中國人民銀行將週二交易時段的美元兌人民幣參考匯率設定為7.0173，較前一交易日的7.0230略有下調，也與路透社先前預測的6.9730有所不同。中國人民銀行是中華人民共和國的國有銀行，其宗旨是維持物價穩定和促進經濟成長。中國共產黨的關鍵人物對中國人民銀行的管理有重大影響。

貨幣政策工具

中國人民銀行運用多種貨幣政策工具，例如七天期逆回購利率、中期借貸便利性和存款準備率。中國的基準利率－貸款市場報價利率（LPR）直接影響貸款市場利率和人民幣匯率。自2014年起，中國允許設立私人銀行，目前私人銀行在金融體系中佔比較小。其中，騰訊和螞蟻集團支持的微眾銀行和網路商家是最大的數位銀行。

市場呈現多種波動，黃金和日圓等大宗商品價格反映了全球經濟變化的影響。歐元兌美元和英鎊兌美元等貨幣對也因金融刺激措施和地緣政治動態而波動。截至2026年1月6日，中國人民銀行已將美元/人民幣參考匯率下調至7.0173，顯示傾向人民幣走強。然而，此舉比市場預期更為謹慎，顯示央行希望控制人民幣升值速度，而非任其自由升值。

這種管控方式表明，在持續提振經濟的努力中，央行希望保持穩定。我們應結合近期積極的經濟數據來解讀這項措施。中國官方公佈的2025年12月製造業採購經理人指數（PMI）意外升至50.6，連續第三個月擴張，顯示工業部門趨於穩定。此外，海關總署數據顯示，2025年第四季中國貿易順差擴大3.2%，為人民幣走強提供了基本支撐。

市場環境與交易策略

更廣泛的市場環境也是重要因素，自聯準會2025年11月轉向鴿派立場以來，美元指數（DXY）已下跌超過2%。美元的普遍疲軟給包括人民幣在內的大多數主要貨幣帶來了上行壓力。中國人民銀行今天的舉措似乎是對這些全球和國內壓力的一種可控回應。

對於衍生性商品交易者而言，這為離岸人民幣（CNH）緩慢升值創造了機會。與其承擔直接做空美元/離岸人民幣的風險，不如賣出美元/離岸人民幣的虛值看漲期權，以從預期區間震盪中收取期權費，這或許是一種更為謹慎的策略。此策略的優點在於匯率管制機制通常會帶來的匯率逐步下行和較低的隱含波動率。

回顧過去，我們在2021年的大部分時間都看到了類似的匯率管制升值模式。在此期間，中國人民銀行持續利用每日中間價來抑制市場對人民幣的看漲情緒，同時允許人民幣在強勁的出口表現和資本流入的推動下逐步走強。當前環境與此策略相符，顯示押注於緩慢而穩定的路徑比押注於劇烈、波動的行情更有可能成功。

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亞洲早盤交易中，西德州中質原油（WTI）價格穩定在每桶58.10美元左右。交易員們正在評估美國逮捕委內瑞拉總統尼古拉斯馬杜羅後，委內瑞拉石油供應可能的變化。美國計劃暫時控制委內瑞拉，動用其石油儲備，這將影響這個已經受到美國制裁的歐佩克成員國。這種不確定性可能會影響原油供應，進而影響全球石油市場。

市場將進一步關注美國石油協會即將發布的石油庫存報告。庫存變化可能預示著供需關係的轉變，進而影響WTI價格。WTI，即西德克薩斯中質原油，是美國產的高品質原油。由於其低比重和低硫含量，WTI是國際市場石油定價的基準。

WTI油價受供需動態、地緣政治緊張局勢和歐佩克產量決策的影響。美元匯率以及美國石油協會和美國能源資訊署（EIA）的每週庫存報告也會對價格產生影響。歐佩克關於產量配額的決定對WTI原油價格有顯著影響。降低配額會透過收緊供應推高油價，而增加產量則往往會壓低油價。

我們還記得，在2025年，美國幹預委內瑞拉局勢後，WTI原油價格穩定在每桶58美元附近。當時，全球石油市場何時恢復供應存在很大的不確定性。如今，WTI原油價格已穩居每桶81美元以上，顯然，恢復供應的過程比最初預期的要緩慢得多，也複雜得多。

