根據《金融時報》報道，英偉達和AMD可能需要將其在中國晶片銷售收入的15%分配給美國政府。其他新聞媒體無法獨立核實此消息。美國股指期貨將於東部時間下午6點開盤，對華銷售可能會影響這些股票。潛在的新付款可能會對這些公司的財務狀況產生不利影響。

對市場波動的影響

鑑於本報告未經證實的性質，我們預期其將對預期的市場波動產生直接影響。這種不確定性清楚地表明，交易員應該考慮從價格波動中獲利的策略，而無論價格走勢如何。買入英偉達和AMD的跨式選擇權或勒式選擇權可能是未來幾天的主要因應策略。這關係重大，因為15%的關稅將顯著影響兩家公司的收益。 文件顯示，2025年第二季度，中國約佔英偉達資料中心營收的19%，佔AMD總銷售額的22%。這項消息為市場上兩隻最重要的股票帶來了巨大的、可量化的風險。我們已經看到選擇權市場對這種潛在的不穩定因素做出了反應。根據隔夜交易指標，英偉達和AMD每週選擇權的隱含波動率均已躍升逾25%。這表明，交易員在本週結束前就已將價格波動幅度遠超平均水平的預期納入考慮。

交易者策略

對於那些相信這些報道會得到證實的人來說，購買看跌期權或建立熊市看跌價差，可以讓他們從潛在的大幅下跌中獲利。如果五分之一的收入直接受到打擊，這幾乎肯定會將這些股票推低至近期支撐位以下。我們在2024年初也經歷過類似的情況，當時的出口限制措施導致AMD股價在細節澄清之前短暫下跌了10%。 相反，如果有人認為這是一個毫無根據的謠言，並且會被否認，那麼購買看漲期權是合乎邏輯的做法。如果這些公司或美國政府迅速正式否認，可能會引發一輪反彈。這將懲罰賣空者，並獎勵那些希望快速反彈的投資者。最終，這種情況會形成一個結果尚不清楚的二元事件。 一旦美國市場開盤並官員開始發表評論，交易員應該為劇烈波動做好準備。在得到確認之前，預計兩家公司的選擇權溢價都會上升。

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美國計劃在10月底前完成與尚未達成正式協議的國家的貿易談判。這項聲明由美國財政部長斯科特貝森特在最近接受《日經亞洲》採訪時宣布。

主要合作夥伴

正在進行的談判涉及加拿大、墨西哥和瑞士等主要合作夥伴。這些國家旨在達成更好的協議，以減輕美國新關稅的影響，並保持其進入美國市場的管道。在某些情況下，美國將關稅作為談判工具，以在非貿易相關議題上獲得優勢。由於10月底是貿易談判的明確最後期限，我們應該預期市場不確定性將大幅上升。 這為隱含波動率的上升創造了一個典型的環境，尤其是在與受影響市場掛鉤的選擇權合約中。我們在2018-2019年的貿易爭端中清楚地看到了這種模式，當時隨著關稅最後期限的臨近，波動率指數（VIX）多次飆升至20以上。仍在談判中的國家的貨幣，尤其是加元和墨西哥比索，現在正處於這種不確定性的中心。 交易者應該考慮使用選擇權來對沖或投機美元/加幣和美元/墨西哥比索等貨幣對的大幅波動。回顧2018年上一次重大貿易談判，墨西哥比索的周波動率超過2%，這種波動水準在未來幾週內很容易再次出現。我們也應關注受關稅風險影響最大的股票板塊，例如工業和材料板塊。追蹤這些板塊的ETF看跌期權，例如工業精選板塊SPDR基金（XLI），可以作為對沖談判負面結果的有效工具。 最新的2025年7月就業報告顯示，製造業就業成長略有放緩，顯示這些產業已經對任何進一步的經濟壓力變得敏感。

