.5%。歐元區整體失業率也小幅上升至6.6%，雖然增幅不大，但仍不容忽視，這削弱了人們對該地區經濟復甦的信心。鑑於歐洲央行預計近期不會釋放任何政策訊號，這些數據讓交易員幾乎沒有理由積極買入歐元。低波動性市場策略
鑑於市場預期歐元將維持區間震盪，交易者應考慮利用低波動性獲利的策略。賣出選擇權跨式組合（即賣出虛值買權和賣權）可以讓交易者在歐元兌美元匯率維持在特定區間內時收取選擇權費。我們認為，短期內歐元兌美元匯率將維持在1.0650至1.0800之間。 然而，價格與殖利率之間的價差存在脫節，這可能導致市場情緒突然轉變，引發大幅上漲。為了因應這種情況，交易者可以使用牛市看漲期權價差策略，即買入一份看漲期權，同時賣出另一份行權價更高的看漲期權來為該頭寸提供資金。這種策略既能控制風險，又能提供因市場情緒轉變而帶來的潛在上漲機會。 選擇權市場也反映了這種疲軟態勢，隱含波動率處於數月低位，使得選擇權價格相對較低。這可能為買入跨式選擇權組合提供機會，無論價格是上漲還是下跌，跨式選擇權組合都能從價格的大幅波動中獲利。這種策略在即將到來的歐洲央行會議前可能會奏效，為突破當前狹窄區間做好準備。立即開始交易－點擊這裡建立您的VT Markets真實帳號。
在美國PMI數據令人失望後，歐元對美元反彈，交易約在1.1706附近
歐元兌美元在12月美國ISM製造業PMI數據低於預期、美元承壓後出現反彈。歐元兌美元匯率一度跌至1.1706附近，從日內低點1.1659附近反彈。12月ISM製造業PMI為47.9，低於預期的48.3，也低於11月的48.2。
PMI中的就業指數從11月的44小幅上升至12月的44.9，但仍處於收縮區間。受美國在委內瑞拉軍事行動後避險需求的推動，美元最初走強。然而，在疲軟的PMI數據公佈後，美元走軟，美元指數在98.30附近交易。
聯準會可能走寬鬆路線，而歐洲央行預計將在經濟成長穩定的情況下維持利率不變，兩者之間的政策分歧依然存在。目前，市場關注的焦點轉向即將公佈的美國和歐元區重要數據，包括週五公佈的美國非農業就業報告。
美元在全球金融中扮演著至關重要的角色，佔所有外匯交易的88%以上。聯準會透過貨幣政策影響美元價值，根據需要調整利率並實施量化寬鬆或緊縮政策。我們認為，弱於預期的美國ISM製造業指數數據清晰地表明製造業持續疲軟。這項數據強化了市場對聯準會今年兩次降息的預期。
歐元兌美元匯率迅速反彈至1.1700上方，正是市場情緒轉變的直接結果。聯準會和歐洲央行之間的政策分歧仍然是核心議題，我們觀察到這一動態在2025年的動盪時期不斷增強。儘管美國經濟數據降溫，但歐元區展現出更強的韌性。這種根本性的差異在中期內應繼續有利於歐元兌美元。
最新的ISM指數為47.9，標誌著過去16個月製造業活動連續第15個月萎縮。相較之下，近期歐盟統計局數據顯示，歐元區整體通膨率堅挺在2.2%，支持了歐洲央行維持當前政策立場的決定。這種日益擴大的經濟差距正變得更加明顯。
鑑於本週五即將公佈的備受矚目的非農就業報告，我們應考慮買入短期歐元/美元看漲期權。行使價在1.1750或1.1800附近，下週到期的選擇權將使我們能夠從弱於預期的就業數據中獲利。如果數據超出預期，該策略也能限制我們的下行風險。
委內瑞拉的地緣政治局勢會帶來短期波動，但我們認為，潛在的經濟數據才是更主要的驅動因素。一份出乎意料強勁的就業報告是做多歐元的主要風險。因此，在周五數據公佈前，我們應保持適度的部位規模。
我們也密切關注美元指數跌破98.00關口的情況，這將確認美元的整體下跌趨勢。黃金價格同時突破每盎司4400美元，進一步印證了美元走弱的觀點。這些市場訊號增強了我們對歐元兌美元匯率走高的預期。
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假日期間，加元在薄弱的交易情況下跟隨美元走勢
假期期間，加幣(CAD)走勢與美元(USD)的整體走勢基本一致，國內因素對其影響有限。技術指標顯示，美元反彈動能可能正在減弱，如果即將公佈的加拿大經濟數據，特別是周五的就業報告，展現出經濟韌性，可能為加幣升值鋪平道路。美元兌加幣的漲勢似乎正在減弱，日內走勢繼續跟隨美元的整體趨勢。假期期間，加幣相關消息寥寥無幾，儘管12月標普全球製造業採購經理人指數(PMI)小幅上升至48.6。未來幾天將公佈一系列重要的加拿大經濟數據，包括PMI、貿易和就業數據，這些數據可能會影響加幣兌美元的走勢。
經濟數據優於預期
先前好於預期的經濟數據推動加幣兌美元走強，如果數據持續展現相對強勢，尤其是即將公佈的就業報告，加幣或將再次走強。當前日內價格走勢表明，美元在12月26日之後的上漲勢頭正遭遇阻力，需要突破1.3810才能維持新年漲勢。美元目前的支撐位在1.3750和1.3725。 進入2026年，加幣走勢與美元走勢密切相關，這在假日流動性不足時期是常見現象。隨著交易員回歸市場，我們看到美元近期的強勢可能正在減弱。這可能為加幣創造機會，尤其是在國內經濟數據持續展現韌性的情況下。新的經濟數據也支撐了加幣走強的預期。加拿大最新公佈的2025年12月就業報告顯示，新增就業人數4.5萬個，遠超過市場普遍預期的1.5萬個。這種優異表現表明，加拿大經濟的潛在活力比許多人預期的要強。當前數據分歧
我們在2025年初也曾目睹過類似的情況，當時美元/加幣在新年過後處於高位。當時強於預期的加拿大經濟數據扭轉了市場情緒，推動加幣兌美元大幅上漲。去年的歷史先例表明，我們應該密切注意當前的數據差異。 對於衍生性商品交易者而言，這種環境意味著可以考慮為加幣走強（即美元/加幣可能下跌）做好部位準備。買入美元/加幣的看跌期權可能是一種謹慎的策略，因為它可以在風險可控的情況下提供下行敞口。由於假期過後隱含波動率仍在穩定，這些選擇權的定價可能頗具吸引力。 然而，目前兩國經濟的差異尚未達到極端程度。最新的美國就業報告雖然略低於預期，但仍顯示新增就業19萬個，顯示美國經濟仍穩健。美國通膨意外上升或聯準會發表鷹派言論都可能迅速扭轉美元近期的疲軟態勢。 從技術角度來看，美元近期的反彈似乎很難找到新的買家。我們正在密切關注關鍵價位以尋求確認；如果美元跌破1.3500，則可能預示美元將進一步走低。反之，美元需要重新站上1.3620上方，才能顯示其反彈動能正在恢復。立即開始交易－點擊這裡建立您的VT Markets真實帳號。
