儘管美國貿易政策存在不確定性，但瑞銀預測科技股在近期復甦後仍具有成長潛力。該公司的分析師建議在全球優質人工智慧公司中保持地位。有一些值得注意的風險可能會影響這一前景。90天的貿易休戰期能否持續尚不確定，潛在的半導體關稅可能會對該行業產生影響。此外，供應鏈遷移也可能導致科技公司的成本上升。

貿易與科技的複雜性

川普政府預期對人工智慧傳播規則的改變的影響還有待觀察。這些因素可能會對塑造科技業的未來產生影響。瑞銀分析師對科技股提出了前瞻性觀點，強調科技股近期的反彈為進一步上漲奠定了基礎。

他們強調保留對成熟人工智慧公司的投資，特別是那些盈利能力強勁且研究能力成熟的公司，不僅在北美，而且在全球範圍內。為了解答這個問題，前面的段落指出了一些清楚的線索。瑞銀認為科技股具有成長空間──這源自於這些公司所展現的持續復甦。然而，他們並沒有忽視背景仍未確定的事實。

美國和中國之間的臨時協議暫時暫停了進一步的關稅，但這項和平協議有有效期限。對於貿易談判來說，九十天就像聽起來一樣短暫。時鐘正在滴答作響。除此之外，人們對於是否會對半導體徵收新費用感到不安。一旦發生這種情況，可能會直接侵蝕利潤，並間接影響該行業的長期投資決策。

尤其值得注意的是供應鏈重定向的威脅。必須重建供應商網絡，特別是當硬體和組件專業知識仍然集中在特定市場時，會增加營運成本和複雜性。另一個不利因素，而且不是一個小因素，在於監管領域。華盛頓的政策制定者正在考慮對人工智慧的基礎技術進行調整，可能是為了限制其使用或減緩其國際影響力。

雖然目前還沒有任何進展，但這是一個不容忽視的變量，尤其是當大多數高成長公司依賴綜合跨境合作時。綜合起來，我們看到的是一個樂觀應該有選擇性的案例。該銀行強調的是「品質」 — — 即那些擁有強大資產負債表、可防禦利潤率、以及在應對地緣政治摩擦方面表現良好的機構。容錯率正在縮小。

動盪市場中的戰術機會

對於我們這些活躍於衍生性商品市場的人來說，尤其是在短期隱含波動率可能因這些緊張局勢而出現偏差的情況下，這表明了一個戰術機會。目前，股票掛鉤工具的波動幅度比我們通常預期的季度中期波動幅度要大。

如果關稅措施更加嚴厲，或者政策變化比預期更快實現，那麼圍繞看漲但對沖的部位進行明智的構建可能會提供一定程度的保護。我們也應該關注未平倉合約的建立，特別是圍繞人工智慧相關指數和 ETF 的建立。這些工具的流動變化通常會在標的資產發生更大範圍波動之前給我們更清晰的訊號。

時間和精確度在這裡都至關重要。隨著定位變得擁擠，即使準確預測的舉動也可能無法帶來回報，除非制定策略並仔細定義進入和退出。未來兩到三週可能會出現區間波動行為，並伴隨劇烈反應——不僅來自市場數據，還來自政策方面的整體風險。

我們需要做好準備，快速、有紀律地對關稅新聞和監管洩密事件做出反應。儘管瑞銀分析師的立場強化了選擇多頭部位的理由，但真正的優勢可能在於適應各方推拉力量的戰術交易。由於隱含波動率水準已經對政治言論做出反應，我們不能低估這些變化對定價和相關性利差的扭曲速度，尤其是機器的反應速度比頭條新聞完成印刷的速度還快。

簡而言之，表面上很平靜，但底下的水流卻不平靜。

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金價承壓，跌至3135美元，為4月10日以來的最低水準。這受到中美貿易樂觀情緒和美國債券殖利率上升的影響，降低了對黃金等避險資產的需求。中美休戰90天，令經濟衰退擔憂減弱，影響聯準會政策調整預期，提升公債殖利率。

儘管存在積極因素，但美元多頭仍持謹慎態度，等待美國 PPI 數據和聯準會主席鮑威爾的演講。該數據的發布可能影響美元並為黃金市場提供動力，但當前的地緣政治風險對黃金的支撐有限。技術分析顯示，近期跌破 61.8% 斐波那契水平，顯示可能進一步跌至 3,100 美元的支撐區域。阻力位於 3,168-3,170 美元，復甦面臨挑戰，最高可達 3,230 美元左右。