過去一年委內瑞拉局勢的發展並未帶來大量新增石油供應。事實上，最新報告顯示，委內瑞拉的石油產量最近才緩慢回升至每日約95萬桶，考慮到其龐大的儲量，這一增幅微乎其微。由於基礎設施方面的挑戰，這種緩慢的進展表明，供應大幅增加短期內不會到來，並將在未來幾週繼續支撐油價上漲。

交易員應密切注意庫存報告，目前庫存報告顯示市場供應緊張。例如，美國能源資訊署（EIA）最新數據顯示，原油庫存減少了超過250萬桶，顯示需求依然強勁。這種潛在的強勁需求意味著，押注油價持續穩定或進一步上漲的選擇權策略可能有利可圖。

委內瑞拉經濟的緩慢復甦也為歐佩克+提供了有效管理供應的空間。該組織已確認將減產措施維持到2026年第一季度，旨在保持油價穩定並防止任何潛在的供應過剩。任何削弱這項決心的跡像都可能引發顯著的下行波動，交易員需密切注意。

市場對委內瑞拉以外的地緣政治新聞仍然高度敏感，中東持續緊張局勢增加了持續的風險溢價。在此背景下，預計市場波動性將保持在高位。在這種環境下，應考慮對沖價格突然飆升的策略，例如買入買權或牛市看漲期權價差。

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愛爾蘭AIB服務業採購經理人指數（PMI）從11月的58.5降至12月的54.8，顯示服務業成長放緩。這一降幅代表成長動能減弱，因為高於50的數值仍表示經濟處於擴張狀態。更廣泛的金融市場呈現波動。

由於地緣政治緊張局勢和聯準會降息預期，避險資產需求增加，黃金價格觸及一週高點。同時，英鎊兌美元匯率創下三個月新高，在1.3560附近交易，技術指標顯示其持續上漲趨勢。

在加密貨幣市場，Solana價格突破137美元，這得益於其周漲幅達7%，以及現貨交易所交易基金（ETF）的強勁需求，後者吸引了超過1600萬美元的資金流入。儘管地緣政治問題持續存在，但Ripple價格也呈現成長勢頭，在持續的興趣和ETF資金流入的支撐下，價格攀升至2.13美元以上。

歐元兌美元匯率持續維持上漲趨勢，在亞洲交易時段突破1.1735。在這些發展趨勢的影響下，市場仍然對地緣政治和經濟因素高度敏感，凸顯了當前金融環境的波動性。

愛爾蘭服務業採購經理人指數（PMI）近期下滑至54.8，雖然仍顯示成長，但印證了我們在2025年末觀察到的歐洲整體降溫趨勢。這種放緩表明，儘管經濟並未停滯，但擴張速度正在減弱。對我們而言，這或許預示著可以考慮買入歐洲股指的保護性看跌期權，以對沖進一步增長勢頭減弱的風險。

地緣政治不穩定加劇了避險情緒，推動金價升至一週高點，接近每盎司4,450美元。這讓人想起2022年俄烏戰爭初期市場的表現，當時不確定性促使投資人湧入硬資產。我們應該將此視為維持黃金多頭部位的明確訊號，可以透過黃金期貨或黃金ETF的買權來實現。

市場對聯準會降息的預期正在增強，這將持續對美元構成壓力。這直接促成了英鎊兌美元等貨幣對的強勢，目前英鎊兌美元匯率已升至三個月高點1.3562。美元走弱似乎是阻力最小的路徑，因此做空美元兌英鎊和歐元的策略頗具吸引力。

儘管英鎊的強勢值得關注，但相對強弱指數（RSI）等技術指標已接近超買水準。這表示當前的上漲行情可能即將暫停或出現短期反轉。我們應該考慮買入英鎊/美元跨式選擇權等策略，以掌握匯率大幅波動的可能性，無論其方向為何。

即將到來的主要風險是最高法院即將就總統關稅權力作出的裁決，該裁決可能引發市場劇烈波動。我們已經目睹了市場在2018年和2019年對貿易政策變化的反應，當時市場出現了劇烈且難以預測的波動。

透過VIX買權或對貿易敏感型ETF的選擇權買入波動率，可能是應對最終結果的謹慎之舉。在加密貨幣領域，Solana 和 Ripple 等資產的現貨 ETF 持續獲得資金流入，顯示機構需求仍然強勁。這種潛在支撐表明，牛市趨勢仍有上升空間，延續了去年的勢頭。

