日本財務省國際事務副大臣兼最高外匯官員三村淳表示，會密切監察外匯市場走勢，但拒絕評論是否入市干預或特定匯價水平。
他稱每日與美國當局保持聯絡，對方了解其立場。他又補充，國際貨幣基金組織（IMF）把日本歸類為「自由浮動匯率制度」（即匯價主要由市場買賣決定），並不限制日本干預的頻密程度。
日圓走勢與官方表態
截至發稿時，美元兌日圓（USD/JPY）報約156.30，日內跌0.08%。三村亦表示不評論外匯匯價。
日本銀行（BoJ，日圓的中央銀行，負責維持物價穩定）以約2%通脹為目標，並負責發行鈔票及推行貨幣政策（即透過利率與市場操作影響借貸與資金供應）。
2013年，日銀推出「量化及質化寬鬆」（QQE，意指大量買入資產並延長買入期限，以壓低利率、刺激經濟），買入包括政府債券及企業債券等資產。2016年再加入負利率（存款利率低於0，令銀行持有現金成本上升）及「孳息率曲線控制」（YCC，針對10年期國債利率設定目標區間以穩定長息），其後於2024年3月加息。
日銀長期刺激政策令日圓走弱；2022及2023年，其他央行加息進一步擴大息差，令日圓再度下跌。2024年政策轉向後，走勢部分扭轉，因通脹在日圓偏弱及全球能源價格上升下升穿2%。
期權波幅與干預風險
在美元兌日圓現報162.50的情況下，官員警告更頻密，情況與2025年相似。這些表態清楚反映財務省對匯價不安，「口頭干預」（即透過公開言論影響市場預期）是第一道防線。市場等同被提醒，單邊沽日圓的押注會遇到阻力。
政府隨時突然出手的威脅，意味美元兌日圓「隱含波幅」（implied volatility，期權價格反映市場預期未來波動程度）或持續偏高。對「衍生工具」（derivatives，價值源自匯率等資產價格的合約）交易者而言，沽出短期限日圓認沽期權（yen puts，即看淡日圓、押注日圓轉弱的期權）風險極高，因突發干預可令匯價急跌（美元兌日圓下跌即日圓急升）。相反，買入期權以防守或把握突發波動，未來數周較為穩妥。
回顧而言，日銀逐步退出超寬鬆政策，政策利率只升至0.50%，幅度仍小。與美國的息差仍是推低日圓的主因：美國聯邦基金利率（Fed funds rate，美國銀行同業隔夜拆借的政策利率基準）現為3.75%。這股壓力意味，即使干預令日圓短期轉強，效果亦可能只是暫時。
市場仍記得2024年春季大型干預，當局為在美元兌日圓升穿160時支撐日圓，估計動用約9萬億日圓。這顯示官方有「痛點」並願果斷行動，即使效果未必長久。現時匯價已回到相近區域，重演行動的機會甚高。
因此，現階段透過衍生工具建立「風險上限清晰」的部署十分關鍵。買入日圓認購期權（JPY call options，即押注日圓上升的期權；或等同買入美元兌日圓認沽期權USD/JPY puts，即押注美元兌日圓下跌）可在干預出現時直接受惠，同時把最大損失限制在期權金之內。此策略可用作對沖（hedge，即用另一宗交易抵銷原有持倉風險）美元兌日圓長倉，亦可作獨立投機部署，押注財務省入市。
日本核心通脹（core inflation，扣除波動較大的項目以反映較穩定物價趨勢）在2026年4月為2.4%，仍高於目標，令形勢更複雜。雖然這支持日銀今年稍後再加息的理據，但對眼前日圓偏弱問題幫助有限。短期焦點仍在政府會否出手，而非央行較慢的政策調整。
