美國ISM服務業就業指數4月升至48，上月為45.2。
指數仍低於50，代表服務業就業活動可能仍在收縮（即招聘減少或裁員增加）。不過回升反映4月下滑速度放慢。
聯儲局政策影響
ISM服務業就業指數回升至48，雖然仍屬收縮，但「裁員放慢」屬重要訊號，令聯儲局短期內大幅減息的迫切性下降。因此，未來數周聯儲局言論可能偏向鷹派（即較重視通脹、傾向維持較高利率）。
市場或會減少押注今年下半年最少一次減息，投資者可留意利率期貨的期權（期權＝以固定價格在指定日期前買入或賣出合約的權利）。買入美國國債票據期貨（ZN）認沽期權（Put＝看跌期權，預期價格下跌）可作較審慎部署，押注孳息率（孳息率＝債券回報率）在較長時間維持高位，因債券價格與孳息率走勢相反。這與2025年末市場反應相似，當時數據偏穩令預期的減息周期延後。
股市方面，這類「沒有那麼差」的消息可降低短期經濟急跌風險，令沽出標普500指數價外認沽期權（價外＝行使價較現價不利，通常權利金較低；沽出＝收取權利金但承擔下跌風險）對部分投資者更具吸引力。VIX（波動率指數＝反映市場對未來波動的預期）近日跌破18，權利金（期權價格）變薄，但仍可在衰退憂慮降溫時收取收入。近期首次申領失業救濟人數連跌三周至21.5萬，亦顯示勞動市場仍具韌性。
利率預期轉變亦可能支持美元走強，尤其相對於其央行更偏鴿派（即較傾向減息）的貨幣。可考慮買入美元指數（DXY）認購期權（Call＝看漲期權，預期價格上升）作部署；DXY過去一個月累升1.5%。
