菲律賓金價上升,避險需求、央行增持及美元轉弱支撐升勢

    by VT Markets
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    May 7, 2026

    菲律賓金價周四上升,據 FXStreet 數據顯示。金價報每克 9,175.93 菲律賓披索(PHP),高於周三的每克 9,166.14 披索。

    每「托拉」(tola,南亞常用的黃金重量單位,約 11.6638 克)價格升至 107,028.40 披索,前一日為 106,912.00 披索。FXStreet 亦列出每 10 克 91,763.14 披索,以及每「金衡盎司」(troy ounce,貴金屬常用重量單位,約 31.1035 克)285,416.10 披索。

    Gold Price Reference Data

    FXStreet 會按美元兌菲律賓披索(USD/PHP)匯率,將國際金價換算為披索,並配合本地常用計量單位。相關數據於發布時每日更新,僅供參考;由於各地買賣差價、加工費及零售加價等因素,本地實際價格或會略有不同。

    各國「中央銀行」(central banks,即負責發鈔、制定利率與管理外匯及金融穩定的官方銀行)是最大黃金持有者。世界黃金協會(World Gold Council)指出,央行在 2022 年增持 1,136 噸黃金,價值約 700 億美元,為有紀錄以來最高年度增持量。

    在現時環境下,黃金作為「避險資產」(safe-haven asset,市場不穩時資金傾向轉入、相對較保值的資產)走強,反映全球不確定性上升。近期升勢亦反映市場憂慮貿易摩擦再起,以及東南亞出現供應鏈問題。這種不穩定令資金流向不依賴單一政府或經濟表現的資產。

    黃金亦被視為對抗持續通脹的重要「對沖」(hedge,即用某種資產或策略減少通脹等風險帶來的損失)。美國勞工統計局(U.S. Bureau of Labor Statistics)最新公布,2026 年 4 月通脹率達 3.6%,高於市場預期,再度引發「物價壓力未完全受控」的憂慮。通脹上升會削弱現金購買力,因此持有黃金等實物資產吸引力增加。

    Drivers Supporting Gold Demand

    「機構投資者需求」(institutional demand,即銀行、基金、保險公司等大型投資者的買賣需求)為現時價格走勢提供支持。世界黃金協會 2026 年首季報告確認,央行淨買入 290 噸,為 2013 年以來最強的年度開局,顯示主要買家可能正作長期策略配置。

    此外,黃金與美元通常呈「反向關係」(inverse relationship,即美元走弱時黃金往往走強)。近期美元回軟,市場預期聯儲局(Federal Reserve,美國中央銀行)或在加息周期中「暫停加息」(pause,即暫時不再上調利率)。同時,近期疲弱的製造業數據顯示經濟或在降溫。美元轉弱會令持有其他貨幣的投資者買金成本下降,通常有利金價。

    在「衍生工具市場」(derivatives market,即以資產價格為基礎的合約市場,如期貨及期權)方面,市場對未來數周的看法偏向「看升」(bullish,即預期價格上升)。「期權」(option,即賦予買賣權利但非義務的合約)之中,「認購期權」(call option,即以指定價格買入的權利)成交量明顯上升,集中於 2026 年 6 月及 7 月到期合約;「認購/認沽比率」(call-to-put ratio,衡量看升期權相對看跌期權的比例)升至 1.5,為今年最高,反映交易員正增加押注金價進一步上行。

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