聯準會貨幣政策

聯準會的貨幣政策透過量化寬鬆（QE）和量化緊縮（QT）等措施影響利率和美元。量化寬鬆 (QE) 涉及購買債券以增加流通量，這通常會削弱美元，而量化緊縮 (QT) 則起到相反的作用，通常會增強美元。

聯準會每年舉行八次政策會議來決定貨幣策略。近期金價下跌，跌破 3,135 美元並跌向 3,100 美元大關，反映出市場情緒的轉變是由海外順風而非國內裂痕所驅動。中美貿易緊張局勢的暫時緩解緩解了人們對經濟衰退的擔憂，減少了對金條等傳統對沖工具的需求。

自然，隨著系統中恐慌情緒的減弱，投資者重新轉向風險較高的資產，並撤出金屬，從而拖累價格下跌。我們應該記住，這項舉措並非源自於大量拋售或恐慌，而是美國公債殖利率上升的自然結果。

當經濟樂觀情緒重現時，債券殖利率通常會上升，反過來，它們往往會從無收益資產中吸引資金。在這種情況下，黃金似乎陷入了這種輪換。美元的動態進一步加劇了這種情況。儘管美元表現出反彈勢頭，但在即將公佈的通膨數據和聯準會領導評論之前，看漲勢頭仍然受到一定抑制。

我們看到，在出現更多明朗因素之前，市場對過度承諾持謹慎態度。當前的地緣政治緊張局勢不會在一夜之間消失，但其強度不足以支撐金價出現有意義的反彈。

經濟指標與黃金

從技術角度來看，近期跌破 61.8% 斐波那契水準發出了相當明確的訊號。從歷史上看，這樣的突破暗示著進一步的下行空間，而下一個支撐位略低於 3,100 美元，如果市場情緒沒有轉變，該支撐位可能會受到測試。

回升過程中的阻力也不小。任何復甦嘗試都首先需要面對 3,168 美元至 3,170 美元的區域，買家在前幾個交易日已經難以控制該區域。超過這個數字，3,230 美元就是一個更嚴格的上限。

我們還將考慮更廣泛的宏觀形勢。對未來幾個月央行措施的預期仍與經濟指標，尤其是通膨相關數據緊密相關。因此，生產者物價指數數據和鮑威爾即將發表的演講可能會突然扭轉風險情緒。

強勁的數據可能會強化收緊政策的理由，在這種情況下，債券殖利率可能會再次飆升，使黃金變得脆弱。貨幣政策仍然是這裡的主要槓桿——尤其是以資產購買或減少央行資產負債表的形式。

例如，當聯準會實施量化寬鬆政策時，通常會向系統注入大量流動性，從而削弱美元並提振大宗商品。相反，緊縮政策會消除流動性，通常會提振美元並給黃金帶來壓力。

毫無疑問：市場仍然對數據敏感。短期定位應該要靈活，不僅要與價格水準緊密聯繫，還要與可能推高或壓低收益率的宏觀訊號緊密聯繫。在這個關鍵時刻可能需要耐心，但隨著關鍵經濟數據的波動性上升，被動而非預測的立場可能會提供更好的風險調整入口。