期權市場的機遇

對於那些預期波動但不確定方向的人來說，期權價差提供了一種確定風險的新聞交易方式。現在買入廣泛指數的多頭跨式選擇權，無論達成協議或談判破裂，都可以從市場大幅波動中獲利。關鍵在於在隱含波動率上升過快導致其成本上升之前建立這些部位。 瑞士的納入為交易員提供了一個獨特的「避風港」動態，值得關注。如果全球風險情緒因這些貿易談判而惡化，我們可能會看到資本流入瑞士法郎尋求安全，導致其走強。因此，瑞士法郎的買權可以很好地對沖因美國談判破裂而引發的更廣泛的市場動盪。

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週一上午市場流動性較弱，預計隨著更多亞洲市場開始交易，市場流動性將趨於穩定。因此，外匯價格在此期間可能會出現波動。現在貨幣匯率與週五晚些時候相比相當穩定，日圓略有走強。週一部分開盤價如下：歐元兌美元報1.1645，美元/日元報147.57，英鎊兌美元報1.3439。

貨幣對概覽

美元/瑞郎報0.8080，美元/加幣報1.3755，澳元/美元報0.6521，紐西蘭元/美元報0.5946。這些數據反映了本週伊始外匯市場的大致情況。此外，聯準會理事鮑曼暗示9月將降息，並在年底前再降息兩次。隨著中國7月數據顯示，消費者物價指數(CPI)較去年同期持平，但較上季漲幅高於預期，我們發現市場逐漸消化聯準會理事鮑曼的言論，美元面臨的阻力最小的路徑可能是走低。

9月降息的預期與近期經濟數據相符，數據顯示，美國2025年7月就業成長放緩幅度超過預期，核心通膨率降至2.8%。這為聯準會開始放鬆政策提供了清晰的路徑。對於衍生性商品交易者來說，這表明可以採取買入歐元等有望兌美元上漲的貨幣看漲選擇權的策略。歐洲央行在降息訊號方面較為猶豫，近期歐元區數據顯示服務業通膨依然堅挺，導致政策分歧加劇，有利於歐元兌美元走高。目前1.1645的水準可能成為進一步上漲的起點。

市場趨勢分析

2023年末，市場開始消化聯準會明年降息預期，美元指數連續數月下跌，我們也經歷過類似的情況。歷史經驗表明，這些政策轉向的初始訊號可能預示著一個重大趨勢的開始。我們應該做好迎接這種模式重演的準備，美元疲軟態勢可能會持續到年底。

然而，澳元兌美元匯率目前處於0.6521，這需要我們採取更謹慎的態度。中國消費者通膨年增率持平，加上近期報告顯示，工廠出廠價格（PPI）近一年來一直處於通貨緊縮區間，這顯示經濟持續疲軟。即使美元普遍走弱，來自澳洲最大貿易夥伴中國的這些不利因素也可能限制澳元的上漲潛力。因此，專注於做多英鎊/美元和歐元/美元似乎更為謹慎。

英國央行也維持了相對聯準會的強硬立場，使得英鎊兌美元匯率處於1.3439的區間，成為頗具吸引力的點位。我們可以預計，隨著9月聯準會會議的臨近，波動性將會上升，這可能會增加選擇權成本，但也會增加獲利的潛力。

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下週將發布的重要經濟數據包括美國消費者物價指數 (CPI)、零售額、中國通膨和活動數據。預計澳洲央行和挪威央行將發布央行公告，英國和澳洲的就業數據也有望公佈。此外，在基輔和歐洲領導人對領土讓步發出警告之際，美俄峰會可能聚焦在烏克蘭停火問題。 週一將慶祝日本山岳日，挪威7月CPI數據也將公佈。週二的重點數據包括中美停火最後期限、澳洲央行公告、英國就業報告和美國7月CPI數據。此外，德國ZEW調查、美國能源資訊署(EIA)短期能源展望(STEO)以及歐佩克(OPEC)的月度月度消費者物價指數(MOMR)也將公佈。

