聯準會即將公佈的利率決定

看跌立場和策略

立即開始交易－點擊這裡建立您的VT Markets真實帳號。

由於美國公債殖利率上升和美元走強，金價已跌破3,350美元。受中美貿易談判和歐盟與美國貿易談判推動，風險偏好有所改善，導致黃金需求下降，令黃金/美元面臨維持三角形支撐位上方的壓力。目前，受美國公債殖利率上升的影響，金價跌破3,330美元，跌幅超過1%。近期發布的美國耐久財訂單報告顯示，6月美國耐久財訂單下降9.3%，降幅小於預期，但較5月16.5%的增幅明顯回落。

貿易緊張局勢緩和對黃金的影響

隨著與歐盟的關稅談判取得進展，全球貿易緊張局勢緩和導致金價下跌。即將舉行的中美貿易談判勢將影響風險情緒和黃金需求，潛在的關稅調整將影響市場動態。美國首次申請失業救濟人數有所下降，顯示勞動力市場強勁，這將支撐收益率上升並推高美元。市場預計聯準會9月降息25個基點的可能性為62.3%，但由於貿易問題懸而未決，市場仍保持謹慎。

金價正面臨威脅，因為它即將突破上升三角形支撐位。如果關鍵支撐位被突破，金價可能會進一步下跌，但如果這些支撐位得以維持，整體上升趨勢可能會持續。鑑於目前金價面臨的壓力（近期跌破2,330美元），我們認為交易員應該考慮做空。

美元持續走強，美元指數突破105，加之美國10年期公債殖利率徘徊在4.4%左右，這些因素為黃金市場帶來了嚴峻的考驗。我們建議買進賣權，以期在金價跌破關鍵技術支撐位時獲利。近期非農就業報告新增27.2萬個就業崗位，勞動市場意外強勁，為美元走強提供了直接的理由。強勁的經濟數據降低了央行即將大幅降息的可能性，從而降低了持有黃金等非收益資產的吸引力。

市場動態中的投資策略

市場預期已相應調整，芝加哥商品交易所（CME）的聯準會觀察工具顯示，9月降息的可能性已降至50%左右。這一重大轉變表明利率將在更長時間內維持高位，而歷史上，利率高位會限制金價。因此，賣出價外看漲期權或建立看漲信用利差，可能是在押注金價不會大幅上漲的同時收取溢價的審慎策略。

全球貿易緊張局勢的緩和是削弱黃金避險資產地位的另一個因素。關稅談判的進展消除了市場的一層擔憂，鼓勵人們投資於風險更高的資產而非黃金。我們認為，這種風險偏好的改善將持續下去，並將在未來幾週對金價構成壓力。

我們正密切關注上升三角形支撐位，因為跌破該水平可能會加速拋售壓力。從歷史上看，強勢美元與緊縮性貨幣政策相結合的時期，例如我們現在所處的時期，對貴金屬而言並非利好。如果貴金屬未能守住目前的技術形態，則可能預示著更深層的回檔即將到來。

立即開始交易－點擊這裡建立您的VT Markets真實帳號。

英鎊美元對下跌

英國經濟擔憂

立即開始交易－點擊這裡建立您的VT Markets真實帳號。

全球貿易樂觀情緒的影響

央行政策分歧

立即開始交易－點擊這裡建立您的VT Markets真實帳號。

英鎊兌美元跌至日內最低，收在1.3434，跌幅0.52%。此前，美國公佈的經濟數據支持聯準會當前的貨幣政策，而英國零售銷售數據表現不佳。標普全球報告稱，美國初請失業金人數超過預期，儘管製造業萎縮，但經濟仍強勁。美國6月耐久財訂單季減9.6%，低於5月16.5%的增幅，分析師先前預期為下降10.8%。不過，核心耐久財訂單季增0.2%。川普總統透露，大多數美國貿易協定已接近完成，可能徵收10%至15%的關稅。他表示，美國與歐盟達成協議的可能性為50%。

英國零售銷售及其影響

英國 6 月零售額較上季成長 0.9%，低於預期的 1.2%，此前該數據從 5 月的下降中反彈。年銷售額成長 1.7%，低於預期的 1.8%，此前曾下降 1.3%。這種疲軟的表現增加了英國央行可能降息的可能性。技術分析顯示，儘管英鎊兌美元突破 50 天簡單移動平均線，但仍有可能呈現上升趨勢。如果該貨幣對下跌，則可能測試 1.3369 和 1.3320 的支撐位。突破 1.3450 可能導致測試 1.3500 的阻力位。