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舊金山聯邦儲備銀行行長瑪麗戴利表示，由於不確定性增加，提供政策指引是不可取的。儘管存在不確定性，企業仍謹慎但並未停滯。高度的市場不確定性促使各國央行重新評估其策略。儘管中美關稅降低等事態發展可能會減輕一些焦慮，但這種不確定性超出了典型水平。不確定性對中央銀行、企業和家庭有廣泛影響。當不確定性過高而無法提供前瞻性指引時，潛在的因應措施包括考慮降息或進行鴿派討論，以緩解企業和消費者的狀況。 戴利的言論表明，目前對央行近期政策的預測可能並不穩定，主要是因為影響這些決策的常用指標並沒有指向一致的方向。企業雖然沒有完全撤退，但顯然不願採取大膽措施。他們並沒有僵住，但他們明顯猶豫了——等著看事情如何發展。我們所面臨的不確定性超越了簡單的經濟週期或通常的數據波動。它涉及各個部門和決策機構。這裡的壓力不一定來自單一事件，而是來自阻礙解決的變數的累積。 例如，任何主要經濟大國之間貿易關稅的降低都是值得歡迎的，但它只不過是陰雲密佈的天空中的一線曙光。從我們的角度來看，我們將前瞻性指引的回調解讀成一種警告。它並不代表混亂，但它確實意味著脆弱。當溝通變得更加克制時，通常與避免堅定承諾的願望有關。僅此一點就暗示了未來舉措的方向不確定性。在債券和利率市場中，這種猶豫會導致不一致的定價。 殖利率曲線通常是有序的，但開始出現分歧，並且無法在各個期限內解決。當我們看到央行選擇不提供具體預測時，通常是因為人們認為犯錯的代價和表現穩定的收益之間存在不平衡。因此，我們觀察決策者如何轉變——不是透過宏大的聲明，而是透過諸如強調「數據依賴」或突然關注即時指標等較小的跡象。 鮑威爾本人可能也會效仿戴利的語氣變得更加謹慎，除非通膨指標再次飆升，否則他沒有理由加速緊縮政策。勞動力市場數據不僅需要關注月度總數，還需要關注細節—修訂、參與率和工資條件。無論聯準會做出何種反應，或是反應過度，都會產生重大影響。在我們的辦公桌上，這意味著仔細的校準。 隱含波動率不會低－至少在目前的環境下不會。Skew 已恢復短期結構。我們對更局部的反應進行定價，而不是對更大的趨勢交易進行定價。這是合適的。當指導意見不明確時，必須積極地對風險進行定價。我們發現，當聯準會的不確定性上升時，宏觀產品之間的相關性往往會減弱。 這不是永久性的，但在這種潛在的轉折時刻，它迫使定位變得更加精確。在相關市場中進行全面曝光的空間越來越小，並且需要更多地定義您正在交易的特定事件路徑。目前，敘事風險再次上升。雖然並非每一次預定的演講都會有影響力，但語氣轉變的可能性仍然很高。我們以前見過這種情況。 缺乏前進的方向並不意味著沒有方向；這意味著市場參與者必須從更細微的舉動中解讀意圖。這需要更多關注流動性、銀行間定價和拍賣結果。過去看似例行公事的小事現在可能比標題數字更能說明問題。 謹慎地認為暫停等於高峰。由於缺乏指引，有些人可能會認為終端利率已經到來。但由於更廣泛的經濟數據波動不一致，我們並不準備廣泛支持這一論點。相反，我們依靠較短的期限和動態增量管理，並且避免在輸入仍未解決的情況下假設均值回歸。隨著利率路徑清晰度的不斷變化，選擇性溢價以及時機本身的溢價不會很快減少。工具包必須隨之改變。

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日圓在亞洲交易時段保持堅挺，導致美元/日圓連續第三天走低。日本最近的批發通膨報告顯示，成本持續轉嫁給消費者，加劇了通膨擔憂。日本央行副行長關於可能收緊政策的評論進一步支撐了日圓。全球風險情緒似乎略微減弱，增強了日圓的避險吸引力。相較之下，由於交易員等待美國生產者物價指數和聯準會主席的講話，美元需求有限。圍繞中美貿易局勢的樂觀情緒可能會限制日圓的漲幅，而對聯準會激進政策變化的預期降低可能會抑制美元的跌幅。

日本的經濟指標

日本近期數據顯示價格壓力持續存在，支持日本央行進一步調整政策的論點。交易員在美國經濟消息公佈前表現出謹慎態度。最近發布的美國通膨報告走軟證實了聯準會進一步降息的預期，而持續的貿易樂觀情緒則緩和了對經濟衰退的擔憂。從技術面來看，美元/日圓面臨阻力，有進一步下跌至146.00大關的風險。跌破該水準可能預示著更大損失。相反，突破阻力位則可能向上突破 148.00。

市場熱圖顯示了美元對各種貨幣的相對強弱。到目前為止，日圓似乎受到國內外因素的支撐。日本最近發布的批發通膨數據顯示，企業持續將成本上升轉移到供應鏈上，並轉化為消費者物價。這不僅僅是一個小插曲——這是一個明確的信號。像這樣的持續物價上漲往往會為央行思維的轉變奠定基礎。

由於日本副行長內田暗示可能很快就會推出政策調整，日圓近期上漲的背後還有額外的推動力。儘管這種情況發生，但整個市場普遍瀰漫著謹慎的氣氛。全球範圍內的不安情緒，尤其是面對潛在逆風時，使得日圓更具吸引力，因為當確定性缺乏時，人們往往會選擇日圓。相比之下，美元目前表現疲軟。人們有一種等待的感覺，每個人都在關注即將公佈的美國生產者物價指數數據，並試圖解讀鮑威爾接下來講話的言下之意。

全球市場情緒

近期通膨數據略低於預期，強化了人們對美國降息的預期。這往往會降低美元的吸引力，因為降息通常會降低投資者從美國資產中獲得的收益。對於聯準會實際上將採取多大程度的行動以及行動速度，仍然存在不確定性，這無助於解決問題。