經濟報告和央行公告

週三將公佈德國和西班牙7月消費者物價指數（CPI）終值。週四，預計將公佈挪威央行聲明、澳洲就業數據和英國GDP等多項數據。此外，歐元區7月份GDP和就業數據初值、瑞典消費物價指數（CPIF）和美國PPI也將公佈。預計週五將公佈日本第二季GDP、中國經濟活動數據和美國零售額數據。 不斷上升的通膨擔憂和關稅影響正在影響央行的決策。預計澳洲央行將降息，而挪威央行可能維持利率不變。包括澳洲和英國就業和通膨數據在內的經濟數據對貨幣政策方向仍然至關重要。我們正在關注8月12日中美貿易戰休戰期限，最有可能的結果將是延長90天。然而，白宮缺乏正式聲明帶來了不確定性，可能導致市場大幅波動。 對於希望為波動性飆升（尤其是在與中國相關的股票和貨幣對中）進行佈局的選擇權交易者來說，這是一個關鍵事件。川普和普丁可能在未來幾天舉行會晤，但具體細節尚未明確。焦點將集中在烏克蘭問題上，但缺乏實質進展可能會導致對俄羅斯實施新的製裁。這種不確定性可能會影響油價和盧布，暗示相關資產的保護性賣權或波動性操作。

主要經濟指標及市場影響

所有人的目光都將集中在周二公佈的美國消費者物價指數（CPI）數據上，預計年率將升至2.8%。從今年過去的數據來看，如果數據高於預期，市場對9月降息的預期可能會受到挑戰。衍生性商品交易員可能會考慮持有那些在數據公佈前後受益於短期利率期貨波動加劇的部位。 市場普遍預期澳洲儲備銀行將於週二將現金利率下調至3.60%。由於市場已經以98%的機率消化了這一預期，真正的風險在於意外的持倉，這將導致澳元飆升。我們認為預期降息本身的上行空間有限，但選擇權交易員可以考慮持有廉價的澳元價外看漲期權，以對沖鷹派政策的意外影響。 繼澳洲儲備銀行公佈決定後，我們將於週四迎來澳洲就業報告。繼6月令人失望的失業率升至三年半高點4.3%之後，如果數據再次疲軟，將鞏固進一步寬鬆政策的理由。這可能會對澳元造成壓力，使其成為貨幣期貨交易員的關鍵數據點。 在英國，週二公佈的六月就業報告將被視為薪資成長的關注點，預計薪資成長仍將居高不下。即使失業率已升至4.7%，持續的薪資壓力仍使英國央行的政策路徑變得複雜。這種動態意味著英國金邊債券和英鎊將繼續波動。 預計週四公佈的英國第二季GDP成長率將大幅放緩至僅0.1%，低於第一季的0.7%。弱於預期的數據將增加英國財政政策的壓力，並強化市場認為英國央行下次降息要到2026年初才會完全消化的觀點。持續的經濟疲軟可能對英國股票指數造成阻力。 中國近期公佈的通膨數據證實了持續的通貨緊縮壓力，CPI年減0.1%。週五的活動數據也可能顯示工業生產和零售額持續放緩。雖然這些數據很重要，但我們認為市場對這些數據的反應將在很大程度上受到美國關稅休戰期限結果的影響。 本週最後一天，我們將迎來美國零售銷售數據，這將讓我們重新檢視消費者的消費實力。近期就業報告向下修正，顯示出疲軟態勢，因此，如果數據低於預期，可能會加劇人們對經濟放緩的擔憂。這可能會增強對聯準會9月降息的預期，並影響股票和債券的交易。

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7月份，由於政府努力控制過度競爭，中國消費者物價指數與去年同期持平，這在一定程度上緩解了通貨緊縮壓力。分析師指出，克服通貨緊縮可能是個漫長的過程，或許需要採取更強有力的刺激措施。

7月份消費者物價指數（CPI）較去年同期持平，避免了預期的小幅下降。這是連續第二個月沒有出現負值，預期為-0.1%，而前值為+0.1%。

中國經濟指標

環比來看，消費者物價指數（CPI）上漲0.4%，超過預期的0.3%，扭轉了前期-0.1%的漲幅。7月份，生產者物價指數（PPI）較去年同期下降3.6%，延續了連續34個月的出廠價格下滑趨勢。