本週英鎊兌主要貨幣表現不一。我們認為，英鎊兌美元的主要驅動因素是貨幣政策前景的分歧擴大。英國消費者支出表現不佳加劇了人們對英國央行降息的預期，貨幣市場目前預計 8 月降息的可能性為 60%，這進一步加劇了這種情緒。這與美國央行更耐心的立場形成了鮮明對比。

美國數據和美元走強

另一方面，近期美國數據支撐美元走強，使得英鎊看跌策略更具吸引力。上月新增就業人數27.2萬個，遠超預期，掩蓋了耐久財訂單的下滑。川普政府對貿易協議的評論引發了市場波動，但潛在的經濟實力為英鎊提供了堅實的基礎。

有鑑於此，我們建議考慮買進賣權，以利用潛在的下行走勢，下探至1.3369的支撐位。賣出價外看漲期權或建立看跌看漲價差，也可能是一種謹慎的策略，既可以收取溢價，又可以押注英鎊不會大幅上漲突破1.3500大關。關鍵移動平均線的突破強化了這種短期看跌技術態勢。

然而，我們必須保持警惕，因為英國通膨率近期近三年來首次回升至2.0%的目標水平，這可能會導致政策制定者在降息方面猶豫不決。任何意外強勁的英國經濟數據，或美國央行突然轉向鴿派，都將挑戰這一觀點。從歷史上看，英鎊容易因政策意外而出現急劇逆轉，就像2022年預算危機期間所見，因此嚴謹的風險管理至關重要。

立即開始交易－點擊這裡建立您的VT Markets真實帳號。

了解關稅

針對鋼鐵關稅的針對性應對

立即開始交易－點擊這裡建立您的VT Markets真實帳號。

貿易協定猜測

貨幣策略和歷史背景

立即開始交易－點擊這裡建立您的VT Markets真實帳號。

由於風險偏好回升和利差擴大，日圓兌美元承壓。美元/日圓目前交投於147.00上方，阻力位位於148.03。即將舉行的聯準會和日本央行會議將使利差保持影響力。聯準會長期維持高位的立場與日本央行在通膨趨穩的背景下採取的謹慎態度形成鮮明對比。日本7月東京消費者物價指數顯示通膨率降至2.9%，支持目前的政策立場。

經濟指標

市場也正在關注美國6月耐久財訂單數據。數據下降了9.3%，但在5月大幅上漲之後，這項數據符合預期。儘管有所下降，但市場反應較為溫和。美元/日圓已從147.14的38.2%斐波那契回檔反彈，目標指向148.03的阻力位。該貨幣對仍高於50日移動平均線145.23，顯示看漲動能。如果突破148.00關卡，下一個目標位將在149.38附近。

美元是美國的官方貨幣，在全球交易活躍。其價值受聯準會貨幣政策的影響。量化寬鬆通常會削弱美元，而量化緊縮通常會增強美元。我們認為，衍生性商品交易者應該為該貨幣對的進一步上漲做好準備，因為基本面驅動因素仍然穩固。利差是關鍵因素，美國10年期公債殖利率近期超過4.2%，而日圓殖利率仍低於1.0%。這一顯著差距使得持有美元比持有日圓更具吸引力。

中央銀行政策

各國央行的對立立場可能會在未來幾週強化這一趨勢。我們預計鮑威爾主席將維持「長期走高」的立場，以應對持續的美國通膨，8月最新年度數據顯示，美國通膨率為3.7%。相反，上田行長預計將保持謹慎，等待春季「春鬥」談判帶來的持續薪資成長，然後再退出負利率政策。

從技術面來看，買進執行價格高於148.03阻力位的買權似乎是個審慎的策略。這使得交易者能夠在確定最大風險的同時，捕捉潛在收益，邁向下一個主要目標位149.38附近。該貨幣對持續交投於50日簡單移動平均線上方，強化了這種看漲前景。

然而，隨著該貨幣對接近150.00水平，我們必須密切注意政府乾預的風險。從歷史上看，日本當局曾採取行動，在接近這一關鍵心理關口時推高日圓匯率，就像他們在2022年底多次做的那樣。隨著這一重要的心理關口接近，財務省直接採取市場行動的威脅將會增加。

市場持倉數據也為交易者提供了重要的參考。美國商品期貨交易委員會（CFTC）最近的報告顯示，投機交易者持有大量日圓淨空頭部位。雖然這證實了普遍的看跌情緒，但如果政策或市場情緒突然轉變，如此密集的交易也可能導致市場急劇逆轉。

立即開始交易－點擊這裡建立您的VT Markets真實帳號。

關於關稅的意見

市場波動和關稅影響

立即開始交易－點擊這裡建立您的VT Markets真實帳號。

原油市場

科技業洞察

立即開始交易－點擊這裡建立您的VT Markets真實帳號。