我們可以利用這些資產或相關股票的買權來參與進一步的上漲行情，同時明確自身風險。

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要點：

• 週二亞洲早盤交易時段，金價攀升至每盎司4,450美元以上。
• 地緣政治熱點和聯準會的貨幣寬鬆週期支撐了黃金價格。

週一，現貨黃金交易價格突破每盎司4,450美元大關，在美元整體走軟的背景下，金價錄得強勁的日內漲幅。早盤，全球持續緊張局勢支撐了金價，隨後，受弱於預期的美國經濟數據影響，金價進一步走強。

週六，有報道稱美國總統川普授權在委內瑞拉開展行動，導致總統尼古拉斯馬杜羅及其妻子被捕，並被引渡到美國面臨包括毒品恐怖主義在內的多項指控。受此消息影響，市場反應強烈。這一事態發展加劇了全球市場的不確定性，並推高了避險金屬的需求，因為謹慎情緒仍然盛行。

美國ISM PMI資料讓美元走弱

美國早盤，美元承壓，先前公佈的12月ISM製造業採購經理人指數（PMI）不如預期。該指數跌至47.9，低於預期的48.3和11月的48.2。儘管就業指數小幅上升至44.9（先前為44），但衡量通膨的物價指數維持在58.5不變。

技術分析

黃金價格已從4,350美元的支撐位強勁反彈，目前正向4,550美元的歷史高點邁進。圖表上的移動平均線開始與上漲趨勢線重合，預示著黃金價格將呈現強勁的上漲勢頭。

MACD訊號線也已轉正，在50上方交易，同時長條圖也顯示出強勁的陽線。儘管多個指標都指向做多機會，但交易者在周五美國非農就業數據（NFP）公佈前仍應保持謹慎，因為強於預期的數據可能會支撐美元並改變當前的趨勢。

非農就業數據尚未公佈，市場前景謹慎。

現在市場關注的焦點轉向周五公佈的美國12月就業報告。預計新增就業人數5.5萬個，失業率將小幅下降至4.5%。如果就業數據強於預期，短期內可能會支撐美元，並對以美元計價的商品構成壓力。

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金價再創新高

受持續的地緣政治緊張局勢和經濟因素（例如美國降息預期）的影響，黃金價格已觸及一週以來的高點。受現貨ETF需求增加的支撐，Solana價格也出現上漲，突破137美元。

在數位貨幣領域，受ETF和衍生性商品需求的推動，瑞波幣價格突破2.13美元。這反映了加密貨幣市場的整體趨勢，顯示在全球緊張局勢下，風險資產的持續購買勢頭強勁。

展望未來，正如對過往相關事件的分析所預測的那樣，2026年可能會帶來新的挑戰。這段時期需要進行細緻的市場分析，以應對重大的地緣政治和經濟變化，而經紀商的洞察將繼續為應對複雜的市場局面提供指導。

市場策略與風險管理

英國零售商協會（BRC）商店物價指數小幅上升至0.7%，顯示通膨並未完全消失，這可能會讓英國央行保持警惕。回顧2025年之前的高通膨預期，即使是如此小幅的成長也值得關注。

這為英鎊提供了略微鷹派的背景，支撐了其近期的上漲行情。鑑於英鎊兌美元匯率已觸及三個月高位，相對強弱指數（RSI）也接近超買水平，我們應該謹慎追漲。

推動英鎊走弱的主要因素似乎是美元整體疲軟，而美元疲軟的根源在於市場預期聯準會將降息。芝商所（CME）的FedWatch工具顯示，市場目前預期聯準會在3月會議上降息的機率超過70%，與上個季度相比發生了顯著變化。

在這種環境下，買入受益於美元持續疲軟的衍生性商品是主要策略，但我們需要控制風險。鑑於英鎊兌美元匯率已大幅上漲，我們可以考慮買入歐元/美元的看漲期權。歐元兌美元目前也表現強勢，但上漲空間更大。