對中美貿易關係逐漸緩和的樂觀情緒抑制了人們對經濟衰退的擔憂，但也降低了採取積極貨幣支持的迫切性。從戰術角度來看，該圖表講述了它自己的故事。美元/日圓正接近146.00左右的關鍵水準。如果這一水平未能守住，則可能引發新一輪拋售壓力，可能會突破支撐位並引發空頭部位。

以下的目標是明確的，交易員開始繪製出勢頭可能加速的潛在區域。但還有另一種情況需要考慮——如果該貨幣對找到買家並且勢頭向上轉變，它可能會突破 148.00 附近的阻力位。一旦發生這種情況，有可能引發美元新一波走強，至少是暫時的。

我們一直在關注更廣泛的貨幣流動，熱圖開始強化這一趨勢——美元的強勢不再統一。它時而消退，時而又容易受到即時數據和情緒變化的影響。觀察相關性模式會有所幫助：風險資產和避險資產反應之間的細微差異也可以顯示資金下一步的流向。

隨著本月的進一步推進，定位可能會對央行評論和宏觀報告變得更加敏感。任何從事短期衍生性商品交易的人，尤其是那些對美元/日圓有方向性曝險的人，都需要密切注意波動區間。選擇權溢價小幅走高，反映出不確定性的上升。

僅憑這一點就可以看出，人們正在期待——也許不是為了立即出現大的突破，而是為了在形勢明朗後出現明顯的方向性走勢。從我們的角度來看，任何涉及美元/日圓的策略現在都應該開始考慮到測試更頻繁區間的可能性。被動等待可能不是最好的方法，特別是當日本的前瞻性指引可能突然轉變時。

進入層級的靈活性，加上嚴格的風險管理，應該仍然是未來幾屆會議部署的核心。我們以前見過這種模式：平靜的鋒面逐漸減弱為更大的波動，通常與宏觀新聞或計劃外的官方評論有關。

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舊金山聯邦儲備銀行行長瑪麗戴利表示，貨幣政策定位良好，適度限制。她在加州銀行家協會第 25 屆年會和董事論壇的爐邊談話中傳達了這一訊息。她指出，企業在充滿不確定性的情況下表現得謹慎，但並沒有停滯不前。戴利表示，穩健的成長、強勁的勞動力市場和下降的通貨膨脹是理想的結果。

聯準會政策的適應性

她保證聯準會的政策將適應經濟發展。在當前的經濟形勢下，耐心被強調為關鍵方法。戴利也提到，貸款需求依然強勁，信貸品質保持良好水準。這些因素在正在進行的經濟評估中發揮作用。要理解戴利的言論，重要的是解讀這裡傳達的訊息。從本質上講，她建議將當前的利率設定在既能抑制通膨又不會停止經濟活動的水平。 她將政策描述為“適度限制”，意思是藉貸成本足夠高，可以緩解供需失衡，但又不會高到完全扼殺信貸或投資流動。這是一種平衡行為，目前需要更多的觀察而不是介入。她的語氣並不表示會立即做出任何改變——沒有緊迫感要調整政策或倉促做出進一步的調整。 相反，人們強烈傾向於堅持到底，密切注意數據，只有當事情超出預期時才做出反應。經濟仍在穩定成長，人們大多能夠找到工作，通膨雖然尚未達到目標，但已從先前的高點回落。這些都是系統性對先前政策措施做出反應的症狀，儘管反應緩慢。即使在不確定的條件下，企業仍然保持活躍，這意味著頭條新聞背後仍然隱藏著韌性。 據我們了解，借貸需求依然不變，信貸品質也沒有惡化。這是令人鼓舞的，特別是在衡量市場和家庭對更高利率的適應程度時。

