7月份，墨西哥經季節性調整的消費者信心指數升至45.9，高於上月的45.4。本數據包含與市場活動相關的各種風險和不確定性。所有資訊僅供參考，不構成投資建議或買賣資產的推薦。

個人投資者在做出任何投資決策前，請務必進行徹底的研究。本出版品不保證資訊的無誤性或及時性。參與公開市場活動有重大風險，包括潛在的投資全損和精神損害。任何觀點或意見的權威性僅屬於作者本人，而非與本文相關的任何公司。

作者不對文章中連結的外部內容承擔任何責任。作者與文中提及的股票均無關聯，除與本發布平台的合作外，未獲得任何報酬。本資訊並非旨在提供個人化投資建議。

鑑於今天是2025年8月4日，墨西哥7月份消費者信心指數近期升至45.9，這對於未來幾週而言是一個值得關注的訊號。這一微小但積極的變化表明樂觀情緒日益高漲，可能轉化為國內支出的成長。我們認為，這可能是墨西哥經濟進入第三季時復甦的曙光。

近期其他數據也進一步佐證了這個觀點，例如墨西哥國家統計局（INEGI）剛剛公佈，2025年6月零售額年增3.2%。此外，由於墨西哥央行在上次會議上維持利率穩定，對激進貨幣緊縮的擔憂目前有所消退，這為消費者和企業創造了更穩定的環境。

對我們來說，這表明墨西哥比索兌美元可能會走強。美元兌墨西哥比索匯率一直徘徊在17.80附近，低於2025年第二季早些時候的18.50以上。衍生性商品交易員可以考慮受益於比索走強的策略，例如買入美元兌墨西哥比索看跌選擇權。

我們也看到了墨西哥股市的投資機會，尤其是透過投資iShares MSCI Mexico ETF (EWW)等廣義市場ETF的衍生性商品。近岸外包趨勢帶來的持續勢頭，持續吸引對墨西哥工業部門的投資。

信心滿滿的消費者將進一步拉動國內需求，這可能會推動更廣泛的市場反彈。回顧過去，這種情況與我們在2023年初觀察到的情況如出一轍。當時，消費者信心的類似上升，推動了標準普爾/BMV IPC指數連續數月上漲7%。雖然過往表現並非保證，但這種歷史模式強化了我們的觀點：當前的正向市場情緒值得密切關注。

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納斯達克指數已突破100小時移動平均線，目前位於20984.43點，但上漲動能已開始放緩。交易員們正在關注21078.67點的未填補缺口，理想情況下，該缺口應該會出現一個乾淨的突破，以增強買家信心。然而，突破100小時移動平均線後的後續走勢有限。在大盤中，標準普爾500指數今日觸及6324.49點的峰值，略低於其100小時移動平均線6328.92點。未能突破這一水平可能會影響整體市場勢頭，甚至可能影響納斯達克指數。市場參與者將密切關注標準普爾500指數能否突破此阻力位。

希望的跡象

正面的一面是，標普500指數今日反彈突破200小時均線，這帶來了一些希望，因為低開可能會使技術面前景惡化。然而，交易員們仍然擔心近期的回檔可能會持續，顯示市場不穩定。納斯達克指數突破100小時均線後，我們密切注意它，但後續買盤疲軟。這種猶豫也反映在芝加哥選擇權交易所波動率指數（VIX）上，該指數在兩週前仍徘徊在15附近，現已回升至18以上。這表明，雖然眼前的恐慌情緒已經消退，但潛在的焦慮仍然存在。

大盤表現得更加疲軟，標普500指數未能突破自身的100小時均線阻力位。這一跌幅令人擔憂，尤其是在上周公布的7月消費者物價指數（CPI）為3.4%之後，該指數略高於3.2%的普遍預期。這些數據使得聯準會釋放鴿派訊號的空間更小，從而限制了看漲熱情。鑑於這種不確定性，現在正是考慮防範下行風險或從缺乏強勁方向中獲利的策略的好時機。買進股票多頭的保護性賣權可以對沖反彈失敗的風險，尤其是在標普500指數表現疲軟的情況下。賣出價外看漲期權信用利差也可能是利用我們觀察到的停滯的上行勢頭的有效方法。

市場相似之處

這種震蕩的價格走勢與我們在2024年夏季經歷的情況類似，當時在重大經濟數據公佈前，市場漲勢難以站穩腳跟。8月1日週五發布的就業報告好壞參半，就業人數成長穩健，但失業率略為上升至4.1%，無助於明確市場走向。目前，交易員應保持謹慎，直至我們看到納斯達克指數和標準普爾500指數能否果斷守住關鍵移動均線。