當局推出措施遏制影響企業利潤和工資的價格戰，但分析師指出，潛在問題依然存在。家庭對未來價格的預期已經減弱，GDP平減指數已連續九個季度下降，創下幾十年來最長的跌幅。

中國最新的通膨數據顯示，即使消費者物價指數避免了下降，經濟仍持續疲軟。生產者物價指數已連續34個月下降，顯示工廠需求嚴重不足。這些因素綜合起來表明，任何復甦都將是緩慢而艱難的。

投資影響

我們認為，由於企業獲利仍面臨巨大壓力，這種環境對中國股市不利。衍生性商品交易員可以考慮購買富時中國A50指數或恆生指數等指數的看跌選擇權，以對沖或從潛在的經濟衰退中獲利。

當局正試圖控制的持續價格戰將繼續擠壓企業利潤率。持續的工廠通貨緊縮直接顯示工業投入品需求疲軟。我們已經看到鐵礦石等主要大宗商品的價格今年跌破每噸100美元，反映了工業需求低迷。

做空與工業金屬掛鉤的商品期貨或買進相關ETF的賣權或許是審慎的策略。這種經濟壓力使得北京方面進一步放鬆貨幣政策的可能性更大，這將對人民幣構成壓力。

2025年，離岸人民幣兌美元匯率已多次測試7.40的水平，顯示市場預期將推出刺激措施。我們認為，未來幾週做空人民幣兌美元仍然是可行的。

我們必須記住，這些數據是在更廣泛的經濟緊張背景下得出的。房地產產業的困境——這場危機自2021年和2022年發生重大違約以來就一直在蔓延——持續損害著人們的信心。此外，全經濟GDP平減指數已連續九個季度下降，這是數十年來持續時間最長的下降。

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聯準會監管副主席米歇爾·鮑曼（Michelle Bowman）提議在2025年底前三度降息。這項建議是在美國勞動市場低迷之際提出的，7月非農就業報告大幅下調了就業機會。報告顯示就業人數大幅下降，5月的數據從14.4萬個下調至1.9萬個，6月的數據從14.7萬個下調至1.4萬個。鮑曼在科羅拉多斯普林斯舉行的銀行家會議上發表了這些見解，她表示，勞動市場的疲軟超過了通膨風險。

經濟持續放緩

她預計聯準會將在今年剩餘的會議中支持三次降息。鮑曼建議，鑑於經濟放緩和勞動力市場活動減少，應轉向中性政策立場。今年聯準會僅安排了三次會議，分別是9月16日至17日、10月28日至29日和12月9日至10日。鮑曼支持在每次會議上都實施降息。鑑於我們正目睹聯準會一位重要官員的重大轉變，市場對利率的預期正在迅速變化。 5月和6月就業數據的大幅下調是關鍵的催化劑，顯示勞動市場遠弱於我們先前的預期。對衍生性商品交易員來說，這意味著我們必須重新調整部位，以應對最早從9月開始的一系列降息。最近的通膨數據支持這一觀點，使得降息的可能性更大。最新的消費者物價指數 (CPI) 報告顯示，7月年比通膨率降至2.8%，這為聯準會放鬆政策提供了更多理由。這與我們在2024年大部分時間看到的高通膨相比大幅下降。