這使我們能夠參與做空美元的交易，同時避免陷入過度擴張的貨幣對。地緣政治風險顯然已經上升，這對金價構成支撐。

去年，我們看到市場對中東局勢的衝突升級和東歐持續緊張局勢的反應有多麼迅速，導致VIX指數在2025年兩次飆升至25以上。

買進黃金或VIX指數的虛值買權可以低成本地對沖避險情緒，避免市場突然湧入避險資產，從而擾亂當前的風險偏好情緒。

此外，即將出台的最高法院關於總統關稅權力的裁決也構成重大事件風險。我們還記得2025年貿易爭端引發的市場波動，當時在關稅消息公佈後，股市多次出現超過2%的波動。

一個可行的策略是在法院做出裁決之前，透過對標普 500 等主要指數進行跨式選擇權或勒式選擇權交易來購買波動性。

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12月份，英國零售商協會（BRC）商店價格指數較去年同期變動率為0%，低於前一月的0.6%。這反映出該時期商店價格趨於穩定。英鎊/日圓匯率可望突破212.20關口，而英鎊兌美元匯率則觸及1.3562的三個月高點。受澳洲儲備銀行鷹派立場的影響，澳幣走強，美元走軟。

地緣政治風險與市場波動

受持續的地緣政治風險影響，黃金價格攀升至一週高點。此外，由於現貨ETF需求增加，Solana的價格突破137美元，較上週上漲7%。另一方面，Ripple在現貨ETF資金流入和衍生性商品需求的支撐下，持續走強，價格突破2.13美元。

此外，本文也概述了2026年可能的投資環境，並重點介紹了不同地區經紀商選擇的關鍵考量。需要特別注意的是，本頁內容僅供參考。建議讀者自行研究並充分了解公開市場投資的風險。

英國商店物價指數觸及零點對我們而言是一個重要的訊號。這些數據強化了我們先前的觀點，即英國央行將被迫盡快考慮降息，最早可能在第一季度，以避免通貨緊縮。我們認為英鎊兌美元目前在1.3500上方走強，這是一個建立空頭頭寸的機會，可以透過看跌期權來實現，預期隨著貨幣政策預期的轉變，價格將會反轉。

市場反應與策略

市場情緒顯然集中在聯準會即將降息的預期上，這令美元承壓。回顧2024年，我們曾目睹類似的市場動態：通膨率從3.5%以上降至接近2%的目標水平，導致市場在聯準會實際採取行動之前就已預期到激進的寬鬆週期。

這種環境支持維持歐元兌美元的多頭頭寸，並可利用看漲期權從1.1730上方的動能中獲利。地緣政治熱點地區為黃金提供了穩定的支撐，黃金作為經典的避險資產發揮重要作用。美國利率下調的預期進一步強化了這一趨勢，歷史上，正是這種強勁的組合在2024年推動金價創下歷史新高。

我們應該考慮買入黃金買權，以期在規避全球緊張局勢突然降溫風險的同時，獲得進一步上漲的收益。即將出台的最高法院關於總統關稅權力的裁決是一個不容忽視的重大不確定性來源。

鑑於2025年政治事件引發的市場動盪，這起非此即彼的事件很可能帶來顯著的市場波動。因此，我們應該在預期公告發布前的幾天裡，透過對美國主要股指進行跨式選擇權交易來買入波動率。

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曼谷，泰國，2025年1月6日 – VT Markets 持續擴大其在亞洲的積極影響，向泰國的五所學校捐贈社會企業責任資金：Ban Lumrang社區學校、Ban Nong Moo學校、Ban Yang Soong學校、Ban Rai Charoen學校和泰國文藝二十一學校，這是在最近向印尼學校捐贈資金的基礎上進行的。

對於許多年輕學童來說，這些足球是進行體育活動並分享社區體驗的門戶。這一里程碑是公司2025年宣佈的更廣泛的東南亞計劃的一部分，加強了其為當地社區創造有意義和持久價值的承諾。這項活動體現了VT Markets對支持亞洲教育和青年賦權的更廣泛關注。每項CSR活動都以公司提升所服務社區的意圖為指導，創造出能激勵學生探索潛能和想像更大未來的環境。

隨著公司繼續其全球增長路徑，VT Markets 仍然致力於在其運營的地區產生積極影響。更多的CSR專案正在進行中，重申其信念，即進展在分享中最為強大。

在股市或貴金屬的走勢圖上，只要短期移動平均線開始往下彎並貼近長期線，市場就會開始討論是否出現轉弱信號。當短期線正式跌破長期線、形成「死亡交叉」時，這種情緒尤其明顯：有人減倉，有人觀望，也有人擔心空頭是否即將來臨。

然而，死亡交叉並不等於市場一定會下跌。它既不是崩盤前兆，也不是毫無價值的指標；它真正反映的，是「近期疲弱已經開始影響整體走勢」。換句話說，死亡交叉提供的是一個趨勢提示，而不是未來走勢的保證。