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美元兌人民幣匯率可能下跌，但跌幅不太可能達到7.1750。分析顯示，美元已進入7.1600至7.2240之間的交易階段。美元下跌0.26%，收在7.1910。下行勢頭略有增強，但能否突破7.1750仍有疑問，支撐位在7.1820，阻力位在7.1970和7.2080。

交易區間

在過去幾週，美元曾升至 7.2140，但此後有所下跌。目前美元似乎已穩定在 7.1600 至 7.2240 之間的區間內，顯示進一步的上漲勢頭有所減弱。本資訊包含可能受風險和不確定性影響的前瞻性陳述。所討論的市場和工具僅供參考，不構成買賣建議。請在做出投資決策前進行徹底的研究。

與投資相關的所有風險和成本均由您自行承擔。作者和消息來源對所提供資訊中的不準確或遺漏不承擔任何責任。我們看到美元兌人民幣已進入交易階段，波動區間在 7.1600 至 7.2240 之間。在最近幾週美元升至 7.2140 之後，上漲勢頭已停滯，表明將進入一段橫盤整理期。這次盤整為我們近期的交易創造了一個清晰的區間。

經濟數據與戰略

近期的經濟數據強化了這個觀點。美國就業數據（2025年8月1日）上週五公佈，就業市場降溫，減輕了聯準會採取行動的壓力，限制了美元的上行空間。同時，中國人民銀行繼續暗示其支持人民幣的意圖，將今日人民幣參考匯率設定為7.1850，這一水準高於許多市場預期。

鑑於這一窄幅波動區間，我們認為賣出波動率的策略在未來幾週內可能會表現良好。賣出執行價格略低於7.1820支撐位和7.2080阻力位的短期勒式選擇權，或許是一種收取溢價的方式。該策略的獲利源於預期該貨幣對不會有任何大幅波動。

另一種方法是利用選擇權交易該區間的邊界。我們可以考慮在美元接近7.1820支撐位時買入看漲期權，或在接近7.1970阻力位時買入看跌期權。這些部位將使我們能夠從既定通道內的小幅反彈中獲利。

從2025年的視角回顧，這種市場行為令人聯想到我們在2023年末目睹的盤整，當時該貨幣對在幾個月內維持區間波動。在此期間，隱含波動率一直維持在低位，直到新的政策指引最終引發突破。因此，我們必須對本月稍後央行基調的任何意外轉變保持警惕。

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美元兌日圓 (JPY) 可能會進一步貶值，目標位可能為 146.60。近期美元大幅下跌的動能可能持續較長時間，但預計不會跌破 145.80。近期交易日，美元大幅下跌，單日跌幅達 2.24%，收在 147.36。先前曾觸及 150.91 的高點，此次下跌引發了市場對美元能否在超賣環境下維持下行趨勢的質疑。

進一步下降的可能性

美元近期大幅下跌，進一步下跌的可能性擴大，但預計145.80的支撐位仍將保持穩定。相反，如果美元突破149.50，則可能表示當前下行勢頭減弱。在此財務背景下的前瞻性陳述具有固有風險和不確定性，所提供的資訊應被視為資訊性而非建議性。

參與任何金融市場都涉及重大風險，包括完全的資本損失，因此在參與之前需要進行徹底的個人研究和風險評估。風險管理在外匯交易中至關重要，以防止可能的損失超過初始投資。從我們目前在2025年8月4日的部位來看，我們看到美元兌日圓大幅走弱。最近迅速跌至147.36，預示著未來幾週可能出現進一步的下跌。我們現在的目標是146.60的水平。

美國經濟數據與市場猜測

最新的美國經濟數據支持了這個觀點。上週五發布的2025年7月就業報告顯示，招聘放緩幅度超出預期，加劇了人們對聯準會將在秋季維持利率不變的猜測。這與我們今年早些時候看到的鷹派立場形成了鮮明對比。

同時，日本央行官員在應對日圓疲軟問題上愈發直言不諱，最近的聲明暗示可能在2026年之前調整政策。這是我們聽到的他們就可能採取乾預措施或放棄超寬鬆貨幣政策的措辭最為強硬的一次。市場目前預期日圓升值的可能性較高。