金融市場影響

在債券市場，我們預期殖利率將繼續下降。我們已經看到，對聯準會政策高度敏感的兩年期美國公債殖利率本週受聯準會降息消息影響跌破3.5%。交易員應考慮持有可從利率下降中獲利的部位，例如買進10年期或30年期美國公債期貨。 對於股票衍生性商品而言，這種環境通常對股市有利，因為較低的借貸成本會提振企業獲利。我們還記得，2023年末，市場僅僅因為對未來降息的預期而強勁反彈。在9月會議召開前買進標準普爾500指數等大盤指數的買權，是參與這波預期反彈的直接途徑。 由於聯準會降息，而其他央行可能不會降息，美元也可能會走弱。受此消息影響，美元指數（DXY）已年內首次跌破101關卡。我們看到利用貨幣期貨或選擇權做空美元，尤其是兌歐元或日圓等貨幣的機會。雖然降息前景目前正穩定市場，但根本原因是勞動市場迅速惡化。芝加哥選擇權交易所波動率指數（VIX）已跌至15，但如果即將公佈的數據證實經濟衰退迫在眉睫，這種局面可能不會持續。 我們認為，買入一些廉價的價外VIX看漲期權，可以作為對沖更劇烈經濟衰退的有效對沖工具。

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7月份，中國生產者物價指數（PPI）年減至-3.6%，低於預期的-3.3%。這些數據是理解中國經濟指標的關鍵要素，因為它反映了國內生產者產出產品銷售價格的變化。

金融市場方面，歐元兌美元匯率反彈至1.1650上方，在美元小幅上漲的背景下有所回升。同樣，受英國央行近期決議和美元整體走勢回落的支撐，英鎊兌美元匯率逼近1.3450區域。

黃金價格與加密貨幣市場

受美國針對部分金條課稅的消息影響，黃金價格一直處於盤整階段，交易價格接近每金衡盎司3,400美元。加密貨幣市場表現出樂觀的前景，比特幣交易價格約為116,525美元，此前其近期上漲趨勢遭遇輕微阻力。

英國央行降息25個基點，將利率降至4%，顯示市場對持續的通膨壓力感到擔憂。央行此舉表明，在當前經濟環境下，央行對貨幣政策調整持謹慎態度。

從中國7月份生產者物價指數疲軟來看，我們看到持續的通縮壓力跡象，可能預示著全球需求放緩。這與我們在2010年代中期看到的通貨緊縮恐慌如出一轍，當時通縮恐慌通常先於工業部門出現波動。

我們應該考慮買入澳元等大宗商品掛鉤貨幣或大型礦業公司股票的看跌選擇權。儘管英國央行降息至4%在意料之中，但這也為貨幣市場增添了一層複雜性，因為英國國家統計局(ONS)6月份的最新數據顯示，英國通膨才剛開始降溫。

未來利率走勢的不確定性預示著英鎊未來將面臨波動。因此，我們可以考慮做多英鎊/美元的勒式套利策略，這種策略旨在從價格大幅波動中獲利。

歐元兌美元對和黃金的盤整

隨著歐元兌美元走高，主要驅動因素似乎是美元普遍走弱，尤其是在最新的美國 7 月非農就業報告大幅低於預期（僅增加 15 萬個就業機會）之後。這表明聯準會可能不得不暫停其緊縮週期。

交易員可以考慮買入歐元/美元的短期看漲期權，以利用美元持續回落的機會。金價在 3,400 美元/盎司附近的盤整發生在高價位環境下，並受到強勁潛在需求的支撐。

世界黃金協會最近發布的 2025 年第二季報告證實，各國央行繼續是淨買家，增加了 200 多噸黃金儲備。對於相信這一價格水準能夠維持的交易員來說，賣出對沖現有持倉的備兌買權可能是一種可行的獲利策略。

在加密貨幣市場，比特幣在近期攀升後，目前在 116,500 美元的阻力位附近徘徊。主要交易所的選擇數據顯示，看跌/看漲比率已升至0.65，表明交易員正在越來越多地買入看跌期權以尋求保護。

我們認為這是一個對沖多頭部位的訊號，或許可以購買執行價格約11萬美元的看跌選擇權，作為對沖潛在回檔的防禦措施。

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中國7月消費者物價指數（CPI）年變動率為0%，高於預期的-0.1%。這項數據標誌著經濟學家預期的通貨緊縮趨勢出現轉變。貨幣市場依然活躍，歐元兌美元回升，並回升至1.1650上方。由於美元匯率小幅波動，市場仍將關注即將公佈的美國通膨數據。