理解這點，有助於投資者以更冷靜的方式面對市場，而不是被單一訊號牽動情緒。本文會用清晰的方式解釋死亡交叉與黃金交叉的意思、形成原因、真假訊號的辨別方法，以及香港投資者如何透過 VT Markets 平台觀察並應用這些指標，讓你真正能把它用在日常的市場判斷中。

什麼才是死亡交叉？從短期動能看懂長期趨勢的轉折點

死亡交叉（Death Cross）指的是短期移動平均線，最常見的是 50 日線向下跌破長期移動平均線，例如 200 日線。短期均線反應較快，代表市場近來的動能；長期均線則反映整體方向。因此，當短期均線跌破長期均線時，市場通常會把它視為「短期疲弱已開始影響長期趨勢」的訊號。

以香港市場最熟悉的例子來說，恆生指數在 2021 年科技板塊大幅回調期間，就出現過非常典型的死亡交叉。當時受政策和監管消息影響，多家大型科技股下跌，恆指的短期走勢明顯轉弱，50 日均線自 6 月起便一路下彎。但因為 200 日均線反應較慢，初期仍維持平緩，使得兩條均線距離逐漸收窄。

到了 8 月下旬，短期均線正式跌破長期均線，死亡交叉才真正形成。值得留意的是，這個交叉出現時，恆指其實早已從 29,000 點下跌至約 25,000 點，也就是說，死亡交叉並不是下跌的起點，而是「短期疲弱累積後的確認」。它反映的是市場節奏已經明顯轉弱，而不是直接造成下跌的原因。

黃金交叉與死亡交叉：不是互相對立，而是反映不同階段

黃金交叉與死亡交叉常被視為「相反訊號」，但事實上，它們更像是市場不同階段的反映。黃金交叉指的是短期均線向上突破長期均線，意味著短期市場開始變強，並有機會帶動整體方向。死亡交叉則剛好相反，代表市場短線疲弱可能正在轉化為更大的影響。

兩者並不一定會預測上漲或下跌，也不是一出現就能決定市場走勢。它們應該被視為觀察市場動能的方式，而不是單獨使用的信號。

死亡交叉如何形成？看懂背後的節奏比記住定義更重要

死亡交叉不是突然出現，而是市場結構變化累積後自然形成的結果。以下表格整理四個形成階段，讓你更容易掌握整個流程：

為什麼死亡交叉會讓人誤判？三個常見的假訊號來源

死亡交叉之所以令人困惑，是因為它在某些市場環境下非常可靠，但在另一些情況下卻容易出現假訊號。以下三種情況最容易讓投資者誤判市場方向：

1. 震盪市場的反覆穿越

區間市場中，價格常常在上下範圍內來回震盪。短期均線因此會頻繁穿越長期線，形成一連串死亡交叉與黃金交叉。這種環境下，任何單一交叉訊號的可信度都會降低。

2. 單日大跌造成短期線急速下彎

例如某項消息導致市場瞬間波動，短期均線可能因為價格劇烈變動而急速下彎，形成短暫性的交叉。但如果市場很快收復，這種交叉不但沒有參考價值，還容易讓人誤判。

3. 成交量不足

如果死亡交叉出現時成交量並未放大，反映市場缺乏一致性的動能，這類交叉很可能難以延續。

如何提高死亡交叉的準確性？4個實用的確認方式

要讓死亡交叉真正具備參考價值，最好搭配其他工具一起使用。以下四種方法能有效提升判斷正確度：

1. 以成交量確認趨勢強度

如果成交量在交叉前後明顯增加，代表市場動能有向下延伸的可能；若量能不足，訊號相對較弱。

2. 使用動能指標（RSI / MACD）作為輔助

MACD 的死叉、RSI 的弱勢訊號，都能讓死亡交叉更值得參考。這類動能指標能補足單一均線指標的不足。

3. 查看市場背景與基本面

在重大數據或政策公佈前後，技術訊號容易失真。因此，死亡交叉若出現在這類時間點，應特別小心。

4. 視察均線角度與走勢

如果長期均線仍保持明顯上升角度，而短期均線只是短暫下彎，死亡交叉的代表性會降低；反之，若兩條均線都開始轉向下，其訊號可信度更高。

四個最常見、也最實用的死亡交叉應用策略

死亡交叉本身只是均線交叉訊號，要讓它真正具備參考價值，需要搭配不同方法使用。以下四種策略是投資者最常採用、也最容易在實際市場落地的做法，每一種都有不同的適用情境與風格。

