英鎊兌日圓（GBP/JPY）周三下跌逾0.55%，主要因日圓在上周日本當局入市干預外匯市場（即政府/央行直接買賣外幣以影響匯率）後轉強。截稿時報212.60，日內高位曾見214.23。
該貨幣對在突破關鍵位置後，或轉入橫行整固（即在一定區間內反覆上落）。市場焦點落在50日簡單移動平均線（SMA，指把過去50個交易日收市價取平均，用作觀察趨勢的常用指標）附近：其一在211.99，另一次被引用的50日SMA水平在212.85。
Technical Signals And Momentum
日線圖（daily chart）價格走勢仍見上升動能（即升勢的力度），但相對強弱指數（RSI，一個衡量買賣力度、常用來判斷「偏買入/偏賣出」的技術指標）顯示或有回落風險。若跌穿100日SMA 212.04，或觸發更急的下跌走勢。
下方支持位（support，即較易出現買盤承接的位置）依次為：210.46（4月30日「波段低位」，即一段上落中的低點）、209.63（3月31日波段低位）、209.18（3月5日低位）。上方阻力位（resistance，即較易遇到沽壓的位置）方面，先看50日SMA 212.91，其後是213.00及214.00；更上方為20日SMA 214.63（20日簡單移動平均線，用於觀察較短期走勢）。
日圓表現表（performance table）顯示，日圓兌主要貨幣的百分比變動，其中兌加元最強。熱力圖（heat map）則按所選「基準貨幣」（base currency，即貨幣對中排在前面的貨幣）及「報價貨幣」（quote currency，即排在後面的貨幣）展示主要貨幣對之間的百分比變化。
上周日本當局入市干預的影響正在市場反映，令GBP/JPY回落至212.60，並增加市場不確定性。由於日圓兌多數主要貨幣走強，交易者需保持審慎。
Macro Backdrop And Strategy
中長線趨勢仍受「利差」（interest rate differential，即兩地利率差距，會影響資金流向）支持：英倫銀行（BoE）利率為5.0%，日本央行（BoJ）僅0.25%。英國上月核心通脹（core inflation，即扣除較波動項目後的通脹指標）維持在3.1%，反映通脹回落不順，意味BoE短期未必急於減息。這些基本因素解釋了即使近期日圓轉強，GBP/JPY中長線仍具上升動能。
日線上升動能與RSI偏淡之間的矛盾，或預示「突破」（breakout，即價格可能向上或向下衝出整固區）在即。這亦反映在GBP/JPY「一個月期隱含波幅」（one-month implied volatility，即期權市場從價格倒推出的未來波動預期）——干預後數日急升至14.5%。在這類高波動環境，期權策略可考慮「長跨式」（long straddle，即同時買入同一到期日、同一行使價的認購期權與認沽期權；若價格大幅上升或下跌均可受惠）。
看淡者的關鍵觸發點是明確跌穿100日SMA 212.04（decisive break，指跌破後能站穩、而非短暫插穿）。若出現，或可考慮以210.50為目標行使價（strike，即期權合約約定的買入/賣出價格）的認沽期權（put option，即在到期前以行使價賣出相關資產的權利）。相反，看好者宜先等待價格重上並企穩50日SMA 212.91，再考慮認購期權（call option，即在到期前以行使價買入相關資產的權利）。
