每份通脹報告都像是一場拔河比賽，而最新的CPI數據也不例外。

最新的美國消費者價格指數（CPI）數據顯示，9月通脹同比上漲2.4%，略高於預期，但依然保持了自2022年年中9.1%高峰以來的穩步下降趨勢。

儘管整體數據為市場參與者帶來一些樂觀情緒，但剔除食品和能源的核心通脹從8月的3.2%上升至3.3%，顯示住房成本的持續上升仍是通脹頑固的推動力。

生產者價格指數（PPI）同比僅上漲1.8%，表明批發商的通脹壓力較為溫和。這種趨勢使得交易者寄希望于美聯儲接近完成其通脹目標路徑。

高盛分析師預計，未來12個月內個人消費支出（PCE）價格指數將穩定在2.04%左右，與市場預期一致，表明通脹正在逐步但不平衡地回落。

儘管住房成本依舊堅挺，但美聯儲主席鮑威爾表示未來幾個月可能會有所緩解。交易者需密切關注住房通脹，因為這是近期數據中較為頑固的因素之一。

市場參與者需要保持謹慎，因為服務業通脹的持續性可能使美聯儲實現2%目標的道路更加複雜。

通脹放緩可能為更多貨幣寬鬆政策鋪平道路，市場已經消化了11月和12月連續0.25%降息的高概率預期。CME FedWatch工具顯示，12月降息0.25%的概率為86.7%，預計在下個月也會有類似的調整。

美聯儲將嘗試在降低通脹與維持勞動力市場穩定之間取得平衡。9月新增就業崗位25.4萬個，失業率微升至4.1%，表明勞動力市場依然穩健。美聯儲將謹慎推進降息，以避免因過度寬鬆而重燃通脹。

亞特蘭大聯儲主席博斯蒂克和副主席傑弗遜均暗示會採取逐步寬鬆措施，以防止破壞脆弱的經濟平衡。未來的利率決策可能更加緩和，反映出在通脹溫和回落的情況下避免刺激過度需求的需求。

交易美元兌其他貨幣（如EUR/USD或USD/JPY）的市場參與者需密切關注利率公告，因為這些將影響未來幾周的貨幣走勢。

整體關注點正轉向如何在控制通脹與維持勞動力市場之間找到平衡。降息可能短期內提振經濟增長，但美聯儲對過度謹慎或過早調整政策可能帶來的就業風險保持警惕。

商品行情分析

市場對此有何反應？從圖表來看，美元指數（USDX）穩居102.40上方，抵消了此前的看跌預期。

交易者需觀察美元指數的整固情況，看是否會在當前水準停滯或突破103.05。如果價格回落至101.70附近，需尋找看漲形態以確認上行勢頭。

EUR/USD仍保持下行趨勢，儘管近期在1.0940附近整固。歐元承壓的情況下，該貨幣對可能會自當前水平反彈。不過，如EUR/USD進一步跌至1.0895或更低，交易者需等待看漲信號再考慮多頭頭寸。

USD/JPY仍處於上升軌道，交易者密切關注150.50區域的看跌佈局。如果匯價在此水平整固且未回檔，焦點將轉向152.90區域，這裡可能出現更多看跌信號，為做空機會提供良好時機。

AUD/USD已從0.6710區域反彈，交易者需關注價格在0.6780附近的動態。若突破或整固於此，匯價可能進一步上探至0.6840。若回撤至0.6680或0.6640，可能出現看漲信號，為買入者提供新的入場機會。

紐元兌美元（NZD/USD）在紐西蘭央行降息50個基點後出現獲利回吐，價格跌至0.6080目標區以下。交易者現將關注點轉向0.6160和0.6200水準，若價格進一步下探，0.6000將成為尋找看漲信號的關鍵區域。

原油價格表現出韌性，在72.05美元附近交易後進一步走高。若突破78.78美元水準，價格可能延續至81.60美元。交易者需密切關注中東地緣政治動態，因為衝突升級可能進一步推高油價，而停火則可能抑制漲勢。

黃金在2590區域的漲勢基礎上繼續走高，交易者將關注2760區域的阻力測試。隨著黃金價格上漲，其作為避險資產的吸引力依然存在，尤其是在通脹擔憂和地緣政治風險加劇的背景下。

標普500指數已創出新高，並將目標鎖定在5900點。交易者需觀察整固模式，以判斷漲勢是否會在關鍵水準處暫停或延續。

本周主要經濟數據與事件

週二，市場將聚焦加拿大9月CPI數據，預測值為環比-0.2%，與前值一致。這將為USD/CAD在本周初的盤整奠定基礎。若數據符合預期，該貨幣對可能延續近期的下行趨勢，但任何意外數據都可能引發波動。低於預期的CPI可能強化加拿大央行寬鬆政策的預期，對加元施加額外壓力。

週三的重點將轉向紐元，預計紐西蘭季度CPI將降至1.9%，低於之前的2.2%。如果預測正確，這表明通脹降溫，這可能進一步壓制NZD/USD。

週四將迎來多幣種焦點，首先是澳大利亞的失業率數據，預計將維持在4.2%，反映就業狀況穩定。

隨後歐洲央行的再融資利率決議將成為市場關注的焦點，市場預期將降息25個基點，從3.65%降至3.4%，概率為97%。交易者將仔細分析歐洲央行的聲明，尋找未來貨幣政策的線索，EUR/USD在此期間可能出現較大波動。

當天的最後一項數據是美國9月零售銷售報告，預測環比增長0.3%，高於前值0.1%。若數據表現強勁，將提振美元，可能壓低EUR/USD和GBP/USD等貨幣對。

週五市場焦點將轉向英國，預計零售銷售數據將環比下降-0.3%，低於上個月1.0%的增幅。負增長將暗示消費者支出疲軟，可能對英鎊施加下行壓力。由於GBP/USD本月已經承受了拋壓，交易者將密切關注這份數據，以判斷是否會出現進一步疲軟的跡象。