瑞士消費物價指數（CPI，即反映一般家庭購買商品及服務價格變動的指標）4月按年升0.6%，高於前值0.3%。
數據顯示，消費物價按年升幅增加0.3個百分點，即把4月通脹與去年同月比較。
通脹回升至0.6%（仍屬偏低）令短期形勢有變。我們認為，瑞士國家銀行（SNB，即瑞士央行）在6月下次議息會議再減息的機會明顯下降。市場記得SNB在2025年已率先減息，但最新數據顯示，現階段更可能選擇暫停、保持審慎。
在貨幣衍生工具（即以匯率為基礎定價的合約，例如期權）方面，焦點轉向瑞郎偏強。我們可考慮部署歐元兌瑞郎（EUR/CHF）下跌，現時約在0.97附近徘徊。買入EUR/CHF認沽期權（put option，即在到期前以指定價格賣出EUR/CHF的權利）或買入瑞郎認購期權（call option，即在到期前以指定價格買入瑞郎的權利），可直接押注SNB立場將較歐洲央行（ECB）更偏「鷹派」（即更傾向收緊貨幣政策、較不願減息）。
利率市場方面，我們預期瑞士短期利率期貨（即以未來短期利率水平作為定價基礎的合約）可能下跌，因市場正在降低對短期內減息的押注。互換（swap，即雙方交換利息現金流的合約）市場顯示，6月減息的隱含機率（即由市場價格推算的機率）已由上月逾70%降至今日不足50%。隨着更多交易員調整倉位，重新定價或會延續。
