伊朗考慮美方提出的新建議以結束衝突，市場預期霍爾木茲海峽（Strait of Hormuz：連接波斯灣與阿曼灣的關鍵石油航道）通行量可望逐步恢復，油氣價格周三下跌。布蘭特原油一度跌至每桶96美元，並曾跌穿每桶100美元；歐洲天然氣亦回落。
周四早段油價在每桶約100美元附近企穩，前一交易日累挫近8%。此前因市場憂慮中東供應受阻而出現的升幅，部分被回吐。
提案細節與市場反應
據形容，該提案為一頁備忘錄，可能促成霍爾木茲海峽逐步重開，並放寬美國對進入伊朗港口的限制。伊朗預計將在未來數日透過中介作出回應；目前仍未達成協議，預料仍需進一步談判，包括涉及伊朗核計劃（nuclear programme：與核能／核武相關的研發與監管議題）。
美國原油庫存（crude inventories：已儲存、尚未使用或出售的原油數量）持續收緊，令市場更依賴美國供應以彌補中東運輸受阻的缺口。美國能源資訊署（EIA：官方能源統計機構）數據顯示，上周美國商業原油庫存減少230萬桶；此前美國石油協會（API：行業組織的庫存估算）估計減少810萬桶，市場原先預期下跌240萬桶。
庫存跌幅較小，主因出口大減：按周下降170萬桶/日（b/d：每日桶數），前一周則創紀錄高位。能源市場料將繼續對美伊消息高度敏感。
市場憧憬美伊或達成新協議，令霍爾木茲海峽重開，油氣價格曾急挫。布蘭特原油觸及每桶96美元後回升至約100美元水平，反映市場雖期待局勢緩和，但仍極為審慎。
期權波動與交易啟示
此類不確定性對期權市場（options market：以合約形式買賣未來以特定價格買入或賣出資產權利的市場）屬明確訊號，隱含波動率（implied volatility：期權價格反映市場對未來價格波幅的預期）料維持高企。交易員可考慮受惠於大幅波動的策略；一旦談判破裂，價格可能急升，正如利好消息可令價格迅速回落一樣。任何一方一句新聞標題，都可能令單日波幅達5%。
基本面仍顯示供應偏緊。EIA報告顯示，美國原油庫存本周再減少140萬桶，延續3月以來的收緊趨勢；一旦外交工作受阻，這種供應偏緊可為油價提供較強支持。
供應方面，石油輸出國組織（OPEC：主要產油國組成的協調組織）最新月報確認，4月產量維持在每日約2,660萬桶，核心成員維持減產。另一方面，美國商品期貨交易委員會（CFTC：監管期貨與衍生品市場的機構）最新數據顯示，資金管理人（money managers：大型基金等機構投資者）已連續第二周削減西德州中質原油（WTI：美國主要原油基準）淨長倉（net long positions：看升押注減去看跌押注後的淨額），反映大型投機資金更趨審慎。
現階段焦點應放在未來數周如何應對美國或伊朗關鍵公告帶來的風險。採用短年期（short-dated：到期時間較短）期權可參與由新聞推動的波動，同時清楚限定下行風險。較合理的做法，是為兩個方向出現明顯走勢作準備，而非押注談判必然出現某一結果。