1. 順勢操作：把死亡交叉當成趨勢延續的提示

這是最直觀的方式。當短期均線正式跌破長期均線後，投資者會根據趨勢調整部位，例如減倉或轉為觀望。這種方法雖然會稍有滯後，但對希望建立基本判斷框架的新手來說，是簡單而安全的起點。

適用情況：市場已形成明顯下降結構、交叉出現在重要壓力區附近、不同週期均線方向一致。

2. 成交量驗證：利用量能判斷訊號是否可靠

死亡交叉不代表市場一定會延續走弱，因此不少投資者會加入成交量或波動指標（例如 ATR）進行確認。如果價格轉弱時成交量同步增加，表示市場參與者的方向較一致，訊號的可信度也更高。

適用情況：希望判斷交叉是否有效、避免震盪市產生的假訊號、想區分短線急跌和實質趨勢轉弱。

3. 多指標搭配：用 RSI 或 MACD 增強判斷力

RSI 和 MACD 是最常與均線配合使用的動能指標。如果死亡交叉出現時，MACD 同步出現死叉，或 RSI 已落入弱勢區域，代表技術訊號的一致性較高，方向通常也更明確。

適用情況：希望降低假訊號、在盤整轉弱階段尋求更多證據、想提前觀察動能變化。

4. 風險控管策略：分批調整，而不是一次做決定

這是更貼近真實交易的方式，也是較穩健的應用策略。投資者不會因為死亡交叉出現就一次性調整，而是按照交叉的進度分批減倉，或在觀察後逐步建立反向方向，降低一次判斷錯誤的風險。

適用情況：希望避免“看對方向、做錯節奏”、在市場不明朗時維持彈性、個人風格偏向穩健。

策略比較表：不同方式的優缺點一目了然

香港投資者如何在平台上實際觀察與運用死亡交叉？

要把死亡交叉從概念轉化為實際可用的工具，操作流程必須清楚，也要善用平台提供的圖表與多市場資料。以下是香港投資者最容易上手的方式。

步驟一：註冊並登入 VT Markets 平台

首先在 VT Markets 開立客戶平台，登入後就能使用圖表功能、技術指標與多市場走勢。

步驟二：設定常用均線

在 MetaTrader 4 (MT4) 或 MetaTrader 5 (MT5) 加入 50 MA 與 200 MA，是觀察死亡交叉最基本的設定。兩條均線加入圖表後，你可以直接看到短期與長期的傾斜方向，並更容易判斷是否即將出現交叉。

步驟三：比較不同市場的交叉情況

平台提供多種市場的走勢，包括指數、黃金、能源與貨幣價格。透過同時觀察不同市場是否出現類似的交叉，你可以辨別目前是單一市場調整，還是整體情緒同步轉弱。

步驟四：在模擬帳戶中練習判斷

使用模擬帳戶能讓你在沒有資金壓力的情況下練習觀察死亡交叉，特別適合理解假訊號、震盪交叉與趨勢延續。透過重複練習，你能提升對市場節奏的敏感度。

步驟五：建立個人化的市場波動管理方式

看出交叉只是第一步，關鍵在於之後如何管理部位。你可以根據自己的策略調整倉位、設定止損，或在重大數據公布前採取更穩健的安排。這些做法能讓死亡交叉真正成為可用的分析工具，而不是單純的圖表提醒。

結語：死亡交叉不是恐慌，而是提醒

死亡交叉並不是市場的危險訊號，也不是崩盤即將來臨的徵兆。它更像是一個提醒：短期疲弱已經開始影響整體方向。真正重要的從來不是交叉本身，而是能否理解背後的邏輯、辨識可能的假訊號，並把這些資訊融入完整的分析框架中。

當你能以更冷靜、更有結構的方式看待死亡交叉，它就能成為你判斷市場節奏的工具，而不是讓情緒被帶著走的來源。

用 VT Markets 的工具，更全面地讀懂市場節奏

VT Markets 提供的圖表工具、分析文章、模擬帳戶與多市場數據，能幫助香港投資者更清楚地觀察市場變化，建立自己的分析流程。透過 VT Markets App，你亦可更方便地隨時查看走勢與市場資訊；如在指標設定或平台操作上遇到疑問，亦可參考 VT Markets 幫助中心，以更有系統的方式理解趨勢訊號。透過更完整的資訊，你能更容易看懂趨勢，並在面對死亡交叉時，做出更穩定、更有邏輯的判斷。