英鎊美元市場更新

在英鎊兌美元市場，英鎊上漲勢頭強勁，徘徊在1.3450附近。這次復甦的動力源自於英格蘭銀行近期的貨幣政策調整，這些調整增強了市場信心。金價在近期觸及高點後，已穩定在每金衡盎司3,400美元左右。美國近期對金條徵稅的政策也影響了其估值。 在加密貨幣領域，比特幣在接近118,000美元大關後經歷了溫和的下跌。然而，以太幣和瑞波幣等其他數位貨幣仍保持強勁，反映出市場看漲情緒。英格蘭銀行決定將利率下調25個基點至4%，反映出市場對通膨壓力的持續擔憂。這項經濟政策可能預示著當前寬鬆週期的短期暫停。

中國和歐元市場反應分析

由於中國7月通膨數據持平於0%，我們避免了市場已消化的通貨緊縮擔憂。然而，本周公布的7月生產者物價指數（PPI）數據仍顯示年減1.5%，顯示工業部門疲軟。這種混合前景顯示我們應該考慮使用選擇權，例如恆生指數的多頭跨式選擇權，來交易價格大幅波動的可能性。 歐元突破1.1650的短暫反彈顯得微妙，尤其是在2025年8月8日發布的美國7月份CPI數據略微升至3.1%，超過3.0%的預測之後。該數據重新提振美元，顯示近期歐元兌美元上漲是建立看跌倉位的機會。我們看到了買入歐元兌美元近期看跌期權的機會，目標是回到1.1500的水平。 在英國央行最近決定將利率降至4%之後，英鎊在1.3450附近表現出韌性。回顧過去，這是自2024年結束的激進升息週期以來的首次降息，但最近的7月零售銷售數據顯示下降了0.5%，暗示經濟正在放緩。我們認為這種潛在的疲軟將限制英鎊的漲勢，因此賣出價外看漲期權以收取溢價是明智之舉。 黃金在每盎司3,400美元左右找到了堅實的基礎，這是一個關鍵的心理水平，此前它未能突破今年早些時候創下的3,550美元左右的歷史高點。美國對實體金條徵收的新稅已經冷卻了一些零售需求，但我們看到本季有報告指出各國央行重新開始大規模購買，類似於2022年和2023年觀察到的趨勢。 這種動態使得賣出現金擔保看跌選擇權成為一種從價格穩定中獲取收入的有吸引力的策略。比特幣從118,000美元關口回落引發了一些謹慎情緒，但我們看到市場出現了明顯的分化。以太坊和瑞波幣（XRP）保持堅挺，這主要得益於機構投資者持續流入現貨以太幣ETF的消息，據報道，這些ETF的全球資產規模目前已超過300億美元。 我們認為，這種業績差距使得配對交易具有吸引力，建議做多以太坊期貨，做空比特幣期貨。

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黃金價格反映出新的吸引力。英國央行將利率下調 25 個基點，至 4%。這項調整反映了對持續通膨的擔憂，根據政策制定者的說法，通膨仍高於目標水準。

我們編制了一份 EUR/USD 交易頂級經紀商名單，展示了那些在 2025 年為交易者提供有競爭力的點差和高效執行的經紀商。初學者和專家都可以利用這份名單來找到合適的外匯市場平台。

基於今天（2025 年 8 月 9 日），中國高於預期的通膨表明全球大宗商品需求可能會增加。我們認為這可能會對大宗商品出口國的貨幣（例如澳元）造成上行壓力。衍生性商品交易者可能會考慮受益於下一季工業金屬價格上漲的策略。

央行政策分歧。英國央行決定在高通膨的情況下將利率降至 4%，這與其他央行的政策形成了明顯的分歧。2024年，我們也看到了類似的動態，當時各國央行的行動速度不同，形成了顯著的貨幣趨勢。

