據報印度儲備銀行（RBI，印度央行）正考慮採取措施，吸引更多美元資金流入，以支持盧比並收窄國際收支差距（balance of payments gap，即一國對外收付款之間的缺口）。其中一個正在研究的選項，是由國有銀行發行外幣債券（foreign currency bonds，以外幣計價的債務工具），這類工具上一次使用已接近30年前。
這批債券可加入掉期（swap）安排，讓參與銀行對沖（hedge，降低或鎖定）匯率風險。掉期定價需反映目前美國利率較以往更高，包括2013年「縮減恐慌」（taper tantrum，當時美國暗示減少買債引發資金急撤及市場波動）期間，這或意味RBI需提供更高補貼（subsidy support，以資金或定價優惠協助降低成本）。
盧比轉強料屬短暫
受全球與本地因素影響，盧比或短期轉強；除非資金流入改善，否則難以出現持久升勢。
目前可見RBI釋出訊號，可能入市吸引更多美元。此舉出現之際，盧比兌美元已轉弱至約85.50，年初至今累跌近3%。一旦官方正式公布相關支持措施，或可令匯價短線回升。
對衍生工具（derivatives，以相關資產價格為基礎的合約）交易者而言，若RBI出手，可能出現短線部署盧比轉強的機會。國有銀行發行外幣債券的消息，或令美元兌盧比（USD/INR）快速回落。可考慮以短期盧比認購期權（INR call options，押注盧比升值的期權）或沽出USD/INR期貨（futures，約定未來以指定價格交易的合約）捕捉這波或較短暫的反彈。
不過，核心問題仍是資金流向偏弱：外資組合投資者（foreign portfolio investors，主要買賣股票及債券的海外資金）在上季從印度市場撤出逾40億美元。回顧2013年「縮減恐慌」，類似的發債安排曾協助市場降溫，但未能單靠自身帶來持續復甦。要真正改善，仍需整體投資者對印度資產的風險胃納（appetite，投資意欲）明顯回升。
波動率策略或更合適
現時介入成本亦較以往周期（如2013或2018年）更高。美國聯儲局（Federal Reserve，美國中央銀行）指利率將於2026年底前維持在較高水平，為這些債券提供對沖所需的掉期安排將令RBI承擔較高成本，令長期、大規模支持計劃的可能性下降，亦支持「升勢偏短暫」的看法。
鑑於新措施推出時間及成效存在不確定性，市場估計盧比的隱含波動率（implied volatility，由期權價格推算的預期波幅）或上升。在此環境下，較適合採用可從價格上落中獲利的策略，而非押注單一方向。可考慮買入USD/INR跨式期權（straddle，同時買入同價位的認購及認沽期權，押注大波幅）或寬跨式期權（strangle，買入不同價位的認購及認沽期權，同樣押注大波幅），待央行計劃更明朗後捕捉較明顯的市場走勢。