對於衍生性商品交易者而言，這種前景意味著美元/日圓將進一步下跌，但這種下跌趨勢將受到控制。買入執行價格接近147.00的看跌期權，可能是從我們146.60的目標價位獲利的直接途徑。此策略的風險定義明確，僅限於選擇權支付的溢價。

為了降低前期成本，我們也可以考慮熊市看跌價差。交易者可能會買入一份執行價格為147.00的看跌期權，同時賣出一份執行價格為145.80的看跌期權，從而建立一個在下跌中獲利但受強支撐位限制的頭寸。這與該貨幣對短期內不太可能跌破145.80下限的預期相符。

我們以前也看過這種價格走勢，尤其是在2022年末。當時美元/日圓匯率突破150後，日本當局強行干預以加強本幣匯率，導致了類似的急劇逆轉。近期從150上方跌落的走勢令人感到熟悉，顯示官方的擔憂再次加劇。

然而，我們必須保持紀律，並將149.50的水平作為關鍵指標進行關注。如果美元反彈至該價位上方，我們將無法維持目前的看跌觀點。此舉將表明下行壓力已經緩解，需要我們重新評估我們的空頭策略。

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當前環境與減產

購買機會和市場指標

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加幣面臨的挑戰

加幣交易策略

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紐西蘭元 (NZD) 仍有進一步上漲的空間，預計波動區間為 0.5885/0.5935。儘管存在上漲潛力，但由於動能減弱，紐西蘭元跌至 0.5845 的可能性較低。近期，紐西蘭元一度跌至 0.5857 的低點，隨後上漲至 0.5929 的高點，最終收在 0.5919，漲幅為 0.49%。目前情況表明，紐西蘭元的上漲空間有限，且將限制在上述區間內，因此不太可能突破 0.5935。

紐西蘭元短期分析

近期短期分析預測紐西蘭元將跌至0.5885，並可能觸及0.5845，前提是仍低於0.5960的阻力位。然而，儘管觸及0.5857的低點並隨後回升，但動能減弱顯示短期內觸及0.5845的可能性較低。本文包含前瞻性陳述，有潛在風險和不確定性。本資料僅供參考，不應被視為任何金融行為的建議。建議在做出任何投資決策前進行徹底的研究。

鑑於截至2025年8月4日的展望，我們預期紐西蘭元將在未來幾週內保持在窄幅波動區間內。近期從0.5857的低點反彈至0.5919附近的收盤價，顯示在該區間低端的買盤興趣強勁。因此，我們應該調整策略，避免預期出現重大趨勢。近期經濟數據也支持了這個觀點，這些數據正壓制紐西蘭元的走勢。紐西蘭2025年第二季通膨報告顯示，通膨率為3.1%，略低於預期，減輕了紐西蘭央行升息的壓力。因此，目前很難想像紐西蘭元能夠持續突破0.5935。

下檔保護與歷史背景

另一方面，穩定的大宗商品價格似乎抑制了紐西蘭元的下行風險，而穩定的大宗商品價格是紐西蘭元走勢的關鍵驅動因素。2025年8月1日舉行的全球乳製品貿易拍賣會上，紐西蘭元價格小幅上漲了1.2%，為紐西蘭元提供了堅實的支撐。除非全球市場情緒意外惡化，否則預計跌至0.5845的機率很小。

回顧過去，這種價格走勢令人回想起我們在2023年部分時間看到的震盪橫盤走勢。在此期間，紐西蘭元經常受困於國內政策和國際經濟成長擔憂之間，導致方向性押注無利可圖。歷史經驗表明，在這類市場中，耐心至關重要。

對於衍生性商品交易者來說，這指向了那些從低波動性和時間衰減中獲利的策略。我們認為，在未來幾週內，同時賣出市場多頭的選擇權，例如執行價在0.5850和0.5950左右的鐵禿鷹選擇權，是一種合適的策略。如果紐西蘭元保持在預期區間內，該策略將受益。

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能源供應策略

對印度市場的影響

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中國正面臨持續的價格下跌，引發了人們對潛在通貨緊縮心態的擔憂。政策制定者正在加大刺激需求的力度，但零利率和量化寬鬆政策仍未被考慮。即將召開的高層會議建議採取更多措施規範無序競爭，重點在於供給面措施。預計生產者物價指數（PPI）可能在6-12個月內轉為正值。

價格下跌趨勢

自2022年10月以來，中華人民共和國的PPI持續下降，而消費者物價指數（CPI）通膨率仍接近零。物價下跌的趨勢促使消費者推遲支出，企業削減投資，從而抑制了國內需求。

