瑞典央行（Riksbank）預計會把政策利率（policy rate，即央行用作影響市場利率的基準利率）維持在 1.75% 不變，並重申如有需要可加息（提高利率以壓抑通脹）。在伊朗衝突及能源價格衝擊（energy price shock，即能源價格突然大幅上升，推高成本與物價）夾擊下，瑞典經濟增長前景受壓。
近期消費者與企業信心下滑，但經濟至今仍保持韌性。德國增長轉弱及更廣泛的地緣政治不明朗（geopolitical uncertainty，即國際局勢變化帶來的不確定性）同樣拖累前景。
Riksbank Policy Outlook
3 月時，瑞典央行表示利率將維持不變直至年底。能源價格衝擊後，央行上調 2026 年通脹預測，但仍低於 2% 的通脹目標（inflation target，即央行希望中期通脹維持的水平）。
市場預期 2026 年下半年可能加息。市場亦認為這個預期對瑞典克朗（SEK）而言過於進取（即市場押注加息的速度／幅度偏高，未必能支持匯價）。
Trading Implications For The Krona
央行有空間先觀望，尤其 4 月 CPIF 通脹（CPIF，固定利率消費物價指數，即剔除按揭利率變動影響、用來衡量基礎通脹的指標）只有 1.4%，明顯低於 2% 目標。最新經濟趨勢指標（Economic Tendency Indicator，即歸納企業與家庭調查的景氣指標）跌至 92.5，顯示企業與消費者信心轉弱。數據反映伊朗衝突引發的能源衝擊，以及德國經濟放慢；德國 2026 年第一季 GDP（國內生產總值，即經濟產出總額）增長更被下修至 0.1%。
這意味着瑞典克朗或較受壓，因其現時的強勢部分建基於「將會加息」的預期。未來數周，可考慮用期權（options，即支付權利金後獲得在指定時間以指定價格買入或賣出資產的權利）部署歐元或美元兌瑞典克朗走強的情景，以在控制風險下把握市場下調利率路徑預期（rate path expectations，即未來加息／減息節奏的市場預期）時的潛在回報。
回顧 2025 年底出現的央行政策轉向（central bank pivots，即由偏鷹轉偏鴿或相反），瑞典央行現時保持審慎屬合理。即使明日維持利率不變，短期匯價波動（currency volatility，即匯率升跌幅度）或會降溫，但央行仍保留「必要時出手」的立場，令中長線不確定性維持。策略上，可考慮沽出短期限波動率（short-dated volatility，即押注短期波幅回落的期權策略），同時評估較長期限期權（longer-dated options，即到期日較遠的期權）部署。
