市場洞察 
VT 
第三季度，黃金價格經歷了一波三折，先是延續了5、6月的震盪走勢，到了7月，隨著利多漸出，金價崛起並數次刷新歷史高點，今年以來從2000美元/盎司飆至2685美元/盎司，漲幅超過30%，而後才出現明顯下跌。驚心動魄的走勢讓市場不得不繃緊神經。
但VT Markets認為金價今年的漲勢並非終點，真正的頂部或尚未浮現。展望第四季度，由於全球市場充斥不確定因素，黃金將因其避險屬性占盡天時地利人和，上演黃金版“狂飆”。
首先是全球主要央行開啟降息週期，由於實質利率下降，黃金作為無息資產的吸引力也會隨之升高。
其次，中東局勢劍拔弩張， 4月伊朗襲擊以色列，代理人戰爭升級成直接衝突。但由於攻擊前伊朗已提前數日發出警告，且攻擊目標是人口稀少的沙漠地區，因此影響相對有限。但局勢在10月驟然升級，伊朗直接向以色列人口稠密地區發射了180枚彈道導彈，戰爭一觸即發，此時，黃金的避險價值將展露無遺；
而美國總統大選也推動了黃金買盤。隨著選舉終戰降至，選情也陷入膠著狀態。由於特朗普和哈裡斯雙方都有穩固的基本盤，目前支持率差距也不大，市場不敢輕易押注，大量資金融入黃金市場。
新興國家的黃金儲備策略也影響著金價走勢。雖然中國人民銀行在二季度後暫停購入黃金儲備，但七八月並未發現出售跡象，且其餘新興國家如土耳其、印度和波蘭等國仍在持續性的購買黃金。根據2024年央行黃金儲備調查顯示，29%央行機構表示未來12個月將會增持黃金儲備，為近6年來最高值，增持原因包括無違約風險、抗通脹、防止經濟衰退以及黃金的高流動性等，反映出黃金的高度吸引力。
(圖1)今年至8月央行黃金儲備變化
以上利多因素疊加，金價將有望一飛沖天。
從技術面看，金價在二季度頭部未能發揮作用，後續創下新高後成為上漲中繼區間，VT Markets認為，作為今年黃金多頭二次進攻的起始點，該區間對多頭來說是重要的防守區域，不過在多項利多因素的影響下，預計四季度沒有機會跌至該區間，操作上仍維持多方思路，第一回檔點可以先放在2550美元/盎司，若跌至該區間則可以進場中線多單。
黃金日線圖