市場一致性和反應

從我們的角度來看，關鍵訊息是關於一致性。預期的轉變不必太突然，尤其是在衍生性商品交易中，對語氣的淺薄誤讀可能會產生不必要的過大反應。戴利並沒有敦促市場重新定位；這並不是呼籲預先改變政策。事實恰恰相反——保持耐心，保持反應，而不是預測。 隱含波動率的調整可能已經反映出這種穩定的基調。我們最近看到的是短期利率預期趨於平穩，這應該會減輕利率敏感合約的方向性壓力。儘管如此，機會依然存在。漸進的改變並不意味著無所作為；這意味著精確度比以往任何時候都更重要。在這樣的時刻，我們的觀點以數據為依據，而不是標題或情緒。 利率似乎處於維持不變的狀態，現在的責任在於通膨趨勢和信貸指標。如果信貸標準開始下降或貸款業績惡化，那就是另一個話題了。但就目前而言，殖利率和曲線可能會漂移，而不是傾斜。 此外，在經銷商定位和客戶流量方面，我們注意到雙方對保護的需求持續存在——陡化器和平化器不會向任何一方過度傾斜，這反映了戴利所概述的相同平衡。是的，我們會留意拐點，但我們不會在每次有人發言時都針對拐點做出調整。 更重要的是，政策體系似乎傾向於循序漸進的舉措，而不是突然的路線調整。這意味著，除非受到外部催化劑的衝擊，否則短期波動率可能仍將保持壓縮。未平倉合約的變動表明，在前端，交易員正在將風險敞口保持在最低水平，這是正確的。 戴利的這則訊息進一步證實了這一點。我們並不處於『立即行動』的環境。我們處於『仔細觀察，必要時進行修剪』的模式。這種設定獎勵的是選擇性投注，而不是全面投注。

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在2025年第一季歐元區GDP報告發布之前，歐元上漲勢頭強勁，歐元兌美元在亞洲交易時段維持在1.1200左右。歐元受益於其作為儲備貨幣地位的信心增強。美國的政策被認為削弱了美元作為避風港的吸引力。德國公共支出的增加進一步刺激了對歐元的需求。儘管歐洲央行談論降息，但由於美元走軟，歐元仍保持堅挺。

焦點轉向經濟指標

人們的注意力轉向美國發布的零售銷售和生產者物價指數等數據。有討論稱，美元走弱可能會增強美國的貿易競爭力。歐元區 GDP 是一項重要的經濟指標，衡量歐元區生產的商品和服務的總價值。GDP成長通常對歐元有利，即將公佈的預期和先前的讀數均為1.2%。GDP數據將於 2025 年 5 月 15 日發布。 隨著歐元在亞洲市場較為平靜的時段穩定在1.1200附近，人們感覺到近期宏觀經濟背景的暗潮開始波及整個貨幣市場。歐元走強，受到更廣泛接受作為儲備工具的支持，並得到柏林增加財政支出等國內發展的額外支持。公共投資的增加雖然大多是長期性的，但在短期內發出了間接但持續的信心信號，特別是考慮到歐元區內部正在進行的貨幣寬鬆討論。 相比之下，美元則面臨輕微的壓力。華盛頓最近的財政舉措以及聯準會略微溫和的立場降低了其作為防禦性持股的吸引力。全球投資者的這種微妙的重新定位因對歐元計價資產的新興趣而加劇，特別是當大西洋彼岸的經濟數據具有上行驚喜的空間時。

即將公佈的美國經濟數據

在日曆上，我們的注意力現在轉向即將公佈的兩個關鍵數據——特別是零售額和生產者物價指數（PPI）。這些讀數的任何偏差都可能影響短期利率預期，從而影響通常推動短期資金流入貨幣衍生性商品的利率差異。例如，低迷的 PPI 數據可能會鼓勵人們押注貨幣政策更加寬鬆，從而降低實際收益率預期，並進一步壓制美元。 儘管貨幣政策仍是一個討論焦點，但即將公佈的歐盟統計局 GDP 數據可能會提供更多的方向性偏差。該指標涵蓋了整個歐元區的經濟產出。由於市場普遍預期年增長率為1.2%，與上一季的結果一致，因此人們對這一數據是否會確認溫和擴張的模式還是出現意外的上行趨勢存在一定程度的期望。 5 月 15 日的預定日期使這一事件處於相對較輕的宏觀視窗內，從而放大了其對貨幣對的潛在反應。在這種環境下，我們需要將注意力更多地放在這些可能暫時但激進地改變定位的較小時刻的時機上，而不是廣泛的趨勢敘述上。 作為衍生性商品交易員，重點關注的是相對表現而不是絕對變化，以及隱含波動率價格如何在這些經濟數據公佈之前進入曲線前端。當魏德曼等有影響力的人物表示贊同歐元區的擴張性政策時，我們經常會觀察到，即使降息言論已被消化，市場仍對做多歐元走強的興趣持續存在。 這是因為市場相信，協調一致的財政和貨幣政策轉變能夠提供更廣泛的政策緩衝，為單一貨幣提供結構性支援。未來幾週，我們的做法應該是密切追蹤三個關鍵線索：美元殖利率重新定價的速度、美國活動數據的意外潛力以及歐元區經濟表現的方向性。短期選擇權的傾斜可能開始反映出對歐元上行保護的更高需求，特別是如果 GDP 超出預期。 相對於歷史範圍而言，波動性仍然受到抑制，但波動性可能迅速變化，尤其是在密集發布經濟數據時。即使在寬鬆討論中，歐元的需求依然持續，這表明當前定價的底部比美聯儲與歐洲央行表面上的分歧所暗示的要堅固。我們可能正在看到一個過渡階段，利率與外匯走勢略微脫鉤，資金流動更多地受到相對成長預期和財政注入的驅動，而非單純受基準利率的驅動。 值得注意的是，1.1200水平與其說是起到了阻力作用，不如說是起到了磁鐵的作用。每次回歸都感覺不像是被拒絕，而更像是重新評估點。高於或低於的變動需要根據數據和隱含的市場反應進行背景分析。