死亡交叉的常見問題（FAQ）

1. 死亡交叉意思是什麼？

短期均線下穿長期均線，代表短期疲弱可能開始影響整體方向。

2. 死亡交叉出現後市場一定會下跌嗎？

不一定。它是滯後指標，需要搭配成交量與其他技術指標確認。

3. 黃金交叉與死亡交叉哪個更可靠？

兩者都需搭配其他工具，如 RSI、MACD 或量能，才能提升判斷準確度。

4. 可以用多資產交易方式搭配死亡交叉嗎？

可以，但需要明確設定止損與倉位管理，才能有效控制市場波動。

5. 在香港如何觀察死亡交叉？

在交易平台設定 50MA 和 200MA，就能透過圖表直接觀察短期均線是否跌破長期均線。

週二亞洲早盤，黃金價格（XAU/USD）一度漲至每盎司4,440美元左右，觸及一週高位，需求旺盛。此次上漲與委內瑞拉危機引發的地緣政治不確定性所帶來的避險需求有關。委內瑞拉總統馬杜羅被捕後，美委之間的緊張局勢升級，引發了地緣政治影響。此類緊張局勢歷來都會促使投資者增加對黃金的投資，將其視為避險資產。

市場對聯準會的鴿派預期，包括可能降息，也支撐了金價。經濟指標，例如美國12月就業報告，可能會影響黃金的估值。美國經濟預計新增5.5萬個就業崗位，失業率預計將降至4.5%。一份強勁的就業報告可能會提振美元，從而影響金價。

黃金被視為一種價值儲存手段，在經濟不確定時期備受青睞，能夠對沖通貨膨脹和貨幣貶值風險。身為黃金的主要持有者，各國央行在2022年購入了1,136噸黃金，創下年度最高購入量紀錄。此舉旨在增強貨幣信心和經濟信任。

黃金價格波動受地緣政治事件、經濟狀況和美元走勢的影響。美元走弱往往會推高金價，而美元走強則會抑制金價。作為一種無收益資產，黃金受益於較低的利率環境。

回顧2025年初，我們記得受美委危機引發的強烈地緣政治不確定性影響，金價曾飆升至每盎司4,440美元。這一事件清晰地展現了黃金在國際動盪時期作為主要避險資產的作用。

當時市場也預期聯準會將採取鴿派立場，這進一步推動了金價上漲。今天，黃金價格大幅走高，在經歷了2025年大部分時間的持續上漲後，目前盤整在每盎司4,750美元附近。儘管委內瑞拉局勢趨於穩定，但南海的新緊張局勢仍然推高了金價的地緣政治風險溢價。

這種潛在的支撐意味著衍生性商品交易者應謹慎對待建立大規模空頭部位。目前的貨幣政策前景比一年前更加複雜。在2025年一系列降息之後，最新的2025年12月消費者物價指數（CPI）數據顯示，通膨率意外小幅上升至3.1%，這使得聯準會未來的政策走向更加複雜。

這種對未來升息或降息的不確定性造成了市場波動，這對選擇權交易者來說是理想的交易機會。目前，市場的焦點是本週五公佈的2025年12月非農就業報告。目前的普遍預期是新增就業機會將達到15萬個，失業率將維持在3.9%的穩定水準。

遠超預期的經濟數據可能提振美元，並導致黃金價格暫時回調，從而為多頭創造潛在的入場點。鑑於金價高企以及經濟數據帶來的雙向風險，交易者可以考慮使用選擇權來控制風險。買進長期買權仍是從地緣政治緊張局勢意外升級中獲利的有效策略。

對於尋求對沖的投資者而言，購買看跌期權價差是一種成本效益高的方式，可以在不完全做空市場的情況下，有效防範潛在的價格回調。我們也應注意到各國央行持續的結構性需求，根據世界黃金協會的初步估計，各國央行在2025年將黃金儲備再次增加超過1,000噸。這種持續的買盤為金價提供了堅實的支撐。

這意味著，任何由美元走強或聯準會鷹派言論引發的金價大幅下跌都可能被視為買進良機。

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