這種差異使得歐元/英鎊對的選擇權特別引人注目，因為歐洲央行已暗示將暫時維持利率不變。鑑於降息，英鎊兌美元在1.3450附近的意外走強可能源自於美元走弱。我們需要密切關注即將公佈的美國就業報告和通膨數據。

如果數據疲軟，可能會證實這一趨勢並推高英鎊/美元，使英鎊看漲期權成為可行的短期策略。

黃金價格維持在每盎司3,400美元左右，反映出其作為通膨對沖工具的吸引力重現。上個月，黃金期貨合約的未平倉合約增加了5%以上，顯示新的資本正在流入黃金。

我們認為逢低買入黃金仍是一個合理的策略，因為英國央行降息等央行行動降低了持有現金的吸引力。比特幣價格上漲至近11.8萬美元，以及其他數位資產的上漲，顯示市場對風險的偏好強勁。

標普500指數上週創下新高，進一步支撐了這種情緒。對於衍生性商品交易者而言，這意味著波動率指數可能會保持低位，從而有利於那些從穩定或上漲的資產價格中獲利的策略。

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7月份，哥倫比亞消費者物價指數（CPI）從先前的0.1%上漲至0.28%。這表明月度通膨率有所上升。同時，歐元兌美元貨幣對略有改善，交易價格突破1.1650，市場關注即將公佈的美國通膨數據。此外，受惠於英國央行的強硬貨幣政策立場，英鎊兌美元貨幣對也成功上漲至1.3450附近。

黃金市場動態

黃金價格在先前突破3,410美元/盎司的高點後，在3,400美元/盎司附近經歷了盤整階段。美國宣布對特定尺寸的金條徵稅似乎對市場產生了影響。在加密貨幣領域，比特幣一度觸及118,000美元附近的阻力位，最終穩定在116,525美元左右。以太坊和瑞波幣（XRP）的交易量也出現成長，反映出市場情緒看漲。

英格蘭銀行已將利率進一步下調25個基點至4%，同時表達了對通膨的擔憂。政策制定者表示，由於通膨率仍然高於預期目標，寬鬆週期可能即將結束。選擇合適的經紀商對於有效地交易歐元/美元至關重要。選擇具有競爭力點差和高效執行力的經紀商，為外匯市場的交易者提供優勢。

美國通膨數據的影響

隨著美國通膨數據即將公佈，我們預計歐元兌美元將在1.1650上方窄幅震盪。當前市場價格表明，美國核心CPI數據高於0.3%的普遍預期的可能性為60%，這將給該貨幣對帶來壓力。我們正在考慮採用跨式選擇權策略，以在數據公佈後交易潛在的波動性飆升。

英國央行近期決定將利率降至4%，同時暗示將結束寬鬆政策，這給英鎊帶來了令人困惑的前景。回顧2023年的高通膨時期，英國央行顯然對物價壓力再次失控持謹慎態度。英鎊兌美元目前接近1.3450，這種混合訊號表明，區間波動的選擇策略可能比押注未來幾週的明確方向更為謹慎。

隨著市場消化美國針對特定尺寸金條的新稅，金價正在3,400美元附近盤整。我們看到期貨和選擇權交易量明顯從實物結算轉向現金結算的黃金衍生性商品。這表明我們應該關注黃金 ETF 或期貨合約等工具，以規避標的資產的新稅收摩擦。

比特幣在118,000美元的阻力位處受阻是一個關鍵的技術事件，尤其是在永續期貨的未平倉合約剛剛達到創紀錄的550億美元的情況下。如此高的槓桿率意味著任何一個方向的突破都可能非常劇烈，因此我們正在買入保護性看跌期權來對沖我們的多頭加密貨幣敞口。

看漲情緒依然存在，但槓桿率的沖刷是一個重大風險。哥倫比亞月度通膨率上升至0.28%，提醒人們新興市場有潛在壓力。這使哥倫比亞央行處境艱難，尤其是在聯準會保持鷹派立場的情況下。我們預計美元/哥倫比亞比索匯率的波動性將加劇，並正在監測其選擇市場以尋找對沖機會。

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