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7200億交易量! VT Markets四月交易量創下歷史新高

5月15日，全球領先的多元化經紀商VT Markets正式宣佈，2025年4月平台實現單月交易量7200億，刷新歷史最高紀錄。這一亮眼的成績單適逢平台成立十周年之際，不僅彰顯了VT Markets持續擴大的市場影響力，也為後續戰略升級揭開了序幕。

據官方消息，VT Markets於2025年4月22日啟動了十周年系列慶典活動。作為全球金融市場的重要參與者，該平台將在全球範圍內推出為期一年的慶祝活動，包括獨家促銷優惠活動，以及全球性的社區互動，以此回饋廣大交易者的信賴和支持。

‌技術優勢驅動市場選擇‌
在近期全球主要資產波動加劇的市場環境下，交易者對交易平台執行效率與系統穩定性的需求顯著上升。VT Markets憑藉毫秒級的訂單執行速度、實時行情分析及定制化交易工具，持續獲得全球投資者青睞。平台強大的技術可精准捕捉瞬息萬變的市場機遇，為交易者提供關鍵決策支援。

‌新興市場增長強勁‌
在東南亞、中東及拉美地區，VT Markets的業務呈現爆發式增長，日均活躍用戶增長了20%。平台通過構建多語言服務體系與本土化運營策略，持續擴大再新興市場的影響力。同時，得益於平台深度的流動性池與超低延遲交易系統，機構交易量也實現了跨越式增長。

‌高層寄語 展望未來
VT Markets全球戰略總監Ross Maxwell表示，將輿廣大客戶和合作夥伴共同分享這一里程碑，它代表的不僅僅是數字，更彰顯出平台的實力和創新動能，印證了交易者對VT Markets的信任。Ross Maxwell强调，這一突破不僅是一項成就，更是一種責任，未來，VT Markets將不斷提升服务標準，在每一环节践行“以客户为本”的核心理念。

VT Markets表示將繼續深耕技術創新領域，升级基础设施，促进全球客户的参与度，通过打造高效透明的交易环境，在金融市场树立新的行业标杆。

關於VT Markets

VT Markets 是一家接受權威監管的多元化經紀商，業務範圍覆蓋超過160個國家和地区。迄今為止，它已獲得包括最佳客戶服務和增長最快經紀商在內的多項國際殊榮。

VT Markets堅持“讓交易更簡單”的品牌理念，為交易者提供超過1,000種產品選擇，屢獲殊榮的APP無縫交易體驗，以及24/7全天候的專業支援，旨在讓所有交易者都能夠輕鬆駕馭全球市場。

短線和日內交易看起來總是充滿誘惑：快速進出市場，短時間內賺取可觀利潤。但現實是，許多投資者在沖進CFD市場時，卻忽略了背後的風險和操作難度。CFD交易確實具備靈活杠杆和多市場優勢，但這並不代表它適合每一個想要快錢的交易者。今天，我們要幫你拆解CFD短線交易的真相，看看它到底是不是你的理想選擇。