由於名目GDP成長連續九個季度落後於實質成長速度，中美GDP差距持續擴大。中國政府已採取擴張性預算，並轉向「適度寬鬆」的貨幣政策，以抵消通縮壓力。

當局近期推出了打擊「內捲化」和不公平競爭的指令，以解決供給過剩問題。供給面改革旨在削減過剩產能，尤其是在新能源汽車等民營企業主導的產業。預計市場整合將需要一段時間。我們目前看到的市場以價格下跌為主，而這種情況在短期內不太可能改變。

這表明我們應該採取謹慎的態度，因此我們將考慮買入中國主要股指的看跌期權，以防範進一步下跌。目前疲軟的消費需求環境不利於我們積極看漲。

策略市場舉措

回顧2025年7月的最新數據，零售額年增僅1.5%，無疑印證了這一觀點。生產者物價指數（PPI）略微上漲至-1.8%，但這仍是連續第34個月出現工廠出廠通貨緊縮。

這些數據表明，即使底部正在形成，壓力仍然存在。政府應對供應過剩而非僅僅向市場注入刺激措施的計劃，對我們來說是關鍵因素。我們認為這將造就大贏家和大輸家，尤其是在電動車等過度擁擠的行業。

這是一個明確的訊號，表明應該進行配對交易，買入可能倖存下來的公司的看漲期權，同時買入可能被迫整合的較弱公司的看跌期權。我們正在為未來6到12個月內預期的PPI反轉做準備，這將預示著一個重大轉變。

這意味著我們開始關注工業和大宗商品相關股票及ETF的較長期買權。回顧2016年的供給面改革，我們看到PPI的積極回升如何引發了這些產業的強勁反彈。

在貨幣市場，央行的「適度寬鬆」政策可能會使人民幣兌美元保持疲軟。然而，由於政策制定者正在避免採取量化寬鬆等極端措施，我們預期人民幣不會崩盤。我們將利用選擇權在美元/離岸人民幣匯率的區間內進行交易，押注其將持續但可控制地走弱。

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預計澳元 (AUD) 將在 0.6430/0.6495 區間內波動。如果澳元突破 0.6520，可能不會跌破 0.6405。上一交易日，澳元一度觸及 0.6493，後回落至 0.6438，最終收在 0.6465，漲幅達 0.79%。預計當日交易區間為 0.6430 至 0.6495。

預測和市場行為

先前預測顯示，未來幾週澳元可能跌破0.6405，並測試6月份的低點0.6375。近期走勢顯示澳元跌至0.6419，隨後攀升至0.6493，顯示下行勢頭正在放緩。本文提供的所有資訊均包含前瞻性陳述，其中包含風險和不確定性。本內容僅供參考，不構成參與涉及這些資產的金融活動的建議。建議在做出投資決策前進行全面的個人研究，並考慮所有相關風險。最終結果可能是投資全部損失、情緒壓力和其他意外事件。

根據澳元近期的趨勢，我們預期澳元將呈現拉鋸戰態勢。受近期中國製造業數據略優於預期的50.8的支撐，澳元下行勢頭正在減弱。然而，上週五強勁的美國就業報告使美元保持堅挺，將澳元壓在當前窄幅區間。

策略與風險

這顯示短期內市場應採取橫盤整理策略。鑑於該貨幣對可能在0.6430至0.6495之間波動，交易者可以考慮利用低波動性和時間衰減效應獲利的策略。只要該貨幣對的區間波動符合我們的預期，這種方法就有效。我們必須做好突破盤整的準備。如果果斷突破0.6520水平，可能預示新的上行趨勢，而如果跌破0.6405，則將重新關注2025年6月的低點0.6375。

這些層次是我們從中性轉向方向性的關鍵觸發因素。我們還記得，澳元在2023年下半年也出現類似的窄幅交易模式，隨後出現了大幅突破。8月份的交易量也可能較低，這有時會導致小消息引發的過度波動。這段歷史提醒我們要謹慎管理風險，不要在當下的平靜中掉以輕心。

展望未來，下一個主要驅動因素可能是本月稍後即將公佈的澳洲月度通膨數據。該數據的任何意外，尤其是在澳洲儲備銀行於8月1日維持利率不變之後，都可能輕易突破當前區間。我們也將密切關注聯準會官員的講話，以尋找他們下一步行動的線索。

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