墨西哥4月12個月通脹率為4.45%，低於市場預測的4.5%。
4月通脹報4.45%，略低於我們預期的4.5%，令市場對墨西哥央行（Banxico）維持「鷹派」立場（即偏向加息或維持高息以壓抑通脹）的壓力稍為減輕。這支持央行可按部就班推進「減息周期」（即逐步下調政策利率）。對「衍生工具」交易員（即買賣金融合約、其價值來自利率或匯率等資產價格的產品）而言，短期貨幣政策走向更易預測。
回顧2025年，當「核心通脹」（剔除波動較大的食品及能源等項目、用來反映較持久物價壓力的指標）意外偏高時，Banxico 曾暫停寬鬆步伐，連續兩次會議把「隔夜利率」（央行主要政策利率，銀行同業短期借貸的基準）維持在9.75%。不過，最新數據增加央行在6月會議再減息25個基點（1個基點=0.01個百分點，即0.25厘）的理據。因此，在TIIE掉期（以墨西哥同業拆息TIIE為基準的「利率掉期」，即交換固定利率與浮動利率現金流的合約）上部署「收取固定息」（receive fixed，即收固定、付浮動，通常在預期利率下行時受惠）或更有利，因為市場或預期「收益率曲線」（不同年期利率的走勢線）進一步下移。
墨西哥披索（MXN）的走勢仍是焦點，特別是披索與美元之間的「利差」（兩地利率差距）收窄之際。近期美國「核心PCE」（個人消費開支物價指數、剔除食品與能源的通脹指標；聯儲局常用作通脹參考）顯示通脹仍偏黏性，維持在2.8%，聯儲局短期內不太可能減息。政策分歧或對MXN構成壓力，未來數周可考慮透過遠期合約（預先鎖定未來某日匯率的買賣合約）或買入看漲期權（call option；在到期前以指定價格買入美元/賣出披索的權利）建立USD/MXN（美元兌墨西哥披索）長倉。
此外，通脹略低或降低匯市「波幅」（價格上落程度），今年較早時波幅曾上升。1個月期USD/MXN期權的「隱含波幅」（由期權價格推算的市場對未來波動預期）已由3月高位回落至10.2%。在此環境下，對預期披索將在較明確區間內上落的投資者，賣出「期權金」（option premium；期權價格中買方支付給賣方的金額）或具吸引力，例如透過「風險逆轉」（risk reversal；同時買入一邊、賣出另一邊的期權組合，常用來押注匯價方向或降低成本）或「看跌價差」（put spread；買入與賣出不同履約價的看跌期權以控制成本與風險）。