CFD交易為何備受短線和日內交易者青睞？

短線和日內交易，因其“快進快出”的操作方式，吸引了許多投資者。CFD（差價合約）交易以其獨特優勢，成為短線交易者的熱門選擇。

1.杠杆效應助力放大收益

CFD交易允許使用杠杆，投入少量保證金即可控制更大倉位。這意味著，只要你判斷準確，利潤會被放大很多。

2.24小時多市場交易機會

CFD市場覆蓋外匯、股票、商品等多種資產，且許多市場全天候開放，非常適合抓住短暫的市場波動機會。

3.做多做空自由切換

短線交易要求靈活應對市場變化，CFD允許你不僅買入（做多），還能賣出（做空），無論市場漲跌都能抓住機會。

結論： CFD的杠杆、多樣市場和雙向交易特性，天然適合短線和日內交易者快速捕捉盈利機會。

CFD短線交易的風險有哪些？

然而，短線交易並非輕鬆賺錢的捷徑。CFD的杠杆雖能放大收益，風險同樣明顯。

1.杠杆放大虧損風險

杠杆是把雙刃劍，雖然能放大盈利，但同樣會讓虧損急速擴大。小波動可能讓你虧掉大量資金。

2.市場波動帶來的不確定性

短線交易要求快速決策，市場瞬息萬變，資訊延遲或判斷失誤都可能導致損失。

3.交易成本壓力

頻繁開平倉意味著你需要支付更多點差和手續費，長期下來，這些費用會侵蝕利潤。

因此，短線交易的高風險要求投資者必須具備良好的風險管理能力和高度紀律性，才能在波動市場中生存和獲利。

短線交易實用技巧

1. 合理控制杠杆比例

初學者應將杠杆保持在1:10以內，避免因杠杆過高而導致不可承受的損失。

2. 嚴格設置止損止盈

每筆交易都應預先設定止損和止盈點，保護本金，鎖定收益，避免情緒化操作。

3. 選擇高流動性資產

優先選擇流動性高、波動活躍的資產，如主要貨幣對和知名股票，提高入市和出市的效率。

4. 利用技術分析輔助決策

學會運用K線圖、均線、RSI等指標，結合最新市場資訊，提升交易判斷的準確性。

總之，短線交易需要科學策略和嚴格紀律，避免盲目衝刺，才能實現穩定盈利。

誰適合進行CFD短線交易？

CFD短線交易並不適合所有人。它更適合具備以下特點的交易者：

• 有一定交易經驗，瞭解市場規律和杠杆風險。
• 能夠承受較高風險，心理素質穩定。
• 願意投入時間監控市場，快速執行交易。

反之，風險偏好低或沒有經驗的新手，應避免貿然進入CFD短線交易領域。

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CFD短線交易機會多，但風險也高。唯有掌握正確技巧和良好風險管理，才能穩健盈利。想體驗CFD交易的靈活和高效？馬上開設VT Markets真實帳戶。我們為你提供專業的市場洞察、先進交易工具和優質服務，助你把握每一個短線交易機會，邁向成功！

常見問題解答（FAQ）

Q1：CFD短線交易需要哪些基礎知識？

A：掌握杠杆原理、風險管理和基本技術分析是開始短線交易的基礎。

Q2：新手如何控制CFD交易風險？

A：建議使用低杠杆比例，嚴格執行止損止盈，避免情緒化操作。

Q3：CFD短線交易適合所有資產嗎？

A：不一定，建議選擇流動性強、波動性適中的主流資產，以便快速進出。

Q4：頻繁交易會不會增加成本？

A：是的，頻繁開平倉會產生較高點差和手續費，長期會侵蝕利潤。

前言: CFD 交易時間與市場選擇

在瞬息萬變的金融市場中，靈活性與全球接軌的能力成為許多香港投資者追求的關鍵特質。這些年來，越來越多的投資人選擇差價合約（CFD）作為跨市場操作的利器，但在實際交易之前，瞭解CFD交易時間與各大市場的開收市時間至關重要。畢竟，不同市場的開市時段會直接影響價格波動與成交量，進而影響你的交易策略與風險管理。

為什麼瞭解 CFD 交易時間很重要？

對香港投資者來說，靈活又能接軌國際的投資方式越來越受到青睞。其中，差價合約（CFD）成為熱門選項，因為它幾乎可以全天候交易。然而，這並不代表任何時間都適合進場。不同市場的開盤與收盤時間將影響流動性與價格波動，掌握正確的CFD 交易時間，才是提高勝率的第一步。

CFD 是什麼？一種靈活的衍生金融工具

在正式討論各市場的交易時間前，讓我們簡單瞭解CFD 是什麼。CFD，全稱為差價合約，是一種金融衍生工具，讓投資者無需實際擁有資產，也可以透過資產價格的上升或下降來獲利。你可以交易的標的是多樣化的，包含股票、指數、外匯、大宗商品，甚至是加密貨幣。

這類工具的優勢之一是它的靈活性——不只可以做多（看漲），也可以做空（看跌），而且大多數CFD交易平臺提供槓桿機制與更長的交易時間。然而，風險與潛在回報並存，交易者需要掌握的不只是技術分析，還有對交易時間的精準拿捏。

全球主要市場的開市與收市時間（以香港時間計）

雖然CFD平臺大多提供接近24小時的交易，但其實每個產品的活躍時間仍依賴其實體市場的開收市時間。例如，標普500指數CFD會在美國市場活躍，美國收市後其波動性就會大大降低。

市場名稱	所在地區	開市時間	收市時間	適合交易的CFD資產
香港交易所	香港	09:30	16:00	恆指、小型恆指、港股CFD
東京證券交易所	日本	08:00	14:00	日經225、日股CFD
倫敦交易所	英國	16:00	00:30	英國FTSE100、歐股CFD
紐約證券交易所	美國	21:30	04:00	標普500、道瓊、納指CFD
外匯市場	全球	週一 05:00	週六 05:00	歐元/美元、美元/日圓等

舉例來說，亞洲的東京市場大約在早上8點開盤，歐洲的倫敦市場則於下午4點開始，美國的紐約交易所則從晚上9點半持續到淩晨4點。對香港投資者而言，晚上時段正好可以對接歐美市場的高峰期，是理想的交易時間。

最適合的 CFD 交易時間是什麼時候？

雖然 CFD 幾乎全天候可交易，但市場的活躍度並不平均。理論上，你可以24小時內隨時進場，但實際上，最佳交易時段多數出現在全球主要市場重疊的時段。

例如，倫敦與紐約市場交會的晚上8點至午夜這段期間，是全球交易最頻繁的時段之一。這時市場流動性充足，價格波動大，尤其適合進行短線交易或日內交易。而亞洲與歐洲交錯的下午時段，也有不錯的活躍度，適合早上操作的投資者。

根據不同資產選擇合適市場與時間

不同類型的CFD標的，其最活躍的交易時間也有所差異。例如，交易港股CFD的理想時間是早上9點半至中午12點，與下午1點至4點，這與香港交易所同步。而美股CFD如納斯達克或道瓊工業指數，則應集中在香港時間晚上9點半至淩晨。

CFD 資產類型	建議交易（香港時間）	建議關注市場	備註說明
港股CFD	09:30–12:00、 13:00–16:00	香港交易所	適合日間交易者
美股指數CFD	21:30–02:00	紐約交易所	晚上活躍波動大，適合短線交易
歐股CFD	16:00–00:00	倫敦、法蘭克福	下午至深夜為佳
外匯CFD	20:00–00:00	倫敦/紐約交疊時段	流動性最大，適合歐元/美元、英鎊/美元等交易
黃金CFD (XAU/USD)	20:00–02:00	COMEX、美國期貨市場	波動與新聞敏感度高
原油CFD	21:00–03:00	NYMEX	建議關注EIA數據、公佈日交易量大

若你偏好交易外匯CFD，那麼就要觀察各主要貨幣市場的活躍時段。歐元與美元的交易最活躍時間通常在晚上，日圓與澳元則集中於上午與中午前後。而黃金或原油這類商品CFD，則受到美國市場與國際消息影響較大，建議在美股交易時間內操作。

香港投資者應如何安排交易時間？

對香港投資者而言，最方便的交易時段往往落在晚上8點以後。這時剛好是歐洲市場運作高峰期，美國市場也即將開盤，市場活躍度高，容易抓到短線機會。若你是上班族，白天難以盯盤，這段時間尤其適合你安排行程。

而若你是自由工作者或全職交易者，則可以根據資產類別，靈活安排全天的交易時間。早上操作亞洲市場，中午休息，傍晚觀察歐洲開盤，晚上則集中火力交易美股或美國商品指數。這樣的節奏既不會過度勞累，也可以覆蓋各大市場。

利用 CFD 交易時間優勢做好風險控管

正確掌握 CFD 交易時間，不僅有助於捕捉更好進出場時機，還能有效控制交易風險。舉例來說，避免在市場冷清的時段（如淩晨或清晨）進場，可以減少滑點與價格跳空的風險。此外，也要留意重大經濟數據或突發新聞公佈的時間，這些往往會在幾分鐘內引發劇烈波動。

建議投資者在這些時段前後不要過度加碼，並養成設置止損與止盈的習慣。有紀律地操作，遠比追逐市場來得安全且穩健。

結語：善用時間，就是交易的智慧

CFD 是什麼？它是一種高度靈活的交易工具，為投資者打開了全球市場的大門。而掌握 CFD 交易時間，就是讓你成功踏入這扇門的關鍵。不同資產有其活躍的市場與時段，只要懂得因應調整自己的交易節奏，就能在保留生活品質的同時，有效參與國際市場。

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